SMM, ngày 30 tháng 7:
1. Tình hình vĩ mô
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hôm thứ Tư đã công bố giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%-3,75%, đánh dấu lần thứ năm liên tiếp duy trì ổn định; theo Công cụ FedWatch của CME, sau quyết định của Fed, xác suất giữ nguyên lãi suất vào tháng 9 và tháng 10 tăng lên, và những ràng buộc biên đối với lĩnh vực kim loại màu tiếp tục giảm bớt. Tranh chấp eo biển Hormuz vẫn chưa được giải quyết, và truyền thông nước ngoài đưa tin rằng lệnh ngừng bắn tạm thời giữa Mỹ và Iran lại có sự thay đổi. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Lâm Kiếm phát biểu tại cuộc họp báo thường kỳ rằng lập trường của Trung Quốc về các vấn đề kinh tế - thương mại Trung - Mỹ là nhất quán và rõ ràng, phản đối mọi hình thức áp thuế đơn phương, và chiến tranh thuế quan cũng như chiến tranh thương mại không mang lại lợi ích cho bên nào.
2. Các yếu tố cơ bản
Trên thị trường nước ngoài, việc khởi động lại sản xuất nhôm và công suất mới bên ngoài Trung Quốc tiếp tục được đẩy mạnh theo kế hoạch, và kỳ vọng thị trường về việc thị trường nhôm toàn cầu chuyển từ trạng thái thắt chặt sang nới lỏng trong dài hạn vẫn tiếp diễn, tiếp tục hạn chế đà tăng giá nhôm. Tuy nhiên, xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang, sự gián đoạn vận tải biển tại eo biển Hormuz vẫn dai dẳng, và thị trường lo ngại về sự gián đoạn đối với nhập khẩu nguyên liệu nhôm và xuất khẩu nhôm thành phẩm trong khu vực. Cùng với giá dầu thô tăng đẩy chi phí năng lượng cho hoạt động luyện kim ngoài Trung Quốc lên cao, phần bù rủi ro địa chính trị trong khu vực vẫn được duy trì, và những bất ổn về nguồn cung vẫn còn, tạo ra một số hỗ trợ đáy cho giá nhôm trong ngắn hạn. Tại thị trường Trung Quốc, về phía cung, tỷ lệ nhôm lỏng ở Trung Quốc tiếp tục tăng. Về phía tồn kho, tồn kho xã hội nhôm Trung Quốc đã giảm 53.000 tấn so với thứ Năm tuần trước xuống còn 953.000 tấn, và giảm 26.000 tấn so với thứ Hai. Mức giảm tồn kho lại tăng tốc vào cuối tháng 7 và giảm xuống dưới 1 triệu tấn, hỗ trợ mạnh cho giá nhôm. Về phía xuất khẩu, tỷ giá SHFE/LME tiếp tục phục hồi trong tuần này. Tính đến ngày 30 tháng 7, tỷ giá đã phục hồi lên 7,4, tăng 13,8% so với mức thấp trước đó là 6,5, và mức lỗ nhập khẩu thu hẹp về khoảng 3.300 nhân dân tệ/tấn, thu hẹp hơn 45% so với mức lỗ tối đa trước đó là 7.604 nhân dân tệ/tấn.
Nhìn chung, tình hình vĩ mô gần đây được cải thiện, và những ràng buộc biên của việc giữ nguyên lãi suất đối với lĩnh vực kim loại màu tiếp tục giảm bớt. Tỷ lệ nhôm lỏng tại Trung Quốc tiếp tục tăng, phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị Trung Đông không ngừng tích tụ cùng với quá trình giảm tồn kho phôi nhôm kéo dài ở Trung Quốc, cùng hỗ trợ cho giá nhôm. Niềm tin thị trường được củng cố rõ rệt trong ngắn hạn. Tuy nhiên, việc tiếp tục triển khai công suất nhôm dài hạn bên ngoài Trung Quốc, nhu cầu sử dụng cuối cùng truyền thống yếu tại Trung Quốc, cùng với kỳ vọng biến động về việc tăng lãi suất của Fed Mỹ bên ngoài Trung Quốc và những bất ổn từ tình hình địa chính trị Trung Đông, đồng nghĩa vẫn còn một số áp lực lên đà tăng của giá nhôm. Trong ngắn hạn, giá nhôm duy trì xu hướng tích lũy trong trạng thái mạnh. Hợp đồng nhôm giao dịch nhiều nhất trên SHFE dự kiến sẽ giao dịch trong khoảng 23.000-24.150 nhân dân tệ/tấn vào tuần tới, và nhôm LME dự kiến giao dịch trong khoảng 3.100-3.250 USD/tấn.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không nên sử dụng điều này để thay thế cho đánh giá độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
