Biên bản họp buổi sáng ngày 30 tháng 7 của SMM về nhôm
Thị trường: Hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 23.455 nhân dân tệ/tấn trong phiên đêm ngày 29 tháng 7, đạt mức cao 23.510 nhân dân tệ/tấn, mức thấp 23.420 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 23.480 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,11% so với giá đóng cửa phiên trước. Trong phiên này, giá tích lũy ở vùng cao và đóng cửa dưới dạng nến tăng nhỏ, giữ vững trên hệ thống đường trung bình động MA5 (23.415,45), MA10 (23.341,50), MA20 (23.269,66), MA40 (23.257,06) và MA60 (23.347,40), các đường trung bình động đang hỗ trợ và ngưỡng hỗ trợ giai đoạn thấp vẫn hiệu quả, giữ cho trung tâm giá ở mức cao. Khối lượng giao dịch giảm đáng kể trong phiên này, trong khi hợp đồng mở giảm nhẹ, cho thấy đặc điểm giảm vị thế bán và thiếu sự theo đuổi của dòng tiền mua mới. Về mặt kỹ thuật, chỉ báo MACD khung 4 giờ cho thấy DIFF (67,45) chạy trên DEA (39,33), với biểu đồ histogram màu đỏ tiếp tục mở rộng, cho thấy cấu trúc tăng vẫn còn nguyên. Trong ngắn hạn, sự tích lũy ở vùng cao đang tiêu hóa kháng cự quanh mức 23.535. Vào ngày 29 tháng 7, nhôm LME mở cửa ở mức 3.150,0 USD/tấn, mức cao là 3.187,5 USD/tấn, mức thấp là 3.143,0 USD/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 3.176,5 USD/tấn, tăng 0,89% so với giá đóng cửa phiên trước. Trong ngày, giá tích lũy ở vùng thấp và phục hồi để đóng cửa dưới dạng nến tăng. Giá đứng trên các đường trung bình động ngắn hạn MA5 (3.168,56) và MA10 (3.167,64) và thử thách kháng cự của MA20 (3.181,40), trong khi các đường trung bình động trung và dài hạn MA40 và MA60 vẫn nằm trên giá, cho thấy cấu trúc giảm tổng thể vẫn chưa thay đổi. Trong ngày, khối lượng giao dịch giảm nhẹ trong khi hợp đồng mở tăng nhẹ, cho thấy đặc điểm xây dựng vị thế mua và sự phục hồi của tâm lý thị trường. Về mặt kỹ thuật, chỉ báo MACD hàng ngày cho thấy DIFF (-36,03) chạy trên DEA (-51,19), biểu đồ histogram màu đỏ di chuyển ổn định và xu hướng phục hồi từ vùng thấp tiếp tục. Tuy nhiên, sự phục hồi ngắn hạn bị giới hạn bởi các đường trung bình động trung và dài hạn, hạn chế không gian tăng.
Bối cảnh vĩ mô: Fed công bố hôm thứ Tư rằng đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%-3,75% trong cuộc họp thứ năm liên tiếp; biểu quyết là 9-3, với ba chủ tịch ngân hàng khu vực của Fed bỏ phiếu tăng lãi suất. Theo Công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed giữ nguyên lãi suất đến tháng 9 là 36,8%, xác suất tăng lũy kế 25 điểm cơ bản là 63,2% và tăng 50 điểm cơ bản là 0% (so với mức 17,8%, 60,2% và 22% trước quyết định). Xác suất Fed giữ nguyên lãi suất đến tháng 10 là 26,2%, xác suất tăng lũy kế 25 điểm cơ bản là 55,6%, tăng 50 điểm cơ bản là 18,2% và tăng 75 điểm cơ bản là 0% (so với mức 11,9%, 46,1%, 34,7% và 7,3% trước quyết định).
Các yếu tố cơ bản: Bộ Sinh thái và Môi trường cùng 18 bộ ngành trong đó có Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) đã ban hành “Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 về Ứng phó với Biến đổi khí hậu Quốc gia”. Theo kế hoạch, đến năm 2030, lượng phát thải CO2 trên một đơn vị GDP dự kiến giảm 17% so với mức năm 2025, lượng phát thải CO2 trên một đơn vị sản phẩm của các ngành trong thị trường giao dịch phát thải carbon quốc gia sẽ giảm khoảng 3% so với mức năm 2025, thị trường giao dịch giảm phát thải khí nhà kính tự nguyện quốc gia trung thực, minh bạch, thống nhất phương pháp, có sự tham gia rộng rãi và phù hợp với quốc tế sẽ được thiết lập, hệ thống quản lý dấu chân carbon sản phẩm về cơ bản sẽ được xây dựng, giám sát và kiểm soát khí nhà kính ngoài CO2 sẽ được tăng cường, năng lực giảm phát thải tương đương CO2 (CO2e) đạt 30 triệu tấn, khung thích ứng với biến đổi khí hậu sẽ tiếp tục hoàn thiện, việc xây dựng xã hội chống chịu với khí hậu sẽ đạt tiến triển từng bước, nhận thức và năng lực ứng phó với biến đổi khí hậu không ngừng nâng cao. Về tồn kho, tính đến thứ Năm, tồn kho nhôm thỏi sơ cấp tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước đạt 953.000 tấn, giảm 26.000 tấn so với thứ Hai và giảm 53.000 tấn so với thứ Năm tuần trước.
Thị trường Nhôm Sơ cấp: Trong phiên sáng, mức giá giao dịch trung tâm của hợp đồng nhôm SHFE 2608 cao hơn so với cùng thời điểm phiên giao dịch hôm trước. Do nhu cầu tiêu thụ cuối cùng ảm đạm, toàn bộ hoạt động mua vào trên thị trường hôm nay chủ yếu để dự trữ thiết yếu. Bị ảnh hưởng bởi giá nhôm tăng, một số thương nhân rao bán tích cực hơn, nhưng khả năng sẵn sàng mua bị hạn chế. Giá giao dịch phổ biến hầu hết dao động từ ngang giá đến cộng 10 NDT/tấn so với hợp đồng SHFE tháng 8. Chỉ số tâm lý bán của thị trường miền Đông Trung Quốc hôm nay là 3,16, tăng 0,08 so với ngày trước; chỉ số tâm lý mua là 3,00, không đổi so với ngày trước. Xung đột Mỹ - Iran lặp đi lặp lại đã gây gián đoạn phiên đêm, đẩy giá nhôm SHFE tăng. Hôm nay, các thương nhân và doanh nghiệp gia công hạ nguồn tại thị trường Trung Quốc miền Trung chủ yếu đứng ngoài quan sát, với sức mua hạn chế và giao dịch trì trệ. Một số nhà cung cấp lớn giữ giá cứng và hạn chế bán, trong khi các nhà cung cấp nhỏ hơn không có xu hướng giữ giá rõ rệt, khiến chênh lệch giữa giá chào và giá giao dịch thực tế rất lớn. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế tại thị trường Trung Quốc miền Trung nằm trong khoảng chiết khấu 100-140 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng SHFE tháng 8, và xu hướng suy yếu vẫn tiếp diễn. Chỉ số tâm lý bán của thị trường Trung Quốc miền Trung hôm nay đạt 3,12, tăng 0,01 so với ngày trước; chỉ số tâm lý mua là 2,82, giảm 0,04 so với ngày trước.
Nhôm phế: Hôm nay, giá nhôm giao ngay SMM A00 đóng cửa ở mức 23.400 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá thị trường nhôm phế trong nước nhìn chung tăng theo 100-200 nhân dân tệ/tấn. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và nhôm phế, ngày 29/7, chênh lệch giữa nhôm A00 và nhôm phế đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn khoảng 2.030 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và nhôm phế vụn căng khoảng 710 nhân dân tệ/tấn, cả hai tiếp tục dao động ở mức thấp lịch sử. Ở phía nhập khẩu, dữ liệu hải quan cho thấy nhập khẩu nhôm phế của Trung Quốc trong tháng 6 năm 2026 đạt khoảng 132.800 tấn, giảm từ 152.000 tấn của tháng 5, đánh dấu tháng giảm thứ ba liên tiếp. Tính lũy kế năm 2026, nhập khẩu nhôm phế tháng 1-6 đạt khoảng 981.800 tấn. Gần đây, đơn hàng nhập khẩu từ Đông Nam Á vào Quảng Đông tăng; mặc dù cửa sổ nhập khẩu được cải thiện so với trước đó, hầu hết giao dịch mới tập trung vào nguồn hàng giá thấp, và hoạt động thị trường giao ngay nhìn chung còn hạn chế. Do ảnh hưởng của lệnh cấm xuất khẩu nhôm phế của UAE và chính sách tăng thuế của EU, tác động thu hẹp nguồn cung nhôm phế nhập khẩu cao cấp sẽ trở nên rõ rệt hơn trong tương lai. Tuần này, thị trường nhôm phế dự kiến tiếp tục xu hướng đi ngang với áp lực nhu cầu và hỗ trợ chi phí. Trong bối cảnh mùa thấp điểm ngày càng sâu sắc, đơn hàng sử dụng cuối cùng ở hạ nguồn khó có thể cải thiện đáng kể, và các doanh nghiệp sử dụng nhôm phế tiếp tục mua theo nhu cầu, tâm lý mua hàng khó được cải thiện nhiều. Phạm vi giao dịch chính của phế liệu nhôm vụn tense (định giá theo hàm lượng nhôm) dự kiến khoảng 19.800-20.500 nhân dân tệ/tấn. Hiện tại, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đã thu hẹp xuống mức thấp lịch sử, làm suy giảm đáng kể lợi thế kinh tế của phế liệu nhôm so với nhôm nguyên sinh. Nếu giá nhôm nguyên sinh tiếp tục giảm trong thời gian tới, hiệu ứng thay thế nhôm nguyên sinh cho phế liệu nhôm sẽ tăng tốc, và cần theo dõi chặt chẽ tác động chèn ép của xu hướng giá nhôm đối với nhu cầu phế liệu nhôm.
Hợp kim nhôm thứ cấp:Thị trường giao ngay: Hôm nay, báo giá thị trường ADC12 nhìn chung tăng 100 nhân dân tệ/tấn. Được thúc đẩy bởi giá nhôm và giá kỳ hạn cùng tăng, chi phí thu mua phế liệu nhôm tiếp tục tăng, tạo sự hỗ trợ mạnh mẽ từ phía chi phí cho giá ADC12. Hầu hết các doanh nghiệp đã chọn tăng báo giá tương ứng để chuyển áp lực chi phí. Tuy nhiên, theo phản hồi thị trường, nhu cầu hạ nguồn vẫn trong mùa thấp điểm, và một số doanh nghiệp giữ thái độ quan sát đối với giao dịch thực tế sau khi điều chỉnh giá. Nhìn chung, đợt tăng giá ADC12 hiện tại chủ yếu do chi phí đẩy lên, và sự hỗ trợ từ phía nhu cầu cho mức tăng giá bền vững vẫn chưa đủ. Thị trường ngắn hạn dự kiến duy trì trạng thái hỗ trợ chi phí song hành với ràng buộc từ nhu cầu, và diễn biến giá trong tương lai vẫn phụ thuộc vào biến động giá nhôm và tình hình đơn hàng hạ nguồn.
Triển vọng tổng hợp:Phần bù rủi ro địa chính trị dai dẳng ở Trung Đông, kết hợp với việc tồn kho nhôm thỏi trong nước liên tục giảm, cùng hỗ trợ cho diễn biến giá nhôm. Tuy nhiên, việc đưa vào vận hành liên tục các cơ sở sản xuất nhôm ở nước ngoài trong dài hạn, nhu cầu sử dụng cuối cùng truyền thống ở Trung Quốc yếu, cùng với kỳ vọng tăng lãi suất của Fed Mỹ liên tục xuất hiện và bất ổn địa chính trị Trung Đông, gây áp lực đáng kể lên dư địa tăng giá nhôm. Giá nhôm ngắn hạn dự kiến duy trì xu hướng tích lũy.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không đưa ra lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên thận trọng khi ra quyết định và không thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan gì đến SMM.]
