Biên bản họp sáng về nhôm ngày 28/7 của SMM
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm được giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở cửa phiên đêm ngày 27 tháng 7 ở mức 23.255 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 23.320 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất 23.230 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 23.275 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,34% so với giá đóng cửa trước đó. Trong giai đoạn này, giá nhích nhẹ trong phạm vi tích lũy và kết thúc bằng nến tăng giá, duy trì trên cụm đường trung bình động ngắn hạn gồm MA5 (23.240,47), MA10 (23.227,58), MA20 (23.196,05) và MA40 (23.223,35); hệ thống đường trung bình động hỗ trợ phía dưới, trong khi đà tăng bị kìm hãm bởi đường MA60 trung và dài hạn (23.339,00). Mức thấp gần đây 22.875 đóng vai trò hỗ trợ hiệu quả và trung tâm thị trường dịch chuyển dần lên cao. Khối lượng giao dịch trong phiên đạt 64.858 lô, giảm so với phiên trước, trong khi lượng hợp đồng mở đạt 252.000 lô, tăng nhẹ. Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ 4 giờ, DIFF của MACD (28,90) duy trì trên DEA (21,03) với giao cắt vàng tiếp tục và biểu đồ histogram màu đỏ trong vùng dương, cho thấy động lượng tăng giá vẫn còn. Trong ngắn hạn, thị trường có khả năng tiếp tục đi ngang và sự bứt phá lên trên vẫn cần dòng vốn mới. Nhôm LME mở cửa ngày 27 tháng 7 ở mức 3.164,0 đô la Mỹ/tấn, đạt mức cao nhất 3.187,5 đô la Mỹ/tấn, mức thấp nhất 3.150,0 đô la Mỹ/tấn và đóng cửa ở mức 3.173,0 đô la Mỹ/tấn, tăng 0,25% so với giá đóng cửa trước. Trong phiên, giá đi ngang với mức tăng nhẹ, giao dịch gần MA5 (3.173,12) và đối mặt kháng cự từ MA10 (3.169,65) và MA20 (3.185,66); các đường trung bình động trung và dài hạn MA40 (3.258,23) và MA60 (3.301,45) duy trì sắp xếp giảm giá, tạo thành kháng cự trên. Mức thấp gần đây 3.040 cung cấp hỗ trợ vững chắc và tốc độ phục hồi tương đối chậm. Khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 9.815 lô, giảm so với các phiên trước, trong khi lượng hợp đồng mở ở mức 591.000 lô, giảm nhẹ so với phiên trước. Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, DIFF của MACD (-41,03) duy trì trên DEA (-58,79) với cấu trúc giao cắt vàng nguyên vẹn và biểu đồ histogram màu đỏ trong vùng dương, cho thấy thị trường có khả năng củng cố ở mức thấp để phục hồi trong ngắn hạn. Không gian tăng giá bị kìm hãm bởi kỳ vọng vĩ mô và nguồn cung.
Mặt vĩ mô: Ngày 27 tháng 7, Cục Thống kê Quốc gia (NBS) công bố dữ liệu cho thấy trong nửa đầu năm, giữa bối cảnh tăng trưởng sản xuất công nghiệp ổn định và giá sản phẩm công nghiệp tiếp tục phục hồi, doanh thu của các doanh nghiệp công nghiệp trên quy mô quy định tăng 6,5% so cùng kỳ năm ngoái, tăng 1,5 điểm phần trăm so với quý I. Akshay Singal, Giám đốc Toàn cầu phụ trách Giao dịch Lãi suất Ngắn hạn của Citi, cho biết ngân hàng đang nắm giữ vị thế trong hợp đồng cuộc họp Fed tháng 7 dựa trên “niềm tin cao”, nghĩa là các giao dịch đó sẽ sinh lời nếu ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất. Hiện tại, thị trường hoán đổi nhận thấy xác suất gần 40% Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tuần này. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 7 là 63,7%, trong khi xác suất tăng tích lũy 25 điểm cơ bản là 36,3%. Xác suất Fed Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất đến tháng 9 là 18,5%, xác suất tăng tích lũy 25 điểm cơ bản là 55,7%, và xác suất tăng tích lũy 50 điểm cơ bản là 25,8%.
Yếu tố cơ bản: Cuối tháng 7, phí gia công phôi nhôm trong nước tiếp tục giảm từ mức cao hồi tháng 6, phí gia công φ120 ở một số khu vực tiêu thụ chính tiến gần đến đường chi phí, tạo ra áp lực vừa giữ giá vừa xuất hàng. Theo dữ liệu mới nhất từ SMM, tính đến ngày 23 tháng 7, tồn kho xã hội phôi nhôm tại các khu vực tiêu thụ chính ở Trung Quốc đã tăng lên 121.000 tấn, đánh dấu hai tuần tích trữ liên tiếp; cùng kỳ, lượng rút kho giảm xuống còn 33.000 tấn, một sự sụt giảm đáng kể so với tuần trước. Trong bối cảnh nhu cầu cận biên suy yếu trong mùa thấp điểm, lượng hàng cập cảng Nam Trung Quốc tăng, và giá nhôm trung tâm tương đối ổn định, liệu phí gia công có thể ổn định gần đường chi phí đã trở thành mối quan tâm cốt lõi của thị trường. Tổng quát lại, SMM duy trì dự báo xuất khẩu lá nhôm của Trung Quốc năm 2026 vào khoảng 1,3 triệu tấn. Dựa trên khối lượng 683.200 tấn đạt được trong nửa đầu năm, khoảng 616.800 tấn cần được thực hiện trong nửa cuối năm, trung bình khoảng 102.800 tấn mỗi tháng, giảm 9,7% so với mức trung bình hàng tháng 113.900 tấn của nửa đầu năm. Mục tiêu này đối mặt với những thách thức nhất định do tỷ lệ giá SHFE/LME hiện tại, nhưng xét đến động lực thực hiện của các đơn hàng đã khóa, mục tiêu cả năm 1,3 triệu tấn vẫn rất khả thi.
Thị trường nhôm sơ cấp: Trong phiên sáng, mức giá trung tâm của hợp đồng nhôm SHFE kỳ hạn 2606 nhích nhẹ lên so với cùng kỳ phiên trước. Do nhu cầu tiêu thụ cuối cùng yếu, hoạt động mua vào trên thị trường hôm nay chủ yếu tập trung vào việc dự trữ hàng thiết yếu. Với lượng hàng lưu thông dồi dào, sự chấp nhận mặt bằng giá của thị trường vẫn ở mức thấp. Mức giá giao dịch phổ biến của hàng hóa có hóa đơn tháng này chủ yếu ngang bằng với hợp đồng nhôm SHFE tháng 8. Hôm nay tại miền Đông Trung Quốc, chỉ số tâm lý bán đạt 3,13, không đổi so với ngày hôm trước; chỉ số tâm lý mua đạt 2,94, cũng không đổi. Tâm lý giao dịch thị trường ở miền Trung Trung Quốc ngày hôm nay tương đối ảm đạm. Thứ Hai là ngày đầu tiên xuất hóa đơn của tháng sau; các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn ít quan tâm mua vào, chỉ một số ít duy trì mua hàng tối thiểu kịp thời. Bên cung ứng không quá muốn giữ giá, báo giá có xu hướng giảm. Trong khi đó, giao dịch hàng hóa có hóa đơn tháng này tương đối sôi động, các thương nhân thiếu hóa đơn giao dịch khối lượng lớn, nhưng trong bối cảnh khan hiếm hóa đơn nói chung, giá vẫn ở mức cao. Cuối cùng, biên độ giá giao dịch thực tế của hàng hóa có hóa đơn tháng sau tại miền Trung Trung Quốc xoay quanh mức chiết khấu 100-120 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE tháng 8. Hôm nay tại miền Trung Trung Quốc, chỉ số tâm lý bán đạt 3,1, không đổi so với ngày hôm trước; chỉ số tâm lý mua đạt 2,9, giảm 0,05 so với ngày hôm trước.
Nhôm phế liệu: Hôm nay, giá nhôm A00 giao ngay SMM chốt ở 23.200 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với phiên trước, thị trường nhôm phế liệu nhìn chung ổn định. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và nhôm phế liệu, vào ngày 27 tháng 7, mức chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm thanh ép nguyên chất không sơn tại Phật Sơn vào khoảng 2.030 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch với phế liệu nhôm vụn căng-ten vào khoảng 710 nhân dân tệ/tấn, cả hai tiếp tục ở mức thấp lịch sử. Nhập khẩu: Theo số liệu hải quan, nhập khẩu nhôm phế liệu của Trung Quốc trong tháng 6 năm 2026 tổng cộng đạt khoảng 132.800 tấn, đánh dấu tháng giảm thứ ba liên tiếp so với mức 152.000 tấn của tháng 5. Dữ liệu lũy kế năm 2026 cho thấy tổng nhập khẩu nhôm phế liệu từ tháng 1 đến tháng 6 đạt khoảng 981.800 tấn. Gần đây, đơn hàng nhập khẩu từ Đông Nam Á vào khu vực Quảng Đông đã tăng. Mặc dù cửa sổ nhập khẩu đã cải thiện so với trước, các giao dịch mới chủ yếu tập trung vào các nguồn hàng giá thấp, và hoạt động thị trường giao ngay nhìn chung vẫn hạn chế. Chịu ảnh hưởng từ lệnh cấm xuất khẩu phế liệu nhôm của UAE và chính sách tăng thuế của EU, tác động thu hẹp nguồn cung phế liệu nhôm nhập khẩu chất lượng cao sẽ ngày càng rõ rệt. Tuần này, thị trường phế liệu nhôm dự kiến tiếp tục dao động ngang trong biên độ hẹp, chịu áp lực từ nhu cầu yếu và được hỗ trợ bởi chi phí. Trong bối cảnh mùa thấp điểm đang sâu hơn, đơn hàng từ người dùng cuối hạ nguồn khó cải thiện đáng kể, các doanh nghiệp tái chế tiếp tục mua theo nhu cầu, khiến môi trường mua hàng khó có thể cải thiện rõ rệt. Dải giao dịch chủ đạo của phế liệu nhôm tense dạng xé vụn (định giá theo hàm lượng nhôm) dự kiến vào khoảng 19.800-20.500 nhân dân tệ/tấn. Hiện tại, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đã thu hẹp xuống mức thấp lịch sử, làm suy yếu đáng kể lợi thế kinh tế của phế liệu nhôm so với nhôm nguyên sinh. Nếu giá nhôm nguyên sinh tiếp tục giảm, hiệu ứng thay thế của nhôm nguyên sinh đối với phế liệu sẽ tăng tốc. Cần chú ý chặt chẽ đến hiệu ứng lấn át của xu hướng giá nhôm đối với nhu cầu phế liệu nhôm.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Hôm nay, báo giá ADC12 trên thị trường nhìn chung ổn định. Từ phía chi phí, nguồn cung phế liệu nhôm hợp quy vẫn khan hiếm và giá thu mua cao tiếp tục hỗ trợ giá ADC12. Từ phía nhu cầu, khi mùa thấp điểm truyền thống sâu hơn, một số doanh nghiệp hạ nguồn dần bước vào kỳ nghỉ nhiệt độ cao, đơn hàng giảm càng làm suy yếu nhiệt tình mua hàng. Trong bối cảnh giằng co giữa hỗ trợ chi phí và nhu cầu yếu, thị trường thiếu động lực mới, hầu hết doanh nghiệp chọn giữ báo giá ổn định, chờ đợi diễn biến giá nhôm và tình hình đơn hàng của người dùng cuối. Trong ngắn hạn, thị trường ADC12 dự kiến duy trì xu hướng dao động ngang và ổn định thận trọng.
Triển vọng tổng thể: Gần đây, tâm lý vĩ mô cải thiện nhẹ, với phí bù rủi ro địa chính trị Trung Đông đang diễn ra và lượng dự trữ nhôm thỏi của Trung Quốc liên tục giảm cùng hỗ trợ cho giá nhôm. Tuy nhiên, việc mở rộng liên tục năng lực sản xuất nhôm ngoài Trung Quốc, nhu cầu sử dụng cuối truyền thống yếu tại Trung Quốc, và những bất ổn vĩ mô tái diễn đã gây sức ép đáng kể lên dư địa tăng của giá nhôm. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ duy trì xu hướng đi ngang.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư trực tiếp. Khách hàng cần đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng nội dung này thay cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
