Thắt chặt thanh khoản kìm hãm khẩu vị rủi ro, giảm tồn kho hỗ trợ giá nhôm giữ vững [Bản tin sáng SMM về nhôm]

8.11 Tóm tắt Họp Sáng SMM về Nhôm

Hợp đồng tương lai: Nhôm SHFE đóng cửa ở mức 24.190 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,64%, chạm mức cao mới gần đây. Giá đứng vững trên mọi đường trung bình động chính (MA5=23.998, MA10=23.815, MA30=23.312, MA60=23.720), với hệ thống MA sắp xếp theo hướng tăng, xác nhận xu hướng tăng trung hạn rõ ràng. Chỉ báo MACD cho thấy DIF ở 184,13 và DEA ở 75,84, duy trì giao cắt vàng trên trục 0, thanh histogram mở rộng lên 216,59, cho thấy động lượng tăng đang gia tăng. Khối lượng giao dịch giảm nhẹ còn 43.800 lô, thể hiện sự phân kỳ khối lượng-giá nhẹ. Phạm vi giao dịch cốt lõi được đề xuất cho nhôm SHFE là 23.800-24.500. Nhôm LME đóng cửa ở mức 3.346,5 USD/tấn, tăng 0,34%, tiếp tục đà tăng mạnh. Giá nằm trên mọi đường trung bình động chính (MA5=3.292,9, MA10=3.247,35, MA30=3.183,2), với các MA sắp xếp theo hướng tăng và xu hướng tăng trung hạn còn nguyên. Thanh histogram MACD mở rộng lên 50,83 (từ 40,3 phiên trước), phản ánh động lượng tăng duy trì. Phạm vi giao dịch cốt lõi đề xuất cho nhôm LME là 3.320-3.380.

Tình hình vĩ mô: Tổng thống Mỹ Trump cho biết Iran đang yêu cầu bồi thường những tổn thất trong 5 tháng xung đột quân sự vừa qua, và Mỹ cũng đang yêu cầu Iran bồi thường, đã chỉ thị các đại diện đưa yêu cầu này một cách rõ ràng vào mọi cuộc đàm phán trong tương lai. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,27%, mức cao nhất trong 19 năm, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm đạt 4,75%, một lần nữa tiến gần mức 5%.

Yếu tố cơ bản: Về phía cung, sản lượng nhôm hàng tuần của Trung Quốc tuần này cơ bản ổn định, tỷ trọng nhôm lỏng tăng 0,19 điểm phần trăm so với tháng trước. Bên ngoài Trung Quốc, nguồn cung nhôm dự kiến tiếp tục tăng khi các dự án mới được đẩy mạnh và sản xuất khôi phục. Tuy nhiên, xu hướng giảm tồn kho nhôm thỏi toàn cầu không thay đổi trong ngắn hạn. Về phía cầu, ngành công nghiệp gia công hạ nguồn đang trong mùa tiêu thụ thấp truyền thống, tổng tỷ lệ vận hành chịu áp lực; phí gia công phôi nhôm giảm trở lại, làm suy yếu nhu cầu thay thế nhôm thỏi. Về phía tồn kho, tồn kho xã hội nhôm của Trung Quốc tiếp tục xu hướng giảm tồn kho trong tuần này. Tính đến thứ Hai tuần này, tồn kho xã hội nhôm thỏi của Trung Quốc giảm 16 nghìn tấn so với thứ Năm tuần trước xuống còn 917 nghìn tấn, và giảm 41 nghìn tấn so với thứ Hai tuần trước, với tốc độ giảm tồn kho thu hẹp hơn nữa. Trong khi đó, tồn kho nhôm phôi tăng nhẹ, tăng 4 nghìn tấn so với tuần trước. Tồn kho nhôm thỏi dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng giảm trong ngắn hạn.

Thị trường nhôm nguyên sinh: Trong phiên giao dịch đầu ngày, hợp đồng nhôm SHFE 2608 tiếp tục giao dịch ở mức cao, giá trên 24.000 nhân dân tệ/tấn phần nào kìm hãm hoạt động thu mua của các doanh nghiệp hạ nguồn, trong khi giao dịch giữa các thương nhân tương đối sôi động. Phí bảo hiểm nhôm giao ngay SHFE hôm nay chủ yếu tập trung trong phạm vi giao dịch từ 8-40 nhân dân tệ/tấn đến 8-20 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm tương lai SHFE tiếp tục tăng, khiến tâm lý giao dịch giao ngay tại thị trường miền Trung Trung Quốc hạ nhiệt đôi chút. Các doanh nghiệp gia công hạ nguồn bị hạn chế bởi đơn hàng không đủ và giá nhôm liên tục tăng, khiến ý định mua hàng tổng thể vẫn ở mức thấp; chỉ có các công ty thương mại tham gia cả thị trường giao ngay và tương lai thực hiện các giao dịch mua chênh lệch giá. Tuy nhiên, trong bối cảnh phí bảo hiểm thu hẹp nhanh, người bán gia tăng lượng hàng xuất, và sự cứng nhắc trong báo giá của họ cũng giảm bớt. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế tại thị trường miền Trung chủ yếu tập trung ở mức chiết khấu 120-140 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE tháng 8. Hôm nay, giá nhôm tiếp tục đà tăng, thị trường giao ngay ổn định và cải thiện. Lượng hàng về hạn chế, tồn kho ít tăng. Hầu hết người bán vẫn không vội vàng bán ra thu tiền ở mức giá cao, chọn cách giữ giá vững vàng và bán từ từ, đồng thời kiên quyết duy trì nguyên tắc không chiết khấu. Báo giá dao động từ 0 đến +10; thanh khoản thị trường được cải thiện phần nào nhưng vẫn ở mức kiểm soát được. Trong khi đó, trước giá nhôm cao, nhu cầu mua vào của các doanh nghiệp hạ nguồn ở mức trung bình và hỗ trợ cứng nhắc cũng suy yếu. Tuy nhiên, các thương nhân dần tham gia thị trường để tăng mua các lô hàng không tính phí bảo hiểm, và những người chơi lớn thậm chí còn đẩy giá mạnh để thu mua và tạo thị trường. Giao dịch nhìn chung đạt yêu cầu.

Nhôm phế liệu:Hôm nay, giá nhôm giao ngay SMM A00 chốt ở mức 23.990 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Thị trường nhôm phế liệu Trung Quốc chủ yếu giữ ổn định với tâm lý chờ đợi, chỉ có UBC đóng kiện tăng giá bắt kịp, ghi nhận mức tăng hàng ngày lên tới 100 NDT/tấn. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và nhôm phế liệu, ngày 10 tháng 8, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm ép đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn khoảng 2.370 NDT/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và nhôm vụn tense khoảng 1.160 NDT/tấn. Do giá nhôm nguyên sinh tiếp tục tăng, nhôm phế liệu thiếu động lực theo kịp, chênh lệch giá lại mở rộng. Nhu cầu đối với hợp kim nhôm thứ cấp và các ngành hạ nguồn suy yếu nhẹ. Cùng với tồn kho cao nguyên liệu phế liệu nhôm rèn như cửa và cửa sổ ở Hà Nam và các khu vực khác, cơ chế truyền dẫn giá đối với nhôm phế liệu bị cản trở, đà theo kịp mức tăng rõ ràng không đủ. Do ảnh hưởng bởi mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp hợp kim nhôm đúc hạ nguồn tiếp tục giảm, khối lượng đơn hàng thu hẹp, thị trường nhôm phế liệu thiếu hỗ trợ đáng kể. Nhìn về phía trước, sự mất cân đối cung-cầu khó đảo ngược trong ngắn hạn. Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu nhiều khả năng duy trì chiến lược mua theo nhu cầu và tồn kho thấp, tâm lý giao dịch trên thị trường khó có sự cải thiện đáng kể. Tuần này, giá nhôm vụn tense dựa trên hàm lượng nhôm dự kiến sẽ bị đè nặng bởi giá nguyên liệu thô trì trệ và nhu cầu hạ nguồn yếu, tiếp tục chịu áp lực tổng thể, với phạm vi chủ đạo dự kiến dao động quanh mức 20.200-20.800 NDT/tấn.
Hợp kim nhôm thứ cấp:Thị trường giao ngay: Báo giá thị trường ADC12 hôm nay nhìn chung ổn định, ngành công nghiệp phần lớn thiếu sẵn sàng điều chỉnh giá. Gần đây, giá kỳ hạn tăng cường, các yêu cầu từ các công ty thương mại tham gia cả thị trường giao ngay và kỳ hạn đã trở nên tích cực hơn. Tuy nhiên, bị hạn chế bởi nhu cầu sử dụng cuối yếu, khối lượng giao dịch giao ngay hạn chế, sự theo kịp giá thiếu hỗ trợ đáng kể. Trong khi đó, chi phí tiếp tục tạo hỗ trợ đáy, giá chịu áp lực từ cả hai phía, thị trường nhìn chung duy trì tâm lý chờ đợi. Trong ngắn hạn, giá ADC12 dự kiến sẽ tiếp tục củng cố với sự ổn định.

Triển vọng toàn diện: Sự chia rẽ ở Trung Đông vẫn tiếp diễn, và mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) không tăng lãi suất vào tháng 7, lập trường tổng thể vẫn mang tính diều hâu. Thâm hụt cơ bản tiếp tục, tồn kho phôi nhôm không ngừng giảm, và trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ củng cố vững chắc.

[Thông tin chỉ mang tính tham khảo. Bài viết không phải là lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên thận trọng đưa ra quyết định và không coi đây là sự thay thế cho phán đoán độc lập của mình. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]