7.16 Biên bản cuộc họp sáng SMM Nhôm
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng nhôm SHFE 2608 giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 23.090 NDT/tấn, giảm 135 NDT so với giá thanh toán ngày trước, tương đương giảm 0,58%. Trong phiên mở cửa ở 23.120 NDT/tấn và dao động trong biên độ 23.090–23.190 NDT/tấn. Giá giao dịch cao hơn MA5 (23.116,00) và MA10 (23.038,00), nhưng thấp hơn MA30 (23.444,33) và MA60 (24.060,67). Các đường trung bình động ngắn và trung hạn ở trạng thái sắp xếp giảm và tiếp tục hạ dần. Cấu trúc đi ngang trong trạng thái trầm lắng thể hiện rõ, với các đường trung bình động theo nhiều chu kỳ tạo thành lực cản phía trên theo từng lớp. Về chỉ báo MACD, DIF (-236,1753) cao hơn DEA (-319,1200), cột histogram đỏ MACD ở mức 165,8894, cho thấy động lượng giảm có phần dịu lại. Vùng giao dịch lõi khuyến nghị cho nhôm SHFE là 22.800–23.300 NDT/tấn. Hợp đồng nhôm LME 3M đóng cửa ở mức 3.153,00 USD/tấn, tăng 0,00%. Giá giao dịch cao hơn MA10 (3.149,00), nhưng thấp hơn MA5 (3.154,90), MA30 (3.276,05) và MA60 (3.440,16). Các đường trung bình động ngắn và trung hạn ở trạng thái sắp xếp giảm và tiếp tục hạ dần. Cấu trúc đi ngang trong trạng thái trầm lắng thể hiện rõ, với các đường trung bình động tạo lực cản phía trên rõ rệt. Về chỉ báo MACD, DIF (-74,6714) cao hơn DEA (-91,4128), cột histogram đỏ MACD là 33,4827, cho thấy động lượng giảm có phần dịu lại và đà giảm chậm lại. Vùng giao dịch lõi khuyến nghị cho nhôm LME là 3.100–3.250 USD/tấn.
Vĩ mô: Nửa đầu năm nay, GDP danh nghĩa của Trung Quốc đạt 69,57 nghìn tỷ NDT, tăng 4,7% so với cùng kỳ. Trong đó, quý I tăng 5% và quý II tăng 4,3%. Tổng doanh số bán lẻ hàng tiêu dùng và dịch vụ tăng 2,7% so với cùng kỳ, giá trị gia tăng khu vực dịch vụ tăng 5,2%, và giá trị gia tăng của các doanh nghiệp công nghiệp quy mô lớn tăng 5,4%. Trong nửa đầu năm, đầu tư tài sản cố định của Trung Quốc giảm 5,7% so với cùng kỳ, trong đó đầu tư phát triển bất động sản giảm 18% và diện tích sàn nhà thương mại bán ra giảm 11,6%. Cuối tháng 6, diện tích nhà thương mại chờ bán giảm 0,9% so với cùng kỳ, ghi nhận giảm liên tiếp 4 tháng. Tổng thống Mỹ Trump triệu tập cuộc họp khẩn để thảo luận kế hoạch tấn công quy mô lớn vào Iran, với chủ đề cốt lõi là “một kế hoạch mới nhằm giáng các đòn hủy diệt vào các mục tiêu chiến lược của Iran”. Thứ trưởng Ngoại giao Iran Gharibabadi cho biết Iran chưa bao giờ rời bàn đàm phán; chính Mỹ đã xé bỏ biên bản ghi nhớ, và Iran sẽ không bao giờ là bên đầu tiên cúi đầu và đề nghị đàm phán với Mỹ. Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ ra tuyên bố cho biết vào 15:00 (giờ Bờ Đông Mỹ) ngày 15/7, quân đội Mỹ theo chỉ thị của Tổng thống Trump đã tiến hành đợt không kích thứ hai trong ngày nhằm vào Iran, mục tiêu là phá hủy các cơ sở quân sự liên quan của Iran bị cho là dùng để đe dọa tự do hàng hải qua eo biển Hormuz. Chủ tịch Fed Kevin Warsh lần đầu điều trần trước Quốc hội kể từ khi nhậm chức. Trong hai ngày, phát biểu và phần hỏi đáp của ông bao quát nhiều lĩnh vực thị trường quan tâm. Warsh thừa nhận dữ liệu CPI và PPI tháng 6 cải thiện, nhưng lưu ý các chỉ báo lạm phát không thể phản ánh hoàn hảo tình trạng lạm phát nền tảng. Warsh tuyên bố “không khoan nhượng” với lạm phát và cam kết vững chắc khôi phục ổn định giá cả. Dù không nói rõ sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ, ông cho biết các lựa chọn để kiềm chế lạm phát bao gồm sử dụng lãi suất.
Cơ bản: Thị trường ngoài Trung Quốc: Xung đột địa chính trị gia tăng. Đàm phán Mỹ–Iran hiện tạm dừng, kỳ vọng khôi phục lưu thông qua eo biển chậm lại, và phần bù rủi ro địa chính trị vẫn tồn tại. Chủ tịch Fed Warsh thừa nhận dữ liệu CPI và PPI tháng 6 cải thiện, nhưng lưu ý các chỉ báo lạm phát không thể phản ánh hoàn hảo tình trạng lạm phát nền tảng. Dù không nói rõ sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ, ông cũng không loại trừ khả năng sau này dùng lãi suất để kiềm chế lạm phát, và tốc độ tăng lãi suất của Fed được kỳ vọng sẽ chậm lại. Thị trường Trung Quốc: Dù GDP nửa đầu năm của Trung Quốc đạt 6,957 tỷ NDT, tăng 4,7% so với cùng kỳ, dữ liệu bất động sản vẫn yếu, và nhôm bán thành phẩm phục vụ mảng xây dựng truyền thống tiếp tục chịu áp lực. Tồn kho trong nước: Tính đến thứ Năm tuần này, tồn kho thỏi nhôm tại các khu vực tiêu thụ chính ở Trung Quốc đạt 1,024 triệu tấn, giảm 23.000 tấn so với thứ Hai; giảm 54.000 tấn so với thứ Năm tuần trước theo tuần, tốc độ rút tồn giữa tuần chậm lại.
Thị trường nhôm nguyên sinh: Đầu phiên, trọng tâm giá hợp đồng nhôm SHFE 2606 thấp hơn mức cùng thời điểm của phiên trước. Do ảnh hưởng mùa thấp điểm, tâm lý mua trên thị trường hôm nay vẫn yếu, chủ yếu mua theo nhu cầu tức thời, trong khi nguồn cung lưu thông dồi dào. Giao dịch chốt ở mức chiết khấu 10–20 NDT/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 08. Chỉ số tâm lý giao hàng khu vực Đông Trung Quốc hôm nay là 3,11, tăng 0,03; chỉ số tâm lý mua là 3, giảm 0,16. Hôm nay, tâm lý giao dịch tổng thể tại Trung Trung Quốc dịu xuống so với hai ngày trước. Một số doanh nghiệp gia công hạ nguồn bắt đầu mua lượng nhỏ, nhưng tâm lý phòng hộ của thương nhân giảm mạnh so với những ngày gần đây, khối lượng thu mua giảm, và một số nhà cung cấp hạ nhẹ giá chào giao hàng. Cuối cùng, biên độ giá giao dịch thực tế tại Trung Trung Quốc dao động ở mức chiết khấu 150–170 NDT/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 08. Chỉ số tâm lý giao hàng Trung Trung Quốc hôm nay là 2,8, giảm 0,02; chỉ số tâm lý mua là 2,22, giảm 0,01.
Vật liệu nhôm thứ cấp: Hôm nay, giá nhôm giao ngay SMM A00 đóng cửa ở mức 23.180 NDT/tấn, giảm 90 NDT/tấn so với phiên trước, trong khi thị trường phế nhôm nhìn chung ổn định. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế nhôm, ngày 15/7, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế nhôm đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn là 2.072 NDT/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và phế nhôm căng dạng băm là 758 NDT/tấn. Các ràng buộc phía cung tiếp tục thắt chặt, và tác động của chính sách hóa đơn ngược càng sâu hơn. Có tin từ Sơn Đông rằng việc xuất hóa đơn ngược sẽ bị tạm dừng từ tháng 7. Việc cắt giảm và tạm dừng sản xuất lan rộng trong nhóm doanh nghiệp sử dụng phế liệu quy mô vừa và nhỏ tại An Huy, Giang Tây, Hồ Bắc và các khu vực khác, làm gia tăng hơn nữa tình trạng khan hiếm phế nhôm đạt chuẩn có hóa đơn. Về nhập khẩu, do độ trễ vận chuyển 1–3 tháng, tình trạng thiếu nguồn cung chất lượng cao từ nước ngoài trước đó do chênh lệch giá đảo chiều giữa thị trường trong nước và nước ngoài khiến lượng hàng về cảng duy trì ở mức thấp từ tháng 6 đến tháng 8. Đồng thời, lệnh cấm xuất khẩu phế nhôm của UAE và chính sách tăng thuế của EU càng củng cố xu hướng thu hẹp nguồn cung phế nhôm ở nước ngoàiThị trường phế liệu nhôm được kỳ vọng sẽ tiếp tục đi ngang trong biên độ hẹp trong tuần này, với đặc trưng là nhu cầu bị kìm hãm và chi phí nâng đỡ. Biên độ giao dịch chủ đạo của phế liệu nhôm căng dạng băm (định giá theo hàm lượng nhôm) vào khoảng 19.900–20.500 nhân dân tệ/tấn. Đợt điều chỉnh giảm của giá nhôm nguyên sinh giao ngay chỉ khiến chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm thu hẹp trở lại ở mức hạn chế. Lợi thế kinh tế tương đối của phế liệu nhôm so với nhôm nguyên sinh khó biến mất trong ngắn hạn, và phía nhu cầu vẫn tạo lực hỗ trợ giá cho phế liệu nhôm. Nếu giá nhôm tiếp tục giảm sâu hơn, hiệu ứng thay thế nhôm nguyên sinh thay cho phế liệu nhôm sẽ tăng tốc.
Hợp kim nhôm thứ cấp:Thị trường giao ngay: Hôm nay, báo giá thị trường ADC12 nhìn chung giữ ổn định. Mức điều chỉnh giảm của giá nhôm còn hạn chế, phía chi phí thiếu động lực rõ ràng để điều chỉnh giá. Trong khi đó, nhu cầu hạ nguồn vẫn yếu, lượng đơn hàng phát hành không đủ, giao dịch thị trường trầm lắng và tâm lý chờ đợi quan sát mạnh. Trong bối cảnh kép là hỗ trợ chi phí hạn chế và nhu cầu yếu, thị trường nhìn chung duy trì định giá ổn định. Trong ngắn hạn, giá ADC12 được kỳ vọng sẽ tiếp tục đi ngang trong biên độ hẹp.
Triển vọng chung: Xung đột địa chính trị tại Trung Đông leo thang, cùng với kỳ vọng trì hoãn về việc Fed Mỹ tăng lãi suất, đã hỗ trợ giá nhôm duy trì vững. Tuy nhiên, việc tiếp tục bổ sung công suất nhôm ở nước ngoài và nhu cầu yếu đối với bán thành phẩm nhôm xây dựng tại Trung Quốc sẽ hạn chế dư địa tăng của giá nhôm, với lực cản tăng giá rõ rệt. Nhìn chung, giá nhôm được kỳ vọng sẽ dao động tích lũy ở mức mạnh trong ngắn hạn nhưng gặp lực cản khi tăng.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành khuyến nghị trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng cần ra quyết định thận trọng và không nên sử dụng nội dung này để thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
