8.11 Biên bản họp sáng SMM Nhôm
Hợp đồng tương lai: Nhôm SHFE đóng cửa ở mức 24.190 NDT/tấn, tăng 0,64%, lập đỉnh mới trong giai đoạn gần đây. Giá nằm cao hơn tất cả các đường trung bình động quan trọng (MA5=23.998, MA10=23.815, MA30=23.312, MA60=23.720), hệ thống MA xếp theo hướng tăng và xu hướng tăng trung hạn rõ rệt. Chỉ báo MACD cho thấy DIF=184,13 và DEA=75,84, duy trì giao cắt vàng phía trên đường 0, trong khi histogram mở rộng lên 216,59, cho thấy động lực tăng tiếp tục mạnh lên. Khối lượng giao dịch giảm nhẹ xuống 43.800 lô, cho thấy phân kỳ nhẹ giữa khối lượng và giá. Vùng giao dịch trọng tâm khuyến nghị cho nhôm SHFE là 23.800–24.500. Nhôm LME đóng cửa ở mức 3.346,5 USD/tấn, tăng 0,34%, nối dài đà mạnh. Giá nằm cao hơn tất cả các đường trung bình động quan trọng (MA5=3.292,9, MA10=3.247,35, MA30=3.183,2), MA xếp theo hướng tăng và xu hướng tăng trung hạn vẫn nguyên vẹn. Histogram MACD mở rộng lên 50,83 (40,30 ngày trước đó), cho thấy động lực tăng tiếp tục mạnh lên. Vùng giao dịch trọng tâm khuyến nghị cho nhôm LME là 3.320–3.380.
Vĩ mô: Tổng thống Mỹ Trump cho biết Iran đang tìm kiếm bồi thường cho các tổn thất trong 5 tháng xung đột quân sự vừa qua, và Mỹ cũng yêu cầu Iran bồi thường, đồng thời đã chỉ đạo các đại diện đưa yêu cầu này vào một cách rõ ràng trong mọi cuộc đàm phán sắp tới; khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên mức cao nhất 19 năm là 5,27%, lợi suất kỳ hạn 10 năm đạt 4,75%, một lần nữa tiến sát 5%.
Cơ bản: Về phía cung, sản lượng nhôm hàng tuần của Trung Quốc tuần này nhìn chung ổn định, trong khi tỷ trọng nhôm lỏng tăng 0,19 điểm phần trăm so với tháng trước; ngoài Trung Quốc, trong bối cảnh các dự án mới đi vào vận hành tiếp tục tăng tốc và việc khôi phục sản xuất vẫn diễn ra, nguồn cung nhôm dự kiến tiếp tục tăng. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, xu hướng giảm tồn kho thỏi nhôm toàn cầu không thay đổi. Về phía cầu, các ngành gia công hạ nguồn đang trong mùa thấp điểm tiêu thụ truyền thống, tỷ lệ vận hành tổng thể chịu áp lực; phí gia công phôi nhôm điều chỉnh giảm, và nhu cầu thay thế đối với thỏi nhôm suy yếu. Về tồn kho, lượng tồn kho nhôm xã hội tại Trung Quốc tiếp tục giảm trong tuần này. Tính đến thứ Hai này, tồn kho nhôm thỏi xã hội tại Trung Quốc giảm 16.000 tấn so với thứ Năm tuần trước, xuống còn 917.000 tấn, giảm 41.000 tấn so với thứ Hai tuần trước, với tốc độ giảm tồn kho thu hẹp hơn nữa; đồng thời, tồn kho nhôm phôi tăng nhẹ, với mức tăng 4.000 tấn so với tuần trước. Trong ngắn hạn, tồn kho nhôm thỏi dự kiến sẽ tiếp tục giảm.
Thị trường nhôm sơ cấp: Trong phiên giao dịch sáng, hợp đồng nhôm SHFE 2608 tiếp tục giao dịch ở mức cao. Giá trên 24.000 nhân dân tệ/tấn phần nào hạn chế nhu cầu mua từ phía hạ nguồn, trong khi giao dịch giữa các thương nhân tương đối sôi động. Hôm nay, mức chênh lệch giao ngay chính của nhôm SHFE dao động trong khoảng 8-40 nhân dân tệ/tấn và 08-20 nhân dân tệ/tấn. Khi giá tương lai nhôm SHFE tiếp tục tăng, tâm lý giao dịch giao ngay trên thị trường miền Trung Trung Quốc hạ nhiệt nhẹ. Bị hạn chế bởi đơn hàng không đủ và giá nhôm tiếp tục tăng, các doanh nghiệp gia công hạ nguồn thể hiện ý muốn mua yếu, chỉ có các công ty giao dịch tham gia cả thị trường giao ngay và tương lai thực hiện mua chênh lệch. Tuy nhiên, trong bối cảnh chênh lệch thu hẹp nhanh, người bán tăng lượng giao hàng và độ cứng của báo giá giảm nhẹ. Cuối cùng, khoảng giá giao dịch thực tế trên thị trường miền Trung Trung Quốc tập trung ở mức chiết khấu 120-140 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng 8 SHFE. Hôm nay, giá nhôm tiếp tục tăng, và thị trường giao ngay ổn định và cải thiện. Lượng hàng thực tế đến vẫn hạn chế và tồn kho khó có khả năng tăng; hầu hết nhà cung cấp vẫn không vội bán và chốt lời ở mức giá cao, thay vào đó giữ giá ổn định và bán chậm, kiên quyết bảo vệ mức giá sàn không chiết khấu. Báo giá lưu thông lỏng lẻo hơn ở mức 0 đến +10, nhưng quy mô có thể kiểm soát. Đối mặt với giá nhôm cao, nhu cầu mua từ phía hạ nguồn thể hiện trung bình và hỗ trợ cứng cũng yếu đi; tuy nhiên, các thương nhân vẫn dần vào thị trường để tăng mua hàng không chênh lệch, và các nhà chơi lớn thậm chí trực tiếp và mạnh mẽ tăng giá để mua và tạo thị trường, với khối lượng giao dịch nhìn chung đạt yêu cầu.
Nhôm phế liệu: Hôm nay, giá giao ngay nhôm A00 SMM đóng cửa ở mức 23.990 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó. Giá phế liệu nhôm tại Trung Quốc nhìn chung cơ bản ổn định, các bên tham gia thị trường đứng ngoài quan sát; chỉ UBC ép kiện bù đắp được mức tăng, ghi nhận tăng 100 nhân dân tệ/tấn trong một ngày. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, ngày 10/8, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn khoảng 2.370 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm căng băm nhỏ khoảng 1.160 nhân dân tệ/tấn. Khi giá nhôm nguyên sinh tiếp tục tăng, phế liệu nhôm thiếu động lực để đi theo, khiến chênh lệch giá lại nới rộng. Nhu cầu cận biên đối với hợp kim nhôm thứ cấp và các ngành hạ nguồn suy yếu; cùng với tồn kho cao nguyên liệu phế liệu hợp kim nhôm biến dạng như cửa đi, cửa sổ tại Hà Nam và các khu vực khác, cơ chế truyền dẫn giá của phế liệu nhôm bị cản trở, động lực theo sau rõ ràng không đủ. Bị ảnh hưởng bởi mùa thấp điểm tiêu thụ truyền thống, tỷ lệ vận hành tại các doanh nghiệp hợp kim nhôm đúc hạ nguồn tiếp tục giảm và quy mô đơn hàng thu hẹp, khiến thị trường phế liệu nhôm thiếu hỗ trợ thực chất. Nhìn về phía trước, tình trạng lệch pha cung–cầu khó đảo chiều trong ngắn hạn; các doanh nghiệp sử dụng phế liệu dự kiến chủ yếu duy trì chiến lược mua theo nhu cầu và vận hành với tồn kho thấp, bầu không khí giao dịch thị trường khó có cải thiện đáng kể. Tuần này, giá tính theo hàm lượng nhôm của phế liệu nhôm căng băm nhỏ dự kiến bị kéo xuống bởi thế giằng co của giá nguyên liệu và nhu cầu hạ nguồn yếu, nhìn chung vẫn chịu áp lực; vùng giá chủ đạo dự kiến dao động quanh 20.200–20.800 nhân dân tệ/tấn.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Giao ngay: Hôm nay, báo giá thị trường ADC12 nhìn chung giữ ổn định, và toàn ngành nhìn chung thiếu ý muốn điều chỉnh giá. Gần đây, giá kỳ hạn mạnh lên, hoạt động hỏi giá của các nhà giao dịch chênh lệch giữa kỳ hạn và giao ngay có phần phục hồi. Tuy nhiên, do nhu cầu tiêu thụ cuối yếu, giao dịch giao ngay khó mở rộng đáng kể về khối lượng, và đà bám theo giá thiếu hỗ trợ thực chất. Trong khi đó, phía chi phí tiếp tục tạo hỗ trợ đáy; giá chịu áp lực cả chiều tăng lẫn giảm, và toàn thị trường vẫn đứng ngoài quan sát. Trong ngắn hạn, giá ADC12 dự kiến tiếp tục đi ngang tích lũy một cách ổn định
Triển vọng tổng quan: Những bất đồng về tình hình Trung Đông vẫn tiếp diễn. Mặc dù Fed không tăng lãi suất trong tháng 7, lập trường tổng thể vẫn mang tính “diều hâu”. Chênh lệch cung–cầu cơ bản vẫn duy trì, tồn kho thỏi nhôm tiếp tục giảm, và trong ngắn hạn giá nhôm được kỳ vọng sẽ đi ngang trong xu hướng mạnh.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành khuyến nghị trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng cần ra quyết định một cách thận trọng và không nên sử dụng nội dung này để thay thế cho nhận định độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
![Nhôm SHFE giảm, phí bảo hiểm Hoa Đông hạ nhiệt [Đánh giá giữa ngày về nhôm giao ngay của SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kVTpA20251217171654.jpg)
