Đàm phán Mỹ-Iran tiến triển, giảm rủi ro địa chính trị, giá đồng tăng nhẹ và giá đồng LME tăng hơn 1% [Bản tin sáng SMM về đồng]

Thứ Ba, ngày 28 tháng 7 năm 2026
Hợp đồng tương lai: Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 13.746 USD/tấn, duy trì ở mức cao vào đầu phiên, sau đó tăng lên chạm 13.781,5 USD/tấn trước khi giảm xuống mức thấp 13.704 USD/tấn, và cuối cùng dao động đi ngang đóng cửa ở mức 13.759,5 USD/tấn, tăng 1,09%. Khối lượng giao dịch là 16.000 lô, vị thế mở là 244.000 lô, giảm 1.039 lô so với phiên giao dịch trước, cho thấy giảm vị thế bán. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2609 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 105.500 nhân dân tệ/tấn, tăng ngay khi mở cửa chạm 105.640 nhân dân tệ/tấn, sau đó giảm xuống mức thấp 105.060 nhân dân tệ/tấn trước khi dao động đi ngang và đóng cửa ở mức 105.280 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,31%. Khối lượng giao dịch là 34.000 lô, vị thế mở là 206.000 lô, giảm 26,83 triệu lô so với phiên giao dịch trước, cũng phản ánh giảm vị thế bán.
[Bản tin sáng đồng SMM] Tin tức:
(1) Theo tin từ Reuters, hai người quen thuộc với vấn đề này cho biết Panama đang xem xét thành lập một công ty khai thác mỏ quốc gia để hợp tác với First Quantum Minerals của Canada nhằm khởi động lại hoạt động khai thác tại mỏ Cobre Panama (CP) đã bị đình chỉ. Mỏ này, một trong những mỏ đồng lớn nhất thế giới, đã đóng cửa vào năm 2023 sau khi Tòa án Tối cao Panama phán quyết hợp đồng khai thác 20 năm của First Quantum là vi hiến trong bối cảnh phản đối rộng rãi về các vấn đề môi trường và quản trị. Theo dữ liệu của IMF, việc đóng cửa này khiến Panama thiệt hại 4,5% GDP, làm giảm 1% sản lượng đồng toàn cầu và giảm 40% doanh thu của First Quantum.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Sáng ngày 27 tháng 7, hợp đồng đồng SHFE 2608 liên tục tăng vọt và giảm trở lại, với tâm điểm chung nhích nhẹ lên. Mở cửa ở mức 105.080 nhân dân tệ/tấn, đầu tiên tăng lên 105.320 nhân dân tệ/tấn, sau đó giảm về phạm vi 105.100–105.130 nhân dân tệ/tấn, tiếp tục tăng chạm mức cao nhất trong phiên là 105.440 nhân dân tệ/tấn, giảm nhẹ xuống 105.160 nhân dân tệ/tấn, và nhích lên trước khi đóng cửa ở mức 105.230 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch bù hoãn (backwardation) giữa hợp đồng giao tháng trước và tháng sau dao động từ 120 nhân dân tệ/tấn đến 170 nhân dân tệ/tấn, và biên lợi nhuận nhập khẩu đối với hợp đồng đồng SHFE 2608 giao tháng trước ở mức lỗ từ 500 nhân dân tệ/tấn đến 430 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về hôm nay, khi cuối tháng đến gần, các nhà cung cấp bắt đầu báo giá cho hàng hóa có hóa đơn tháng sau, và cấu trúc hóa đơn khác biệt đã mở rộng chênh lệch giá giữa hàng hóa có hóa đơn tháng này và tháng sau. Một số người mua vẫn cần bổ sung hàng hóa có hóa đơn tháng này, khiến loại hàng này tương đối khan hiếm. Về tiêu thụ cuối cùng, giá đồng duy trì ở mức cao và nhu cầu mua vào từ phía hạ nguồn vẫn yếu, dẫn đến giao dịch trong ngày của người dùng cuối trầm lắng. Các nhà cung cấp phải liên tục hạ giá để đạt được một lượng giao dịch nhỏ, cho thấy giá đồng cao vẫn đang kìm hãm đáng kể nhu cầu. Theo SMM, một số doanh nghiệp gia công hạ nguồn, bị ảnh hưởng bởi lượng tồn kho thành phẩm tích lũy, đã tiếp tục làm chậm tốc độ mua hàng. Về nguồn cung, một số hàng nhập khẩu – bao gồm các thương hiệu như tấm toàn phần Peru, ESOX và Myanmar – đã bắt đầu chảy vào thị trường giao ngay. Những lô hàng này bổ sung nguồn cung và làm giảm nhẹ sự khan hiếm hàng hóa sẵn sàng giao dịch trước đây. SMM ghi nhận tồn kho xã hội Thượng Hải ở mức 70.000 tấn, tăng 1.700 tấn so với thứ Năm tuần trước, và tồn kho xã hội Giang Tô ở mức 21.700 tấn, giảm 300 tấn so với cùng kỳ tuần trước. Nhìn chung, dưới tác động tổng hợp của hàng nhập khẩu bổ sung, tiêu thụ yếu và sự khác biệt hóa đơn cuối tháng, giá giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE 2608 dự kiến sẽ tiếp tục ở mức premium.
(2) Quảng Đông: Vào ngày 27 tháng 7, đồng cathode #1 Quảng Đông giao ngay được báo giá ở mức premium từ 50 nhân dân tệ/tấn đến 110 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng trước, với mức premium trung bình là 80 nhân dân tệ/tấn, giảm 85 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Đồng SX-EW được báo giá ở mức chiết khấu từ 20 nhân dân tệ/tấn đến ngang giá, với mức chiết khấu trung bình là 10 nhân dân tệ/tấn, giảm 90 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Giá trung bình của đồng cathode #1 Quảng Đông là 105.360 nhân dân tệ/tấn, tăng 275 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, và giá trung bình của đồng SX-EW là 105.270 nhân dân tệ/tấn, tăng 270 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Nhìn chung, giá đồng cao hơn và tồn kho tăng đã làm giảm nhu cầu bổ sung của hạ nguồn, kéo mức premium giao ngay giảm dần. Giao dịch tổng thể yếu.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 27/7, giá bảo đảm trung bình không đổi so với ngày giao dịch trước ở mức $113/tấn (biên độ giá: $108-118/tấn); giá B/L trung bình không đổi ở mức $108/tấn (biên độ: $105-111/tấn); giá đồng EQ (CIF B/L) trung bình không đổi ở mức $76/tấn (biên độ: $72-80/tấn). Báo giá tham chiếu các lô hàng đến từ giữa cuối tháng 7 đến cuối tháng 8.
(4) Đồng phế liệu: Vào 11:30 ngày 27/7, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 105.230 nhân dân tệ/tấn, tăng 340 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Mức premium giao ngay trung bình là 325.280 nhân dân tệ/tấn, giảm 45 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Ngày 27/7, giá phế liệu đồng đi ngang so với tuần trước. Chỉ số tâm lý bán phế liệu đồng giữ nguyên ở mức 2,60, chỉ số tâm lý mua tăng lên 2,21. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và phế liệu đồng là 4.113 nhân dân tệ/tấn, tăng 295 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 1.230 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, giá đồng dao động ở mức cao. Sau đợt giao hàng tích cực trước đó, các nhà cung cấp phế liệu đồng duy trì tồn kho thấp và tâm lý bán hàng không kéo dài từ tuần trước. Trong khi đó, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn, với tồn kho dồi dào, chủ yếu đứng ngoài quan sát trong ngắn hạn và chỉ cân nhắc mua bổ sung khi giá đồng điều chỉnh giảm.
Giá cả: Trên mặt trận vĩ mô, ông Trump bày tỏ đủ kiên nhẫn để đạt thỏa thuận mới với Iran và các cuộc đàm phán đang diễn ra. Căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt cùng lo ngại về việc giá năng lượng tăng đẩy lạm phát cao hơn giảm bớt đã giúp khẩu vị rủi ro phục hồi, hỗ trợ giá đồng. Về các yếu tố cơ bản, nguồn cung tăng nhẹ trong ngắn hạn với sự phục hồi khiêm tốn của lượng hàng đến trong nước và nhập khẩu, phần nào xoa dịu tình trạng thắt chặt nguồn cung lưu thông trước đó. Về phía cầu, ý chí sản xuất và mua hàng của doanh nghiệp hạ nguồn vẫn còn yếu, chịu áp lực từ giá đồng cao. Về tồn kho, tính đến thứ Hai ngày 27/7, tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính của Trung Quốc tăng 5.300 tấn so với tuần trước lên 117.200 tấn. Nhìn chung, được hỗ trợ bởi khẩu vị rủi ro vĩ mô phục hồi, giá đồng dự kiến sẽ nhích lên trong biên độ hẹp hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không phải là lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên thận trọng khi ra quyết định và không coi đây là sự thay thế cho phán đoán độc lập của chính mình. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]