Cước vận chuyển bauxite Guinea-Trung Quốc gần đây đã phục hồi trong bối cảnh căng thẳng leo thang trở lại tại Trung Đông và sự thắt chặt liên tục của thị trường vận tải hàng khô. Với ít nhất 70% lượng bauxite xuất khẩu của Guinea được vận chuyển đến Trung Quốc, cước phí cao liên tục trên tuyến Guinea-Trung Quốc không chỉ đẩy chi phí logistics giao hàng lên cao mà còn kìm hãm lượng hàng xuất do biên lợi nhuận bị thu hẹp và tình trạng khan hiếm tàu.
Cước phí tăng nhanh hơn nhiều so với giá CIF, có thời điểm chiếm hơn một nửa giá giao hàng
Dữ liệu của SMM cho thấy cước vận chuyển bauxite Guinea-Trung Quốc đã tăng từ 23,50 USD/tấn ướt vào ngày 27/2 lên 36,75 USD/tấn ướt vào ngày 29/5, tăng 56,4%. Mức cước này vẫn duy trì ở mức cao tương đương trong tuần kết thúc vào ngày 5/6.
Trong cùng thời gian, giá trung bình hàng tuần SMM bauxite Guinea CIF Trung Quốc tăng từ 60,00 USD/tấn ướt lên 68,00 USD/tấn ướt, chỉ tăng 13,3%, thấp hơn đáng kể so với mức tăng của cước phí.
Kết quả là, tỷ trọng cước phí trong giá SMM bauxite Guinea CIF Trung Quốc tăng từ 39,17% lên 54,04%, đồng nghĩa với việc cước vận tải biển có thời điểm chiếm hơn một nửa giá giao hàng.
Do giá CIF không thể hấp thụ hoàn toàn chi phí vận tải tăng thêm, áp lực lên biên lợi nhuận hoạt động của các nhà khai thác mỏ và thương nhân tiếp tục gia tăng. Theo nguồn tin thị trường của SMM, phần lớn các mỏ tại Guinea được khảo sát đã giảm lượng hàng xuất đi ở các mức độ khác nhau sau khi cước phí duy trì ở mức cao, một số mỏ thậm chí còn tạm dừng xếp hàng.
Do đó, chi phí cước cao đã trở thành một yếu tố trực tiếp chính dẫn đến sự chậm lại trong xuất khẩu bauxite của Guinea thời gian gần đây.
Ngoài yếu tố giá cả, tình trạng khan hiếm tàu cũng hạn chế lượng hàng thực tế được vận chuyển. Các thương nhân và nhà khai thác mỏ đều phản ánh rộng rãi về khó khăn trong việc thuê tàu hàng rời giao ngay, đặc biệt là đối với hàng giao ngay. Một số lô hàng đã bị chậm trễ ngay cả khi các bên sẵn sàng chấp nhận mức cước hiện tại, do không thể kịp thời thuê được tàu và lịch xếp hàng phải lùi lại.
Mùa cao điểm và các nghĩa vụ hợp đồng ban đầu hỗ trợ lượng hàng xuất tháng 3-tháng 4
Bất chấp cước phí tuyến Guinea-Trung Quốc tăng mạnh từ tháng 3, lượng bauxite xuất khẩu của Guinea vẫn duy trì ở mức tương đối cao trong suốt tháng 3 và tháng 4.
Tháng 3-tháng 4 theo truyền thống là mùa cao điểm xuất khẩu tại Guinea, khi điều kiện khai thác mỏ, vận chuyển nội địa và bốc xếp tại cảng tương đối thuận lợi. Bên cạnh đó, các hợp đồng dài hạn đã ký trước đó và tàu đã được đặt trước vẫn cần phải được thực hiện.
Vào thời điểm đầu đợt tăng giá cước, nhiều thành viên tham gia thị trường cũng kỳ vọng mức tăng này chỉ là tạm thời. Do đó, các nhà khai thác mỏ đã không có những điều chỉnh rộng rãi ngay lập tức đối với kế hoạch xuất hàng hiện có.
Dữ liệu của SMM cho thấy lượng bauxite xuất khẩu trung bình hàng tuần từ Guinea đạt 4,98 triệu tấn trong giai đoạn từ ngày 6/3 đến ngày 24/4. Lượng xuất khẩu vẫn duy trì ở mức cao ngay cả sau khi cước phí vượt ngưỡng 30 USD/tấn ướt, đạt đỉnh hàng tuần 6,15 triệu tấn trong tuần kết thúc vào ngày 3/4.
Tuy nhiên, khi cước phí cao kéo dài đến cuối tháng 4 và tháng 5, sự hỗ trợ từ các hợp đồng hiện có, tàu đã được thu xếp trước đó và đỉnh mùa vụ xuất khẩu dần suy yếu. Tác động của chi phí vận tải ngày càng trở nên rõ rệt trong khối lượng hàng xuất đi.
Xuất khẩu trung bình hàng tuần giảm xuống còn 4,00 triệu tấn trong giai đoạn từ ngày 1/5 đến ngày 26/6, giảm 19,8% so với mức trung bình của giai đoạn 6/3-24/4.
Dữ liệu hàng tháng cho thấy xu hướng tương tự. Guinea xuất khẩu 17,50 triệu tấn trong tháng 5, giảm 18,5% so với tháng trước, trước khi lượng xuất khẩu tiếp tục giảm thêm 10,0% xuống còn 15,74 triệu tấn trong tháng 6.
Thời điểm sụt giảm về cơ bản trùng khớp với giai đoạn cước phí cao kéo dài và tình trạng khan hiếm tàu giao ngay ngày càng trầm trọng theo phản ánh của các thành viên tham gia thị trường kể từ cuối tháng 4.
Áp lực cước phí tạm dịu vào cuối tháng 6 trước khi quay trở lại vào tháng 7
Áp lực trên thị trường vận tải tạm thời giảm bớt trong nửa cuối tháng 6 khi xuất hiện những kỳ vọng tích cực hơn xung quanh các cuộc đàm phán tại Trung Đông.
Cước phí bauxite Guinea-Trung Quốc giảm từ 36,75 USD/tấn ướt vào ngày 5/6 xuống còn 31,00 USD/tấn ướt vào ngày 3/7, trong khi tỷ trọng cước phí trong giá SMM bauxite Guinea CIF Trung Quốc giảm từ 54,04% xuống còn 43,66%.
Tuy nhiên, lượng xuất khẩu đã không phục hồi ngay lập tức. Việc khởi động lại các chương trình vận chuyển hàng, thuê tàu và sắp xếp lại lịch xếp hàng đều cần có thời gian. Guinea cũng đang bước sâu hơn vào mùa mưa, càng hạn chế tốc độ phục hồi.
Mùa mưa thường kéo dài từ tháng 5 đến tháng 11, với tác động trở nên rõ rệt hơn vào tháng 7 và tháng 8. Phản hồi thị trường của SMM cho thấy lượng mưa có thể làm giảm lượng hàng xuất khẩu khoảng 20% trong giai đoạn gián đoạn nhất, bằng cách ảnh hưởng đến vận tải từ mỏ đến cảng, hoạt động sà lan và hiệu quả bốc xếp.
Bước sang tháng 7, căng thẳng leo thang trở lại ở Trung Đông đã đẩy cước phí tuyến Guinea-Trung Quốc một lần nữa tăng cao. Cước phí tăng từ 31,00 USD/tấn ướt vào ngày 3/7 lên 35,00 USD/tấn ướt vào ngày 24/7, tăng 12,9%.
Trong cùng thời gian, giá trung bình hàng tuần SMM bauxite Guinea CIF Trung Quốc giảm nhẹ từ 71,00 USD/tấn ướt xuống còn 70,50 USD/tấn ướt, đẩy tỷ trọng cước phí trở lại mức 49,65%.
Theo nguồn tin thị trường của SMM, khi cước phí tăng trở lại và tàu hàng rời giao ngay vẫn khó thuê, một số mỏ trước đó dự kiến nối lại việc xuất hàng đã một lần nữa giảm hoặc tạm dừng xếp hàng.
Lượng xuất khẩu hàng tuần giảm từ 3,41 triệu tấn trong tuần kết thúc vào ngày 3/7 xuống còn 3,07 triệu tấn trong tuần kết thúc vào ngày 24/7, giảm 9,9%. Lượng xuất khẩu đã giảm xuống mức thấp nhất là 2,83 triệu tấn trong tuần kết thúc vào ngày 17/7.
Tính đến ngày 24/7, tổng lượng xuất khẩu lũy kế tháng 7 của Guinea đạt 10,55 triệu tấn, tương đương trung bình 439.500 tấn mỗi ngày, giảm 16,2% so với mức trung bình hàng ngày của tháng 6.
Triển vọng của SMM
SMM cho rằng áp lực đối với xuất khẩu bauxite của Guinea gần đây không thể chỉ quy cho yếu tố mùa mưa. Cước phí cao liên tục và tình trạng khan hiếm tàu giao ngay đã trở thành những yếu tố hạn chế trực tiếp chính tới lượng hàng xuất đi, trong khi mùa mưa đã khuếch đại thêm sự gián đoạn.
Cước phí cao tiếp tục bào mòn biên lợi nhuận của các nhà khai thác mỏ và thương nhân, trong khi tình trạng khan hiếm tàu khiến một số lô hàng không thể chuyển từ kế hoạch bán hàng sang thực tế bốc xếp.
Mùa xuất khẩu cao điểm truyền thống, nghĩa vụ hợp đồng và tàu đã được đặt trước trước đó đã làm chậm quá trình truyền tải tác động từ chi phí cước cao sang lượng xuất khẩu trong tháng 3 và tháng 4. Tuy nhiên, khi cước phí cao kéo dài, phần lớn các mỏ được khảo sát dần giảm xuất khẩu, trong khi một số tạm ngừng xếp hàng, tác động ngày càng rõ rệt từ tháng 5 trở đi.
Trong ngắn hạn, diễn biến tại Trung Đông, giá nhiên liệu và tình hình sẵn có của tàu hàng khô trên thị trường Tây Phi sẽ vẫn là các yếu tố then chốt ảnh hưởng đến cước phí tuyến Guinea-Trung Quốc. Nếu cước phí duy trì quanh mức 35 USD/tấn ướt hoặc tăng cao hơn, trong khi tình trạng khan hiếm tàu hàng rời giao ngay không có cải thiện đáng kể, khả năng và sẵn sàng xuất hàng của các nhà khai thác mỏ Guinea có thể vẫn bị hạn chế. Kết hợp với tác động của mùa mưa tháng 7-tháng 8 đến vận tải từ mỏ đến cảng, hoạt động sà lan và hiệu quả bốc xếp tại cảng, lượng xuất khẩu bauxite hàng tuần của Guinea dự kiến sẽ biến động ở mức tương đối thấp, các mỏ cận biên và hàng giao ngay phải đối mặt với áp lực lớn hơn.
Nhìn về quý III năm 2026, trong kịch bản cơ sở của SMM với cước phí duy trì ở mức cao, tàu khan hiếm và gián đoạn mùa mưa tiếp diễn, lượng xuất khẩu bauxite của Guinea được dự báo sẽ vẫn ở mức thấp và ảm đạm. Xuất khẩu trung bình hàng ngày có thể chủ yếu dao động trong khoảng 370.000 tấn đến 400.000 tấn, tương ứng với lượng xuất khẩu hàng tháng khoảng 11,5 triệu-12,0 triệu tấn, về cơ bản phù hợp với mức trung bình tháng ghi nhận trong quý III năm 2025. Lượng xuất khẩu có thể phục hồi tạm thời nếu căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt, cước phí giảm đáng kể và tình hình sẵn có của tàu hàng rời được cải thiện. Trong khi đó, những diễn biến liên quan đến chính sách hạn ngạch xuất khẩu bauxite của Guinea vẫn là một bất định quan trọng đối với triển vọng nguồn cung. Bất kỳ sự thực thi thực chất nào của các biện pháp liên quan đều có thể làm thay đổi hơn nữa tốc độ xuất khẩu và kỳ vọng về tổng lượng xuất khẩu bauxite của nước này.
![Hai yếu tố chính thúc đẩy niềm tin thị trường, giá nhôm ngắn hạn giữ vững ở mức cao [SMM Đánh giá giá nhôm hàng tuần]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/WOsGj20251217171651.jpg)
