Tình hình Trung Đông tiếp tục dịu đi, khẩu vị rủi ro phục hồi, thúc đẩy giá đồng [SMM Copper Morning Comment]

Biên bản cuộc họp buổi sáng SMM: Đêm qua, đồng LME mở cửa ở mức 13.746 USD/tấn, củng cố ở mức cao trong đầu phiên, tăng lên 13.781,5 USD/tấn trước khi trung tâm giá dịch chuyển thấp hơn, sau đó giảm xuống mức thấp 13.704 USD/tấn, cuối cùng đi ngang và đóng cửa tại 13.759,5 USD/tấn, tăng 1,09%. Khối lượng giao dịch đạt 16.000 lô, vị thế mở ở mức 244.000 lô, giảm 1.039 lô so với ngày giao dịch trước, phản ánh việc giảm vị thế bán. Đêm qua, hợp đồng đồng SHFE 2609 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 105.500 nhân dân tệ/tấn, tăng lên mức cao 105.640 nhân dân tệ/tấn trong đầu phiên, trước khi trung tâm giá dịch chuyển thấp hơn, chạm mức thấp 105.060 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, trung tâm giá đi ngang, cuối cùng đóng cửa tại 105.280 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,31%. Khối lượng giao dịch là 34.000 lô, vị thế mở ở mức 206.000 lô, giảm 26,83 triệu lô so với ngày giao dịch trước, cũng phản ánh việc giảm vị thế bán.

Ngành khai khoáng Zambia đang bước vào giai đoạn mở rộng đáng kể khi các nhà sản xuất quốc tế lớn tăng quy mô chi tiêu vốn để phù hợp với tham vọng của chính phủ về việc nâng sản lượng đồng quốc gia lên mức 1 triệu tấn mỗi năm. Tuy nhiên, theo báo cáo từ truyền thông nước ngoài, các nhà phân tích trong ngành cảnh báo rằng các mục tiêu sản xuất dài hạn của đất nước phụ thuộc rất nhiều vào việc hạ tầng lưới điện và vận tải hỗ trợ có thể mở rộng song hành cùng năng lực mỏ hay không. Hạn chế vận hành chính vẫn là tính sẵn có của điện năng trên khắp Vành đai Đồng. Với hơn 83% trong tổng cơ sở điện 3.985 MW quốc gia của Zambia phụ thuộc vào các tài sản thủy điện như Kafue Gorge và Kariba North, sự sụt giảm mực nước gần đây do hạn hán đã phơi bày những lỗ hổng năng lượng nghiêm trọng trên toàn ngành khai khoáng. Dao động lưới điện đột xuất và cắt điện luân phiên khẩn cấp đặt ra rủi ro vận hành cấp tính đối với các hoạt động chế biến tiêu tốn nhiều năng lượng, nơi mà gián đoạn điện gây sốc nhiệt nghiêm trọng cho lớp lót gạch của lò nấu chảy đồng, dẫn đến hư hại vật chất thiết bị và ngừng hoạt động kéo dài. Để giảm thiểu những gián đoạn này, các công ty khai khoáng đang ngày càng đầu tư vào các dự án năng lượng tái tạo ngoài lưới điện, công suất điện mặt trời quy mô tiện ích và nhập khẩu điện khu vực. Ngoài năng lượng, tăng trưởng sản xuất bền vững sẽ đòi hỏi đầu tư vốn vào mạng lưới hậu cần đường sắt, hạ tầng nước và năng lực kỹ thuật của nhà cung cấp địa phương.

Khi Zambia chuẩn bị cho cuộc tổng tuyển cử, các nhà đầu tư quốc tế và nhà phân tích kim loại đang tập trung vào việc liệu tính liên tục của chính sách kinh tế vĩ mô có thể chuyển thành tăng trưởng khai khoáng hữu hình hay không, theo các báo cáo truyền thông nước ngoài. Trọng tâm chú ý của thị trường là vào việc thực thi đầu tư trực tiếp nước ngoài, độ tin cậy của ngành điện, và các cải cách kinh tế cấu trúc cần thiết để hỗ trợ các mục tiêu sản xuất dài hạn. Là xương sống của nền kinh tế quốc gia, tạo ra 70% thu nhập xuất khẩu và hơn 10% GDP, ngành đồng vẫn là thước đo chính cho các nhà đầu tư tổ chức. Các bên tham gia thị trường đang theo dõi sát sao liệu các dự án đang triển khai, bao gồm mở rộng đang diễn ra của First Quantum, đầu tư tiếp tục từ Barrick và sự trở lại của Vedanta, có thể mang lại mức tăng sản lượng thực tế hướng tới mục tiêu dài hạn gấp ba sản lượng đồng quốc gia từ khoảng 1 triệu tấn hay không. Trong khi chính phủ cam kết giữ ổn định mức thuế tài nguyên khai khoáng, các nhà vận hành nước ngoài đối mặt với khả năng điều chỉnh chuỗi cung ứng theo khuôn khổ nội địa hóa yêu cầu các công ty khai thác tăng tỷ lệ mua sắm trong nước từ 20% lên 40% trong vòng ba đến bốn năm. Do các nhà cung cấp trong nước thường thiếu vốn và năng lực kỹ thuật cần thiết, các nhà vận hành nước ngoài có thể gặp phải tắc nghẽn hoạt động hoặc sự không chắc chắn về thực thi. Hơn nữa, mở rộng sản xuất phụ thuộc vào việc giải quyết các điểm yếu của lưới điện phụ thuộc vào thủy điện thông qua đầu tư năng lượng mặt trời và cải cách lưới điện sau đợt cắt điện luân phiên nghiêm trọng liên quan đến hạn hán. Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi các cuộc đàm phán về chương trình tiếp nối với IMF sau khi khoản vay 1,7 tỷ USD trước đó kết thúc vào tháng Giêng, cùng với rủi ro thâm hụt ngân sách liên quan đến việc mua ngô dự trữ đệm của nhà nước.