Mô hình tỷ lệ vận hành ổn định của khung PV khó thay đổi trong ngắn hạn; việc khôi phục sản xuất tại các nhà máy nhôm ngoài Trung Quốc tăng tốc, tâm lý thị trường chuyển dịch [Phân tích SMM]

Tin tức SMM, ngày 13 tháng 8:

Nhôm định hình PV: Trong tuần này, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp khung nhôm PV được khảo sát duy trì ổn định. Một số doanh nghiệp khung PV đầu ngành cho biết đơn hàng hiện tại dồi dào, đủ để duy trì sản xuất ở mức cao đến cuối tháng. Ở khâu hạ nguồn, các doanh nghiệp module PV không thay đổi chiến lược thu mua do giá nhôm gần đây nhích tăng và tiếp tục mua theo nhu cầu. Theo SMM, các doanh nghiệp khung nhôm chưa có kế hoạch điều chỉnh phí gia công trong ngắn hạn. Ở giai đoạn hiện tại, các yếu tố cơ bản cung-cầu trong ngành tương đối cân bằng, do đó tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp khung nhôm PV sẽ tiếp tục duy trì nhịp độ ổn định.

Giá nguyên liệu thô: Trong kỳ (ngày 10-13 tháng 8 năm 2026), giá trung bình tuần của nhôm thỏi SMM A00 là 24.145 nhân dân tệ/tấn, tăng 2,0% so với giá trung bình tuần trước. Nhìn chung, về mặt vĩ mô, tốc độ tăng trưởng so cùng kỳ năm ngoái của CPI và CPI lõi tháng 7 của Mỹ lần lượt chậm lại còn 3,4% và 2,5%, đều phù hợp với kỳ vọng thị trường. Lạm phát hạ nhiệt nhẹ đã xoa dịu lo ngại về việc Fed Mỹ tiếp tục tăng lãi suất mạnh hơn nữa, làm suy yếu động lực ngắn hạn khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt, đồng thời làm dịu áp lực thanh khoản vĩ mô. Kết hợp với những bất đồng còn kéo dài xung quanh tình hình Trung Đông, các yếu tố này đã tạo hỗ trợ theo từng giai đoạn cho giá nhôm. Về các yếu tố cơ bản, tồn kho nhôm thỏi tiếp tục giảm, nhưng tốc độ giảm tồn kho dự kiến sẽ chậm lại trong nửa cuối tháng. Về phía nguồn cung bên ngoài Trung Quốc, EGA của UAE đã công bố tiến độ khôi phục sản xuất tại nhà máy luyện nhôm AlTaweelah. Hiện tại, 18% trong số 1.262 bể điện phân của nhà máy đã được khởi động lại, và tốc độ khôi phục sản xuất nhanh hơn kỳ vọng trước đó của thị trường. Mức phí bù do thắt chặt nguồn cung từng được giao dịch trước đó đang chịu áp lực giảm trở lại. Mặc dù phục hồi vĩ mô và tồn kho tiếp tục giảm đã hỗ trợ giá nhôm tăng trong nửa đầu tháng 8, do sự thay đổi tâm lý thị trường, giá nhôm dự kiến sẽ chịu áp lực ở mức cao trong ngắn hạn và dư địa tăng sẽ bị kìm hãm ở một mức độ nhất định bởi kỳ vọng khôi phục sản xuất. Trong tuần tới, hợp đồng nhôm SHFE có khối lượng giao dịch lớn nhất dự kiến sẽ giao dịch trong khoảng 23.600-24.450 nhân dân tệ/tấn; nhôm LME dự kiến giao dịch trong khoảng 3.180-3.330 USD/tấn. Trong thời gian tới, cần theo dõi sát tiến độ khôi phục sản xuất tại Trung Đông và diễn biến kế hoạch vận hành các dự án mới.