Lợi nhuận quý 1 của Lloyds Metals tăng vọt nhờ mở rộng viên nén và DRI thúc đẩy chuyển đổi sang sản xuất thép tích hợp.

Công ty TNHH Lloyds Metals and Energy (LMEL) đã báo cáo mức tăng mạnh về lợi nhuận trong quý từ tháng 4 đến tháng 6 của năm tài chính 2026-27, nhờ sản lượng quặng sắt tăng cao và hoạt động sản xuất viên nén và sắt hoàn nguyên trực tiếp (DRI) mở rộng nhanh chóng đã củng cố quá trình chuyển đổi của công ty sang một doanh nghiệp khai thác và luyện thép tích hợp hơn.

Doanh thu hợp nhất từ hoạt động kinh doanh tăng lên khoảng 875 triệu USD (73,54 tỷ INR) trong quý 1 năm tài chính 27, từ mức 23,84 tỷ INR của cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế hợp nhất tăng lên 17,34 tỷ INR từ 6,52 tỷ INR của quý tương ứng.

Sự gia tăng này phản ánh không chỉ khối lượng khai thác tăng cao mà còn là sự thay đổi đáng kể trong cơ cấu sản phẩm của LMEL, với tỷ trọng quặng sắt ngày càng lớn được chuyển xuống hạ nguồn thành viên nén và DRI.

Sản lượng quặng sắt tăng 53%; sản lượng viên nén và DRI tăng mạnh.

Sản lượng quặng sắt của LMEL tăng 53% so với cùng kỳ năm trước lên 6,05 triệu tấn trong quý 1 năm tài chính 27, trong khi doanh số bán quặng sắt tăng 58% lên 5,46 triệu tấn. Công ty vẫn duy trì mục tiêu sản lượng quặng sắt năm tài chính 27 ở mức khoảng 26 triệu tấn.

Sản lượng DRI tăng 131% so với cùng kỳ lên 182.460 tấn, so với khoảng 79.000 tấn trong quý 1 năm tài chính 26, nhờ hai lò nung mới hoạt động hết công suất. Sản lượng viên nén đạt khoảng 1,69 triệu tấn trong quý.

Công ty hiện đã mở rộng công suất viên nén hàng năm lên 8 triệu tấn sau khi đưa vào vận hành nhà máy viên nén thứ hai công suất 4 triệu tấn/năm vào tháng 5 năm 2026. Nhà máy viên nén đầu tiên cũng đã đạt công suất tối đa.

Việc tăng tốc này có ý nghĩa quan trọng đối với thị trường quặng sắt và thép Ấn Độ vì LMEL đang dần chuyển từ chủ yếu bán quặng sắt ra thị trường tự do sang tiêu thụ nội bộ nhiều hơn.

Ban lãnh đạo cho biết sự chuyển dịch này đã thể hiện rõ trong mảng kinh doanh khai thác. Trong khi tổng sản lượng quặng sắt tăng đáng kể, việc tiêu thụ nội bộ lớn hơn đồng nghĩa với việc một phần biên lợi nhuận trước đây thu được từ khâu khai thác đang ngày càng được chuyển xuống hạ nguồn sang viên nén và các sản phẩm giá trị gia tăng khác.

Khi sản lượng viên nén, DRI và cuối cùng là thép thành phẩm tăng lên, tỷ trọng sản lượng quặng sắt gia tăng mà LMEL có thể cung cấp cho bên mua thứ ba sẽ trở thành yếu tố ngày càng quan trọng đối với thị trường quặng thương mại. Tuy nhiên, mục tiêu tăng tổng sản lượng khai thác lên khoảng 26 triệu tấn trong năm tài chính 27 có thể phần nào bù đắp cho sự gia tăng tiêu thụ nội bộ.

Sản phẩm giá trị gia tăng ngày càng thúc đẩy lợi nhuận.

Sự thay đổi trong cơ cấu lợi nhuận của LMEL là một trong những dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy quá trình chuyển đổi sang hạ nguồn.

Sản phẩm giá trị gia tăng chiếm khoảng 41% doanh thu riêng lẻ và 40% EBIT trong quý 1 năm tài chính 27, so với chỉ lần lượt 13% và 2% của cùng kỳ năm trước.

Doanh thu riêng lẻ từ hoạt động kinh doanh tăng 127% so với cùng kỳ lên khoảng 644 triệu USD (54,13 tỷ INR), trong khi EBITDA tăng 172% lên khoảng 252 triệu USD (21,20 tỷ INR). Lợi nhuận sau thuế tăng 141% lên khoảng 182 triệu USD (15,27 tỷ INR). Biên EBITDA đạt 39,2%, mức cao nhất theo quý, nhờ sản lượng quặng sắt cao hơn, tốc độ tăng sản lượng viên nén nhanh hơn và sản lượng sắt xốp tăng.

Đóng góp mạnh mẽ hơn từ các sản phẩm hạ nguồn đồng nghĩa với việc lợi nhuận của LMEL đang ngày càng ít phụ thuộc vào việc bán quặng sắt đơn thuần. Thay vào đó, phần giá trị lớn hơn chứa trong quặng nội bộ đang được giữ lại thông qua việc chuyển đổi thành viên nén, DRI và cuối cùng là thép thành phẩm.

Tính kinh tế của sự tích hợp này còn được hỗ trợ bởi chi phí hậu cần thấp hơn. Ban lãnh đạo cho biết đường ống dẫn bùn của công ty đang giúp tiết kiệm khoảng 500-550 INR/tấn chi phí viên nén, củng cố lợi thế chi phí liên quan đến việc chuyển đổi quặng sắt nội bộ thành sản phẩm hạ nguồn.

Luyện thép trở thành giai đoạn tích hợp tiếp theo.

Kế hoạch mở rộng của LMEL sẽ tiếp tục tiến xa hơn về hạ nguồn khi các dự án luyện thép của công ty được triển khai.

Theo ban lãnh đạo, nhà máy thép đầu tiên của công ty đang được xây dựng và dự kiến đi vào vận hành vào tháng 3 năm 2027. Điều này sẽ kéo dài chuỗi giá trị của công ty từ quặng sắt nội bộ qua viên nén và DRI đến thép thành phẩm.

LMEL cũng đang xem xét lại cấu hình của một dự án thép khác được lên kế hoạch tại Konsari. Ban lãnh đạo cho biết đang nghiên cứu liệu có thể tăng công suất từ mức dự kiến trước đó khoảng 3 triệu tấn/năm hay không, dựa trên nguồn cung quặng sắt ngày càng tăng và quỹ đất hiện có của công ty.

Do đó, việc mở rộng này đánh dấu một sự thay đổi cơ cấu trong mức độ tiếp xúc của LMEL với thị trường sắt thép Ấn Độ. Trong khi quặng sắt vẫn là nền tảng hoạt động, lợi nhuận của công ty sẽ ngày càng phản ánh biên lợi nhuận từ viên nén, DRI và thép khi công suất hạ nguồn được nâng lên.

Do đó, năm tài chính 27 sẽ là một năm chuyển đổi quan trọng. Các chỉ số chính đối với thị trường sẽ là tiến độ đạt mục tiêu sản lượng quặng sắt 26 triệu tấn của công ty, mức sử dụng công suất viên nén 8 triệu tấn, lượng quặng ngày càng được tiêu thụ nội bộ, và thời điểm đi vào vận hành cũng như tốc độ tăng sản lượng sau đó của các cơ sở luyện thép.