Quặng Lithium:
Thị trường quặng lithium tuần này điều chỉnh giảm nhẹ, giá quặng trượt dần theo giá lithium carbonate, trung tâm giao dịch thị trường hạ thấp. Tuy nhiên, theo thông tin thị trường, đợt giảm giá này không làm suy yếu đáng kể tâm lý giữ giá của các thợ mỏ. Gần đây, các cuộc thảo luận về logic định giá spodumene gia tăng rõ rệt, một số giao dịch quặng Australia phản ánh việc các mỏ đang cố gắng điều chỉnh giả định phí chế biến để giành thêm lợi nhuận trong chuỗi ngành. Điều này cho thấy cuộc chơi giá quặng hiện nay không còn chỉ do giá lithium carbonate chi phối; phân phối lợi nhuận chuỗi ngành đang trở thành biến số then chốt ảnh hưởng đến định giá spodumene.
Về nguồn cung, sản lượng từ các mỏ chính của Australia vận hành ổn định, tiến độ giải phóng nguồn cung mới cơ bản phù hợp kỳ vọng, các dự án châu Phi vẫn trong giai đoạn tăng dần công suất, tăng trưởng ngắn hạn hạn chế. Về nhu cầu, hoạt động mua vào của hạ nguồn chủ yếu dựa trên nhu cầu thực tế. Với biên lợi nhuận của nhà luyện kim cải thiện hạn chế, mức chấp nhận tài nguyên giá cao vẫn thận trọng, tâm lý chờ đợi và quan sát trên thị trường gia tăng. Nhìn chung, dù giá quặng tuần này giảm nhẹ, cấu trúc cung-cầu chưa thay đổi lớn. Trọng tâm thị trường đang dần chuyển từ biến động giá sang cơ chế định giá và tái cân bằng lợi nhuận chuỗi ngành. Trong ngắn hạn, giá quặng lithium dự kiến tiếp tục dao động theo giá lithium carbonate, trong khi cuộc giằng co lợi nhuận giữa mỏ và nhà luyện kim có thể trở thành điểm đáng theo dõi trên thị trường sắp tới.
Lithium Carbonate:
Giá lithium carbonate giao ngay tuần này giảm nhẹ. Thị trường kỳ hạn giảm trước rồi tăng sau. Phạm vi giá của hợp đồng được giao dịch nhiều nhất, hợp đồng tháng 2609, dao động từ 135.600-140.800 nhân dân tệ/tấn đầu tuần lên 138.300-144.300 nhân dân tệ/tấn. Hợp đồng chạm đáy 135.600 nhân dân tệ/tấn giữa tuần trước khi hồi phục lên cao 144.300 nhân dân tệ/tấn. Lượng mở giảm liên tục, với cả hoạt động mua bù vị thế bán và thanh lý một số vị thế mua. Thị trường tiếp tục diễn biến “hạ nguồn mua theo nhu cầu trong khi nguồn cung giao ngay thượng nguồn khan hiếm”, các giao dịch nhìn chung tương đối ổn định. Phía thượng nguồn, có dấu hiệu một số nhà máy hóa chất lithium nới lỏng tâm lý giữ giá. Tuy nhiên, do một số nhà máy vẫn đang bảo trì và chủ yếu tập trung thực hiện hợp đồng dài hạn, năng lực giao hàng giao ngay hạn chế, lượng xuất giao ngay thực tế vẫn thấp. Các nhà máy vật liệu hạ nguồn tiếp tục chiến lược mua theo nhu cầu ở mức giá thấp. Với việc hợp đồng dài hạn và nguyên liệu khách hàng được giao vào đầu tháng, họ thận trọng với mua giao ngay. Một số khách hàng hạ nguồn có nhu cầu đặt hàng giao ngay tăng do lượng từ hợp đồng dài hạn thượng nguồn giảm vì bảo trì, nhưng không xuất hiện dấu hiệu tích trữ quy mô lớn. Nhìn chung, hoạt động hỏi hàng và giao dịch thực tế ổn định. Sản xuất phía nguồn cung nhìn chung ổn định, khi tác động từ bảo trì được bù đắp bởi sản lượng tăng thêm từ các hồ muối. Sản lượng lithium carbonate của Trung Quốc tuần này cơ bản ổn định tổng thể. Trong các nguồn, sản lượng từ mảng hồ muối vẫn còn dư địa tăng thêm do yếu tố mùa vụ, trong khi bảo trì các cơ sở spodumene và lepidolite tiếp tục, vẫn dẫn đến sản lượng giảm nhẹ tuần này. Từ góc độ biến động tồn kho: Một số nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn, do ảnh hưởng bảo trì, chủ yếu tập trung cung ứng hợp đồng dài hạn, ý muốn bán hàng giao ngay vẫn yếu, khiến tồn kho tại nhà máy thượng nguồn dồn ứ; các nhà máy vật liệu hạ nguồn tiếp tục chiến lược mua theo nhu cầu khi giá giảm, tồn kho cơ bản ổn định; các thương nhân, chịu tác động kép từ nguồn cung giao ngay thượng nguồn thắt chặt và nhu cầu mua đúng lúc từ hạ nguồn, chứng kiến tồn kho giảm nhẹ. Triển vọng sắp tới, giá lithium carbonate ngắn hạn có thể tiếp tục đi ngang ở mức thấp. Phía cung, bảo trì đang diễn ra tại các nhà máy hóa chất lithium và nguồn cung giao ngay khan hiếm hỗ trợ giá; sản lượng tăng theo mùa từ nguồn hồ muối bổ sung nguồn cung phần nào, nhưng không bù đắp hoàn toàn mức giảm do bảo trì. Phía cầu, người mua hạ nguồn tiếp tục mua theo nhu cầu khi giá thấp, nhưng chưa khởi động tích trữ quy mô lớn, ý chí chấp nhận giá cao hạn chế. Hiện tại, lưu thông giao ngay thắt chặt và chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn mạnh lên có thể tạo thành lực đỡ cho giá. Sắp tới, các lĩnh vực chính cần theo dõi vẫn là tiến độ phục hồi sau bảo trì của nhà máy hóa chất lithium, tính bền vững của đà tăng sản lượng mùa vụ từ hồ muối, thay đổi nhịp độ bổ sung tồn kho của hạ nguồn, và tốc độ giảm tồn kho warrant.
Lithium Hydroxide:
Tuần này, giá lithium hydroxide diễn biến theo mô hình giảm-ổn định-tăng, giao dịch trong phạm vi 128.000-129.750 nhân dân tệ/tấn, với trung tâm giá nhích lên vào cuối tuần.Phía cung, tâm lý giữ giá duy trì suốt tuần, hầu hết nhà máy hóa chất lithium chọn hạn chế bán ra. Số ít chào hàng giữ mức trên 135.000-136.000 nhân dân tệ/tấn, và ngay cả khi giá giảm đầu tuần, cũng không có làn sóng bán tháo. Nhu cầu vẫn ở mức bình thường, do việc nhận hàng hợp đồng dài hạn từ hạ nguồn về cơ bản đáp ứng nhu cầu sản xuất, cộng với việc đã bổ sung tồn kho trước đó, nhiệt tình mua giao ngay thấp, hỏi hàng chủ yếu để so sánh giá, đơn hàng thực tế hạn chế. Trên thị trường thương mại, hợp đồng tháng 09 duy trì mức chiết khấu 13.000-17.000 nhân dân tệ/tấn, nhưng việc nhượng bộ này không kích hoạt được giao dịch khối lượng lớn. Đáng chú ý, tín hiệu vĩ mô ấm lên vào giữa tới cuối tuần hỗ trợ phần nào tâm lý thị trường, nhưng sự lan tỏa của kỳ vọng tích cực sang giao dịch giao ngay chậm chạp, khoảng cách “tâm lý nóng, giao dịch lạnh” tồn tại suốt tuần. Hiện tại, nguồn cung thị trường giữ giá để tạo sàn, dư địa giảm giá hạn chế; nhu cầu được neo bởi hợp đồng dài hạn, thiếu động lực mua giao ngay và thiếu động lực tăng giá. Đợt phục hồi giá bền vững vào tuần tới dự kiến vẫn chờ đợi các tín hiệu cụ thể về phục hồi nhu cầu sử dụng cuối cùng.
Cobalt Tinh Luyện:
Tuần này, đà giảm của giá cobalt tinh luyện giao ngay mở rộng, tâm lý thị trường nhìn chung suy yếu.Phía cung, các nhà luyện kim chính hạ giá xuất xưởng xuống 340.000 nhân dân tệ/tấn, trong khi hầu hết nhà luyện kim vừa và nhỏ khác cơ bản ngừng chào bán do áp lực thua lỗ. Phía cầu, doanh nghiệp hạ nguồn vẫn trong kỳ nghỉ hè, ý muốn mua vào hạn chế, chỉ duy trì mua sắm nhỏ lẻ theo nhu cầu tức thời. Đợt giảm giá tuần này chủ yếu do tâm lý, khi các sàn báo giá giao ngay và kỳ hạn ở nước ngoài đồng loạt hạ chào giá, khiến mức giá tương đối cứng trước đây tại thị trường ngoài Trung Quốc nới lỏng, làm suy yếu đáng kể tâm lý thị trường Trung Quốc. Cộng thêm giá muối cobalt và sản phẩm trung gian của Trung Quốc tiếp tục suy yếu, tâm lý bi quan dần nóng lên, một số nhà cung cấp trước đó đứng ngoài bắt đầu bán ra, càng gia tăng áp lực giảm giá. Nhìn chung, giai đoạn hiện tại là mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống của cobalt. Phía cầu, hỗ trợ còn hạn chế, cộng với giá ngoài Trung Quốc suy yếu và tâm lý thị trường chuyển sang bi quan. Trong ngắn hạn, giá có thể vẫn ảm đạm.
Sản phẩm trung gian:
Tuần này, thị trường sản phẩm trung gian coban duy trì trạng thái ảm đạm, khối lượng giao dịch thực tế vẫn hạn chế. Gần đây, một số công ty khai thác đã tổ chức nhiều đợt đấu thầu sản phẩm trung gian, nhưng do kỳ vọng giá giữa thượng nguồn và hạ nguồn chênh lệch lớn, không có giao dịch thực tế nào được ký kết. Giá chào mua mới nhất vào khoảng 21-21,5 USD/lb. Chịu ảnh hưởng bởi giá muối coban và coban tinh chế yếu kéo dài, mức giá tâm lý của các nhà luyện kim và thương nhân hạ nguồn đối với nguyên liệu thô tiếp tục giảm xuống còn khoảng 18-19 USD/lb, một số doanh nghiệp chỉ chấp nhận mức 17 USD/lb. Khoảng cách với giá chào từ phía khai thác tiếp tục nới rộng, khiến giao dịch thực tế khó được ký kết. Trong ngắn hạn, dù các công ty khai thác có ý định giữ giá, nhưng nhu cầu hạ nguồn hỗ trợ không đủ, cuộc giằng co giữa bên mua và bên bán vẫn tiếp diễn, giá phục hồi vẫn cần chờ nhu cầu thực tế từ hạ nguồn cải thiện.
Muối Coban (Sunfat Coban và Clorua Coban):
Tuần này, thị trường sunfat coban duy trì trạng thái ảm đạm, sự giằng co giữa thượng nguồn và hạ nguồn không thay đổi. Về phía cung, các nhà luyện kim nguyên sinh sử dụng sản phẩm trung gian và MHP giữ giá chào trên 80.000 nhân dân tệ/tấn, được hỗ trợ bởi chi phí. Các đơn vị tái chế chính duy trì giá chào ở mức chiết khấu khoảng 5% so với mức giá thấp của SMM, trong khi một số ít doanh nghiệp sẵn sàng bán đã hạ giá chào xuống 70.000-73.000 nhân dân tệ/tấn, thậm chí có báo cáo về một số ít giao dịch ở mức giá cực thấp dưới 70.000 nhân dân tệ/tấn. Về phía cầu, hoạt động vẫn yếu, giá dự kiến mua của hạ nguồn tiếp tục bị cắt giảm, một số hỏi mua cực thấp đã bị đẩy xuống dưới 70.000 nhân dân tệ/tấn. Trong ngắn hạn, giá sunfat coban vẫn chịu một số áp lực giảm. Sự ổn định và phục hồi của thị trường vẫn cần chờ đợi nhu cầu mua bổ sung tập trung từ hạ nguồn.
Tuần này, thị trường clorua coban duy trì không khí ảm đạm, giao dịch thực tế vẫn trì trệ. Về phía cung, xét theo chi phí thời gian thực, tuyến tái chế và coban tinh chế huy động vốn sau đã giảm đáng kể xuống dưới giá chào và giá giao dịch trên thị trường. Tuy nhiên, các nhà luyện kim thượng nguồn đang chịu gánh nặng tồn kho lớn tích lũy ở mức chi phí cao trước đó. Trong bối cảnh giá giảm liên tục, họ khó có thể pha loãng chi phí thông qua việc mua vào giá thấp, do đó giá chào tổng thể vẫn tương đối vững nhờ hỗ trợ từ chi phí tồn kho. Dù vậy, một số doanh nghiệp đã dần giảm nhẹ giá chào để thúc đẩy bán hàng nhằm tăng tốc độ quay vòng và giảm áp lực thua lỗ. Tuy nhiên, sức mua từ hạ nguồn không đủ, việc giảm giá có tác động kích thích giao dịch hạn chế. Về phía cầu, các nhà sản xuất Co3O4 có tồn kho cao, cộng với tiêu dùng cuối cùng không cải thiện, nhu cầu mua của họ rất thấp. Trong ngắn hạn, giá clorua coban vẫn chịu một số áp lực giảm.
Muối Coban (Co3O4):
Tuần này, thị trường Co3O4 chứng kiến tâm lý giao dịch ảm đạm, khối lượng giao dịch thực tế vẫn thưa thớt. Về phía cung, các nhà sản xuất nhìn chung duy trì tỷ lệ vận hành thấp trong bối cảnh tồn kho cao, biên lợi nhuận mỏng và rủi ro tích tụ hàng tồn kho kéo dài. Về phía cầu, mặc dù các nhà máy vật liệu catốt có một số yêu cầu chào hàng, nhưng lượng mua thực tế hạn chế. Tồn kho nguyên liệu thô hiện tại vẫn đáp ứng đủ nhu cầu sản xuất, không có nhu cầu bổ sung hàng gấp. Tổng thể, giá Co3O4 có thể tiếp tục suy yếu trong ngắn hạn.
Niken Sulfat:
Tính đến thứ Năm, giá trung bình niken sulfat cấp pin của SMM giảm nhẹ.
Về phía cầu, kỳ mua hàng cuối tháng đã qua, một số doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu nhận hàng theo hợp đồng dài hạn, tồn kho nguyên liệu tương đối ổn định. Tâm lý bổ sung hàng cho đơn giao ngay yếu, mức chấp nhận giá muối niken vẫn thấp. Về phía cung, chi phí MHP phải trả và giá nguyên liệu phụ trợ vẫn cao, một số doanh nghiệp có ý muốn giữ giá mạnh mẽ. Triển vọng, thị trường tổng thể dự kiến vẫn chịu sự chi phối bởi giảm tồn kho trong tháng này. Giá niken sulfat sẽ chủ yếu tập trung vào sức mạnh hỗ trợ chi phí từ giá niken.
Về tồn kho, tuần này chỉ số tồn kho của các nhà luyện muối niken thượng nguồn giữ ở mức 8,1 ngày, chỉ số tồn kho của nhà máy tiền chất hạ nguồn phục hồi từ 8,4 ngày lên 11,5 ngày, chỉ số tồn kho của doanh nghiệp tích hợp giữ ở mức 7,6 ngày. Về sức mua/bán, Hệ số Tâm lý Sẵn sàng Bán của nhà luyện muối niken thượng nguồn tuần này giữ ở mức 1,8, Hệ số Tâm lý Mua hàng của nhà máy tiền chất hạ nguồn giảm từ 2,6 xuống 2,5, hệ số tâm lý của doanh nghiệp tích hợp giữ ở mức 2,5. (Dữ liệu lịch sử có thể truy cập từ cơ sở dữ liệu)
Tiền chất Catốt Ba thành phần:
Tuần này, giá tiền chất catốt ba thành phần giảm. Giá niken sulfat giảm nhẹ, giá coban sulfat giảm mạnh, và giá mangan sulfat giảm nhẹ trong tuần.
Về chiết khấu, đối với đơn hàng tháng 8 và quý 3, do chi phí nguyên liệu sulfat trước đó cao hơn, một số nhà sản xuất có ý định tăng chiết khấu. Về hợp đồng dài hạn, hệ số của hầu hết nhà sản xuất không thay đổi, vì nhiều thỏa thuận dài hạn đã được chốt từ đầu năm nay; sự chấp nhận tăng hệ số từ hạ nguồn đối với hợp đồng quý cũng yếu. Ngoại trừ một số nhà sản xuất hàng đầu có sức mạnh đàm phán nhất định, các điều khoản tổng thể ổn định so với quý 2. Đối với đơn giao ngay, do giá muối niken và coban gần đây tương đối yếu, một số doanh nghiệp hạ nguồn tìm kiếm gia công nguyên liệu. Hệ số đơn hàng tháng 8 dự kiến giữ ổn định tổng thể so với tháng 7.
Về sản xuất, đơn hàng xuất khẩu của các nhà sản xuất hàng đầu tiếp tục khả quan trong tháng này, với kế hoạch sản xuất ở mức tương đối cao. Các nhà sản xuất hàng đầu trong nước cũng chứng kiến sự phục hồi đáng kể về tỷ lệ vận hành, trong khi một số nhà sản xuất vừa và nhỏ vẫn có kế hoạch sản xuất tương đối thấp do mùa thấp điểm.
Triển vọng, giá sulfat chưa cho thấy sự phục hồi đáng kể. Giá đơn hàng mới trong tương lai sẽ phụ thuộc vào tốc độ bổ sung hàng của hạ nguồn trong quý 3.
Vật liệu Catốt Ba thành phần:
Tuần này, giá vật liệu catốt ba thành phần về cơ bản đi ngang, tiếp tục mô hình tích lũy ở mức thấp theo từng giai đoạn. Về nguyên liệu thô, giá niken sulfat tương đối yếu, trong khi giá coban sulfat tiếp tục giảm, với mức giảm rõ rệt hơn. Lithium carbonate và lithium hydroxide tiếp tục tích lũy ở mức thấp. Về tâm lý giao dịch, một số nhà máy catốt và nhà sản xuất pin chỉ thực hiện bổ sung hàng quy mô nhỏ để đáp ứng nhu cầu cứng, khối lượng mua vào tương đối hạn chế, thị trường nhìn chung vẫn kỳ vọng giảm giá trong tương lai. Về chiết khấu, điều chỉnh chiết khấu niken, coban và lithium gần đây không thay đổi. Khi thuế tiêu thụ pin lithium sắp được áp dụng trở lại, các nhà sản xuất pin có thể chuyển một phần áp lực chi phí lên thượng nguồn, khiến kỳ vọng tăng chiết khấu yếu. Về phía cầu, đơn hàng tháng 8 ổn định với một số tăng trưởng, nhu cầu thị trường xe điện trong và ngoài nước vẫn cao; tuy nhiên, thị trường tiêu dùng chưa có dấu hiệu phục hồi rõ ràng.
Lithium Iron Phosphate (LFP):
Tuần này, giá LFP giảm nhẹ khoảng 100 NDT/tấn. So với mức giảm hàng tuần khoảng 1.500 NDT/tấn của lithium carbonate, giá cathode LFP thể hiện khả năng phục hồi đáng kể, chủ yếu do mức tăng phí gia công đã bù đắp hiệu quả cho sự sụt giảm. Hiện tại, các dây chuyền sản xuất chất lượng cao trong toàn ngành đều đang hoạt động hết công suất, với những hạn chế cứng về năng lực sản xuất ngày càng nổi bật. Các nhà sản xuất cell pin đã chủ động chấp nhận tăng phí gia công để đảm bảo nguồn cung. Xu hướng tăng giá đang dần rõ ràng, nhưng việc triển khai đầy đủ cơ chế liên kết vẫn cần được xác nhận thêm thông qua đàm phán trong chuỗi ngành. Về phía cung, kế hoạch sản xuất cathode LFP tháng 8 đạt khoảng 565.000 tấn, tăng 5% so với tháng trước, chủ yếu nhờ nhu cầu từ xe thương mại và lưu trữ năng lượng. Tuy nhiên, năng lực sản xuất hiệu quả đang tiến gần giới hạn. Ngoại trừ các dây chuyền cấp thấp và trung bình, toàn ngành về cơ bản đang vận hành hết công suất. Đơn hàng của các doanh nghiệp hàng đầu vượt xa khả năng giao hàng, nguồn cung các sản phẩm chất lượng cao như vật liệu mật độ nén cao vẫn eo hẹp, và tồn kho thành phẩm đang bị tiêu thụ thụ động. Trong ngắn hạn, việc tăng phí gia công đang củng cố mức hỗ trợ giá sàn cho LFP. Sắp tới, cần theo dõi sát sao mức độ chấp nhận tăng giá từ các nhà sản xuất cell pin hạ nguồn và tốc độ hiện thực hóa nhu cầu trong mùa cao điểm tháng 9-10. SMM sẽ tiếp tục theo dõi các biến động thị trường.
Iron Phosphate (Sắt Phosphate):
Tuần này, giá sắt photphat SMM duy trì ổn định, các doanh nghiệp thượng và hạ nguồn về cơ bản đã kết thúc đàm phán, khiến giá không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tiếp tục tăng. Về nguyên liệu thô, giá axit photphoric tuần này giảm nhẹ, với giá giao dịch khoảng 8.500-9.500 nhân dân tệ/tấn. Giá thị trường sắt sunfat duy trì ở mức khoảng 800 nhân dân tệ/tấn, và giá monoammonium phosphate (MAP) ổn định ở mức khoảng 7.500 nhân dân tệ/tấn. Nhìn chung, giá thấp hơn đáng kể so với vài tháng trước. Tháng này, nhu cầu cuối cùng tiếp tục tăng, và các doanh nghiệp hạ nguồn gặp bất lợi nhẹ trong đàm phán do nguồn cung khan hiếm. Việc giá nguyên liệu thô giảm vẫn không thể ngăn cản ý muốn tiếp tục tăng giá của các nhà sản xuất thượng nguồn. Về phía cung, các nhà sản xuất sắt photphat hoạt động tích cực trong tháng này, nhưng bị hạn chế bởi dây chuyền sản xuất và công suất eo hẹp, nên tăng trưởng tổng thể trong tháng 8 bị hạn chế. Nhu cầu hạ nguồn: nhu cầu LFP tiếp tục cải thiện, dự kiến tổng thể tăng 5% so với tháng trước.
LCO:
Thị trường LCO tuần này tương đối ổn định. Về phía cung, sự phục hồi nhu cầu hạ nguồn chậm, sản lượng và lượng hàng của doanh nghiệp duy trì ở mức thấp kể từ đầu năm. Các chiến lược giảm giá để giành thị phần đã thu hẹp đáng kể biên lợi nhuận, nhưng lượng hàng thực tế không cải thiện tương ứng. Về phía cầu, mặc dù lịch sản xuất của các nhà sản xuất pin tăng nhẹ, nhưng tăng trưởng không được truyền tải hiệu quả đến LCO, và tỷ lệ hạ nguồn chuyển sang vật liệu ternary ngày càng tăng cũng là yếu tố ảnh hưởng quan trọng. Nhìn chung, giá LCO vẫn có khả năng giảm trong thời gian tới.
Anode:
Tuần này, giá vật liệu anode than chì nhân tạo tại Trung Quốc có xu hướng tăng. Quan hệ cung cầu duy trì tình trạng nguồn cung giao ngay thực tế khan hiếm như trước. Về chi phí, giá nguyên liệu thô tiếp tục tăng, cùng với áp lực chi phí chưa được giải quyết từ các kỳ trước, hỗ trợ chi phí hiện tại vẫn mạnh, thúc đẩy ý muốn tăng giá mạnh mẽ của các nhà sản xuất anode. Đối với than chì tự nhiên, nhu cầu cuối yếu, các hợp đồng mua sắm hạ nguồn thường ép giá thấp hơn, dẫn đến bầu không khí giao dịch thị trường ảm đạm. Tuy nhiên, do giá cả đã dao động quanh mức giá thành trong thời gian dài, cuộc giằng co giữa người mua và người bán rơi vào bế tắc, hạn chế dư địa giảm thêm.
Nhìn về phía trước, than chì nhân tạo dự kiến sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu cải thiện, nguồn cung thắt chặt và khả năng chuyển dần chi phí, với trung tâm giá có khả năng tăng ổn định. Ngược lại, than chì tự nhiên thiếu động lực từ phía cầu, sẽ tiếp tục đi ngang ở mức yếu trong ngắn hạn, chờ đợi các chất xúc tác mới để bứt phá.
Màng ngăn:
Thị trường màng ngăn nhìn chung ổn định trong tuần này. Về các báo giá cụ thể, giá sản phẩm màng ngăn ướt tầm trung đến cao cấp vẫn duy trì ổn định: màng 5μm (5μ+2μ) được chào ở mức 1,57–1,87 nhân dân tệ/m², màng 7μm (7μ+2μ) phổ biến trong khoảng 1,14–1,337 nhân dân tệ/m², và màng 9μm (9μ+3μ) ở mức 1,135–1,29 nhân dân tệ/m². Dựa trên dữ liệu sản xuất thực tế tháng 7, sản lượng màng ngăn tăng trưởng khoảng 4% so với tháng trước, trong khi sản lượng dự kiến của người dùng cuối tăng 9,95% so với tháng trước cùng kỳ, tăng trưởng sản xuất liên tục thấp hơn tăng trưởng nhu cầu hạ nguồn, làm gia tăng khoảng cách cung-cầu. Bước sang tháng 8, sản lượng dự kiến người dùng cuối dự kiến tăng thêm 8% so với tháng trước, trong khi tăng trưởng sản lượng màng ngăn dự báo thu hẹp còn khoảng 3%, có khả năng nới rộng thêm sự phân kỳ cung-cầu. Hiện tại, các doanh nghiệp màng ngăn hàng đầu duy trì hoạt động hết công suất, các nhà sản xuất hạng hai và hạng ba cũng chạy tỷ lệ vận hành cao, duy trì ngành trong trạng thái cân bằng chặt chẽ. Về giá, giá màng nền bị hạn chế tăng do cạnh tranh đấu thầu từ các nhà sản xuất hạng hai, hạng ba, trong khi sản phẩm phủ vẫn ổn định nhờ nhu cầu từ lưu trữ năng lượng và xe năng lượng mới (NEV) cao cấp. Trong ngắn hạn, với khoảng cách cung-cầu dai dẳng và vòng đàm phán đơn hàng mới dự kiến bắt đầu vào tháng 9, sự sẵn sàng tăng giá của các nhà sản xuất màng ngăn đã dần mạnh lên. Nếu sản lượng dự kiến hạ nguồn duy trì cao và tăng trưởng nguồn cung hạn chế, một đợt tiềm năng tăng nhẹ mới được kỳ vọng vào tháng 9. Thị trường hiện tại vẫn chủ yếu ổn định, chú ý đến mức độ thực tế của kết quả đàm phán đơn hàng tháng 9.
Chất điện phân
Giá chất điện phân tăng nhẹ trong tuần này. Về mặt chi phí, giá LiPF6 tuần này ổn định. Một mặt, biến động hạn chế của giá hợp đồng tương lai lithium carbonate thượng nguồn khiến chi phí tương đối ổn định; mặt khác, giai đoạn ký đơn tập trung của thị trường đã kết thúc, hoạt động giao dịch giảm, giá LiPF6 tạm thời ổn định trong ngắn hạn. Ở mảng phụ gia, đơn hàng VC kỳ trước phần lớn đã được thực hiện, tốc độ tăng giá tạm chững lại. Tuy nhiên, nhu cầu hạ nguồn tiếp tục phục hồi đều đặn, một số nhà sản xuất đang bảo dưỡng, tình trạng cung - cầu thắt chặt chưa cải thiện, dư địa tăng giá VC vẫn còn. Dưới tác động của đà tăng liên tiếp từ giá nguyên liệu thượng nguồn và áp lực chuyển chi phí dai dẳng, giá thị trường dung dịch điện phân đồng loạt tăng. Về mặt cung - cầu, các doanh nghiệp pin năng lượng bắt đầu tích trữ trước cho "mùa cao điểm tháng 9 - 10", cùng với nhu cầu mảng lưu trữ năng lượng tiếp tục tăng trưởng mạnh, tỷ lệ vận hành và sản lượng của các nhà máy pin tăng đều. Các nhà máy dung dịch điện phân phổ biến áp dụng chiến lược sản xuất theo doanh số, tỷ lệ vận hành toàn ngành theo đó cũng tăng. Nhìn chung, giá dung dịch điện phân gắn chặt với xu hướng nguyên liệu thượng nguồn, diễn biến trong tương lai vẫn phụ thuộc vào biến động giá nguyên liệu và mức độ chuyển chi phí sang hạ nguồn.
Pin natri-ion:
Về vật liệu cathode, NFPP hoạt động hết công suất, các doanh nghiệp lớn tích cực xây dựng năng lực sản xuất mới, nhu cầu từ các hãng pin lithium hàng đầu tăng đáng kể. Tuy nhiên, ít doanh nghiệp đạt sản lượng xuất xưởng quy mô lớn trong quý 3, tình trạng khan hiếm nguồn cung dự kiến kéo dài sang đầu quý 4. Về phía anode than cứng, tỷ lệ sử dụng công suất gần 100%, áp lực giao hàng nổi bật trong bối cảnh tồn kho thấp. Gia công thuê ngoài có thể giải quyết tạm thời trong ngắn hạn, nhưng vấn đề kiểm soát chất lượng và chi phí vẫn là trở ngại khó tránh, nguồn cung sản phẩm cao cấp khan hiếm khó sớm hạ nhiệt. Về dung dịch điện phân, công suất của các doanh nghiệp hàng đầu gần bão hòa, đơn hàng bắt đầu tràn sang bên khác, nhưng số lượng nhà cung cấp hạn chế và sự tham gia chưa đủ của các hãng pin lithium khiến độ co giãn cung vẫn là nút thắt cốt lõi. Về tế bào pin, sản lượng giảm nhẹ so với kỳ trước là điều chỉnh bình thường của ngành, việc chạy thử dây chuyền sản xuất mới và hệ thống cung ứng chưa hoàn thiện khiến quá trình tăng sản lượng bị chậm. Gia công thuê mỏ là phổ biến, nhưng lo ngại về việc tính trùng sản lượng cần được chú ý.
Tái chế:
Về phía nguyên liệu thô, giá lithium carbonate và nickel sulphate biến động trong tuần này, trong khi giá cobalt sulphate tiếp tục giảm. Tuần này, xét về các loại vật liệu ternary, LCO và LFP: Đối với thủy luyện LFP, lấy bột đen điện cực LFP làm ví dụ, giá dao động ở mức 6.100-6.700 nhân dân tệ cho mỗi % lithium, giảm nhẹ so với giá giao dịch thứ Năm tuần trước. Trong khi đó, bột đen từ pin LFP có giá 5.400-5.850 nhân dân tệ cho mỗi % lithium, chênh lệch giá so với bột đen điện cực dần nới rộng. Nguyên nhân chủ yếu là do nhiều doanh nghiệp phục hồi LFP đang hoạt động tích cực, chủ yếu thu mua điện cực LFP, mở rộng thị trường nhu cầu đối với vật liệu điện cực LFP thải. Do đó, một số doanh nghiệp thủy luyện LFP chuyển sang mua bột đen từ pin LFP hoặc mua bột đen điện cực LFP với giá cao hơn. Về phía ternary và LCO, tỷ lệ thanh toán nickel và cobalt cho bột đen điện cực ternary vào khoảng 76-79%, bắt đầu xuất hiện một số giao dịch giá thấp khiến tỷ lệ thanh toán đầu thấp giảm xuống. Tỷ lệ thanh toán cobalt và lithium đối với phế liệu coban nguyên chất và coban cao cũng giảm nhẹ. Giá cobalt sulphate liên tục sụt giảm, cộng với nhu cầu sử dụng cuối ảm đạm, khiến hoạt động mua vào của các doanh nghiệp thủy luyện thượng nguồn yếu ớt.
Hạ nguồn và người dùng cuối:
Về thuế tiêu thụ pin, do các chi tiết cụ thể về thu và thực hiện chưa được công bố, hầu hết các doanh nghiệp sản xuất cell pin chưa đồng loạt tăng giá cho khách hàng hạ nguồn, và chỉ một số đơn hàng mới ký đã dự phòng khả năng điều chỉnh thuế trong giá và điều khoản hợp đồng, chưa hình thành xu hướng tăng giá thống nhất trên thị trường. Khi các chi tiết được làm rõ, gánh nặng thuế bổ sung dự kiến sẽ được chia sẻ giữa các bên thượng nguồn và hạ nguồn thông qua đàm phán giữa doanh nghiệp cell pin, đơn vị tích hợp hệ thống và khách hàng cuối, mức chuyển gánh thực tế phụ thuộc vào cấu trúc đơn hàng của doanh nghiệp, sức mạnh thương lượng của khách hàng và khả năng tự hấp thụ chi phí. Ngày 4 tháng 8, đấu thầu mua sắm thiết bị hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) pin LFP 300 MW/1.200 MWh cho dự án ESS độc lập Longhua Guojiatun thuộc Tập đoàn Đầu tư Giao thông Hà Bắc đã mở. Tổng cộng có 28 doanh nghiệp đã mua hồ sơ mời thầu, và 12 doanh nghiệp tham gia đấu thầu, với giá dự thầu dao động từ 0,510 đến 0,544 nhân dân tệ/Wh và giá dự thầu trung bình là 0,531 nhân dân tệ/Wh. Ba doanh nghiệp lọt vào danh sách ứng viên trúng thầu: Ruiyuan Electric, Trina Storage và HyperStrong, với giá dự thầu dao động từ 0,525 đến 0,538 nhân dân tệ/Wh.
Tin tức:
[Đồng Yên yếu và nhu cầu xe hybrid mạnh mẽ tại Mỹ giúp Honda nâng dự báo lợi nhuận cả năm] Honda Motor Co., sau khi công bố kết quả quý, đã nâng triển vọng lợi nhuận, do đồng yên yếu và nhu cầu mạnh mẽ về xe hybrid tại Mỹ đã thúc đẩy hiệu suất. Nhà sản xuất ô tô Nhật Bản hiện dự kiến lợi nhuận hoạt động cho năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2027 sẽ đạt 650 tỷ yên, tăng so với mức 500 tỷ yên dự kiến trước đó. Các nhà phân tích trung bình dự báo lợi nhuận 676 tỷ yên cho năm nay. Honda kỳ vọng doanh số cả năm đạt 24,15 nghìn tỷ yên, cao hơn ước tính trước đó và mức 23,2 nghìn tỷ yên mà giới phân tích dự đoán. Honda kỳ vọng lợi nhuận phục hồi trong năm tài chính này, chủ yếu dựa vào thuận lợi tỷ giá và nhu cầu từ thị trường Mỹ. Trong khi đó, công ty đang nỗ lực tái cơ cấu mảng kinh doanh ô tô kém hiệu quả. Honda đã ghi nhận khoản lỗ suy giảm tài sản 2,5 nghìn tỷ yên vào tháng 3, dẫn đến khoản lỗ hàng năm đầu tiên kể từ khi thành lập năm 1948. Dòng sản phẩm kém cạnh tranh trước đây khiến hãng khó cạnh tranh với các hãng dẫn đầu trong quá trình chuyển đổi sang xe điện (BEV) công nghệ cao. (Dữ liệu Jin10)
[Cơ quan Quản lý Không gian mạng Thượng Hải cùng nhiều ban ngành hướng dẫn các hiệp hội ngành soạn thảo Công ước tuân thủ ngành ô tô] Nhằm thúc đẩy tính tự giác mạnh mẽ hơn của các nhà sản xuất và đại lý ô tô, đồng thời không ngừng quy chuẩn hóa trật tự truyền thông trực tuyến trong ngành ô tô, Cơ quan Quản lý Không gian mạng Thượng Hải, cùng với Ủy ban Kinh tế và Công nghệ thông tin thành phố Thượng Hải, Ủy ban Thương mại thành phố Thượng Hải, Cục Quản lý Thị trường thành phố Thượng Hải và Phòng An ninh Không gian mạng thuộc Cục Công an thành phố Thượng Hải, đã hướng dẫn Hiệp hội Bán hàng Ô tô Thượng Hải và Hiệp hội Phụ tùng Ô tô Thượng Hải xây dựng “Công ước tuân thủ hành vi tiếp thị và truyền thông thông tin trực tuyến ngành ô tô Thượng Hải”. Công ước bám sát các rủi ro nổi cộm trong tiếp thị ô tô trực tuyến, quy định các yêu cầu tự quản lý về chuẩn mực hành vi giá cả, chuẩn mực truyền thông thông tin trực tuyến và hướng dẫn hành vi bán hàng và dịch vụ, khuyến khích các nhà sản xuất ô tô, đại lý và các chủ thể thị trường liên quan tuân thủ các ranh giới tuân thủ trong kinh doanh và cùng nhau duy trì trật tự thị trường cạnh tranh công bằng và không gian mạng trong sạch, trật tự. (Jin10 Data APP)
[CAAM: Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu sản phẩm ô tô tháng 6 đạt 31,82 tỷ USD, tăng 35,5% so cùng kỳ] Theo số liệu của Tổng cục Hải quan do Hiệp hội Các nhà Sản xuất Ô tô Trung Quốc (CAAM) tổng hợp, trong tháng 6 năm 2026, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu sản phẩm ô tô đạt 31,82 tỷ USD, tăng 8,0% so tháng trước và tăng 35,5% so cùng kỳ. Trong đó, nhập khẩu đạt 3,39 tỷ USD, giảm 6,1% so tháng trước và giảm 18,7% so cùng kỳ; xuất khẩu đạt 28,43 tỷ USD, tăng 10,0% so tháng trước và tăng 47,2% so cùng kỳ. Trong nửa đầu năm 2026 (tháng 1-6), tổng kim ngạch xuất nhập khẩu sản phẩm ô tô toàn quốc lũy kế đạt 164,74 tỷ USD, tăng 25,5% so cùng kỳ. Trong đó, nhập khẩu đạt 19,25 tỷ USD, giảm 11,8% so cùng kỳ; xuất khẩu đạt 145,49 tỷ USD, tăng 33,0% so cùng kỳ. (Jin10 Data APP)
Tuyên bố về nguồn dữ liệu: Ngoại trừ các thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, và chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành lời khuyên ra quyết định.
Nhóm Nghiên cứu Năng lượng Mới SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lin Ziya 86-2151666902
Feng Disheng 021-51666714
Lyu Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Zhang Haohan 021-51666752
Chen Bolin 021-51666836
Xu Mengqi 021-20707868
![[Khu công nghiệp tích hợp Lưu trữ Năng lượng Thời gian Dài (LDES) đầu tiên trên thế giới của Hithium bắt đầu sản xuất]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/WBREf20251217171728.png)
