22-26 tháng 7, 10:57 GMT
- Ngưỡng hỗ trợ mạnh tại 4.000 giúp vàng đi ngược lại các yếu tố cơ bản.
- Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và đồng đô la mạnh đang tạo ra lực cản.
Đồng đô la Mỹ đã tăng bốn ngày liên tiếp trong bối cảnh các cuộc không kích vào Iran. Tin đồn về lệnh ngừng bắn tạm thời chưa được xác nhận, đẩy giá dầu Brent lên gần 93 đô la/thùng và làm dấy lên lo ngại lạm phát. Khả năng Fed tăng lãi suất hai lần vào năm 2026 được ước tính ở mức 50/50, hỗ trợ đồng USD.
Điều này khiến đà tăng của vàng càng trở nên đáng ngạc nhiên, bởi đồng đô la mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng thường là những lực cản điển hình. Tuy nhiên, lần này nhu cầu đang hỗ trợ kim loại quý. Dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF đã nhường chỗ cho dòng vốn đổ vào. Lượng nắm giữ của các quỹ giao dịch trao đổi chuyên biệt tăng 7,4 tấn vào ngày 21 tháng 7, mức tăng cao nhất trong tháng. Các quỹ phòng hộ đã tăng vị thế mua ròng vàng lên mức cao nhất năm tuần.
Nhiều khả năng sức bật của ngưỡng hỗ trợ 4.000 đô la/ounce, cùng với hiệu suất kém của vàng trong các giai đoạn trước, đã khiến nhà đầu tư coi kim loại quý này đang bị bán quá mức. Tính đến cuối tháng 6, vàng ghi nhận tháng có hiệu suất kém nhất kể từ cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008, giảm với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2013.
Trong giai đoạn này, áp lực lên giá vàng được thổi bùng bởi tin đồn rằng các ngân hàng trung ương vùng Vịnh đang bán vàng thông qua trung gian. Thổ Nhĩ Kỳ là tâm điểm của những tin đồn này. Dự trữ vàng của nước này giảm 81 tấn trong nửa đầu năm, tương đương 10,6 tỷ đô la theo giá hiện tại. Thỏa thuận tháng 6 giữa Mỹ và Iran, về mặt lý thuyết, nhằm ngăn chặn quá trình này, nhưng leo thang căng thẳng địa chính trị có thể đẩy nhanh nó.
Bất chấp giá hồi phục, bối cảnh bên ngoài vẫn rất bất lợi. Dầu Brent càng leo cao, khả năng lạm phát cao ăn sâu vào nền kinh tế Mỹ càng lớn. Đồng thời, việc Fed chuyển từ lối nói dài dòng sang ngắn gọn đang khiến nhà đầu tư lo ngại. Trong điều kiện này, khả năng ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ mà không báo trước ngày càng tăng.
Sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ đã đẩy tỷ giá USD/JPY lên trên 163 lần đầu tiên sau bốn thập kỷ. Điều này khiến các quan chức chính phủ tăng cường can thiệp bằng lời nói. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã loại trừ khả năng thực hiện hành động táo bạo và quyết đoán nếu cần thiết.
FxPro Nhóm Phân tích
Nguồn:
