Ngày 13 tháng 8 năm 2026
Đối với Citi, bạc vẫn là kênh phòng hộ kinh điển trước vàng. Trong một báo cáo khách hàng gần đây, các nhà phân tích xác nhận mục tiêu giá lạc quan 75 USD/ounce trong 0 đến 3 tháng tới và 90 USD trong 6 đến 12 tháng tới – dựa trên mức giá hiện tại khoảng 65 USD.
Dòng vốn đầu tư đang vượt nhu cầu công nghiệp về vai trò động lực giá
Citi kỳ vọng nhu cầu nhà đầu tư tiếp tục phục hồi và trong tương lai sẽ tác động đến xu hướng giá nhiều hơn nhu cầu công nghiệp. Hai yếu tố vĩ mô đặc biệt quan trọng ở đây: khả năng hạ nhiệt căng thẳng ở eo biển Hormuz và lập trường bớt thắt chặt hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Trong khi lợi suất thực tế cao hơn và đồng USD mạnh gần đây đã gây áp lực lên , ngân hàng ước tính các yếu tố này có thể dịu bớt từ tháng 9 đến tháng 12. Trong môi trường này, bạc – với hệ số beta thường cao hơn – sẽ đi theo xu hướng do vàng thiết lập và phản ứng đặc biệt nhạy cảm trước bất kỳ sự hạ nhiệt địa chính trị nào.
Đồng thời, trong ngắn hạn, trọng tâm đang dịch chuyển từ ngành công nghiệp sang các dòng vốn. Trong lĩnh vực điện mặt trời, sự chậm lại mang tính cơ cấu đang nổi lên do tiết kiệm vật liệu và sự trỗi dậy của công nghệ (BC) hiệu quả hơn. Công nghệ BC có thể trở thành tiêu chuẩn vào năm 2028.
Thuận gió từ Ấn Độ gặp thâm hụt cơ cấu của thị trường
Thị trường bạc tiếp tục nhận được hỗ trợ mạnh mẽ từ Ấn Độ, nơi mức phí bảo hiểm nội địa khoảng 7% cho thấy nhu cầu cao. Citi kỳ vọng nhu cầu tại đây sẽ tăng vọt thêm trước mùa lễ hội và cưới hỏi sắp tới trong quý IV.
Bất chấp những trở ngại từ lĩnh vực điện mặt trời, ngân hàng kỳ vọng thị trường bạc toàn cầu vẫn thâm hụt ít nhất đến năm 2027. Các động lực tăng trưởng chính như trí tuệ nhân tạo, 5G và di chuyển bằng điện đang phần lớn bù đắp nhu cầu yếu hơn từ lĩnh vực điện mặt trời. Đối với nhà đầu tư, điều này tạo ra sự kết hợp hấp dẫn giữa phục hồi kinh tế vĩ mô, nhu cầu nhà đầu tư tăng và tình trạng thiếu hụt cơ cấu dai dẳng.
Nguồn:
