Tháng 7 Đánh giá giá:
Trong tháng 7, giá thép silic định hướng nội địa có xu hướng tăng rồi giảm. Từ đầu đến giữa tháng, nhờ nhu cầu cứng từ máy biến áp hạ nguồn và đơn hàng từ các dự án năng lượng mới và siêu cao áp, các mác chủ lực như B23R085 tăng vọt lên mức cao nhất kỳ. Tuy nhiên, giá cao tiếp tục hạn chế thiện chí mua hàng của hạ nguồn, giao dịch thị trường trầm lắng, và cuối tháng giá giao ngay giảm do áp lực, chấm dứt đợt tăng. Xét theo kỳ vọng dài hạn, thị trường nhìn chung cho rằng đợt tăng giá này đã kết thúc.
Phân tích cơ bản:
Trong tháng 8, kế hoạch sản xuất chung tại các nhà máy thép silic định hướng nội địa nhìn chung đi ngang so với tháng 7, bên sản xuất duy trì ở mức vận hành cao, không có siết chặt đáng kể trong tốc độ giải phóng nguồn cung. Về cơ cấu sản phẩm, sản lượng vẫn chủ yếu là thép silic định hướng từ cảm cao HIB, trong khi tỷ trọng thép silic định hướng thường CGO tiếp tục ở mức thấp kéo dài. Sản lượng hai loại ít thay đổi so với tháng 7, và các nhà máy thép chưa chủ động tiến hành cắt giảm sản xuất tập trung. Nguồn cung liên tục ở mức cao tiếp tục đè nặng lên thị trường giao ngay, hạn chế rõ rệt đà tăng giá tiếp theo.
Trong tháng 6, công suất lắp đặt mới của các nguồn điện khác nhau phân hóa rõ rệt, tạo hỗ trợ mang tính cơ cấu cho nhu cầu thép silic định hướng (GO). Công suất lắp đặt mới nhiệt điện vẫn ở mức cao so với cùng kỳ, trong khi máy biến áp tăng áp và máy biến áp tự dùng cho nhiệt điện tiếp tục tạo nhu cầu cứng đối với thép silic định hướng (GO). Công suất lắp đặt mới thủy điện tăng đáng kể, giải phóng nhu cầu máy biến áp chính và phụ cho thủy điện. Công suất lắp đặt mới điện gió và điện mặt trời yếu hơn cùng kỳ các năm trước, và mức tăng của các máy biến áp hộp và máy biến áp chính liên quan đến năng lượng mới bị hạn chế. Công suất lắp đặt mới điện hạt nhân giảm xuống, và nhu cầu thép silic định hướng (GO) đặc chủng cho điện hạt nhân suy yếu theo từng giai đoạn. Nhìn chung, trong tháng 6, xây dựng nguồn điện truyền thống tăng tốc, với công suất lắp đặt nhiệt điện và thủy điện đóng góp mức tăng chính và hỗ trợ đơn hàng máy biến áp công suất lớn, từ đó thúc đẩy nhu cầu thép silic định hướng (GO) cao cấp. Mức tăng trưởng công suất lắp đặt điện gió và điện mặt trời không đủ đã làm giảm bớt một phần tăng trưởng nhu cầu, khiến nhu cầu có cấu trúc mạnh về điện truyền thống và yếu về năng lượng mới.
Tháng 8 Triển vọng giá:
Nhìn sang tháng 8/2026, về phía cung, nguồn cung thép silicon GO của Trung Quốc dự kiến giảm nhẹ trong tháng 8. Các dây chuyền sản xuất của nhà máy thép quốc doanh chủ lực phần lớn dự kiến duy trì vận hành ở công suất cao, trong khi một số doanh nghiệp tư nhân sẽ tiến hành bảo dưỡng nhỏ, khiến tổng cung nhìn chung tương đối ổn định. Mặc dù giá thép silicon GO đã giảm trong tháng 7, lợi nhuận của hầu hết các nhà máy thép vẫn ở mức chấp nhận được; ngoài ra, các nhà máy chủ lực như Baowu đã nâng giá cơ sở thép silicon GO giao tháng 8 thêm 50 NDT/tấn, cho thấy ý định giữ giá rõ ràng. Nhìn chung, mức sẵn sàng sản xuất vẫn ở mức trung bình và nguồn thép cấp cao được đưa ra thị trường đều đặn. Tuy nhiên, nguồn cung thép cấp phổ thông tương đối dồi dào, gây áp lực tồn kho trên thị trường. Về phía cầu, các dự án siêu cao áp thuộc Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 của Trung Quốc tiếp tục được triển khai, và các công ty máy biến áp đang ưu tiên các đơn hàng liên quan đến siêu cao áp. Nhu cầu thép silicon GO cấp cao cho máy biến áp năng lượng mới hòa lưới vẫn duy trì tốt. Tuy nhiên, tác động của mùa thấp điểm nhiệt độ cao tháng 8 đang rõ dần, hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu bổ sung hàng để đáp ứng nhu cầu cứng. Việc chuyển đổi các đơn hàng đấu thầu từ State Grid và China Southern Power Grid có độ trễ, và mức sẵn sàng tích trữ chủ động không cao. Ngoài ra, Ấn Độ vẫn đang tiến hành điều tra chống bán phá giá đối với thép silicon GO Trung Quốc; xuất khẩu bị chặn khiến nguồn hàng quay lại thị trường Trung Quốc, tiếp tục gây sức ép lên giá. Về chi phí, giá thép cuộn cán nóng dự kiến sẽ đi ngang ở mức yếu trong tháng 8, động lực tăng bền vững vẫn chưa đủ và giá trung bình tháng tiếp tục giảm so với tháng trước. Tóm lại, SMM kỳ vọng giá thép silicon định hướng sẽ đi ngang ở mức trầm lắng trong tháng 8/2026, với các cấp cao tương đối vững và các cấp phổ thông chịu áp lực rõ ràng hơn.
Tuyên bố nguồn dữ liệu:
(Dữ liệu trong báo cáo này, ngoài thông tin công khai, đều được lấy từ thông tin công khai (bao gồm nhưng không giới hạn ở tin tức ngành, hội thảo, triển lãm, báo cáo tài chính doanh nghiệp, báo cáo của công ty chứng khoán, dữ liệu của Cục Thống kê Quốc gia, dữ liệu xuất nhập khẩu hải quan và các dữ liệu do các hiệp hội, tổ chức lớn công bố), trao đổi thị trường và các mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, và được nhóm nghiên cứu tạo ra thông qua phân tích tổng hợp và suy luận hợp lý; chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành tư vấn ra quyết định.)
SMM bảo lưu quyền giải thích cuối cùng đối với các điều khoản của tuyên bố này và quyền điều chỉnh, sửa đổi nội dung tuyên bố theo tình hình thực tế.
![[SMM Steel] Giá thép Ấn Độ vững khi điều chỉnh nguồn cung hỗ trợ HRC và thép dài](https://imgqn.smm.cn/usercenter/aJuuq20251217171745.jpg)
