8.12 Biên bản họp sáng SMM Nhôm
Hợp đồng tương lai: Nhôm SHFE đóng cửa ở mức 24.320 NDT/tấn, tăng 0,58%. Giá cao hơn đáng kể so với tất cả các đường trung bình động chủ chốt (MA5=24.117; MA10=23.907,5; MA30=23.377,83; MA60=23.716,17). Hệ thống đường trung bình cho thấy sự sắp xếp theo xu hướng tăng và độ phân kỳ tăng nhanh, phản ánh xu hướng tăng trung hạn mạnh. Chỉ báo MACD cho thấy DIF=216,999 và DEA=104,835, duy trì giao cắt vàng phía trên đường zero, với histogram mở rộng lên 224,329 (216,589 ngày trước), cho thấy động lượng tăng tiếp tục mạnh lên. Khối lượng giao dịch nhích lên 57.400 lô nhưng vẫn ở mức thấp. Vùng giao dịch cốt lõi khuyến nghị cho nhôm SHFE là 23.900–24.500. Nhôm LME đóng cửa ở mức 3.364,5 USD/tấn, tăng 0,06%. Giá cao hơn đáng kể so với tất cả các đường trung bình động chủ chốt (MA5=3.319,8; MA10=3.267,75; MA30=3.192,8). Các đường trung bình động xếp theo xu hướng tăng, và xu hướng tăng trung hạn vẫn được duy trì. Histogram MACD mở rộng lên 53,97 (50,83 ngày trước), cho thấy động lượng tăng tiếp tục mạnh lên. Vùng giao dịch cốt lõi khuyến nghị cho nhôm LME là 3.350–3.420.
Vĩ mô: Bộ trưởng Quốc phòng Pakistan Asif cho biết Mỹ và Iran đang gần đạt được “một dạng thỏa thuận nào đó”, và tình hình lại đang dịch chuyển theo hướng có lợi cho việc đạt được một dàn xếp hoặc thỏa thuận hòa bình. Cố vấn của Lãnh tụ Tối cao Iran, Mokhber, cho biết Eo biển Hormuz sẽ không được mở cho đến khi các điều kiện của Iran được đáp ứng. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Qatar cho biết các cuộc đàm phán giữa Oman và Iran đã bước vào “giai đoạn nâng cao”, nhận được phản hồi tích cực từ cả hai nước, và các cuộc thương lượng đang ở thời điểm then chốt.
Cơ bản: Về phía nguồn cung, sản lượng nhôm hằng tuần của Trung Quốc tuần này về cơ bản ổn định, và tỷ trọng nhôm lỏng tăng 0,19 điểm phần trăm so với tuần trước. Ngoài Trung Quốc, trong bối cảnh các dự án mới đưa vào vận hành tiếp tục tăng công suất và các dự án khôi phục sản xuất vẫn đang triển khai, nguồn cung nhôm được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, xu hướng giảm tồn kho phôi nhôm toàn cầu vẫn không thay đổi. Về phía nhu cầu, các ngành chế biến hạ nguồn đang trong mùa thấp điểm tiêu thụ truyền thống, tỷ lệ vận hành chung chịu áp lực; phí gia công phôi nhôm giảm trở lại, nhu cầu thay thế đối với nhôm thỏi suy yếu. Về phía tồn kho, tồn kho xã hội nhôm tại Trung Quốc tiếp tục giảm trong tuần này. Tính đến thứ Hai tuần này, tồn kho xã hội nhôm thỏi của Trung Quốc giảm 16.000 tấn so với thứ Năm tuần trước xuống còn 917.000 tấn, và giảm 41.000 tấn so với thứ Hai tuần trước, tốc độ giảm tồn kho tiếp tục thu hẹp; trong khi đó, tồn kho phôi nhôm tăng nhẹ, tăng 4.000 tấn so với tuần trước. Trong ngắn hạn, tồn kho nhôm thỏi được kỳ vọng sẽ tiếp tục giảm.
Thị trường nhôm nguyên sinh: Trong phiên giao dịch sớm, hợp đồng nhôm SHFE 2608 tiếp tục giao dịch ở vùng cao. Mức giá trên 24.000 NDT/tấn phần nào kìm hãm hoạt động mua vào của hạ nguồn, trong khi giao dịch giữa các thương nhân tương đối sôi động. Hôm nay, trung tâm giao dịch chính của mức cộng giá giao ngay nhôm SHFE nằm trong khoảng 8–40 NDT/tấn và 08–20 NDT/tấn. Hôm nay, chỉ số tâm lý giao hàng tại thị trường Hoa Đông là 3,16, tăng 0,01 so với kỳ trước; chỉ số tâm lý mua vào là 3,2, tăng 0,04 so với kỳ trước. Giá nhôm kỳ hạn tiếp tục tăng, và tâm lý giao dịch tại thị trường Hoa Trung hôm nay vẫn trầm lắng. Doanh nghiệp chế biến hạ nguồn có tâm lý mua yếu, tổng khối lượng giao dịch bị hạn chế. Các thương nhân nhỏ có xu hướng xả lượng lớn khi giá nhôm cao, trong khi tâm lý giữ giá của các thương nhân lớn vẫn khá rõ rệt. Cuối cùng, biên độ giá giao dịch thực tế tại thị trường Hoa Trung dao động ở mức chiết khấu 120–140 NDT/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 08. Hôm nay, chỉ số tâm lý giao hàng tại thị trường Hoa Trung là 3,06, tăng 0,02 so với kỳ trước; chỉ số tâm lý mua vào là 2,95, giảm 0,01 so với kỳ trước. Hôm nay, giá nhôm tiếp tục tăng và thị trường giao ngay dần chịu áp lực. Được hỗ trợ bởi thực tế hàng về khan hiếm, các nhà cung cấp nhìn chung cố gắng giữ giá và bán ra chậm vào buổi sáng, không vội vàng; trong thời điểm này, một số người mua chuyển sang lạc quan và mua trước theo nhu cầu, giao dịch vẫn khớp. Tuy nhiên, khi mô hình vừa giá tuyệt đối cao vừa chênh lệch giá giao ngay–kỳ hạn cao được xác nhận, ý muốn hiện thực hóa lợi nhuận của nhà cung cấp tiếp tục mạnh lên, và xu hướng giảm giá để tăng bán ra trở nên không thể ngăn cảnChào giá được lan truyền ở mức -20 đến 0, với nhiều mức chiết khấu hơn xuất hiện; ngoài việc các thương nhân bổ sung hàng hạn chế ở mức chiết khấu, các nhu cầu khác hầu như không có theo sau, giao dịch cũng suy yếu.
Phế liệu nhôm: Hôm nay, giá nhôm giao ngay SMM A00 chốt ở mức 24.100 NDT/tấn, tăng 110 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước. Trên thị trường phế liệu nhôm Trung Quốc, giá phế liệu nhôm tense giữ ổn định khi các bên tham gia chờ đợi và quan sát, trong khi dây nhôm sáng trần và phế liệu nhôm đùn không sơn tăng đồng nhịp. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, tính đến ngày 11/8, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn khoảng 2.360 NDT/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm tense băm khoảng 1.260 NDT/tấn. Khi giá nhôm nguyên sinh tiếp tục tăng, phế liệu nhôm thiếu động lực để đi theo, khiến chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm lại nới rộng. Hợp kim nhôm thứ cấp và nhu cầu hạ nguồn suy yếu nhẹ; cùng với tồn kho nguyên liệu phế liệu hợp kim nhôm biến dạng dùng cho cửa đi/cửa sổ ở Hà Nam và các khu vực khác ở mức cao, cơ chế truyền dẫn giá của phế liệu nhôm bị cản trở, động lực theo sau rõ ràng không đủ. Bị ảnh hưởng bởi mùa thấp điểm tiêu thụ truyền thống, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp hợp kim nhôm đúc hạ nguồn tiếp tục giảm, khối lượng đơn hàng thu hẹp, và thị trường phế liệu nhôm thiếu hỗ trợ thực chất. Nhìn về phía trước, tình trạng lệch pha cung–cầu khó đảo chiều trong ngắn hạn. Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu nhiều khả năng duy trì chiến lược mua theo nhu cầu và vận hành tồn kho thấp, và bầu không khí giao dịch thị trường khó có cải thiện đáng kể. Tuần này, giá tính theo hàm lượng nhôm của phế liệu nhôm tense băm dự kiến bị kéo xuống bởi thế giằng co của giá nguyên liệu và nhu cầu hạ nguồn yếu, khiến toàn thị trường chịu áp lực; biên độ chủ đạo dự kiến dao động quanh 20.200–20.800 NDT/tấn.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Thị trường giao ngay: Hôm nay, báo giá ADC12 đi ngang trong xu hướng vững, giá bình quân SMM nhích tăng 50 NDT/tấn. Một số doanh nghiệp tiếp tục tăng 100 NDT/tấn, được hỗ trợ bởi chi phí nguyên liệu đầu vào tăng cao và giá nhôm tương đối mạnh. Tuy nhiên, nhu cầu tiêu thụ cuối vẫn đang trong mùa thấp điểm do thời tiết nắng nóng; nhu cầu hạ nguồn chủ yếu là mua theo kiểu “vừa kịp lúc”, mức cải thiện giao dịch còn hạn chế. Một số doanh nghiệp tạm thời giữ ổn định và tiếp tục quan sát. Trong ngắn hạn, hỗ trợ từ chi phí vẫn vững, khiến dư địa giảm giá hạn chế. Tuy nhiên, phía nhu cầu rõ ràng đang kìm hãm đà tăng. Dự kiến ADC12 sẽ duy trì xu hướng đi ngang tích lũy trong bối cảnh hỗ trợ chi phí và ràng buộc nhu cầu cùng tồn tại; mức tăng nếu có vẫn phụ thuộc vào sự phục hồi thực chất của tiêu thụ cuối.
Triển vọng chung:Bất đồng về tình hình Trung Đông vẫn tiếp diễn. Dù Fed không tăng lãi suất trong tháng 7, lập trường tổng thể vẫn mang tính “diều hâu”. Chênh lệch cung–cầu cơ bản vẫn tồn tại, tồn kho nhôm thỏi tiếp tục giảm, và giá nhôm được kỳ vọng sẽ đi ngang ở mức mạnh trong ngắn hạn.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành khuyến nghị trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng cần ra quyết định thận trọng và không nên thay thế phán đoán độc lập của mình bằng nội dung này. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
![Nhôm SHFE giảm, phí bảo hiểm Hoa Đông hạ nhiệt [Đánh giá giữa ngày về nhôm giao ngay của SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kVTpA20251217171654.jpg)
