[Phân tích SMM] Mỹ hạn chế xuất khẩu phế liệu khoáng sản quan trọng — Liệu phế liệu đồng có phải là mục tiêu tiếp theo?

Vào ngày 6 tháng 8, Cục Công nghiệp và An ninh Hoa Kỳ (BIS) đã đưa ra yêu cầu tiêu thụ nội địa 100% đối với black mass từ pin lithium-ion và phế liệu vonfram, có hiệu lực từ ngày 27 tháng 8 năm 2026 đến ngày 27 tháng 8 năm 2027. Động thái này báo hiệu Hoa Kỳ thúc đẩy mạnh mẽ hơn việc giữ lại các nguồn tài nguyên thứ cấp chiến lược trong nước.

Phế liệu đồng không nằm trong biện pháp mới nhất, mặc dù Hoa Kỳ đã đề xuất khuyến khích 25% phế liệu đồng chất lượng cao được giữ lại tại thị trường nội địa và đã thảo luận về một hệ thống cấp phép xuất khẩu tiềm năng.

SMM cho rằng yêu cầu tiêu thụ nội địa 100% kiểu black mass đối với phế liệu đồng khó có khả năng diễn ra trong ngắn hạn. Lý do chính là năng lực chế biến đồng thứ cấp của Hoa Kỳ vẫn chưa đủ để hấp thụ toàn bộ nguồn cung phế liệu trong nước. Hơn 40% phế liệu đồng của Hoa Kỳ đã được tiêu thụ nội địa, nhưng xuất khẩu vẫn là một kênh quan trọng. Hạn chế xuất khẩu quá nhanh có thể dẫn đến tồn kho tăng, giá phế liệu giảm và động lực tái chế suy yếu.

Hiệp hội Vật liệu Tái chế (ReMA) cũng bày tỏ lo ngại tương tự, cho rằng thị trường xuất khẩu vẫn là kênh quan trọng đối với những vật liệu chưa thể chế biến trong nước và những hạn chế quá mức có thể làm nản lòng đầu tư vào cơ sở hạ tầng tái chế.

Tuy nhiên, tiêu thụ phế liệu đồng nội địa của Hoa Kỳ nhiều khả năng sẽ tăng khi các công suất mới về nấu luyện thứ cấp, sản xuất thanh đồng tái chế và chế biến nguyên liệu phức hợp đi vào hoạt động. Điều này có thể dần giảm lượng phế liệu chất lượng cao dành cho xuất khẩu.

Do đó, vấn đề then chốt đối với thị trường phế liệu đồng toàn cầu không phải là nguồn cung phế liệu ngừng tăng trưởng, mà là nguồn cung mới không thể tăng nhanh, trong khi phế liệu cao cấp có thể giao dịch tự do ngày càng khan hiếm. Millberry và đồng No.1 đã trở nên khó tìm nguồn hơn khi người tiêu dùng nội địa cạnh tranh quyết liệt hơn để giành nguyên liệu cao cấp.

Xu hướng này còn thể hiện qua giá cả. Mặc dù giá đồng tăng gần đây, hệ số giá Millberry vẫn duy trì ổn định, nhờ nguồn cung thắt chặt và tồn kho thấp tại các khu vực tiêu thụ chính. SMM kỳ vọng giá phế liệu đồng cao cấp và các hệ số giá sẽ duy trì ở mức cao trong ngắn hạn.