7.21 Biên bản họp sáng ngành nhôm SMM
Giá tương lai: Nhôm SHFE chốt ở mức 23.030 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,78%. Giá nằm dưới tất cả các đường trung bình động chính (MA5=23.035, MA10=23.135, MA30=23.359,83, MA60=23.399,08). Hệ thống đường trung bình động phân kỳ bán, xu hướng yếu tiếp diễn. Chỉ báo MACD cho thấy DIF=-196,09 và DEA=-260,78; giao nhau vàng vẫn duy trì nhưng đồ thị thu hẹp mạnh xuống 129,39 (181,64 ngày trước đó), cho thấy động lượng tăng suy yếu nhanh chóng và lực phục hồi không đủ. Khối lượng giao dịch tăng lên 91.400 lô nhưng nhìn chung vẫn ở mức thấp, phân kỳ thị trường gia tăng. Phạm vi hoạt động lõi đề xuất cho nhôm SHFE là 22.800-23.300. Nhôm LME đóng cửa ở mức 3.138,5 USD/tấn, tăng nhẹ 0,08%. Giá nằm dưới tất cả các đường trung bình động chính (MA5=3.154,2, MA10=3.158,85, MA30=3.233,43, MA60=3.417,72). Các đường trung bình động có xu hướng giảm, tình trạng yếu vẫn tiếp diễn. Chỉ báo MACD cho thấy DIF=-62,31 và DEA=-78,14; giao nhau vàng vẫn duy trì nhưng đồ thị thu hẹp còn 31,66 (38,31 ngày trước đó), với động lượng tăng suy yếu. Phạm vi hoạt động lõi đề xuất cho nhôm LME là 3.100-3.160.
Tình hình vĩ mô: Quân đội Mỹ tiến hành một đợt không kích mới vào Iran. Tổng thống Mỹ Trump đăng trên mạng xã hội, ám chỉ rằng quân đội Mỹ sẽ có hành động trả đũa cứng rắn đối với Iran sau khi xảy ra thương vong trong những ngày gần đây. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran cho biết đã thực hiện các cuộc tấn công ba giai đoạn vào các mục tiêu quân sự của Mỹ ở Bahrain và Kuwait. Một nguồn tin cấp cao Iran cho biết các nhà trung gian đã đề xuất lệnh ngừng bắn 10 ngày để thảo luận kế hoạch khôi phục một thỏa thuận tạm thời giữa Iran và Mỹ. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran Baghaei xác nhận đã nhận được đề xuất của các nhà trung gian, đồng thời cho biết liệu các cuộc đàm phán với Mỹ có thể diễn ra hay không sẽ phụ thuộc vào việc các cuộc đàm phán đó có phù hợp với lợi ích quốc gia của Iran hay không.
Cơ bản: Phía cung, tuần trước tỷ trọng nhôm lỏng tại Trung Quốc tăng 0,37 điểm phần trăm so với tháng trước, chủ yếu do phí gia công phôi nhôm tốt, làm tăng tỷ trọng cung ứng trực tiếp nhôm lỏng, trong khi sản lượng đúc thỏi nhôm tiếp tục giảm; bên ngoài Trung Quốc, trong bối cảnh các dự án mới và tái khởi động tiếp tục tăng sản lượng, nguồn cung nhôm dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Tuy nhiên, nhìn chung xu hướng giảm tồn kho thỏi nhôm toàn cầu trong ngắn hạn khó có thể đảo ngược. Phía cầu, các lĩnh vực gia công hạ nguồn đang trong mùa tiêu thụ thấp truyền thống, diễn biến phân hóa giữa các ngành nhưng nhìn chung chịu áp lực; tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp gia công nhôm hạ nguồn hàng đầu là 61,3%, giảm 0,6 điểm phần trăm so với tháng trước. Khi tỷ giá SHFE/LME phục hồi, lợi nhuận xuất khẩu của hạ nguồn thu hẹp; khi các đơn hàng hiện có được thực hiện, xuất khẩu dự kiến sẽ hỗ trợ yếu hơn cho nhu cầu. Phía tồn kho, tuần này tồn kho xã hội nhôm của Trung Quốc tiếp tục xu hướng giảm. Tính đến thứ Hai tuần này, tồn kho xã hội thỏi nhôm Trung Quốc giảm 2.000 tấn so với thứ Năm tuần trước xuống còn 1,022 triệu tấn, giảm 25.000 tấn so với thứ Hai tuần trước.
Thị trường nhôm sơ cấp: Trong phiên sáng, hợp đồng nhôm SHFE 2606 có trung tâm giao dịch cao hơn cùng kỳ phiên trước. Chịu ảnh hưởng của phía cung thỏi nhôm, một số người bán giữ giá chào bán ổn định. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của mùa thấp điểm, tâm lý mua hàng trên thị trường vẫn yếu, cộng với nguồn cung lưu thông vẫn dồi dào. Giá giao dịch tiếp tục giảm, với các giao dịch chủ yếu chuyển từ mức ngang giá so với hợp đồng SHFE nhôm 08 sang chiết khấu 20 nhân dân tệ/tấn. Hôm nay, chỉ số tâm lý bán ở miền đông Trung Quốc là 3,16, tăng 0,05 so với phiên trước; chỉ số tâm lý mua là 2,92, tăng 0,02. Hôm nay, giá nhôm tương lai tăng trong bối cảnh có tin tức thị trường nhất định, nhưng các doanh nghiệp gia công hạ nguồn ở miền trung Trung Quốc tỏ ra tâm lý mua yếu, điều này làm giảm đáng kể tâm lý giao dịch trên thị trường; tuy nhiên, các nhà cung ứng thể hiện rõ ý định giữ giá, chào bán tương đối cao. Sau khi mở cửa, khi giá tuyệt đối tăng trở lại, các thương nhân điều chỉnh chào bán xuống, và cuối cùng, giá giao dịch thực tế ở miền trung Trung Quốc nằm trong phạm vi chiết khấu 120-150 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng SHFE nhôm 08. Hôm nay, chỉ số tâm lý bán ở miền trung Trung Quốc là 3,03, tăng 0,04 so với phiên trước; chỉ số tâm lý mua là 3,00, giảm 0,03.
Nhôm thứ cấp: Hôm nay, giá nhôm giao ngay SMM A00 đóng cửa ở mức 23.190 nhân dân tệ/tấn, giảm nhẹ 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, trong khi thị trường phế liệu nhôm nhìn chung ổn định. Về chênh lệch giá, vào ngày 20 tháng 7, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm ép đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn là 2.012 nhân dân tệ/tấn, còn chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm căng vụn là 698 nhân dân tệ/tấn, vẫn ở mức cực thấp. Về phía cung, các hạn chế tiếp tục gia tăng, tác động của chính sách lập hóa đơn ngược ngày càng nghiêm trọng, và sự khan hiếm của phế liệu nhôm có hóa đơn hợp quy cách ngày càng tăng. Về nhập khẩu, nhập khẩu phế liệu nhôm của Trung Quốc trong tháng 6 năm 2026 đạt khoảng 133 nghìn tấn, giảm 16,9% so với cùng kỳ năm trước và 12,5% so với tháng trước, giảm ba tháng liên tiếp. Trong sáu tháng đầu năm 2026, tổng nhập khẩu đạt 982 nghìn tấn. Khi giá chào phế liệu nhôm ở nước ngoài tiếp tục giảm, tỉnh Quảng Đông gần đây ghi nhận số đơn hàng nhập khẩu phế liệu nhôm từ Đông Nam Á tăng so với trước, và cửa sổ nhập khẩu đã được cải thiện hơn so với trước đó. Tuy nhiên, các giao dịch mới vẫn chủ yếu tập trung vào một số nguồn giá thấp và khách hàng hợp tác dài hạn, hoạt động giao dịch trên thị trường giao ngay vẫn hạn chế. Thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ tiếp tục đi ngang ở mức cao. Về phía cung, những hạn chế từ chính sách lập hóa đơn ngược khó có thể đảo ngược trong ngắn hạn, và tình trạng khan hiếm phế liệu nhôm có hóa đơn sẽ tiếp tục; về phía nhập khẩu, tác động tổng hợp của nhiều yếu tố giảm giá sẽ dần thể hiện trong những tháng tới, và việc bổ sung phế liệu chất lượng cao từ nước ngoài sẽ vẫn ở mức thấp. Về phía cầu, khi mùa thấp điểm gia tăng, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn ở mức thấp, đơn hàng từ người dùng cuối khó có sự cải thiện đáng kể, và các doanh nghiệp sử dụng phế liệu tiếp tục mua hàng theo nhu cầu, khiến tâm lý mua hàng khó có thể cải thiện rõ rệt. Chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đã thu hẹp xuống mức thấp lịch sử, làm suy yếu đáng kể lợi thế chi phí của phế liệu nhôm so với nhôm nguyên sinh. Nếu giá nhôm tiếp tục giảm, hiệu ứng thay thế sẽ tăng tốc và trở nên nổi bật hơn.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Thị trường giao ngay: Thị trường ADC12 hôm nay nhìn chung ổn định, với giá SMM ADC12 không đổi so với ngày giao dịch trước ở mức 24.100 nhân dân tệ/tấn. Thị trường hợp kim nhôm thứ cấp vẫn trong mùa thấp điểm, đơn hàng từ hạ nguồn hạn chế, hoạt động mua sắm của người dùng cuối ở mức vừa đủ dùng, giao dịch tổng thể ảm đạm, không đủ hỗ trợ từ phía cầu cho đà tăng giá. Trong khi đó, giá nhôm đi ngang, giá nhôm phế liệu ít biến động, và phía chi phí không có thay đổi đáng kể, tạo động lực yếu tương tự cho việc điều chỉnh giá của doanh nghiệp. Trong bối cảnh cân bằng cung cầu đều yếu, thị trường thiếu yếu tố định hướng mới, các doanh nghiệp phần lớn áp dụng chiến lược bám sát thị trường và giữ giá ổn định để xuất hàng. Do nguồn cung nhôm phế liệu vẫn tương đối khan hiếm, hỗ trợ chi phí tiếp tục duy trì, và sự phục hồi của nhu cầu còn chờ mùa cao điểm truyền thống, thị trường ADC12 dự kiến sẽ duy trì tích lũy trong biên độ hẹp trong ngắn hạn, với giá nhìn chung ổn định, trong khi tương lai cần tập trung vào xu hướng giá nhôm, tình hình cung ứng nhôm phế liệu và tốc độ phục hồi đơn hàng từ hạ nguồn.
Triển vọng tổng quan: Trong bối cảnh tình hình Trung Đông biến động liên tục, lo ngại của thị trường về tăng lãi suất vẫn dai dẳng, nguồn cung phục hồi bền vững và xu hướng giảm tồn kho khó đảo ngược trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ dao động tích lũy trong thời gian tới, giữa thế giằng co giữa phe mua và phe bán. Tương lai cần tập trung vào tốc độ khôi phục sản xuất ở Trung Đông, diễn biến xung đột địa chính trị, biến động tồn kho nhôm thỏi LME, và tình hình đơn hàng gia công hạ nguồn tại Trung Quốc.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không đưa ra lời khuyên đầu tư, nghiên cứu hay quyết định trực tiếp. Khách hàng cần thận trọng khi ra quyết định và không sử dụng thông tin này thay thế cho đánh giá độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
![Nhôm SHFE tăng nhẹ và đi ngang; Đà phục hồi với khối lượng suy giảm của alumina thiếu sức mạnh [Bình luận Nhôm SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ceevU20251217171653.jpg)
