Tháng 7, nguồn cung alumina ngoài Trung Quốc phục hồi đáng kể, khởi động lại ở Trung Đông và thay đổi chính sách Indonesia thu hút sự chú ý [Phân tích SMM]

SMM, ngày 31 tháng 7:

Theo thống kê của SMM, tổng sản lượng alumina cấp luyện kim ngoài Trung Quốc giảm khoảng 1,0% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 7 năm 2026, nhưng tăng khoảng 25,0% so với tháng trước. Tháng 7 chứng kiến sự gia tăng đáng kể về nguồn cung alumina ngoài Trung Quốc do phục hồi sản xuất, khi các công suất trước đó bị hạn chế bởi tình hình Trung Đông, bão và cắt giảm sản xuất ngoài kế hoạch đã được khôi phục ở các mức độ khác nhau. Các doanh nghiệp ở Trung Đông dần khôi phục sản xuất, công suất bị gián đoạn ở khu vực Đại Tây Dương cũng phục hồi từng bước, và một doanh nghiệp Ấn Độ từ từ tăng cường sản xuất.

Theo doanh nghiệp và khu vực:

Jamaica đang thoát khỏi đáy năm 2025. Chính phủ nước này kỳ vọng rằng khi quá trình tái thiết sau bão Melissa tiến triển, doanh thu xuất khẩu bauxite và alumina sẽ tăng 24% so với cùng kỳ lên 760 triệu đô la Mỹ vào năm 2026, mặc dù vẫn thấp hơn mức 803,4 triệu đô la ghi nhận năm 2024. Trong quý 1 năm 2026, sản lượng alumina của Jamaica giảm 30,3% so với cùng kỳ xuống 267.060 tấn, sản lượng bauxite giảm 26,4% xuống 415.143 tấn, và xuất khẩu cũng sụt giảm theo; trên nền thấp, sự phục hồi trong tháng 7 đã bổ sung nhất định cho nguồn cung ngoài Trung Quốc.

Tại Đông Nam Á, văn phòng tổng thống Indonesia gần đây đã kêu gọi tăng cường giám sát. Xuất khẩu bị cản trở do một số alumina chứa nguyên tố đất hiếm, trong khi Indonesia chưa ban hành quy định về hàm lượng đất hiếm. Sự không chắc chắn về chính sách này có thể gây gián đoạn cho các lô hàng xuất khẩu sau đó.

Tại Trung Đông, EGA đã khởi động lại nhà máy lọc alumina tại khu Al Taweelah vào ngày 10 tháng 7 và dự kiến khôi phục 50% công suất trong vài ngày, hướng tới đạt năng lực kỹ thuật đầy đủ vào cuối năm. Nhà máy này đã sản xuất 2,4 triệu tấn alumina vào năm 2025. Tuy nhiên, việc khôi phục sản xuất tại nhà máy luyện nhôm Bahrain vẫn chưa rõ ràng và nhà máy luyện nhôm Qatar vẫn đang hoạt động ở mức 60% công suất, trong khi rủi ro địa chính trị chưa suy giảm.

Ở nơi khác, báo cáo tài khóa 2026 của South32 cho thấy sản lượng alumina tại Brazil của họ tăng 5,3% so với cùng kỳ lên 1,4 triệu tấn, và công ty tái khẳng định kế hoạch bán mảng kinh doanh nhôm cho Alcoa với giá khoảng 5,6 tỷ đô la Mỹ, giao dịch dự kiến hoàn tất vào nửa cuối năm 2027.

Nhìn sang tháng 8, nguồn cung alumina cấp luyện kim ngoài Trung Quốc dự kiến tiếp tục phục hồi, xu hướng chung là nới lỏng hơn. Việc nối lại sản xuất tại Trung Đông, cải thiện điều kiện nguyên liệu thô ở Indonesia, cùng với khôi phục công suất tại Ấn Độ và khu vực Đại Tây Dương sẽ góp phần vào tăng trưởng. Tuy nhiên, xung đột Trung Đông vẫn tiếp diễn, và những bất ổn liên quan đến chính sách quản lý đất hiếm cùng vấn đề hạn ngạch của Indonesia, kết hợp với các lệnh trừng phạt của châu Âu, vẫn có thể gây gián đoạn, khiến một số bất ổn về phía cung vẫn tồn tại.

(Thông tin trên được thu thập từ dữ liệu thị trường và đánh giá tổng hợp của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư trực tiếp, tư vấn nghiên cứu hay ra quyết định. Khách hàng nên thận trọng khi quyết định và không dựa vào bài viết này thay cho đánh giá độc lập của mình. Mọi quyết định của khách hàng sẽ không liên quan đến Shanghai Metals Market.)

Nguồn dữ liệu: SMM