Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về nhôm của SMM ngày 29/7
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm được giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở cửa ở mức 23.190 nhân dân tệ/tấn trong phiên đêm ngày 28/7, đạt mức cao nhất 23.535 nhân dân tệ/tấn, thấp nhất 23.130 nhân dân tệ/tấn và chốt phiên ở 23.445 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,97% so với mức đóng cửa trước đó. Trong thời gian này, giá tăng mạnh với khối lượng lớn, đóng cửa dưới dạng nến tăng, vượt qua vùng tích lũy trước đó và giữ vững trên hệ thống đường trung bình động MA5 (23.317,37), MA10 (23.269,85), MA20 (23.223,10), MA40 (23.234,24) và MA60 (23.338,15). Các đường trung bình động tạo thành hỗ trợ mạnh, mức thấp trước đó 22.875 là hỗ trợ vững chắc, và trung tâm giá tiếp tục dịch chuyển lên trên. Khối lượng giao dịch tăng vọt lên 142.000 lô, trong khi lượng mở tăng lên 260.000 lô, cho thấy đặc điểm gia tăng vị thế mua. Dòng vốn gia tăng đẩy thị trường đi lên. Từ góc độ kỹ thuật, trên chỉ báo MACD 4 giờ, DIFF (43,04) cao hơn DEA (26,38), với biểu đồ histogram tiếp tục mở rộng, cho thấy đà tăng đang mạnh lên. Xu hướng ngắn hạn được giữ vững tốt. Ngày 28/7, nhôm LME mở cửa ở mức 3.169,5 USD/tấn, đạt mức cao nhất 3.169,5 USD/tấn, thấp nhất 3.130,5 USD/tấn và chốt phiên ở 3.148,5 USD/tấn, giảm 0,77% so với mức đóng cửa trước đó. Giá điều chỉnh giảm và đóng cửa dưới dạng nến giảm, rơi xuống dưới các đường trung bình động ngắn hạn MA5 (3.163,27 USD) và MA10 (3.165,42 USD), biến từ hỗ trợ thành kháng cự. Các đường trung bình động trung và dài hạn MA20 (3.181,95 USD), MA40 (3.252,74 USD) và MA60 (3.296,34 USD) đang xếp theo xu hướng giảm, với áp lực đáng kể ở phía trên. Hỗ trợ ngắn hạn được nhìn thấy ở mức 3.120 USD. Khối lượng giao dịch tăng, trong khi lượng mở giảm nhẹ, cho thấy vị thế mua giảm và lực mua hỗ trợ không đủ. Về mặt kỹ thuật, trên chỉ báo MACD hàng ngày, DIFF (-39,73) cao hơn DEA (-54,98), duy trì giao cắt vàng, nhưng biểu đồ histogram đang hội tụ, cho thấy đà tăng suy yếu. Nhôm LME tiếp tục điều chỉnh trong trạng thái trầm lắng.
Diễn biến vĩ mô: Thị trường chờ đợi Mỹ và Iran thúc đẩy đàm phán hòa bình, nhưng tranh chấp tại eo biển Hormuz vẫn chưa được giải quyết. Tuy nhiên, sáng nay, giá dầu thô lại tăng vọt, với các phương tiện truyền thông nước ngoài đưa tin rằng tình hình ngừng bắn tạm thời giữa Mỹ và Iran lại có thay đổi. Theo CME FedWatch: Xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 7 là 69,5%, và 30,5% khả năng tăng lũy kế 25 điểm cơ bản. Xác suất Fed giữ nguyên lãi suất đến tháng 9 là 23,4%, với 56,4% khả năng tăng lũy kế 25 điểm cơ bản và 20,2% khả năng tăng lũy kế 50 điểm cơ bản.
Yếu tố cơ bản: Kể từ cuối tháng 6, tỷ lệ giá SHFE/LME phục hồi nhanh chóng, thu hẹp mạnh cửa sổ chênh lệch giá vốn đã thúc đẩy xuất khẩu bán thành phẩm nhôm quy mô lớn. Khi hiệu ứng đơn hàng chuyển giao dần phai nhạt, số đơn hàng mới ở một số phân khúc giảm xuống, nhưng các đơn hàng giá cố định đã cam kết trước đó vẫn được thực hiện theo kế hoạch. Bắt đầu từ tháng 7, xuất khẩu nhôm tấm, lá và dải dự kiến sẽ giảm dần, với xuất khẩu trung bình hàng tháng nửa cuối năm giảm xuống khoảng 280.000-320.000 tấn. Kết hợp với hiệu suất mạnh mẽ của nửa đầu năm, xuất khẩu cả năm vẫn có thể đạt 3,3-3,4 triệu tấn. Về tồn kho, tồn kho nhôm thỏi tại các trung tâm tiêu thụ chính giảm 0,4 so với ngày giao dịch trước vào thứ Ba, với việc giảm tồn kho chủ yếu diễn ra ở Quảng Đông và Vô Tích.
Thị trường Nhôm sơ cấp: Trung tâm hợp đồng nhôm SHFE 2606 trong phiên sáng di chuyển thấp hơn so với cùng thời điểm ngày giao dịch trước. Do ảnh hưởng bởi nhu cầu sử dụng cuối cùng ảm đạm, lượng mua tổng thể trên thị trường hôm nay vẫn chủ yếu là mua bổ sung theo nhu cầu. Bị tác động bởi giá nhôm giảm, một số thương nhân giảm bớt phần nào ý định bán ra, nhưng lượng hàng lưu thông vẫn dồi dào, và sự chấp nhận giá của thị trường ở mức yếu. Giá giao dịch chính hầu hết dao động từ mức giảm 10 nhân dân tệ/tấn đến tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE tháng 8. Chỉ số tâm lý bán hôm nay tại miền đông Trung Quốc ở mức 3,08, giảm 0,05 so với ngày giao dịch trước, trong khi chỉ số tâm lý mua là 3,00, tăng 0,06 so với ngày giao dịch trước. Bầu không khí giao dịch tại thị trường miền trung Trung Quốc hôm nay tiếp tục ảm đạm, khi phiên đêm phục hồi và các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn giữ tâm lý chờ đợi. Nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm, cộng với các hạn chế từ kiểm tra an toàn, khiến các nhà máy hạ nguồn có mức sẵn sàng mua thấp, chỉ một số thương nhân thực hiện bổ sung hàng với quy mô nhỏ. Việc một số thương nhân thiếu hạn ngạch hóa đơn mua hàng có hóa đơn tháng hiện hành đã đẩy giá các lô hàng này lên, nhưng khối lượng giao dịch tổng thể hạn chế. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế trên thị trường miền Trung Trung Quốc ổn định ở mức chiết khấu khoảng 90-110 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm tháng 8 trên Sở Giao dịch Kỳ hạn Thượng Hải (SHFE). Chỉ số tâm lý bán hàng miền Trung hôm nay là 3,11, tăng 0,02 so với ngày giao dịch trước, trong khi chỉ số tâm lý mua là 2,86, giảm 0,05 so với ngày giao dịch trước.
Phế liệu Nhôm: Hôm nay, giá nhôm giao ngay SMM A00 chốt ở mức 23.200 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước, và thị trường phế liệu nhôm nhìn chung ổn định. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, vào ngày 28 tháng 7, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm ép đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn khoảng 2.030 nhân dân tệ/tấn, trong khi chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm tense cắt vụn ở mức khoảng 710 nhân dân tệ/tấn, cả hai đều tiếp tục ở mức cực thấp trong lịch sử. Về nhập khẩu, dữ liệu hải quan cho thấy tổng lượng phế liệu nhôm nhập khẩu của Trung Quốc trong tháng 6 năm 2026 đạt khoảng 132.800 tấn, giảm so với 152.000 tấn của tháng 5, đánh dấu tháng giảm thứ ba liên tiếp. Xét số liệu lũy kế năm 2026, tổng nhập khẩu phế liệu nhôm từ tháng 1 đến tháng 6 đạt khoảng 981.800 tấn. Gần đây, đơn hàng nhập khẩu từ Đông Nam Á vào khu vực Quảng Đông tăng lên. Mặc dù cửa sổ kinh doanh chênh lệch giá nhập khẩu được cải thiện so với kỳ trước, các giao dịch mới chủ yếu tập trung vào các lô hàng giá thấp, và hoạt động chung của thị trường giao ngay vẫn hạn chế. Chịu ảnh hưởng bởi lệnh cấm xuất khẩu phế liệu nhôm của UAE và việc EU tăng thuế, tác động thu hẹp nguồn cung phế liệu nhôm nhập khẩu chất lượng cao sẽ trở nên rõ rệt hơn trong tương lai. Thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ duy trì xu hướng dao động hẹp trong tuần này, chịu áp lực từ nhu cầu nhưng được hỗ trợ bởi chi phí. Trong bối cảnh mùa thấp điểm ngày càng sâu sắc, các đơn hàng sử dụng cuối cùng ở hạ nguồn sẽ ít có cải thiện đáng kể, và các doanh nghiệp sử dụng phế liệu sẽ tiếp tục chiến lược mua theo nhu cầu, đồng nghĩa với việc bầu không khí mua hàng khó có khả năng phục hồi rõ rệt. Phạm vi giao dịch chính đối với phế liệu nhôm vụn căng (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) dự kiến vào khoảng 19.800-20.500 nhân dân tệ/tấn. Hiện tại, chênh lệch giá giữa nhôm nguyên sinh và nhôm phế liệu đã thu hẹp xuống mức thấp lịch sử, xói mòn đáng kể lợi thế chi phí của nhôm phế liệu so với nhôm nguyên sinh. Nếu giá nhôm nguyên sinh sau đó tiếp tục giảm, hiệu ứng thay thế nhôm phế liệu bằng nhôm nguyên sinh sẽ tăng tốc và trở nên rõ rệt, do đó cần chú ý chặt chẽ đến tác động chèn ép của xu hướng giá nhôm lên nhu cầu nhôm phế liệu.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Thị trường giao ngay: Hôm nay, báo giá ADC12 trên thị trường nhìn chung ổn định. Về mặt chi phí, giá nhôm phế liệu duy trì ở mức cao, cùng với giá nhôm nguyên sinh tương đối vững chắc, đã hỗ trợ phần nào cho giá ADC12; tuy nhiên, bên cầu yếu, do các doanh nghiệp hạ nguồn dần bước vào kỳ nghỉ nhiệt độ cao, đơn hàng sụt giảm phần nào, và hoạt động giao dịch trên thị trường giảm sút. Dưới tác động kép của hỗ trợ chi phí và nhu cầu yếu, giá ADC12 dự kiến tiếp tục đi ngang trong ngắn hạn. Thị trường theo dõi sự phục hồi tiếp theo của nhu cầu sử dụng cuối cùng và những biến động về giá nguyên liệu thô.
Triển vọng: Sự dai dẳng của phí bù rủi ro địa chính trị Trung Đông, kết hợp với việc tiếp tục giảm tồn kho nhôm thỏi trong nước, cùng nhau hỗ trợ giá nhôm; tuy nhiên, việc liên tục giải phóng công suất nhôm dài hạn ở nước ngoài, nhu cầu sử dụng cuối cùng truyền thống yếu tại Trung Quốc, cùng với kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lặp đi lặp lại và sự bất định từ tình hình địa chính trị Trung Đông, đã gây áp lực đáng kể lên dư địa tăng của giá nhôm. Trong ngắn hạn, giá nhôm duy trì trạng thái đi ngang.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng thông tin này thay thế cho đánh giá độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
