Giá đồng đạt mức cao gần đây, hoạt động mua vào ở hạ nguồn yếu; cửa sổ xuất khẩu mở ra, có khả năng chuyển hướng nguồn cung của Trung Quốc [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về đồng của SMM]

Thứ Sáu, ngày 7 tháng 8 năm 2026
Hợp đồng tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 14.268 USD/tấn qua đêm, tăng nhẹ lên 14.270 USD/tấn sau khi mở cửa, sau đó đi ngang và thoái lui, chạm đáy 14.055 USD/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 14.092,5 USD/tấn, giảm 0,40%; khối lượng giao dịch đạt 27.800 lot, và lượng hợp đồng mở tăng lên 254.000 lot, tăng 1.610 lot so với phiên giao dịch trước, do sự gia tăng các vị thế bán. Hợp đồng đồng SHFE được giao dịch nhiều nhất 2609 mở cửa ở mức 108.130 nhân dân tệ/tấn qua đêm, chạm mức cao 108.250 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 107.310 nhân dân tệ/tấn trong phiên, cuối cùng đóng cửa ở mức 108.160 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,36%; khối lượng giao dịch đạt 100.100 lot, và lượng hợp đồng mở giảm xuống 214.300 lot, giảm 2.426 lot so với phiên giao dịch trước, do sự suy giảm các vị thế bán.

[Báo cáo buổi sáng Đồng SMM] Tin tức:
(1) Theo báo cáo của Reuters được trích dẫn, Mariana Minerals hôm thứ Hai thông báo đã huy động được 310 triệu USD để đẩy nhanh sản xuất khoáng sản quan trọng tại Mỹ. Công ty cho biết khoản tài trợ này sẽ giúp phát triển các dự án của họ, bao gồm dự án Đồng Một ở đông nam Utah và dự án Lithium Một ở đông Texas. Điều này nâng tổng số vốn công ty huy động được lên khoảng 400 triệu USD. Mariana cho biết khoản đầu tư này sẽ hỗ trợ mục tiêu phát triển 10 dự án quy mô thương mại trong 10 năm tới, nhằm mở rộng nguồn cung khoáng sản quan trọng của Mỹ.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Ngày 6 tháng 8, giá đồng cathode SMM #1 giao ngay so với hợp đồng tháng trước 2608 được niêm yết ở mức phí bảo hiểm 120-240 nhân dân tệ/tấn, trung bình 180 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Hợp đồng đồng SHFE 2608 giảm sau khi mở cửa cao, sau đó bật tăng và thoái lui trong phiên sáng. Giá mở cửa là 107.980 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, giá tăng lên 108.150 nhân dân tệ/tấn, rồi giảm về 107.600 nhân dân tệ/tấn. Sau khi ổn định, giá tăng trở lại, chạm 108.150 nhân dân tệ/tấn trong phiên. Ở phiên thứ hai, giá ban đầu giao dịch chủ yếu trong khoảng 107.950-108.050 nhân dân tệ/tấn, sau đó giảm nhanh, đóng cửa ở mức 107.730 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch tháng lùi ở mức 90-170 nhân dân tệ/tấn. Biên lợi nhuận nhập khẩu đồng SHFE so với hợp đồng tháng trước 2608 dao động từ lỗ 1.500 nhân dân tệ/tấn đến 1.370 nhân dân tệ/tấn. Chỉ số tâm lý bán đồng cathode tại Thượng Hải là 3,14, tăng 0,04 so với tháng trước, trong khi chỉ số tâm lý mua là 2,85, giảm 0,03 so với tháng trước (dữ liệu lịch sử có thể truy cập trong cơ sở dữ liệu). Nhìn về hôm nay, SMM ghi nhận tồn kho xã hội tại Thượng Hải là 76.100 tấn, giảm 900 tấn so với tuần trước; tồn kho xã hội tại Giang Tô là 20.500 tấn, tăng 400 tấn so với tuần trước. Tổng tồn kho ở miền đông Trung Quốc giảm nhẹ, hỗ trợ phần nào cho phí bảo hiểm giao ngay. Trong khi đó, với cửa sổ xuất khẩu đồng cathode đang mở, SMM hiểu rằng một số nhà cung cấp đã bắt đầu sắp xếp lô hàng xuất khẩu. Nếu xuất khẩu thực tế tăng sau đó, điều này có thể chuyển hướng một phần nguồn cung giao ngay trong nước. Tuy nhiên, với giá đồng SHFE vẫn ở mức cao, tiêu thụ thực tế hạ nguồn yếu. Dù giá chào đồng chất lượng tiêu chuẩn liên tục điều chỉnh giảm trong ngày, giao dịch không cải thiện đáng kể, và mua vào trên thị trường vẫn chủ yếu dựa trên nhu cầu. Nhìn chung, với tồn kho giảm nhẹ và nhu cầu xuất khẩu hỗ trợ, nhưng tiêu thụ nội địa yếu tiếp tục giới hạn giá, phí bảo hiểm giao ngay đồng SHFE so với hợp đồng 2608 dự kiến sẽ giữ ổn định hôm nay, với trung tâm chung có khả năng ổn định ở mức thấp, trong khi quy mô thực tế của dòng xuất khẩu cần được theo dõi.

(2) Quảng Đông: Ngày 6 tháng 8, đồng cathode Quảng Đông #1 giao ngay so với hợp đồng tháng trước: đồng chất lượng cao được niêm yết ở mức phí bảo hiểm 90 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng chất lượng tiêu chuẩn ở mức phí bảo hiểm 10 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn; đồng SX-EW ở mức chiết khấu 50 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn. Giá trung bình đồng cathode Quảng Đông #1 là 107.900 nhân dân tệ/tấn, tăng 910 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, trong khi đồng SX-EW trung bình 107.820 nhân dân tệ/tấn, tăng 930 nhân dân tệ/tấn. Chỉ số tâm lý mua đồng cathode tại Quảng Đông là 2,30, giảm 0,1 so với phiên giao dịch trước, trong khi chỉ số tâm lý bán là 2,83, tăng 0,02 (dữ liệu lịch sử có thể truy cập bằng cách đăng nhập vào cơ sở dữ liệu). Nhìn chung, với giá đồng chạm mức cao gần đây, người mua hạ nguồn không sẵn sàng mua, buộc nhà cung cấp phải giảm giá để bán, dẫn đến giao dịch tổng thể trì trệ.

(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 6 tháng 8, giá warrant trung bình giảm 2 USD/tấn so với phiên giao dịch trước xuống 104 USD/tấn (phạm vi giá: 98-110 USD/tấn); giá B/L trung bình giảm 1 USD/tấn xuống 100 USD/tấn (phạm vi: 95-105 USD/tấn); giá trung bình đồng EQ (CIF B/L) giảm 1 USD/tấn xuống 67 USD/tấn (phạm vi: 62-72 USD/tấn), dựa trên các lô hàng đến từ tháng 8 đến đầu tháng 9.

(4) Đồng thứ cấp: Lúc 11:30 sáng ngày 6 tháng 8, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 107.730 nhân dân tệ/tấn, tăng 500 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Phí bảo hiểm giao ngay trung bình là 80 nhân dân tệ/tấn, giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Ngày 6 tháng 8, giá đồng phế liệu tăng 400 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Chỉ số tâm lý bán đồng phế liệu tăng lên 2,75, và chỉ số tâm lý mua tăng lên 2,06. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 4.025 nhân dân tệ/tấn, giảm 52 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước, và chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 1.810 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, các nhà cung cấp đồng phế liệu tiếp tục bán khi giá đồng tăng. Tuy nhiên, do các tiêu chuẩn thực hiện khác nhau về 'hóa đơn ngược' giữa các khu vực đối với nguồn không thuế, mức tăng giá đồng phế liệu không thuế bị hạn chế. Trong khi đó, với chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp mở rộng, cả doanh nghiệp dây cáp hạ nguồn và thương nhân đều tích cực đặt hàng. Các doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp, với đơn hàng mới đủ, cũng liên tục mua đồng phế liệu trên thị trường, dẫn đến giao dịch rất sôi động.

Giá: Về mặt vĩ mô, DRC công bố lệnh cấm xuất khẩu tinh quặng đồng và tinh quặng coban, tạm thời đẩy giá đồng LME tăng do lo ngại nguồn cung; tuy nhiên, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ duy trì dưới 200.000 trong ba tuần liên tiếp, và sa thải doanh nghiệp giảm đáng kể trong tháng 7 trong khi kế hoạch tuyển dụng tăng nhẹ, cho thấy sự kiên cường của thị trường lao động. Trong khi đó, theo các nguồn tin, nếu dữ liệu lạm phát vẫn mạnh, Chủ tịch Fed Warsh Kevin có thể sẵn sàng tăng lãi suất vào tháng 9, với kỳ vọng tăng lãi suất tăng gây áp lực lên giá đồng và khiến chúng thoái lui. Về địa chính trị, một thỏa thuận hàng hải được đề xuất cho Eo biển Hormuz bởi Iran có thể cấm tàu Mỹ và Israel, thêm bất ổn cho triển vọng mở cửa của eo biển. Về cơ bản, nguồn cung: lượng đồng cathode nội địa và nhập khẩu gần đây tăng nhẹ, cải thiện nguồn cung thị trường. Về nhu cầu, mùa thấp điểm kết hợp với giá đồng cao kìm hãm nhu cầu sản xuất và dự trữ hạ nguồn, giữ cho giao dịch giao ngay trì trệ. Tính đến thứ Năm, ngày 6 tháng 8, tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính trên khắp Trung Quốc tăng 7.300 tấn so với tuần trước từ thứ Năm tuần trước lên 119.200 tấn, với tổng tồn kho giảm 12.800 tấn so với cùng kỳ năm ngoái từ 132.000 tấn. Nhìn chung, giá đồng dự kiến sẽ đi ngang ở mức cao hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không nên thay thế phán đoán độc lập của mình bằng thông tin này. SMM không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định nào của khách hàng.]