Tongren Khởi động Dự án Nghiền Pin 10 nghìn tấn và Xử lý Khối đen NCM 30 nghìn tấn

SMM August 17: Battery metals demand faces a more gradual growth path as automakers and suppliers signal that hybrids and range extenders will retain a significant role well beyond earlier full-BEV transition timelines, carrying direct implications for the pace at which spodumene concentrate must convert into lithium carbonate (LC) and lithium hydroxide (LH) downstream. Industry executives argue that decarbonization progress should be measured by total emissions reduction rather than BEV penetration alone, with one powertrain executive projecting that half of passenger vehicles could still carry some form of combustion or hybrid system by 2040. For the lithium supply chain, pack size is the key variable rather than unit count. Hybrids and range extenders still require lithium-ion battery packs, but at a fraction of the capacity used in full BEVs, meaning each hybrid sold absorbs meaningfully less LC or LH per vehicle than a comparable BEV. Lithium remains structurally supported across almost every electrification pathway, unlike nickel, cobalt, and manganese, which carry closer ties to high-nickel chemistries used in longer-range BEVs. A longer hybrid phase would slow the rate at which large-format BEV packs absorb lithium units, easing the pace at which LC/LH conversion capacity needs to be brought online even as upstream spodumene mining and beneficiation projects continue ramping toward planned output targets. The demand path carries logistics implications as well. A more gradual absorption curve for battery-grade lithium salts gives converters and refiners processing spodumene feedstock from Africa, Australia, and South America greater runway to bring hydroxide and carbonate capacity online without facing the acute bottleneck pressure a steep BEV-only ramp would create, allowing producers and converters to better sequence CIF delivery schedules against a less compressed conversion timeline. Policy remains a swing factor: the EU's current framework targets a 100% cut in new car and van tailpipe emissions from 2035, effectively phasing out combustion sales absent new exemptions, though suppliers are pushing for a more technology-neutral approach that credits hybrids and range extenders. Greater EU flexibility would further extend the timeline over which spodumene supply needs to convert into battery-grade LC/LH. SMM View: A longer mixed-powertrain era points to a more forgiving supply-demand balance across the spodumene-to-lithium-salt chain in the near term, giving upstream concentrate producers and downstream LC/LH converters additional room to align capacity growth with actual offtake absorption rather than racing an aggressive BEV-only demand curve. This may moderate the urgency behind some conversion capacity expansions currently underway across major producing and processing regions, while the structural case for spodumene supply growth remains intact given lithium's exposure across virtually every electrification pathway. SMM will continue tracking how powertrain mix assumptions filter through into spodumene pricing, conversion economics, and logistics planning across key export corridors.

SMM ngày 17/8: Sigma Lithium Corporation, nhà sản xuất tinh quặng oxit lithium lớn nhất châu Mỹ, công bố kết quả quý II kỷ lục với biên EBITDA đạt 47%, tăng 39% so với quý trước và cao nhất trong lịch sử công ty. Doanh nghiệp vận hành dự án Grota do Cirilo tại Brazil đã bán 24.400 tấn tinh quặng oxit lithium trong quý, đạt doanh thu thuần 55 triệu USD, với giá bán bình quân 2.089 USD/tấn, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động lần lượt đạt 60% và 32%, được hỗ trợ bởi mức giảm chi phí mạnh: chi phí tại cổng nhà máy giảm 36% so với quý trước xuống 401 USD/tấn, chi phí CIF giảm 33% so với quý trước xuống 452 USD/tấn, và chi phí duy trì toàn phần (AISC) giảm 6% so với quý trước xuống 668 USD/tấn, nhờ nâng cấp vận hành mỏ và sản lượng tăng 50%. Tổng nợ đã giảm 25% so với quý II năm ngoái. Cải thiện biên lợi nhuận diễn ra khi Sigma tiến sâu hơn vào giai đoạn mở rộng quyết liệt. Công ty đặt mục tiêu sản lượng 330.000 tấn/năm trong năm tài chính 2027, tăng từ mức chạy hiện tại 240.000 tấn/năm; hai nhà máy mới đang xây dựng dự kiến nâng công suất lắp đặt lên 580.000 tấn/năm vào cuối năm 2027 và 830.000 tấn/năm vào cuối năm 2028—tăng hơn gấp ba so với hiện tại. Quy mô mở rộng này đồng nghĩa các tấn sản lượng chi phí thấp của Sigma sẽ gia nhập thị trường tinh quặng toàn cầu đúng vào thời điểm các nhà sản xuất châu Phi đang tăng tốc năng lực tuyển–chế biến, khiến hai khu vực nguồn cung đối đầu trực diện hơn so với các năm trước. Các nhà máy sulphate do Trung Quốc hậu thuẫn tại Zimbabwe và dự án Goulamina của Mali nằm trong số các tài sản châu Phi đang mở rộng hướng tới sản xuất toàn công suất trong cùng giai đoạn 2026–2028; cả hai khu vực sẽ ngày càng cạnh tranh thị phần trên thị trường tinh quặng, vốn được dự báo sẽ hấp thụ lượng cung tăng đáng kể từ nhiều châu lục cùng lúc. Quan điểm SMM: Quỹ đạo chi phí của Sigma cho thấy hiệu quả kinh tế đơn vị có thể cải thiện mạnh đến mức nào khi một mỏ đá cứng đạt quy mô vận hành ổn định, đồng thời thiết lập một chuẩn mực khắt khe để các nhà sản xuất tinh quặng châu Phi bị đem ra so sánh khi họ đi qua các đường cong tăng công suất của riêng mình. Khi nguồn cung chi phí thấp từ châu Mỹ mở rộng nhanh, các dự án châu Phi vẫn đang tiến tới công suất tối đa sẽ chịu áp lực ngày càng lớn trong việc củng cố năng lực cạnh tranh chi phí và chốt các cam kết bao tiêu trước khi giá chuẩn tinh quặng chịu sức ép từ lượng cung toàn cầu bổ sung. SMM sẽ tiếp tục theo dõi cách nền cung đa khu vực đang mở rộng này định hình động lực giá trên toàn chuỗi giá trị từ spodumene đến hydroxide

Ngày 17/8, giá lithium hydroxide tại DRC tăng 3,89% lên 20.065,63 USD/tấn trong kỳ định giá 10–15/8/2026, tăng 751,34 USD/tấn so với mức 19.314,29 USD/tấn, trở thành mặt hàng tăng mạnh nhất trong nhóm khoáng sản xuất khẩu chủ lực của nước này. Tinh quặng thiếc (cassiterite) cũng tăng, tăng 1,67% lên 17.531,44 USD/tấn từ 17.243,55 USD/tấn. Các sản phẩm lithium khác giảm trong cùng kỳ. Lithium carbonate giảm 0,99% xuống 16.732,44 USD/tấn, trong khi lithium sulphate giảm cùng mức xuống 9.412 USD/tấn. Tinh quặng lithium ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong nhóm, giảm 2,60% xuống 412 USD/tấn từ 423 USD/tấn. Ở các mặt hàng khác, tinh quặng tantalum giảm nhẹ 0,69% xuống 28.171,57 USD/tấn và nickel giảm 0,88% xuống 15.055,74 USD/tấn. Quan điểm SMM: Diễn biến phân hóa giữa hydroxide và phần còn lại của nhóm sản phẩm lithium tại DRC cho thấy lực cầu khác biệt dọc theo chuỗi giá trị, trong đó vật liệu đã chuyển đổi, đạt chuẩn pin được định giá cao hơn ngay cả khi tinh quặng thượng nguồn suy yếu. Với tỷ trọng lớn của khai khoáng trong nguồn thu xuất khẩu của DRC, việc hydroxide duy trì mạnh có thể củng cố lập luận cho chế biến sâu trong nước, dù mức độ tiếp xúc kéo dài của quốc gia này với biến động giá tinh quặng nhấn mạnh rủi ro khi phụ thuộc vào xuất khẩu quặng thô. SMM sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến giá khoáng sản của DRC cùng các phát triển rộng hơn của chuỗi cung ứng lithium tại châu Phi