Nhôm SHFE tăng nhẹ trong đà hồi phục tích lũy; alumina suy yếu do tồn kho tăng, thúc đẩy giảm vị thế và thoát hàng [Bản tin nhôm SMM]

SMM ngày 28 tháng 7:

Hợp đồng nhôm SHFE 2609 được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 23.220 nhân dân tệ/tấn, tăng 45 nhân dân tệ hay 0,19% trong ngày. Khối lượng giao dịch đạt 194.176 lô, số lượng hợp đồng mở là 251.435 lô, tăng 268 lô trong ngày, cho thấy có một số vị thế mới được thêm vào. Có dấu hiệu giằng co nhẹ giữa phe mua và bán khi mở vị thế. Giá nằm dưới đường MA 5 ngày, nhưng trên đường MA 10 và 30 ngày, và dưới đường MA 60 ngày. Các đường MA ngắn hạn vẫn hình thành bố cục giảm giá. Sau đợt giảm mạnh trước đó, giá đi ngang ở mức thấp và phục hồi; trong ngày, giá chạm đáy và bật tăng, đóng cửa tăng nhẹ, với hỗ trợ mua của phe bò ở mức thấp phần nào cải thiện. Đường MA 5 và 10 ngày quay đầu giảm, trong khi MA 30 và 60 ngày cũng suy yếu. Xu hướng giảm trung hạn vẫn chưa thay đổi. Đường MA 5 ngày ở trên đóng vai trò kháng cự mạnh trong ngắn hạn, không gian phục hồi tiếp tục bị hạn chế, nhưng có một số hỗ trợ ngắn hạn ở mức thấp bên dưới. Cả đường DIF và DEA đều nằm dưới trục 0, và đà giảm chưa hoàn toàn biến mất, do đó áp lực giảm giá chung vẫn tiếp diễn.

Bình luận của SMM: Tâm lý vĩ mô gần đây cải thiện đôi chút. Phần bù rủi ro địa chính trị tiếp diễn ở Trung Đông cùng với việc tồn kho nhôm thỏi trong nước tiếp tục giảm đã cùng hỗ trợ giá nhôm. Tuy nhiên, việc tiếp tục đưa vào hoạt động công suất nhôm ở nước ngoài trong trung và dài hạn, nhu cầu tiêu dùng cuối cùng truyền thống ở Trung Quốc yếu, cùng với những bất ổn vĩ mô tái diễn, đã gây áp lực đáng kể lên đà tăng của giá nhôm. Trong ngắn hạn, giá nhôm duy trì mô hình đi ngang.

Hợp đồng alumina 2609 được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 2.683 nhân dân tệ/tấn, giảm 22 nhân dân tệ hay 0,81% trong ngày. Khối lượng giao dịch đạt 208.664 lô, số lượng hợp đồng mở là 289.929 lô, giảm 6.655 lô so với ngày trước, với dòng vốn thoát ra đáng kể khi vị thế được giảm bớt. Giá nằm dưới MA 5, 10, 30 và 60 ngày. Các đường trung bình động ở mọi khung thời gian hình thành sự sắp xếp giảm giá từ trên xuống dưới. Phe bán ngắn hạn tiếp tục gây áp lực, và giá trượt dần xuống giữa lúc đi ngang. Hỗ trợ mua của phe bò ngắn hạn ở mức thấp yếu. Các đường MA trung và dài hạn đều chuyển từ hỗ trợ thành kháng cự. Mô hình tích lũy giảm dần trong trung hạn vẫn không thay đổi. Trong bất kỳ giai đoạn hồi phục nào, giá sẽ tiếp tục đối mặt với các mức kháng cự từ các đường MA trên mọi khung thời gian.

Bình luận của SMM: Về phía cung, sản lượng trong tuần về cơ bản không đổi so với tuần trước, hoạt động ổn định, nhưng tình trạng dư cung không thay đổi, tiếp tục kìm hãm giá. Về tồn kho, tổng tồn kho alumina toàn quốc tăng 24 nghìn tấn so với tuần trước lên 7,028 triệu tấn, kéo dài xu hướng tích lũy. Tại thị trường nước ngoài, do xung đột địa chính trị, hàng giá rẻ trước đó đã chảy mạnh vào Trung Quốc, làm cạn kiệt tồn kho lưu thông bên ngoài Trung Quốc. Gần đây, nhu cầu dự trữ cho công suất mới ở Indonesia và nhu cầu bổ sung từ việc khôi phục sản xuất ở Trung Đông được giải phóng tập trung, khiến nguồn cung giao ngay ở nước ngoài thắt chặt và đẩy giá alumina bên ngoài Trung Quốc tăng đáng kể. Nhìn về phía trước, Trung Quốc thiếu các chất xúc tác vĩ mô tích cực, và tình trạng dư cung tiếp tục đè nặng. Giá ngắn hạn dự kiến vẫn ảm đạm. Thêm vào đó, Quảng Tây dự kiến sẽ tăng sản lượng, và tồn kho có khả năng tiếp tục tăng vào tuần tới.

[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Đây không phải là lời khuyên đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không dựa vào đây để thay thế cho đánh giá độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến Shanghai Metals Market (SMM).]