Nhu cầu sức mạnh tính toán AI bùng nổ thúc đẩy hoạt động màng đồng liên tục tăng; Đầu nối tốc độ cao cáp đồng mạnh lên, Taichenguang dẫn đầu mức tăng [Tin nhanh SMM]

Tin tức SMM ngày 12 tháng 8:

Báo cáo bán niên của Foxconn Industrial Internet ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ, tiếp tục khẳng định sự thịnh vượng cao của hạ tầng tính toán AI, thúc đẩy tâm lý phục hồi trong toàn bộ chuỗi ngành kết nối tốc độ cao. Trong bối cảnh sức mạnh tính toán mở rộng, cáp đồng tốc độ cao, với tư cách là giải pháp kết nối tầm ngắn chủ chốt cho máy chủ AI, thu hút sự chú ý của một bộ phận dòng vốn thị trường; cùng lúc đó, theo SMM, làn sóng lắp đặt pin năng lượng gấp rút, ngành lưu trữ năng lượng hưng thịnh và nhu cầu tính toán AI bùng nổ đã cùng đẩy tỷ lệ vận hành ngành lá đồng tăng đều. Tính đến 10:47 ngày 12 tháng 8, khái niệm cáp đồng kết nối tốc độ cao tăng 2,31%. Trong các cổ phiếu riêng lẻ: T&S Communications và Recode Era tăng hơn 7%, trong khi Hengdong Optics, Far East Smarter Energy, Changxin Bochuang, Xinying Technology, ZTT và Zhaolong Interconnect dẫn đầu đà tăng.

Tin tức

[Thượng Hải sẽ xây dựng cụm tính toán thông minh siêu lớn cấp 100.000 card tại Tùng Giang, Lâm Cảng, Thanh Phố, v.v.]Ủy ban Kinh tế và Tin học hóa Thành phố Thượng Hải đã ban hành “Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 về Phát triển Ngành Công nghiệp Phần mềm và Dịch vụ Thông tin Thượng Hải.” Kế hoạch kêu gọi xây dựng hệ thống cung ứng phân tầng phối hợp “cụm lớn + cụm nhỏ + điện toán biên,” xây dựng các cụm tính toán thông minh siêu lớn cấp 100.000 card tại Tùng Giang, Lâm Cảng và Thanh Phố, và các cụm cấp 1.000 card tại Bảo Sơn, Phố Đông và Gia Định. Các trung tâm dữ liệu và phòng viễn thông truyền thống sẽ được định hướng thành các trung tâm tính toán thông minh biên cấp 100 card, nhằm đáp ứng nhu cầu tính toán siêu thấp trễ của doanh nghiệp và cá nhân. Tập trung vào các lĩnh vực như tài chính, giáo dục, y tế, văn hóa du lịch và sản xuất, kế hoạch sẽ xây dựng nền tảng MaaS (Model as a Service), cung cấp các dịch vụ như thị trường ứng dụng ngành, tùy chỉnh và ủy thác mô hình, xây dựng tác nhân, phát triển mã thấp, giao diện API, cung cấp và quản lý sức mạnh tính toán, suy luận AI và các dịch vụ khác để nâng cấp năng lực đám mây tính toán thông minh. Kế hoạch cũng nhấn mạnh việc giải quyết các kiến trúc mô hình thế hệ tiếp theo và thúc đẩy khám phá đa lộ trình kỹ thuật dựa trên các kiến trúc phi Transformer như mô hình không gian trạng thái, biến thể mạng nơ-ron hồi quy và mạng nơ-ron lỏng. Các nỗ lực sẽ được đẩy nhanh để bố trí hệ thống công nghệ mô hình nền tảng tiên phong cho trí tuệ thể chất, mô hình thế giới, trí tuệ lượng tử và trí tuệ lấy cảm hứng từ não bộ. Các công nghệ mạng cho cụm tính toán thông minh siêu lớn sẽ được tập trung giải quyết, với trọng tâm vào các phân khúc cốt lõi như chip tính toán hiệu năng cao (GPU/NPU), chip lượng tử (QPU), kết nối quang tốc độ cao (CPO), bộ nhớ băng thông cao (HBM), và máy chủ dị thể, nhằm nâng cao nguồn cung phần cứng tính toán thông minh và thúc đẩy tích hợp sâu chip nội địa với các mô hình lớn chủ đạo. Cũng sẽ chú trọng vào truy xuất lưu trữ kiểu mới và cộng hưởng số - tương tự, đột phá các công nghệ then chốt như xử lý dị thể chính xác cao, hợp nhất đa phương thức nguyên bản, và đồng chỉnh giá trị động, xây dựng suy luận phức hợp tự động bao phủ toàn bộ vòng đời của ngữ liệu.

[FII: Lợi nhuận ròng 6 tháng đầu năm 2026 tăng 95,99% so với cùng kỳ, nhu cầu điện toán AI tiếp tục bùng nổ trong kỳ báo cáo]FII công bố ngày 11 tháng 8 rằng doanh thu 6 tháng đầu năm 2026 đạt 557.861 tỷ nhân dân tệ, tăng 54,63% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết là 23,74 tỷ nhân dân tệ, tăng 95,99% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết sau khi trừ lợi nhuận/lỗ phi thường là 22,984 tỷ nhân dân tệ, tăng 96,99% so với cùng kỳ. Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 1,2 nhân dân tệ. Công ty dự kiến không phân phối cổ tức tiền mặt, không phát hành cổ phiếu thưởng và không chuyển đổi quỹ dự trữ vốn thành vốn điều lệ. Thay đổi trong doanh thu hoạt động chủ yếu là nhờ hưởng lợi từ nhu cầu điện toán AI tiếp tục bùng nổ, thị phần ổn định tăng trong nhóm khách hàng lớn và hiệu quả mạnh mẽ của mảng kinh doanh dịch vụ đám mây, thúc đẩy tăng trưởng doanh thu toàn diện. Thay đổi trong lợi nhuận ròng chủ yếu là nhờ hưởng lợi từ nhu cầu điện toán AI tiếp tục bùng nổ, với hoạt động kinh doanh chính của công ty đạt được sự cải thiện lợi nhuận ổn định. (Dữ liệu Jin10)

[CoreWeave: Doanh thu quý II tăng gấp đôi, cổ phiếu bật tăng 12% sau giờ giao dịch]CoreWeave (CRWV.O) tăng 12% trong giao dịch ngoài giờ vào thứ Ba sau khi công bố doanh thu quý II đạt 2,58 tỷ USD, tăng 112% so với cùng kỳ năm trước và vượt kỳ vọng Phố Wall, cho thấy nhu cầu về sức mạnh điện toán AI vẫn đang tăng trưởng nhanh; lỗ ròng là 626 triệu USD, so với 290 triệu USD cùng kỳ năm ngoái; lượng đơn hàng tồn đọng đạt 104 tỷ USD, với các dự án đang thi công có tổng công suất 1,5 gigawatt. CoreWeave đang đẩy nhanh mở rộng kinh doanh trung tâm dữ liệu, cạnh tranh với các gã khổng lồ điện toán đám mây như Amazon, Google và Microsoft để chiếm lĩnh thị trường trung tâm dữ liệu trang bị chip có khả năng chạy các mô hình AI tạo sinh. Tuy nhiên, CoreWeave vẫn chưa đạt được lợi nhuận. Tính đến cuối quý, khoản nợ trên bảng cân đối kế toán của công ty lên tới 35 tỷ đô la, dùng để trang trải chi phí mua GPU NVIDIA và thiết bị khác. Quý này, Meta cho biết sẽ đầu tư thêm 21 tỷ đô la vào CoreWeave. Ngoài ra, CoreWeave công bố thỏa thuận hợp tác nhiều năm với Anthropic và nhận được cam kết 6 tỷ đô la từ công ty giao dịch định lượng Jane Street. (Dữ liệu Jin10)

[Axera Hoàn Thành Tape-Out Chip AI Công Suất Cao Thế Hệ Mới, Hỗ Trợ Ghép Nối Đa Chip Để Suy Luận Mô Hình Lớn Đầy Đủ Tính Năng Ở Biên] Từ cuộc họp báo cáo thu nhập bán niên năm 2026 của Axera, được biết chip AI hiệu năng cao, công suất lớn thế hệ tiếp theo của công ty đã hoàn tất tape-out, thông số sức mạnh tính toán tăng đáng kể, được trang bị băng thông cao, hỗ trợ ghép nối hai hoặc bốn chip, cho phép suy luận hiệu năng cao các mô hình lớn đầy đủ tính năng ở biên.

[Đạt Được Ý Định Hợp Tác Chiến Lược, Huawei Sẽ Cung Cấp Thiết Bị Điện Toán Ascend Cho Tập Đoàn Dữ Liệu Bắc Kinh] Theo Tập đoàn Dữ liệu Bắc Kinh, ngày 7 tháng 8, Tập đoàn Dữ liệu Bắc Kinh và Huawei đã có cuộc hội đàm công tác và đạt được ý định hợp tác chiến lược. Tiếp theo, hai bên sẽ tập trung hợp tác sâu rộng trong xây dựng cụm điện toán và cơ sở hạ tầng tính toán cấp thành phố. Công ty con Thông tin Đồng Ngưu của Tập đoàn Dữ liệu Bắc Kinh sẽ tham gia xây dựng cơ sở hạ tầng tính toán cấp thành phố của Bắc Kinh, điều phối việc triển khai, vận hành hàng ngày và dịch vụ điện toán của cụm điện toán tự đổi mới của tập đoàn. Huawei sẽ hỗ trợ toàn diện cho Tập đoàn Dữ liệu Bắc Kinh trong việc thúc đẩy bố cục điện toán tự đổi mới trên toàn thành phố, cung cấp thiết bị điện toán Ascend tiên tiến, các giải pháp kỹ thuật và hỗ trợ dịch vụ toàn diện để cùng xây dựng nền tảng điện toán cấp thành phố đáng tin cậy tại Bắc Kinh, liên tục giải phóng giá trị của động cơ điện toán và cung cấp hỗ trợ tính toán ổn định, tin cậy cho sự phát triển của “Bắc Kinh Số Thông minh”.

[Nvidia Công Bố Hợp Tác Với Sáu Ông Lớn Tài Chính Để Sắp Xếp Hệ Thống Tài Trợ Cơ Sở Hạ Tầng AI Trị Giá 500 Tỷ Đô La]Nvidia (NVDA.O) công bố vào ngày 10 theo giờ địa phương rằng họ đã thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs và KKR để tạo ra một nền tảng tài trợ điện toán độc lập, với mục tiêu huy động hơn 500 tỷ đô la vốn của bên thứ ba trong dài hạn để xây dựng cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Nvidia cho biết nền tảng tài chính mới này biến cơ sở hạ tầng điện toán và AI toàn diện của Nvidia thành một loại tài sản có thể đầu tư cho dòng vốn toàn cầu, mở rộng khả năng tiếp cận các nhà máy AI, đạt được doanh thu dài hạn gắn liền với mức sử dụng, đồng thời hỗ trợ tăng trưởng hệ sinh thái của Nvidia trong mảng bán phần cứng và ứng dụng phần mềm.

[Tesla: Kế hoạch Terafab khởi động tại Texas, nhắm mục tiêu hơn 1 terawatt năng lực tính toán mỗi năm]Vào ngày 6 tháng 8, Tesla (TSLA.O) cho biết hồi đầu năm nay, SpaceX và Tesla đã công bố khởi động dự án “Terafab” – sáng kiến sản xuất chip lớn nhất thế giới, tích hợp chip logic, chip nhớ và công nghệ đóng gói tiên tiến trong cùng một cơ sở. Vào tháng 4, Tesla đã khởi công xây dựng một fab R&D mới tại khuôn viên phía bắc của Gigafactory Texas, nơi đóng vai trò tiền thân của Terafab. Và hôm nay, chúng tôi chính thức công bố Terafab sẽ tọa lạc tại Quận Grimes, Texas. Cơ sở này sẽ là một fab wafer bán dẫn tiên tiến, được thiết kế để thu hẹp khoảng cách lớn giữa năng lực cung cấp chip hiện tại của toàn cầu và nhu cầu tính toán trong tương lai. Tổng nhu cầu chip của SpaceX và Tesla dự kiến sẽ vượt quá 1 terawatt (TW) sức mạnh tính toán, vượt xa khả năng cung ứng hiện tại của thế giới. Chúng tôi rất trân trọng các nhà cung cấp chip hiện tại và khuyến khích họ mở rộng năng lực ở mức có thể, nhưng khoảng cách cung-cầu ngày càng lớn trong tương lai là lý do cốt lõi của dự án Terafab. Mục tiêu của Terafab là sản xuất năng lực tính toán mới với quy mô và tốc độ chưa từng có. Dự án lên kế hoạch xây dựng một nhà máy tích hợp theo chiều dọc với diện tích sản xuất vượt quá 100 triệu feet vuông. Cơ sở này sẽ bao gồm các công đoạn sản xuất, đóng gói và kiểm tra chip logic và chip nhớ tiên tiến. Việc tập trung các quy trình này tại một địa điểm duy nhất sẽ giúp lặp lại nhanh chóng và đẩy nhanh việc triển khai sức mạnh tính toán mới.

[ZTE Hợp tác với Sky47 Xây dựng Trung tâm Dữ liệu Tính toán Thông minh Lớn nhất Pakistan] Gần đây, lễ khánh thành Sky47 Karakoram-01, trung tâm dữ liệu đa năng và tính toán thông minh tích hợp lớn nhất Pakistan, do ZTE và nhà cung cấp dịch vụ đám mây hàng đầu của Pakistan Sky47 đồng xây dựng, đã được tổ chức tại Islamabad. Là trung tâm dữ liệu cấp III (Tier III) bản địa AI tùy chỉnh đầu tiên của Pakistan, Sky47 Karakoram-01 có tổng công suất cấp nguồn 8,5 MW. Trung tâm sẽ cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ về điện toán đám mây, lưu trữ dữ liệu và dịch vụ số tiên tiến trên khắp Pakistan, đáp ứng đầy đủ nhu cầu sức mạnh tính toán của chính phủ và doanh nghiệp trong các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo (AI), học máy (ML) và tính toán hiệu năng cao (HPC).

Cơn sốt lắp đặt pin năng lượng và nhu cầu mạnh mẽ từ chuỗi ngành AI tiếp tục đẩy tỷ lệ vận hành của ngành màng đồng tăng lên

Theo SMM, trong tháng Bảy, tỷ lệ vận hành của ngành màng đồng tiếp tục tăng, được hỗ trợ bởi nhu cầu tiêu thụ cuối cùng mạnh mẽ từ hạ nguồn.Trong lĩnh vực pin lithium, lịch trình sản xuất của các công ty pin lithium lớn tại Trung Quốc lại lập kỷ lục mới trong tháng Bảy. Cơn sốt lắp đặt pin năng lượng đã thúc đẩy lịch trình sản xuất, và nhu cầu về màng đồng cho pin lithium vẫn tích cực. Ở mảng mạch điện tử, nhu cầu liên quan đến chuỗi ngành AI vẫn mạnh; năng lực sản xuất tiếp tục chuyển dịch sang các sản phẩm cao cấp, và nhu cầu về màng đồng cho mạch điện tử ở tất cả thông số kỹ thuật đều duy trì ổn định.

Ý kiến từ các bên

Báo cáo nghiên cứu của CSC Financial chỉ ra rằng việc mở rộng quy mô của các mô hình tiên tiến đã bước vào giai đoạn phát triển song song đa lộ trình. Theo ước tính của ngành, Anthropic Mythos 5 và Fable 5 lần lượt có 8 nghìn tỷ và 5 nghìn tỷ tham số; Kimi K3 có tổng cộng 2,8 nghìn tỷ tham số; và ByteDance được cho là đang tiền huấn luyện một mô hình với tới 10 nghìn tỷ tham số. Quá trình hậu huấn luyện còn được mở rộng thêm với các quỹ đạo tác nhân dài hàng triệu token, hàng nghìn lệnh gọi công cụ và các tác vụ phức tạp kéo dài vài giờ. Bài đánh giá RSI công bố ngày 8 tháng 7 đã đề cập đến 1.250 bài báo, 74% trong số đó được xuất bản vào năm 2026, cho thấy sự tăng tốc rõ rệt trong tự động hóa R&D của AI. Chúng tôi tin rằng cuộc cạnh tranh mô hình đang chuyển từ mở rộng tham số đơn lẻ sang sự tiến hóa phối hợp bao gồm tiền huấn luyện, học tăng cường, tính toán thời gian suy luận, RSI và khả năng tác nhân dài hạn. Nhu cầu về sức mạnh tính toán sẽ mở rộng từ huấn luyện sang suy luận và thực thi tác nhân. Chúng tôi vẫn lạc quan về hệ sinh thái Capex của các công ty lớn, chip nội địa và siêu nút, dịch vụ tính toán, Pre-AI, ứng dụng AI cho doanh nghiệp (B-end) và suy luận cục bộ.

Báo cáo nghiên cứu của Founder Securities chỉ ra rằng thị trường phục hồi sau khi bị bán quá mức đã bước vào giai đoạn quan trọng, với sự phân kỳ diễn ra giữa các lĩnh vực công nghệ và tăng trưởng theo chu kỳ. Tiếp tục tập trung vào cơ hội phân bổ ở ba lĩnh vực. Thứ nhất, cổ phiếu công nghệ cũng cần lựa chọn vị thế theo cơ cấu. Ở cấp độ chỉ số, sàn STAR và ChiNext đã phục hồi khoảng 10% từ mức thấp, và vẫn còn dư địa tăng so với biên độ phục hồi điển hình của các chủ đề lớn sau khi bán quá mức. Câu chuyện AI đã có một số thay đổi sau báo cáo thu nhập của các CSP Mỹ, với chi tiêu vốn cạnh tranh suy yếu nhẹ; mảng kinh doanh đám mây và dòng tiền lành mạnh là yếu tố quyết định. Do đó, trong AI, phần cứng và ứng dụng sẽ trở nên cân bằng hơn. Tập trung vào các cổ phiếu sức mạnh tính toán nước ngoài cốt lõi có mức độ tập trung thấp, cũng như các phân khúc sức mạnh tính toán nội địa có tầm nhìn thu nhập cao như thiết bị và vật liệu bán dẫn; các ứng dụng AI bị định giá thấp tương đối và Hang Seng Tech đáng chú ý. Thứ hai, theo dõi cơ hội ở tài sản HALO, khi kỳ vọng tăng lãi suất của Fed đang hạ nhiệt. Ngoài kim loại màu và hóa chất liên quan đến tài nguyên cốt lõi, năng lượng cũ và mới bị bán quá mức, bao gồm lưới điện và thiết bị điện, than đá và hóa dầu, v.v. Thứ ba, các cổ phiếu dược phẩm hàng đầu có nền tảng cơ bản cải thiện, mức độ tập trung thấp và áp lực giảm bớt.

Báo cáo nghiên cứu của CITIC Securities lưu ý rằng từ năm 2023, sự phát triển nhanh chóng của AI đã thúc đẩy nâng cấp lặp đi lặp lại công nghệ mô-đun quang. Các công nghệ mới như nâng cấp tốc độ chip quang, tích hợp silicon photonics, và kiến trúc CPO đang cùng thúc đẩy nâng cấp lặp đi lặp lại thiết bị kiểm tra mô-đun quang. Kết hợp với việc mở rộng nhanh chóng cơ sở hạ tầng sức mạnh tính toán AI, điều này đang thúc đẩy "tăng cả lượng và giá" cho thiết bị kiểm tra mô-đun quang. Hiện tại, các công ty quốc tế vẫn dẫn đầu tương đối ở thị trường cao cấp 1.6T, nhưng các doanh nghiệp nội địa đang tăng tốc bắt kịp, với khoảng cách dần thu hẹp. Chúng tôi lạc quan về sự phát triển dài hạn của ngành mô-đun quang nội địa và xu hướng thay thế nhập khẩu đối với thiết bị kiểm tra mô-đun quang cao cấp.

China Merchants Securities, khi xem xét chín đợt điều chỉnh mạnh của thị trường cổ phiếu A kể từ năm 2015, đã phát hiện ra rằng các đợt giảm mạnh hầu hết được kích hoạt bởi các cú sốc bên ngoài hoặc rủi ro thanh khoản, với sự ổn định được đánh dấu bằng các phản ứng chính sách. Cửa sổ phục hồi trung bình sau một đợt điều chỉnh là 34 ngày giao dịch, với chỉ số Wind toàn bộ cổ phiếu A phục hồi trung bình hơn 19%, và mức giảm trước đó càng lớn thì mức phục hồi sau đó có xu hướng càng lớn. Ngành nghề thể hiện sự luân chuyển "hai giai đoạn": trong 10 phiên giao dịch đầu tiên của đợt hồi phục, các ngành có beta cao, bị bán quá mức như điện tử và máy tính dẫn dắt đà tăng; sau 20 đến 60 phiên, thị trường chuyển sang các chủ đề có hỗ trợ cơ bản, như thiết bị điện và thực phẩm & đồ uống. Đối với chu kỳ hiện tại, khuyến nghị phân bổ theo hai bước: ban đầu ưu tiên TMT và các ngành beta cao, bị bán quá mức khác (tập trung vào các cổ phiếu dẫn đầu về sức mạnh tính toán trong và ngoài nước); sau 10 đến 20 phiên, quay lại tái cân bằng dựa trên các yếu tố cơ bản, tập trung vào thiết bị điện, hóa dược, than và tài chính phi ngân hàng. Theo các chủ đề ngành, cơ hội chính cần nắm bắt là tiềm năng bắt kịp trong chuỗi tăng giá sức mạnh tính toán ở nước ngoài, độ co giãn của phần cứng sức mạnh tính toán trong nước và vai trò trú ẩn an toàn, tái cân bằng của vàng. Phân bổ tổng thể xoay quanh ba chủ đề chính: đổi mới công nghệ, doanh nghiệp vươn ra toàn cầu và tái cân bằng các ngành định giá thấp truyền thống.

Theo nghiên cứu của CICC, từ giữa đến cuối tháng 6, các chuỗi AI toàn cầu đã trải qua những đợt điều chỉnh giảm đáng kể, trong đó Hàn Quốc – với đặc điểm đòn bẩy cao, mức độ tập trung cao và tỷ lệ tham gia của nhà đầu tư cá nhân cao – bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Đằng sau đó là hiệu ứng khuếch đại của mức độ tập trung và đòn bẩy cao, các rối loạn từ yếu tố vĩ mô (như kỳ vọng tăng lãi suất của Fed và việc eo biển Hormuz bị phong tỏa trở lại đẩy giá dầu lên cao) và lo ngại của thị trường về bong bóng AI tái xuất hiện (ví dụ, Meta cho thuê sức mạnh tính toán, chi tiêu token giảm). Thực tế, trước khi bong bóng cuối cùng vỡ vào tháng 3 năm 2000, thị trường cổ phiếu công nghệ đã chứng kiến ít nhất bốn đợt điều chỉnh giảm kéo dài, quy mô lớn. Các tác nhân gây ra những đợt giảm này rất giống với đợt điều chỉnh hiện tại: những thất bại ngắn hạn trong xu hướng ngành, trở ngại từ môi trường vĩ mô và tâm lý định giá quá nóng. Sự phục hồi cuối cùng của cổ phiếu công nghệ cũng là do ba áp lực này giảm bớt. Vì vậy, tương ứng với hiện tại, để thị trường ổn định và thậm chí bắt đầu một đợt tăng mới, cần ba yếu tố: mức độ tập trung và đòn bẩy cao được tiêu hóa (phần lớn đã đạt được), kỳ vọng tăng lãi suất của Fed giảm bớt hoặc thông báo thực tế được đưa ra (theo dõi cuộc họp FOMC tháng 7), và quan trọng hơn là các chất xúc tác mới từ báo cáo thu nhập và diễn biến ngành (mùa báo cáo thu nhập tháng 7-8).

Đọc thêm: