SMM ngày 11 tháng 8:
Trong tháng 7, ngành hợp kim nhôm sơ cấp của Trung Quốc cho thấy xu hướng tăng vọt ngắn hạn rồi chậm lại. Về dữ liệu sản xuất, sản lượng tháng đó đạt 309.000 tấn, tăng 6,1% so với tháng trước, tỷ lệ vận hành của ngành cũng tăng theo. Tuy nhiên, sự phục hồi sản lượng này không đến từ nhu cầu sử dụng cuối cùng, mà phản ánh giai đoạn điều chỉnh hành vi trong chuỗi ngành.
Về phía truyền dẫn nhu cầu, ngành ô tô đã bước vào mùa tiêu thụ thấp truyền thống, ý muốn mua hàng của người dùng cuối vẫn yếu, các doanh nghiệp hợp kim nhôm sơ cấp tiếp tục tập trung hoàn thành hợp đồng dài hạn, tăng trưởng đơn hàng mới hạn chế. Khi giá nhôm giảm xuống mức tương đối thấp vào giữa tháng, các doanh nghiệp hạ nguồn, vì mục đích quản lý chi phí, đã mua gom hàng giá rẻ tập trung, giảm bớt áp lực giao hàng cho doanh nghiệp hợp kim và thúc đẩy họ tăng tải sản xuất. Nhưng đến cuối tháng, khi giá nhôm phục hồi lên mức cao, nhu cầu mua từ hạ nguồn co hẹp mạnh, khả năng hấp thụ nguyên liệu giá cao giảm đáng kể, giao dịch thị trường trở nên ảm đạm.
Nhìn về phía trước, sản lượng hợp kim nhôm sơ cấp trong tháng 8 dự kiến chịu áp lực giảm, do hoạt động mua gom hàng giá rẻ trước đó đã phần nào bào mòn nhu cầu nguyên liệu ngắn hạn, cộng với giá nhôm hiện đang củng cố ở mức cao. Áp lực tài chính gia tăng đối với doanh nghiệp hạ nguồn càng làm suy yếu tâm lý mua hàng, trong khi triển vọng đơn hàng mới tại doanh nghiệp hợp kim vẫn bi quan, có khả năng khiến họ chủ động cắt giảm sản lượng.
Khác với biến động nhu cầu nội địa trên thị trường hợp kim sơ cấp, phân khúc mâm xe nhôm thể hiện sức bền mạnh mẽ từ nhu cầu bên ngoài. Trong tháng 6, xuất khẩu mâm nhôm của Trung Quốc tăng 17,7% so với tháng trước, mức tăng so với cùng kỳ năm trước mở rộng lên 20,5%. Một mặt, mức cơ sở xuất khẩu thấp trong tháng 5 tạo dư địa cho tăng trưởng so với tháng trước; mặt khác, nhu cầu xe năng lượng mới (NEV) tại thị trường nước ngoài được giải phóng, với các đơn hàng mua mới đáng kể từ thị trường xuất khẩu trọng điểm, trực tiếp thúc đẩy tổng xuất khẩu. Đồng thời, chênh lệch giá nhôm trong và ngoài nước đang ổn định, lực cản trước đây đối với xuất khẩu giảm dần. Nhìn chung, xuất khẩu mạnh cả về lượng và giá trong tháng 6, phản ánh sự phụ thuộc liên tục của thị trường ngoài Trung Quốc vào chuỗi cung ứng mâm nhôm của nước này.
Xét toàn cảnh, ngành chế biến nhôm đang trong trạng thái 'nội địa bị nén, xuất khẩu bù đắp'. Hợp kim nhôm sơ cấp bị hạn chế bởi mùa thấp của nhu cầu cuối cùng và tâm lý e ngại giá cao của hạ nguồn, nên tính bền vững của phục hồi sản lượng bị nghi ngờ, kỳ vọng sụt giảm mạnh trong tháng 8; trong khi đó, nhờ nhu cầu NEV ở nước ngoài, đà xuất khẩu dự kiến duy trì, là một trong số ít điểm sáng của tiêu dùng nhôm hạ nguồn hiện nay. Ngắn hạn, cần chú ý cách diễn biến giá nhôm định hướng nhịp mua hàng hạ nguồn, và những gián đoạn tiềm tàng từ chính sách thương mại nước ngoài đối với xuất khẩu mâm nhôm.
(Thông tin trên dựa trên dữ liệu thị trường và đánh giá tổng hợp của nhóm nghiên cứu SMM, chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp, khách hàng nên thận trọng khi quyết định và không thay thế phán đoán độc lập bằng thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.)
Nguồn dữ liệu: SMM
