[Biên bản họp sáng SMM Coban] Giá nguyên liệu thô vẫn yếu, nhu cầu trong chuỗi ngành vẫn cần phục hồi thêm.

Coban tinh luyện:

Vào thứ Hai, mức giá giao ngay của coban tinh luyện tiếp tục dịch chuyển xuống thấp, trượt dần xuống. Về phía cung, các lò luyện kim chính duy trì giá xuất xưởng ở mức 355.000 nhân dân tệ/tấn, trong khi các lò luyện kim vừa và nhỏ khác phần lớn đã tạm ngừng báo giá ra bên ngoài do áp lực thua lỗ gia tăng. Sau đợt giải phóng hàng tồn kho kéo dài trước đó ở khâu thương mại, lượng hàng tồn kho sẵn có trong tay đã giảm xuống mức thấp. Một số doanh nghiệp, với kỳ vọng giá sẽ hồi phục, bắt đầu giảm tốc độ bán ra, duy trì chênh lệch giá mua-bán ở mức phí phụ trội từ 1.000-10.000 nhân dân tệ/tấn đối với một số ít doanh nghiệp có báo giá. Về phía cầu, các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn đang trong kỳ nghỉ hè, với tâm lý mua hàng nhìn chung yếu và chỉ duy trì nhu cầu mua bổ sung tối thiểu cần thiết. Nhìn chung, tháng 7-8 là mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống của coban tinh luyện, với hỗ trợ từ nhu cầu hạn chế; giá trong ngắn hạn có khả năng tiếp tục diễn biến ảm đạm.

Sản phẩm trung gian coban:

Vào thứ Hai, giao dịch trên thị trường sản phẩm trung gian coban vẫn trầm lắng với khối lượng hạn chế, và mức giá trung tâm từ từ hạ thấp. Gần đây, một số công ty khai khoáng Trung Quốc đã khởi xướng các cuộc đấu thầu sản phẩm trung gian, với giá chào hàng giảm xuống dưới 22 USD/lb. Bị ảnh hưởng bởi sự suy yếu liên tục của giá muối coban và coban tinh luyện, các lò luyện kim và thương nhân hạ nguồn càng hạ thấp mức giá tâm lý đối với nguyên liệu thô xuống khoảng 20-21 USD/lb. Một số doanh nghiệp chỉ có thể chấp nhận mức giá dưới 20 USD/lb, do đó các giao dịch thực tế vẫn chưa được thực hiện. Trong ngắn hạn, ý định giữ giá của các công ty khai khoáng vẫn dai dẳng, nhưng hỗ trợ từ nhu cầu hạ nguồn không đủ, cuộc giằng co vẫn tiếp diễn. Giá phục hồi vẫn cần chờ đợi sự bật tăng trở lại của nhu cầu thực tế.

Coban sulfat:

Vào thứ Hai, sự phân kỳ giữa thượng nguồn và hạ nguồn trong coban sulfat càng nới rộng, với các giao dịch thực tế hạn chế. Về phía cung, các lò luyện kim chính sử dụng sản phẩm trung gian và MHP để sản xuất được hỗ trợ bởi chi phí, với giá chào vẫn giữ vững trên 80.000 nhân dân tệ/tấn. Các doanh nghiệp tái chế, tận dụng lợi thế về chi phí nguyên liệu thô, có giá chào tập trung quanh mức 76.000-78.000 nhân dân tệ/tấn, với một số ít người bán háo hức hạ xuống dưới 75.000 nhân dân tệ/tấn. Phía cầu vẫn yếu. Các doanh nghiệp hạ nguồn có mức sẵn sàng mua thấp, có xu hướng tìm kiếm hàng không đạt chuẩn hoặc hàng tồn cũ để giảm chi phí thu mua. Gần đây, thị trường ghi nhận các giao dịch hàng kém chất lượng và hàng tồn cũ dưới 73.000 nhân dân tệ/tấn, nhưng sau khi điều chỉnh chất lượng, chênh lệch giá thực tế so với sản phẩm mới là hạn chế. Tuy nhiên, trong môi trường nhu cầu yếu, mức giá này bị các khách mua hạ nguồn sử dụng làm cơ sở để mặc cả, khiến một số doanh nghiệp tái chế buộc phải giảm giá theo. Thêm vào đó, sau khi giá coban tinh chế giảm liên tục, chi phí chuyển đổi ngược lại để sản xuất coban sunfat đã giảm xuống còn 72.000-73.000 nhân dân tệ/tấn, càng củng cố thêm kỳ vọng ép giá thấp hơn của phía hạ nguồn. Trong ngắn hạn, thị trường muối coban có xu hướng giảm chậm. Sự ổn định và phục hồi vẫn cần chờ sự bùng nổ của nhu cầu tích trữ tập trung từ hạ nguồn, dự kiến sẽ diễn ra sau giữa đến cuối tháng 8.

Coban Clorua:

Vào thứ Hai, thị trường coban clorua tiếp tục trong tình trạng ảm đạm, giao dịch duy trì ở mức lẻ tẻ.Phía cung, xét về chi phí thực, chi phí từ vật liệu tái chế và lộ trình chuyển đổi coban tinh chế đã giảm đáng kể xuống dưới mức báo giá hiện tại và giá giao dịch thực tế. Yếu tố then chốt ảnh hưởng đến việc định giá của doanh nghiệp là các lò luyện thượng nguồn thường nắm giữ lượng tồn kho lớn, phần lớn có chi phí cao. Đối mặt với thị trường liên tục giảm, họ khó có thể hạ giá thành trung bình qua việc mua vào ở mức giá thấp, do đó hàng tồn kho giá cao cung cấp một số hỗ trợ cho báo giá, giữ cho chào hàng tương đối ổn định. Tuy nhiên, đồng thời, một số doanh nghiệp đã bắt đầu giảm dần báo giá để thúc đẩy giao hàng, cố gắng pha loãng dần các khoản lỗ trước đó bằng cách tăng tốc độ luân chuyển. Dù vậy, khả năng hấp thụ của hạ nguồn là cực kỳ hạn chế, và ngay cả việc giảm giá cũng khó đạt được các giao dịch khối lượng. Phía cầu, các doanh nghiệp Co3O4 tự có mức tồn kho cao, và không có dấu hiệu tăng nhu cầu; mức sẵn sàng mua hiện tại của họ là cực kỳ thấp. Nhìn chung, giá coban clorua vẫn còn dư địa giảm trong ngắn hạn.

Muối Coban (Co3O4):

Vào thứ Hai, thị trường Co3O4 cũng ảm đạm tương tự với khối lượng giao dịch thấp. Phía cung, với lượng tồn kho cao, doanh nghiệp rơi vào tình thế khó xử giữa lợi nhuận mỏng khi tính chi phí nguyên liệu hiện tại và rủi ro tích tụ hàng tồn kho. Do đó, họ thường duy trì sản xuất ở mức thấp. Dù thị trường thỉnh thoảng có tin đồn về nguồn hàng giá cực thấp, nhưng qua trao đổi với các bên, không thể phủ nhận tồn tại các giao dịch đơn lẻ giá siêu thấp, song điều này không đại diện cho mặt bằng chủ đạo của thị trường. Phía cầu, các nhà máy catốt đã có thăm dò nhưng mua thực tế hạn chế. Lượng tồn kho nguyên liệu hiện tại của mỗi doanh nghiệp đủ đáp ứng sản xuất, tạm thời chưa có nhu cầu bổ sung cấp bách. Nhìn chung, giá Co3O4 cũng có khả năng giảm thêm trong ngắn hạn.

Bột Coban và các loại khác:

Thứ Hai, thị trường bột coban tiếp tục xu hướng yếu. Nhà sản xuất chủ lưu báo giá 455.000-465.000 NDT/tấn, một số giao dịch xuống dưới 450.000 NDT/tấn. Áp lực trong chuỗi ngành vẫn truyền dần lên trên. Doanh nghiệp cacbua xi măng hạ nguồn bị hạn chế bởi tình hình đơn hàng từ người dùng cuối, tốc độ tiêu thụ nguyên liệu không cải thiện, tiến độ mua hàng kéo dài. Ngoài đơn hàng theo hợp đồng dài hạn, giao dịch đơn giao ngay khá hạn chế. Ở khâu trung gian thương mại, ý định bán ra mạnh hơn phần nào, một số nguồn hàng giá thấp càng kéo mặt bằng giá tâm lý thị trường xuống. Về phía nguyên liệu, giá coban cacbonat chịu áp lực, khi tiến gần mức then chốt 200.000 NDT/tấn, giao dịch thị trường có xu hướng đình trệ, thiếu hướng dẫn giao dịch hiệu quả. Từ tâm lý thị trường, người tham gia chủ yếu ở trạng thái chờ đợi, hầu hết tin rằng thị trường chỉ cải thiện sau tháng 8-9.

Tiền chất Catốt Ba Thành Phần:

Đầu tuần, giá tiền chất catốt ba thành phần giảm. Hôm nay, giá niken sulfat giảm nhẹ, giá coban sulfat trượt xuống, giá mangan sulfat hạ một chút.

Về chiết khấu, với các đơn hàng tháng 8 và quý 3, do chi phí nguyên liệu sulfat cao hơn ở giai đoạn trước, một số nhà sản xuất có ý định tăng mức chiết khấu. Đối với hợp đồng dài hạn, một số nhà sản xuất đã chốt hợp đồng năm từ đầu năm, với hệ số giá chưa được nâng lên. Đối với hợp đồng quý, mức độ chấp nhận tăng hệ số từ phía hạ nguồn cũng yếu, nhìn chung ổn định so với quý 2. Với đơn hàng giao ngay, do giá muối niken và coban gần đây tương đối yếu, một số doanh nghiệp hạ nguồn đã tìm cách gia công nguyên liệu. Mức chiết khấu cho đơn hàng tháng 8 được dự báo đi ngang so với tháng 7.

Về sản xuất, đơn hàng xuất khẩu của các nhà sản xuất hàng đầu tiếp tục khả quan trong tháng này, với kế hoạch sản xuất ở mức cao. Các nhà sản xuất nội địa hàng đầu cũng chứng kiến sự phục hồi trong công suất sử dụng, nhưng một số nhà sản xuất vừa và nhỏ vẫn duy trì kế hoạch sản xuất thấp do mùa thấp điểm.

Triển vọng, giá sunfat chưa cho thấy dấu hiệu phục hồi rõ rệt. Đối với giá đơn hàng mới, cần chú ý đến tốc độ dự trữ của hạ nguồn trong quý 3.

Vật liệu Cathode Ba Thành Phần:

Đầu tuần, giá vật liệu cathode ba thành phần giảm. Về nguyên liệu, giá niken sunfat giảm nhẹ, giá coban sunfat tiếp tục giảm đáng kể, trong khi giá giao dịch của liti cacbonat và liti hydroxit cũng tiếp tục đi xuống. Về tâm lý thị trường, khi giá hóa chất liti chạm đáy ngắn hạn mới, một số nhà máy sản xuất cathode và pin đã mua theo lô để bổ sung hàng tồn kho cứng, nhưng khối lượng tương đối hạn chế. Nhìn chung, thị trường vẫn kỳ vọng giá sẽ giảm thêm. Về chiết khấu, khi thuế tiêu thụ pin lithium sắp được áp dụng trở lại, các nhà sản xuất pin có thể chuyển một phần áp lực chi phí lên thượng nguồn, khiến việc tăng chiết khấu càng khó khả thi hơn. Về nhu cầu, đơn hàng tháng 8 ổn định và có tăng trưởng nhẹ. Nhu cầu trên thị trường xe điện cả trong và ngoài nước vẫn cao, nhưng thị trường tiêu dùng chưa có dấu hiệu hồi phục.

LCO:

Thứ Hai, thị trường LCO tương đối ổn định. Về cung, đối mặt với nhu cầu ảm đạm kéo dài, sản xuất và xuất hàng của các doanh nghiệp ở mức thấp từ đầu năm. Để cạnh tranh thị phần và thúc đẩy xuất hàng, doanh nghiệp buộc phải giảm giá. Dù biên lợi nhuận hiện tại đã bị thu hẹp đáng kể so với trước đây, nhưng khối lượng xuất hàng thực tế không có cải thiện rõ rệt. Về phía cầu, mặc dù kế hoạch sản xuất của các nhà sản xuất pin đã phần nào phục hồi, nhưng tăng trưởng không lan tỏa xuống phân khúc LCO. Một lý do quan trọng là tỷ lệ chuyển đổi hạ nguồn sang vật liệu ba thành phần tăng lên. Nhìn chung, khả năng giá LCO ổn định là khá cao.

Tin tức:    

[Chứng khoán CITIC: Giai đoạn đau thương đã qua, cơ hội bên phải đang xuất hiện, và chúng tôi lạc quan về hiệu suất của các chất xúc tác xe mới trong tháng 8.] Một báo cáo nghiên cứu của Chứng khoán CITIC chỉ ra rằng trong nửa đầu năm, các cổ phiếu A được lựa chọn phải đối mặt với áp lực rõ rệt về khối lượng, giá cả và lợi nhuận do các yếu tố như sự chuyển hướng gia tăng trong hệ thống Liên minh Di động Thông minh Harmony (HIMA) và giá lưu trữ, lithium carbonate tăng. Cùng với hiệu ứng hút vốn từ lĩnh vực AI, giá cổ phiếu đã trải qua giai đoạn đau thương kéo dài. Gần đây, với việc tin tức báo cáo giữa kỳ tiêu cực được công bố và sự tái cân bằng dòng vốn thị trường giữa lĩnh vực AI và không AI, đà phục hồi đã vượt kỳ vọng. Chứng khoán CITIC lạc quan về hiệu suất của các chất xúc tác xe mới trong tháng 8. (Ứng dụng Dữ liệu Jin10)

[Doanh số các hãng xe năng lượng mới phân hóa trong tháng 7, tỷ lệ hoàn thành mục tiêu năm càng nới rộng khoảng cách.] Tính đến ngày 2 tháng 8, doanh số xe năng lượng mới tháng 7 của Trung Quốc đã dần được công bố. Leap Motor dẫn đầu trong số các hãng xe lực lượng mới với 101.267 chiếc, trở thành hãng xe lực lượng mới duy nhất vượt mốc 100.000 chiếc trong tháng đó; HIMA giao 45.046 chiếc, xếp thứ hai; XPeng giao 38.027 chiếc, xếp thứ ba, tiếp theo là NIO, Zeekr và Li Auto. Khi dữ liệu bán hàng tổng hợp của bảy tháng đầu năm được tổng kết, số lượng giao hàng lũy kế và tỷ lệ hoàn thành mục tiêu năm giữa các hãng xe đã nới rộng khoảng cách hơn nữa. (Từ Ứng dụng Wallstreetcn)

[Thôi Đông Thụ: Tổng nhu cầu pin lithium tăng 53% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm, tăng trưởng ngành chuyển sang hỗ trợ đa dạng.] Thôi Đông Thụ, Tổng Thư ký Hiệp hội Xe du lịch Trung Quốc, cho biết tổng nhu cầu pin lithium đạt 1,0689 tỷ kWh trong nửa đầu năm 2026, tăng đáng kể 53% so với cùng kỳ. Tăng trưởng ngành đã chuyển từ hỗ trợ đơn lẻ của xe năng lượng mới trước đây sang mô hình hỗ trợ đa dạng từ lưu trữ năng lượng, xuất khẩu ra nước ngoài và xe thương mại. Tổng nhu cầu NEV đạt 793,19 triệu kWh, tăng 37% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, nhu cầu bán lẻ NEV chở khách nội địa giảm nhẹ 2% so với cùng kỳ, chính thức bước vào cuộc cạnh tranh tồn kho. Xuất khẩu xe và thị trường xuất khẩu pin điện trở thành động lực tăng trưởng. Xuất khẩu pin lithium qua hải quan duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định 54%. Đối với NEV thương mại, tăng trưởng đồng bộ của doanh số nội địa và xuất khẩu đã bù đắp cho nhu cầu nội địa yếu. Cơ cấu nhu cầu được tái cấu trúc đáng kể, với tỷ trọng nhu cầu NEV giảm xuống 74% và tỷ trọng lưu trữ năng lượng tăng lên 26%. Lưu trữ năng lượng và thị trường nước ngoài đã trở thành trụ cột cốt lõi nâng đỡ tăng trưởng cao của ngành. Nhu cầu lưu trữ năng lượng và các nhu cầu khác ước tính từ sản xuất và tiêu thụ là động cơ tăng trưởng lớn nhất của ngành, với nhu cầu 275,71 triệu kWh trong nửa đầu năm, tăng vọt 130% so với cùng kỳ, và tốc độ tăng trưởng tháng 6 tăng đột biến lên 333% chỉ trong một tháng. Giá dầu cao và sự phát triển của năng lượng gió và mặt trời đã mang lại cơn sốt lưu trữ. (Jin10 Data APP)

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và các mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.

Nhóm Nghiên cứu Năng lượng Mới SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lv Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868