Vẫn Chưa Đủ Hàng Để Bán Năm 2027! Các Ông Lớn Ngoài Trung Quốc Liên Tiếp Khởi Động Lại Sản Xuất! Giá Quặng Lithium Lần Này Tăng Cao Đến Đâu?

Khi mùa cao điểm bán ô tô truyền thống “tháng 9-10” sắp bắt đầu, nhu cầu từ xe năng lượng mới (NEV) và các ngành khác tiếp tục gia tăng, cùng với sự mở rộng nhanh chóng của ngành lưu trữ năng lượng, bức tranh cung cầu của lithium carbonate thượng nguồn đang có sự chuyển biến then chốt.

Một báo cáo nghiên cứu từ CSC cho biết, khi mùa cao điểm nhu cầu đến vào nửa cuối năm 2026, khoảng trống cung lithium carbonate dự kiến sẽ dần nới rộng, đạt mức tối đa vào quý 4. Nếu tính đến việc dự trữ trước trên toàn chuỗi ngành, đỉnh giá trong năm có thể xuất hiện trong khoảng từ cuối quý 3 đến đầu quý 4.

Về phía cầu, ngành NEV và lưu trữ năng lượng đã trở thành hai động cơ kép thúc đẩy nhu cầu lithium. Mùa cao điểm mua sắm ô tô “tháng 9-10” của Trung Quốc, kết hợp với lịch giao hàng gấp rút cho xuất khẩu xe ra nước ngoài, đã thúc đẩy các nhà sản xuất ô tô chính thống bắt đầu đẩy mạnh lịch trình sản xuất trong quý 3. Dung lượng pin trên mỗi xe tiếp tục tăng, và nhu cầu thu mua nguyên liệu lithium cho pin năng lượng đang phục hồi ổn định. Trong khi đó, ngành lưu trữ năng lượng đã trở thành cực tăng trưởng mới cốt lõi cho nhu cầu lithium. Các trạm lưu trữ năng lượng quy mô lưới điện, hệ thống lưu trữ năng lượng công nghiệp và thương mại, cùng các dự án lưu trữ năng lượng liên quan đến AI tại Trung Quốc và nước ngoài đang được triển khai mạnh mẽ. Một lượng lớn đơn hàng kỳ hạn đã được khóa đến hết năm 2027, và số lượng lắp đặt pin ESS duy trì mức tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ, mang lại sự hỗ trợ gia tăng bền vững và mạnh mẽ cho nguồn lithium thượng nguồn.

Tính đến tác động của ba ngành chính—lưu trữ năng lượng, xe điện và pin natri-ion—CSC kỳ vọng khoảng giá lithium carbonate trong nửa cuối năm 2026 sẽ ở mức 150.000–200.000 nhân dân tệ/tấn, với lợi nhuận của ngành tiếp tục mở rộng.

Ngoài ra, SMM mới đây phân tích rằng việc dự kiến áp thuế tiêu thụ pin chính thức vào đầu tháng 9 đang tạo ra hiệu ứng dồn sản xuất nhất định đối với lịch trình sản xuất tháng 7-8. Một số công ty pin và nhà sản xuất ô tô đang đẩy mạnh nỗ lực tích trữ trước khi cửa sổ chính sách đóng lại để giảm chi phí thuế trong tương lai. Trong bối cảnh đó, được hỗ trợ bởi cả nhu cầu tích trữ mùa cao điểm và chạy đua né thuế tiêu thụ, tốc độ tăng trưởng so với tháng trước của pin năng lượng LFP và pin năng lượng ba thành phần dự kiến đều duy trì ở mức tương đối cao khoảng 8% trong tháng 8.

Ngay cả đến năm 2027, nhu cầu dự kiến vẫn mạnh mẽ, và mặc dù nguồn cung lithium carbonate sẽ dần được giải phóng, tình trạng dư cung cho cả năm vẫn khó xảy ra.

Nhìn về năm 2027, CSC dự kiến chênh lệch cung-cầu lithium carbonate ở mức 15.000–99.000 tấn (tương đương 0,5%–3,4%), tình hình cung-cầu có phần lỏng hơn năm nay nhưng vẫn thiếu cung. Dựa trên PE năm 2027 khoảng 10–15 lần, giá lithium carbonate ngầm định trong vốn hóa thị trường của các nhà khai thác lithium lớn vào năm tới là 110.000–140.000 nhân dân tệ/tấn.

Trong bối cảnh giá lithium tăng, khả năng linh hoạt về lợi nhuận của các công ty niêm yết cổ phiếu A trong lĩnh vực khai thác lithium và hóa chất lithium được phát huy tối đa. Hầu hết các doanh nghiệp này đều chứng kiến lợi nhuận tăng vọt trong H1, và nhiều đơn vị đã chuyển lỗ thành lãi, làm nổi bật ngành's giá trị đầu tư.

Trong khi đó, phía cung mỏ lithium toàn cầu cũng đang chứng kiến những thay đổi mới, khi tốc độ khôi phục sản xuất mỏ lithium ở nước ngoài tăng tốc, tiếp tục định hình lại cục diện cung-cầu tài nguyên lithium toàn cầu.

Gần đây, theo truyền thông nước ngoài đưa tin, công ty nhà nước Zimbabwe's Mutapa Energy Resources thông báo rằng dự án mỏ lithium Sandawana của họ đã xác nhận 39,9 triệu tấn tài nguyên lithium đạt chuẩn JORC, trong đó 28,7 triệu tấn là tài nguyên đo đếm được, chiếm khoảng 72% tổng số.

Phó Tổng thống Zimbabwe's Chiwenga trước đó cho biết, trữ lượng đã phát hiện hiện tại tại dự án mỏ lithium Sandawana là khoảng 39 triệu tấn, trong khi tổng tài nguyên lithium tiềm năng trên toàn bộ khu vực nhượng quyền khai thác có thể lên tới 600 triệu tấn.

Một tin khác, trang web của Japan's Nikkei gần đây đưa tin rằng lithium là khoáng sản quan trọng để sản xuất các sản phẩm như pin xe điện, và các công ty Úc đang mở rộng sản xuất mỏ lithium, với một số dự án bị đình chỉ do suy thoái thị trường năm 2024 hiện đang được khởi động lại.

Theo tờ West Australian, nhà máy chế biến Ngungaju của PLS's đã khởi động lại sản xuất tinh quặng spodumene. Trong tháng 7, nhà máy đã chế biến lô quặng đầu tiên và dự kiến đạt sản xuất ổn định trong quý 3.

Mineral Resources lên kế hoạch khởi động lại mỏ lithium Bald Hill ở Tây Úc. Bald Hill được thiết kế để sản xuất 165.000 tấn tinh quặng spodumene mỗi năm với hàm lượng 5,1%, tương đương khoảng 140.000 tấn SC6 (xấp xỉ 17.500 tấn LCE). Theo kế hoạch, lô hàng đầu tiên dự kiến khởi hành từ Cảng Esperance vào quý I năm tài chính 2027, và sản xuất hết công suất sẽ đạt được vào quý II.

Core Lithium thông báo vào ngày 20 tháng 5 rằng dự án Finniss đã chính thức khởi động lại sản xuất, với khu mỏ Grants bắt đầu đợt nổ mìn đầu tiên. Quá trình xử lý quặng thô dự kiến bắt đầu vào quý III năm 2026, và lô tinh quặng spodumene đầu tiên được lên lịch vào quý IV năm 2026.

Ngoài ra, các cơ quan quản lý ở Tây Úc gần đây đã chính thức phê duyệt kế hoạch mở rộng cho dự án mỏ lithium Mt Holland, theo đó công suất tinh quặng spodumene hàng năm sẽ được nâng lên 4 triệu tấn từ mức hiện tại. Dự án được quản lý và vận hành bởi Covalent Lithium Pty Ltd, một liên doanh 50/50 giữa SQM của Chile và Wesfarmers của Australia.