[Phân tích SMM] Nhu cầu thép của Ấn Độ vượt xa tăng trưởng sản xuất khi xuất khẩu phục hồi nhưng nhập khẩu khiến thị trường thâm hụt ròng.

Tiêu thụ thép thành phẩm của Ấn Độ tiếp tục vượt tốc độ tăng trưởng sản xuất trong tháng 7, trong khi sự phục hồi mạnh mẽ của xuất khẩu đã thu hẹp thâm hụt thương mại hàng tháng của nước này, mặc dù nhập khẩu lũy kế vẫn cao hơn xuất khẩu trong bốn tháng đầu năm tài chính 2026-27, theo số liệu tạm thời do Bộ Thép công bố.

Ấn Độ đã sản xuất 14,3 triệu tấn thép thô trong tháng 7, tăng 1,2% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi sản lượng thép thành phẩm tăng 1,4% lên 13,7 triệu tấn. Trong giai đoạn tháng 4-7, sản lượng thép thô đạt 56,3 triệu tấn, tăng 2,6% so với năm trước, với sản lượng thép thành phẩm tăng 4% lên 54,3 triệu tấn.

Nhu cầu trong nước tiếp tục mở rộng với tốc độ nhanh hơn nhiều so với nguồn cung. Tiêu thụ thép thành phẩm tăng 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 14,4 triệu tấn trong tháng 7, trong khi tiêu thụ lũy kế trong giai đoạn tháng 4-7 tăng 7,8% lên 55,9 triệu tấn, cho thấy nhu cầu của người dùng cuối vẫn mạnh mẽ bất chấp gián đoạn theo mùa do gió mùa.

Hiệu suất thương mại của Ấn Độ cũng được cải thiện trong tháng. Xuất khẩu thép thành phẩm tăng vọt 44,1% so với cùng kỳ năm ngoái lên 699.300 tấn trong tháng 7, gần bằng với nhập khẩu 702.300 tấn, tăng 9,5% so với một năm trước đó. Tuy nhiên, hiệu suất xuất khẩu mạnh mẽ hơn không đủ để bù đắp lượng lớn hàng nhập khẩu đã ghi nhận trước đó trong năm tài chính. Trong giai đoạn tháng 4-7, nhập khẩu thép thành phẩm đạt 2,77 triệu tấn, tăng 36,6%, trong khi xuất khẩu tăng 35% lên 2,29 triệu tấn, khiến Ấn Độ là nước nhập khẩu ròng khoảng 474.000 tấn.

Số liệu mới nhất cho thấy các lô hàng xuất khẩu đã bắt đầu phục hồi khi các nhà máy Ấn Độ tìm kiếm thêm thị trường tiêu thụ trong bối cảnh nhu cầu mua trong nước ảm đạm trong mùa gió mùa. Tuy nhiên, khối lượng nhập khẩu tích lũy từ đầu năm vẫn tiếp tục lấn át mức tăng xuất khẩu, cho thấy vật liệu nhập khẩu vẫn là một nguồn cung quan trọng trên thị trường nội địa.

Dữ liệu sản xuất và thương mại cũng cho thấy khoảng cách ngày càng lớn giữa nhu cầu biểu kiến và tăng trưởng nguồn cung trong nước. Trong khi tiêu thụ thép thành phẩm tăng gần gấp đôi so với sản xuất trong giai đoạn tháng 4-7, sự thiếu hụt nguồn cung đã được đáp ứng một phần thông qua nhập khẩu, giúp giải thích tại sao Ấn Độ vẫn là nước nhập khẩu ròng bất chấp sự cải thiện gần đây trong xuất khẩu.

Xu hướng giá phản ánh các điều kiện tương phản giữa các phân khúc sản phẩm. Giá thép cuộn cán nóng (2 mm) trung bình trong nước chỉ giảm nhẹ 0,4% so với tháng trước trong tháng 7 xuống còn 69,828 INR/tấn, vẫn cao hơn 13,3% so với một năm trước đó. Ngược lại, giá thép thanh TMT giảm 5,6% so với tháng 6 xuống còn 56,698 INR/tấn, mặc dù vẫn cao hơn 3,7% so với mức của tháng 7 năm 2025. Sự phân kỳ này cho thấy giá thép dẹt vẫn được hỗ trợ tương đối tốt nhờ nguồn cung hạn chế hơn và nhu cầu từ ngành sản xuất, trong khi các sản phẩm thép dài liên quan đến xây dựng chịu áp lực lớn hơn do hoạt động mua yếu đi theo mùa trong mùa gió mùa.

Chi phí nguyên liệu thô đã dịu đi trong tháng, có khả năng giúp các nhà máy giảm bớt áp lực chi phí đầu vào. Giá quặng cục Bailadila (65,5% Fe) chuẩn của NMDC giảm 4,4% so với tháng trước xuống còn 5.450 INR/tấn, trong khi giá quặng mịn (64% Fe) giảm 3,1% xuống còn 4.700 INR/tấn. Giá phế liệu HMS II trong nước cũng giảm 5,1% xuống còn 38.580 INR/tấn, phản ánh thị trường nguyên liệu thô yếu hơn ngay cả khi giá thép dẹt thành phẩm vẫn tương đối ổn định.

Nhìn về phía trước, khoảng cách thu hẹp giữa xuất khẩu và nhập khẩu hàng tháng cho thấy các nhà sản xuất Ấn Độ đã trở nên cạnh tranh hơn trên thị trường nước ngoài, được hỗ trợ bởi các yêu cầu xuất khẩu mạnh mẽ hơn và nhu cầu khu vực đang cải thiện. Tuy nhiên, liệu Ấn Độ có trở lại thành nước xuất khẩu ròng trong những tháng tới hay không sẽ phụ thuộc vào tốc độ phục hồi xuất khẩu và mức độ tiêu thụ trong nước tiếp tục vượt sản xuất sau mùa gió mùa.