Nguồn cung thắt chặt tiếp tục lên men, phí bảo hiểm tăng vọt; Thị trường cho thấy điểm yếu cung-cầu trong tuần này [SMM Yangshan Copper Weekly Review]

Đã xuất bản: Jul 16, 2026 14:04

Chia sẻ

Lưu

Tuần này (13-16 tháng 7), phạm vi giá giao dịch vận đơn bình quân tuần của phí chênh lệch đồng Yangshan là 84-95 USD/tấn, QP tháng 8, bình quân 90 USD/tấn; phạm vi giá giao dịch chứng chỉ lưu kho bình quân tuần là 85-95 USD/tấn, QP tháng 8, bình quân 90 USD/tấn; và đồng EQ CIF vận đơn là 53-61 USD/tấn, QP tháng 8, bình quân 57 USD/tấn. Tính đến ngày 16 tháng 7, tỷ giá đồng SHFE/LME (đã loại trừ ngoại hối) đối với đồng LME so với hợp đồng đồng SHFE 2608 ở mức 1,1426, với mức lỗ nhập khẩu khoảng 374,65 nhân dân tệ/tấn, nới rộng so với kỳ trước. Tính đến thứ Năm, giá đồng kỳ hạn gần trên LME ở cấu trúc contango, với chênh lệch giữa kỳ hạn tháng 8 và tháng 9 ở mức −7,45 USD/tấn. Hiện tại, chào giá chủ đạo cho vận đơn đồng đăng ký luyện hỏa khoảng 100-110 USD/tấn, và đối với đồng EQ CIF vận đơn khoảng 65-70 USD/tấn.

Tuần này, phí chênh lệch đồng Yangshan tiếp tục đà tăng, chủ yếu do kỳ vọng nguồn cung thị trường thắt chặt dai dẳng thúc đẩy nhà cung cấp giữ hàng không bán. Hàng sẵn có trong tuần khan hiếm, tồn kho xã hội trong nước tiếp tục giảm, tạo niềm tin vững chắc cho người bán thượng nguồn giữ giá. Phí chênh lệch giao ngay liên tục lập đỉnh mới trong năm, nhưng nhu cầu hạ nguồn yếu, giao dịch thực tế hạn chế. Về tỷ giá, tỷ giá suy yếu trong tuần, song người bán vẫn lạc quan về triển vọng ngắn hạn. Nhìn chung, việc người bán neo giá cao cùng tâm lý e ngại giá cao của hạ nguồn đan xen, thể hiện bức tranh cung cầu yếu.

Theo SMM, tính đến thứ Năm (16/7), tồn kho đồng khu vực hải quan nội địa tăng khoảng 3.300 tấn so với ngày 13/7 lên 38.900 tấn. Tồn kho hải quan Thượng Hải tăng 2.900 tấn lên 34.800 tấn, tồn kho hải quan Quảng Đông tăng 400 tấn lên 4.100 tấn. Tồn kho khu vực hải quan chuyển từ giảm sang tăng, chủ yếu do một số nhà cung cấp lạc quan về phí chênh lệch và tỷ giá trong tương lai, ít muốn bán, khiến lượng hàng xuất kho giảm.

Trong thời gian tới, với hiệu ứng hút hàng từ Bắc Mỹ và sản lượng giảm ở châu Phi do chi phí sản xuất tăng, thị trường sẽ tiếp tục giao dịch tình trạng nguồn cung thắt chặt trong ngắn hạn. Tuy nhiên, đáng chú ý là gần đây lượng chứng chỉ lưu kho LME bị hủy tăng mạnh, và theo SMM, một số hàng đã được vận chuyển đến Trung Quốc. Cần lưu ý đến khối lượng bổ sung nguồn cung này và khả năng tiêu thụ thực tế của hạ nguồn để hấp thụ các mức chênh lệch cao.

Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Hình ảnh trong bài viết này có chú thích được AI dịch, chỉ để tham khảo.

Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn

Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn

Tin Liên Quan

34 phút trước

PT Freeport Indonesia Phát triển Mỏ Kucing Liar để Đảm bảo Nguồn Cung Đồng và Vàng Dài hạn

Đọc thêm

PT Freeport Indonesia Phát triển Mỏ Kucing Liar để Đảm bảo Nguồn Cung Đồng và Vàng Dài hạn

Theo báo cáo từ truyền thông nước ngoài, PT Freeport Indonesia đang tiếp tục phát triển mỏ đồng-vàng ngầm Kucing Liar thuộc khu khai thác khoáng sản Grasberg ở Trung Papua, với kế hoạch bắt đầu khai thác vào năm 2029 và sản lượng dự kiến sẽ tăng mạnh sau đó. Dự án này được phát triển như một nguồn cung thay thế dài hạn khi sản lượng từ khu vực Deep Mill Level Zone suy giảm. Việc phát triển mỏ ngầm này đã được tiến hành trong nhiều năm và đòi hỏi đầu tư đáng kể vào đường vào mỏ và cơ sở hạ tầng hầm lò hỗ trợ. Các báo cáo gần đây cho biết khoảng 1,4 tỷ USD đã được đầu tư, và dự kiến sẽ đầu tư thêm khoảng 4 tỷ USD nữa cho đến năm 2033 khi quá trình phát triển tiếp tục. Khi hoạt động hết công suất, mỏ Kucing Liar dự kiến sẽ xử lý khoảng 130.000 tấn quặng mỗi ngày và sản xuất khoảng 750 triệu pound đồng mỗi năm, tương đương khoảng 340.000 tấn, cùng với khoảng 735.000 ounce vàng. Freeport-McMoRan hiện ước tính rằng mỏ này có thể đóng góp hơn 8 tỷ pound đồng cho đến năm 2041. Từ góc độ thị trường đồng, Kucing Liar là một nguồn cung mỏ tiềm năng dài hạn quan trọng từ khu vực Grasberg. Việc phát triển mỏ này đặc biệt quan trọng vì nó nhằm mục đích bù đắp cho sản lượng suy giảm từ các khu vực ngầm đã khai thác lâu năm, và duy trì sản lượng đồng quy mô lớn của Freeport Indonesia trong dài hạn.

34 phút trước

3 giờ trước

[Phân tích SMM] Mỹ hạn chế xuất khẩu phế liệu khoáng sản quan trọng — Liệu phế liệu đồng có phải là mục tiêu tiếp theo?

Đọc thêm

[Phân tích SMM] Mỹ hạn chế xuất khẩu phế liệu khoáng sản quan trọng — Liệu phế liệu đồng có phải là mục tiêu tiếp theo?

[Phân tích của SMM: Mỹ Hạn chế Xuất khẩu Phế liệu Khoáng sản Quan trọng — Phế liệu Đồng Có Phải Là Tiếp Theo?] Mỹ đã áp đặt yêu cầu tiêu thụ nội địa 100% đối với phế liệu black mass và vonfram, báo hiệu sự kiểm soát chặt chẽ hơn đối với nguồn tài nguyên thứ cấp chiến lược. Phế liệu đồng chưa bị ảnh hưởng, nhưng SMM dự báo nhiều phế liệu chất lượng cao sẽ ở lại Mỹ khi năng lực chế biến trong nước mở rộng, thắt chặt nguồn cung toàn cầu và hỗ trợ các hệ số phế liệu cao.

3 giờ trước

Jubilee nhận hai đề nghị ràng buộc cho Dự án Chất thải Zambia, chuyển hướng vốn sang tăng trưởng mảng đồng

Đọc thêm

Jubilee nhận hai đề nghị ràng buộc cho Dự án Chất thải Zambia, chuyển hướng vốn sang tăng trưởng mảng đồng

Jubilee Metals Group đã nhận được hai đề nghị mua đứt có ràng buộc pháp lý cho Dự án Chất thải Lớn (LWP) tại Zambia, với mức giá mà công ty mô tả là cao hơn đáng kể so với giá mua lại ban đầu của dự án. Bên mua ưu tiên dự kiến sẽ được chọn trước khi các thỏa thuận giao dịch chính thức được ký kết, qua đó có thể mang lại cho Jubilee nguồn vốn bổ sung để đẩy nhanh phát triển danh mục đồng còn lại tại quốc gia này. Đợt thoái vốn đề xuất là một phần trong chiến lược rộng lớn hơn của Jubilee nhằm giảm mức độ tham gia vào các dự án mỏ mới đòi hỏi vốn cao và chuyển hướng đầu tư sang mở rộng các hoạt động hiện tại tại Zambia. Công ty đặc biệt nhấn mạnh vào Mỏ Molefe, nơi họ lên kế hoạch phát triển năng lực chế biến đồng tại chỗ như một phần của chiến lược tăng trưởng với yêu cầu vốn và rủi ro thấp hơn. Cách tiếp cận này nhằm tận dụng tốt hơn cơ sở hạ tầng hiện có, đồng thời đưa thêm sản lượng đồng vào hoạt động một cách hiệu quả hơn. Tiền thu được từ đợt thoái vốn LWP dự kiến, cùng với tiền mặt còn lại từ việc bán các hoạt động tại Nam Phi và các tài sản chất thải không cốt lõi khác, được kỳ vọng sẽ tạo ra tổng dòng tiền thu về gần 100 triệu đô la Mỹ. Sự linh hoạt tài chính bổ sung này được dự báo sẽ hỗ trợ đẩy nhanh đầu tư vào các hoạt động đồng tại Zambia của Jubilee, đồng thời tăng cường khả năng tự tài trợ cho các kế hoạch mở rộng của công ty. Sự chuyển dịch chiến lược này diễn ra trong bối cảnh Jubilee tiếp tục nỗ lực mở rộng các hoạt động đồng tích hợp tại Zambia, với mục tiêu sản lượng đồng khoảng 25.000 tấn mỗi năm khi quy mô gia tăng. Việc chuyển hướng vốn sang các tài sản khai thác và chế biến hiện có do đó có thể hỗ trợ đóng góp vào tăng trưởng sản lượng ngay lập tức hơn so với việc theo đuổi Dự án Chất thải Lớn như một dự án mỏ mới độc lập. Xét từ góc độ thị trường đồng, thương vụ đề xuất thể hiện sự chuyển dịch phân bổ vốn sang tăng trưởng sản lượng trong ngắn hạn thay vì phát triển một dự án mới độc lập. Bằng cách ưu tiên các tài sản có khả năng tận dụng cơ sở hạ tầng khai thác và chế biến hiện có, Jubilee đang tìm cách rút ngắn thời gian phát triển, giảm rủi ro triển khai và mở rộng dấu ấn đồng tích hợp của mình tại Zambia. Nếu được triển khai thành công, chiến lược này sẽ bổ sung vào chuỗi dự án hỗ trợ tăng trưởng nguồn cung đồng trung hạn của Zambia.

3 giờ trước