[SMM Nhận định thép không gỉ hằng ngày] SS giảm mạnh giữa nhiễu loạn thông tin; giá giao ngay thép không gỉ suy yếu, giao dịch trì trệ

Theo SMM ngày 14/8, giá hợp đồng tương lai thép không gỉ (SS) giảm mạnh. Nhóm kim loại màu nhìn chung suy yếu trong phiên đêm, và hợp đồng tương lai SS, vốn đã thoái lui theo ngành, giảm mạnh cùng với niken trên SHFE sau khi thông tin buổi sáng về khả năng hạn ngạch quặng niken Indonesia được tăng đáng kể làm xáo trộn tâm lý thị trường. Vào lúc đóng cửa, hợp đồng SS được giao dịch nhiều nhất chốt ở mức 14.120 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, chịu sức ép từ sự thoái lui của hợp đồng tương lai SS và chào giá thấp hơn từ các đại lý nhà máy thép, giá thép không gỉ giao ngay giảm đáng kể. Đà giảm giá càng củng cố tâm lý bi quan của thị trường, và giao dịch vẫn trầm lắng.

Hợp đồng tương lai SS được giao dịch nhiều nhất. Lúc 10h15 sáng, SS2610 được chào ở mức 14.245 nhân dân tệ/tấn, giảm 150 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Mức cộng giá giao ngay của 304/2B tại Vô Tích nằm trong khoảng 425-825 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình thép cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích đi ngang; đối với thép cuộn cán nguội 304/2B mép cán, giá trung bình tại Vô Tích giảm 100 nhân dân tệ/tấn và giá trung bình tại Phật Sơn giảm 150 nhân dân tệ/tấn; giá thép cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích giảm 300 nhân dân tệ/tấn; chào giá thép cuộn cán nóng 316L/NO.1 tại Vô Tích giảm 350 nhân dân tệ/tấn; thép cuộn cán nguội 430/2B tại cả Vô Tích và Phật Sơn đi ngang.

Tuần này, hợp đồng tương lai thép không gỉ tiếp tục quỹ đạo giảm yếu trong bối cảnh những xáo trộn tâm lý vĩ mô dai dẳng. Trong tuần, các tin tức lặp lại về việc phê duyệt hạn ngạch quặng niken RKAB của Indonesia tiếp tục làm xáo trộn kỳ vọng của ngành. Kết hợp với lập trường chính sách diều hâu của Fed Mỹ và xung đột địa chính trị Mỹ-Iran chưa được giải quyết, bất ổn vĩ mô vẫn ở mức cao. Nhiều yếu tố giảm giá kết hợp đã kéo hợp đồng tương lai SS đi xuống trong suốt tuần, với tâm lý bi quan chi phối thị trường và mặt bằng giá liên tục hạ thấp. Thị trường giao ngay cho thấy sự suy yếu đồng bộ giữa giá tương lai và giá giao ngay cùng điều kiện cung-cầu yếu, trong khi sức chống chịu của tồn kho là điểm nổi bật. Nhìn chung giá giảm nhẹ, với dư địa giảm hạn chế. Thị trường vẫn đang trong mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống và các dấu hiệu phục hồi trước mùa cao điểm tháng 9-tháng 10 vẫn chưa xuất hiện. Khách hàng cuối nguồn thận trọng trong việc mua hàng, các giao dịch chủ yếu dựa trên nhu cầu tức thời, không có hoạt động gom hàng tập trung. Tính bền vững của nhu cầu cứng yếu, khiến giá giao ngay khó nhận được lực đỡ tăng. Về phía nguồn cung, lịch sản xuất của các nhà máy thép không gỉ tăng đều trong tháng 8, và tốc độ giải phóng công suất ngành tăng nhanh. Trong khi nhu cầu tiêu dùng cuối không phục hồi tương ứng, áp lực cung-cầu trên thị trường tăng nhẹ. Tuy nhiên, trong tuần, bão Dolphin ảnh hưởng trực tiếp đến miền Đông Trung Quốc, cản trở vận tải tại các cảng trọng yếu và trên đường bộ. Tốc độ giao hàng và hàng về bị hạn chế, tạm thời bù đắp áp lực từ tăng trưởng nguồn cung. Do đó, tồn kho xã hội thép không gỉ tuần này nhìn chung duy trì ổn định, không có sự tích tụ tồn kho đáng kể. Cơ cấu tồn kho hợp lý tạo lực đỡ đáy cho giá giao ngay. Về chi phí và lợi nhuận, giá thép thành phẩm tuần này điều chỉnh giảm theo giá hợp đồng tương lai, quyết tâm giữ giá của các nhà máy thép suy giảm phần nào, khiến báo giá giao ngay giảm nhẹ. Tuy nhiên, sức chống chịu của nguyên liệu thô đủ mạnh, hạn chế hiệu quả biên độ giảm giá. Trong tuần, giá NPI duy trì tương đối vững, tạo hỗ trợ chi phí mạnh cho sản xuất thép không gỉ, trong khi giá thép thành phẩm suy yếu và giảm xuống, thu hẹp chênh lệch giá giữa thép thành phẩm và nguyên liệu thô, đồng thời siết nhẹ biên lợi nhuận luyện kim của các nhà máy thép. Nhìn chung, hỗ trợ từ phía chi phí có độ cứng rõ rệt, ngăn giá giao ngay giảm sâu hiệu quả. Thị trường thể hiện mô hình “hợp đồng tương lai giảm, giá giao ngay yếu, chi phí tạo sàn và biên độ giảm hạn chế”. Nhìn chung, thị trường thép không gỉ tuần này thể hiện thế giằng co: sức ép vĩ mô kéo hợp đồng tương lai đi xuống, nhu cầu cứng mùa thấp điểm trì trệ, tăng trưởng nguồn cung gia tăng áp lực, tồn kho ổn định tạo sàn và sức chống chịu của chi phí hạn chế đà giảm. Trong ngắn hạn, tính chất nền tảng yếu của thị trường là rõ ràng. Việc các nhà máy thép tăng dần sản lượng đang làm tăng thêm áp lực cầu lên thị trường phía trước, và giá đối mặt rủi ro điều chỉnh giảm theo chu kỳ. Tuy nhiên, mức tồn kho hợp lý và chi phí nguyên liệu thô vững chắc đang tạo thành sàn kép, hạn chế dư địa giảm, và thị trường dự kiến chủ yếu đi ngang ở mức ổn định yếu. Trong thời gian tới, các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm thay đổi tâm lý vĩ mô, nhịp biến động của hợp đồng tương lai thép không gỉ, tiến độ phục hồi nhu cầu cứng của người dùng cuối trong mùa thấp điểm, việc triển khai tăng sản lượng của các nhà máy thép và thay đổi dòng chảy tồn kho.