[Phân tích SMM]Đánh giá thị trường cell đã qua sử dụng (1-14/8): Giá phân hóa, giao dịch chậm do chính sách

Trong nửa đầu tháng 8, thị trường cell pin thải nội địa cho thấy diễn biến phân hóa giá và giao dịch trầm lắng. Diễn biến giá khác nhau giữa các dòng hóa học pin: cell thải lithium iron phosphate (LFP) ghi nhận mức chào giá tăng nhẹ, được hỗ trợ bởi sự phục hồi theo chu kỳ của giá lithium carbonate; cell thải ternary giảm nhẹ do giá cobalt sulfate liên tục giảm, dù mặt bằng chung phần lớn vẫn ổn định; trong khi cell thải lithium cobalt oxide chứng kiến trung tâm giá giảm nhẹ, chịu áp lực từ thị trường cobalt sulfate suy yếu.

Ở khâu thu hồi, các sản phẩm muối tiếp tục giao dịch ở mức chiết khấu so với nguyên liệu nguyên sinh. Giá giao dịch thực tế của cobalt sulfate duy trì thấp hơn khoảng 5% so với cận dưới báo giá thị trường do SMM công bố, trong khi giá nickel sulfate nhìn chung ổn định.

Các đơn vị tinh luyện thủy luyện hạ nguồn hiện đang chịu sức ép kép: giá lưu huỳnh tăng đã đẩy chi phí sản xuất lên cao, trong khi giá bán muối tái chế không theo kịp, từ đó bào mòn biên lợi nhuận. Điều này càng làm giảm khả năng chấp nhận black mass giá cao, thúc đẩy chiến lược thu mua thận trọng hơn, chủ yếu tập trung tiêu hóa hàng tồn kho, còn giao dịch lô lớn vẫn khan hiếm.

Về chính sách, việc bãi bỏ danh sách trắng về tái sử dụng bậc thang vào ngày 30/7 đã tước bỏ chứng nhận cấp quốc gia của các doanh nghiệp tái sử dụng bậc thang. Do đó, cell thải trước đây được chuyển sang tái sử dụng bậc thang dự kiến sẽ ngày càng dịch chuyển sang lộ trình nghiền và xử lý. Đối với các đơn vị nghiền, điều này đồng nghĩa nguồn nguyên liệu đầu vào cải thiện dần và mức phụ trội thu mua thu hẹp lại. Tuy nhiên, hiệu ứng tích cực này cần thời gian để lan tỏa.

Một trong những yếu tố góp phần khiến môi trường giao dịch hiện tại trầm lắng là việc siết chặt giám sát tuân thủ trong toàn ngành tái chế sau tái cấu trúc danh sách trắng. Các nhà sản xuất pin và thương nhân thượng nguồn hiện đang đánh giá lại uy tín và độ ổn định của các đối tác hạ nguồn trong bối cảnh trạng thái chứng nhận của họ thay đổi, dẫn đến nhịp xuất hàng thận trọng hơn. Cả bên mua và bên bán vẫn đang trong giai đoạn tiêu hóa chính sách và tái định vị chiến lược, qua đó làm giảm hoạt động chung của thị trường.

Tóm lại, xu hướng phân hóa giá và giao dịch trầm lắng trong ngắn hạn có khả năng tiếp diễn. Thời gian tới, các yếu tố chính cần theo dõi gồm diễn biến giá của lithium carbonate và muối cobalt/nickel, thay đổi nhịp xuất hàng thượng nguồn sau chấn chỉnh ngành, và tốc độ giải phóng thực tế của cell pin hết vòng đời từ giai đoạn cuối.