[Phân tích SMM] Đánh giá bán niên 2026 thị trường màng ngăn: Mô hình cung cầu thắt chặt nhẹ, mặt bằng giá dần tăng

Trong nửa đầu năm 2026, thị trường màng ngăn pin lithium Trung Quốc có xu hướng ổn định trước, thắt chặt sau, giá tăng theo từng quý. Quý 1 là giai đoạn điều chỉnh hậu kỳ nghỉ lễ của ngành. Do ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, bảo trì doanh nghiệp và nhịp thu mua chậm từ hạ nguồn, sản lượng giảm rõ rệt trong tháng 2, thị trường tạm thời cung cầu yếu. Bước sang tháng 3, lịch sản xuất xe điện và hệ thống lưu trữ năng lượng dần hồi phục, tỷ lệ vận hành màng ngăn theo đó tăng trở lại. Tuy nhiên, do các nhà sản xuất pin đã dự trữ khá đầy đủ trước kỳ nghỉ, nhịp thu mua của họ vẫn ổn định, mức điều chỉnh giá ở các chủng loại nhìn chung hạn chế.

Từ cuối tháng 3, quan hệ cung cầu bắt đầu thắt chặt. Nhu cầu xe điện và hệ thống lưu trữ năng lượng tiếp tục tăng, các doanh nghiệp màng ngăn hàng đầu đã kín đơn hàng và tỷ lệ sử dụng công suất tiệm cận mức cao. Các doanh nghiệp pin hàng đầu không chỉ khóa chặt năng lực màng ngăn chính mà còn mở rộng một số hợp đồng dài hạn sang các doanh nghiệp màng ngăn cấp hai và cấp ba, đẩy tỷ lệ vận hành toàn ngành lên trên 80%. Trong bối cảnh nhu cầu được hỗ trợ và tăng trưởng nguồn cung hạn chế, ý chí tăng giá của các doanh nghiệp màng ngăn gia tăng. Tuy nhiên, chịu ảnh hưởng bởi khác biệt về định vị sản phẩm và sức mạnh đàm phán, tiến độ điều chỉnh giá giữa các doanh nghiệp khác biệt đáng kể.

Tháng 5 là thời kỳ tăng giá tập trung nhất trong nửa đầu năm. Các doanh nghiệp hàng đầu, dựa trên lượng đơn hàng đầy đủ và cơ cấu khách hàng ổn định, giá được truyền tải tương đối suôn sẻ; các doanh nghiệp cấp hai và cấp ba, bị hạn chế bởi cạnh tranh sản phẩm trung và thấp cấp cùng sức mạnh đàm phán hạn chế, mức tăng giá giao dịch khiêm tốn hơn. Đồng thời, các doanh nghiệp pin đối mặt áp lực chi phí từ việc tăng giá lithium carbonate và các nguyên liệu chính khác, khiến mức độ chấp nhận tăng giá màng ngăn giảm sút, cuộc giằng co giữa thượng nguồn và hạ nguồn càng gay gắt. Sang tháng 6, các mức điều chỉnh giá trước đó dần được thực thi, thị trường bước vào giai đoạn giao dịch theo giá mới. Nhu cầu hạ nguồn duy trì ở mức cao, lịch sản xuất màng ngăn tiếp tục tăng, cung cầu tổng thể vẫn tương đối chặt, nhưng động lực tăng thêm suy yếu, thị trường chủ yếu vận hành ổn định.

Về mặt sản xuất, tổng sản lượng màng ngăn pin lithium của Trung Quốc từ tháng 1 đến tháng 6 đạt khoảng 17,416 tỷ m², trong đó màng ngăn ướt chiếm 15,005 tỷ m² (86,16%) và màng ngăn khô chiếm 2,411 tỷ m² (13,84%). Sản lượng màng ngăn quý 2 đạt khoảng 9,475 tỷ m², tăng 19,31% so với quý trước, phản ánh nhu cầu hạ nguồn mạnh mẽ hơn trong quý 2. Về mặt giá, giá giao dịch trung bình hàng ngày của màng ngăn phủ ướt 7μm+2μm tăng từ 1,145 nhân dân tệ/m² vào đầu tháng 1 lên 1,235 nhân dân tệ/m² vào cuối tháng 6, tăng tổng cộng 0,09 nhân dân tệ/m², tương đương khoảng 7,86%.

Phía cung: Sản lượng tiếp tục phục hồi, nguồn cung mới hiệu quả còn hạn chế

Trong nửa đầu năm 2026, sản lượng màng ngăn pin lithium của Trung Quốc nhìn chung có xu hướng giảm trước rồi tăng sau.

Trong tháng 1, sản lượng màng ngăn hàng tháng của Trung Quốc đạt khoảng 2,723 tỷ m². Tháng 2, do ảnh hưởng của kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, số ngày sản xuất hiệu quả giảm và một số doanh nghiệp bảo trì, sản lượng toàn ngành giảm xuống còn 2,401 tỷ m², giảm 11,82% so với tháng trước, đánh dấu mức sản lượng tháng thấp nhất trong nửa đầu năm.

Bước sang tháng 3, khi các doanh nghiệp pin hạ nguồn khôi phục lịch trình sản xuất, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp màng ngăn dần cải thiện, sản lượng tháng 3 tăng lên 2,818 tỷ m², tăng 17,34% so với tháng trước. Từ tháng 4 đến tháng 6, sản lượng màng ngăn Trung Quốc lần lượt đạt 3 tỷ m², 3,163 tỷ m² và 3,313 tỷ m², tăng tương ứng 6,46%, 5,43% và 4,74% so với tháng trước, liên tục lập mức cao sản lượng tháng mới trong năm.

Theo quý, sản lượng màng ngăn quý 1 của Trung Quốc đạt khoảng 7,941 tỷ m², tăng lên 9,475 tỷ m² trong quý 2, tăng 19,31% so với quý trước. Sự tăng sản lượng đáng kể trong quý 2 một mặt phản ánh nhu cầu liên tục giải phóng từ lĩnh vực xe điện và lưu trữ năng lượng, mặt khác cho thấy sự cải thiện rõ rệt về mức vận hành tại các doanh nghiệp màng ngăn.

Theo cơ cấu công nghệ, màng ngăn quy trình ướt tiếp tục là nguồn tăng trưởng sản lượng chính của ngành. Trong nửa đầu năm, sản lượng màng ngăn ướt lũy kế đạt khoảng 15,005 tỷ m², chiếm 86,16% tổng sản lượng màng ngăn. Sản lượng màng ngăn ướt hàng tháng tăng từ 2,296 tỷ m² trong tháng 1 lên 2,9 tỷ m² trong tháng 6, tăng 26,30%; trong cùng kỳ, thị phần sản phẩm ướt tăng từ 84,32% lên 87,53%.

Sản lượng màng ngăn ướt quý 2 tăng khoảng 1,468 tỷ m² so với quý 1, chiếm hơn 95% mức tăng sản lượng màng ngăn hàng quý. Khi pin năng lượng tiếp tục phát triển theo hướng mật độ năng lượng cao hơn và thiết kế mỏng hơn, nhu cầu về màng nền ướt siêu mỏng như 5μm và các sản phẩm phủ hiệu suất cao đã tăng lên, với các dây chuyền sản xuất liên quan duy trì tỷ lệ sử dụng cao.

Đối với màng ngăn khô, sản lượng lũy kế 6 tháng đầu năm đạt khoảng 2,411 tỷ m², chiếm 13,84% tổng sản lượng màng ngăn. Vào tháng 2, sản lượng màng ngăn khô giảm xuống còn 338 triệu m², sau đó hồi phục dần; tuy nhiên, từ tháng 4 đến tháng 6, sản lượng hàng tháng chủ yếu dao động trong khoảng 412–413 triệu m², với mức tăng trưởng khá hạn chế. Thị trường lưu trữ năng lượng tiếp tục cung cấp nhu cầu ổn định cho màng ngăn khô, nhưng do sản lượng màng ngăn ướt tăng nhanh hơn, thị phần của sản phẩm khô tiếp tục giảm.

Mặc dù sản lượng màng ngăn tăng trưởng liên tục trong nửa đầu năm, nguồn cung hữu hiệu gia tăng trong ngành vẫn còn khá hạn chế. Ở giai đoạn hiện tại, mức tăng sản lượng chủ yếu đến từ việc đẩy nhanh các dây chuyền sản xuất hiện có, nâng cấp thiết bị và tăng tốc năng lực sản xuất, do công suất mới vẫn chưa được đưa vào tập trung. Từ lắp đặt thiết bị, chạy thử dây chuyền sản xuất đến cải thiện tỷ lệ thành phẩm và chứng nhận khách hàng, các dây chuyền màng ngăn mới vẫn cần một chu kỳ dài; do đó, công suất theo kế hoạch không thể nhanh chóng chuyển đổi thành nguồn cung hữu hiệu.

Kết quả là, tính linh hoạt tổng thể của nguồn cung trong ngành vẫn còn hạn chế, đặc biệt nguồn cung màng nền siêu mỏng 5μm và một số sản phẩm phủ hiệu suất cao vẫn khan hiếm.

Phía cầu: Được thúc đẩy đồng thời bởi xe điện và lưu trữ năng lượng, đơn hàng quý 2 tăng mạnh

Trong nửa đầu năm 2026, nhu cầu màng ngăn thể hiện rõ dấu hiệu phục hồi theo mùa.

Vào đầu năm, các doanh nghiệp sản xuất pin hạ nguồn đã hoàn tất việc dự trữ theo giai đoạn trước Tết Nguyên đán, khiến tốc độ mua hàng của họ chậm lại trước và trong kỳ nghỉ lễ. Với một số doanh nghiệp màng ngăn cũng bước vào kỳ bảo trì mùa xuân, cung cầu thị trường đồng thời suy yếu và giá cả nhìn chung ổn định.

Bắt đầu từ tháng 3, lịch sản xuất pin năng lượng dần hồi phục, trong khi nhu cầu từ lĩnh vực lưu trữ năng lượng vẫn ở mức cao, dẫn đến nhu cầu mua màng ngăn tăng liên tục. Lượng đơn hàng tồn đọng tại các nhà sản xuất màng ngăn hàng đầu duy trì ở mức cao và một số doanh nghiệp luôn gặp tình trạng thiếu hụt công suất.

Trong lĩnh vực pin năng lượng, pin LFP với các ưu điểm về chi phí, an toàn và tuổi thọ chu kỳ tiếp tục là trụ cột chính của nhu cầu màng ngăn. Khi nhu cầu từ thị trường xe năng lượng mới (NEV) chính thống tăng lên, các doanh nghiệp pin dần nâng cao kế hoạch sản xuất, dẫn đến việc thu mua màng ngăn ướt cũng đồng thời tăng. Trong khi đó, sự phát triển của pin năng lượng theo hướng mật độ năng lượng cao hơn và sạc nhanh đã thúc đẩy nhu cầu về màng nền siêu mỏng, chẳng hạn như màng ngăn 5μm và màng ngăn phủ hiệu suất cao.

Trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng (ESS), các đơn hàng cho dự án lưu trữ năng lượng trong và ngoài Trung Quốc vẫn duy trì ở mức cao trong nửa đầu năm, và các doanh nghiệp pin ESS tiếp tục tăng kế hoạch sản xuất, tạo ra mức tăng trưởng mạnh về nhu cầu màng ngăn. Khi các cell pin ESS hướng tới dung lượng lớn hơn và tuổi thọ chu kỳ dài hơn, các doanh nghiệp pin ngày càng chú trọng hơn đến tính an toàn, tính đồng nhất và sự ổn định nguồn cung của màng ngăn.

Vào tháng Tư, tỷ lệ vận hành toàn ngành tăng lên khoảng 82%, trong đó các doanh nghiệp màng ngăn hàng đầu hoạt động gần hết công suất và các doanh nghiệp hạng hai, hạng ba cũng có đơn hàng khá đầy đủ. Để đảm bảo nguồn cung nguyên liệu ổn định, một số doanh nghiệp sản xuất cell pin hàng đầu đã mở rộng nguồn cung màng ngăn, dần mở rộng từ công suất khóa chặt với các nhà sản xuất hàng đầu sang các doanh nghiệp hạng hai và hạng ba có khả năng cung ứng ổn định, thúc đẩy tỷ lệ sử dụng công suất chung của toàn ngành tăng lên.

Xét về thay đổi sản lượng, sản lượng màng ngăn hàng tháng của Trung Quốc đã tăng từ 2,401 tỷ m² vào tháng Hai lên 3,313 tỷ m² vào tháng Sáu, tăng lũy kế 37,96%. Khi sản lượng phục hồi nhanh chóng, giá màng ngăn tiếp tục tăng, phản ánh sản lượng mới phần lớn được hấp thụ bởi nhu cầu hạ nguồn, với mối quan hệ cung-cầu của thị trường dần chuyển từ cân bằng sang thắt chặt.

Về mặt giá cả: Ổn định tổng thể trong Q1, sau đó là giai đoạn tăng tập trung trong Q2

Trong nửa đầu năm 2026, giá của màng nền phủ ướt 7μm+2μm thể hiện xu hướng tăng bậc thang tổng thể.

Trong Q1, giá màng ngăn chủ yếu ổn định. Vào đầu tháng Một, giá bình quân hàng ngày của màng nền phủ ướt 7μm+2μm ở mức 1,145 nhân dân tệ/m², sau đó tăng nhẹ lên 1,16 nhân dân tệ/m² và giữ ổn định trong khoảng thời gian nghỉ Tết Nguyên đán. Vào dịp Tết Nguyên đán, tốc độ mua sắm của các doanh nghiệp hạ nguồn chậm lại phần nào, đồng thời một số công ty màng ngăn tiến hành bảo trì. Thị trường nhìn chung ở trạng thái cung yếu, dư địa điều chỉnh giá các chủng loại rất hạn chế. Cuối tháng 3, khi kế hoạch sản xuất pin EV và ESS tăng tốc, cộng với giá nguyên liệu PP và PE leo thang, một số nhà sản xuất màng ngăn hàng đầu bắt đầu cân nhắc tăng giá. Ngày 27 tháng 3, giá trung bình ngày của màng ngăn phủ ướt 7μm+2μm tăng lên 1,17 nhân dân tệ/m². Sang tháng 4, quan hệ cung - cầu thắt chặt hơn, tỷ lệ vận hành của ngành duy trì ở mức cao, các nhà sản xuất màng ngăn hàng đầu gần như hoạt động hết công suất. Tuy nhiên, doanh nghiệp sản xuất pin (cell) hạ nguồn vẫn thận trọng trong việc điều chỉnh giá, khiến giá thị trường phần lớn ổn định, với giá trung bình ngày của màng ngăn phủ ướt 7μm+2μm cơ bản giữ ở mức 1,17 nhân dân tệ/m². Bước sang tháng 5, giá màng ngăn trong nửa đầu năm bước vào giai đoạn tăng tập trung. Giá trung bình ngày của màng ngăn phủ ướt 7μm+2μm tăng dần từ 1,17 nhân dân tệ/m² đầu tháng lên 1,231 nhân dân tệ/m² vào cuối tháng 5, tăng tổng cộng 0,061 nhân dân tệ/m², tương đương khoảng 5,21%.

Đợt tăng giá này chủ yếu nhờ quan hệ cung - cầu cải thiện. Một mặt, kế hoạch sản xuất pin EV và ESS duy trì ở mức khá cao, đơn hàng đến từ các công ty màng ngăn tiếp tục tăng. Mặt khác, việc giải phóng năng lực sản xuất hiệu quả mới diễn ra tương đối chậm, các nhà sản xuất hàng đầu duy trì tỷ lệ sử dụng công suất cao, khiến nguồn cung một số sản phẩm bị thắt chặt. Giá nguyên liệu thô tăng cũng ảnh hưởng phần nào đến chi phí của các công ty màng ngăn. Trong một số giai đoạn của nửa đầu năm, giá polypropylene và polyethylene tăng lên mức tương đối cao, nhưng tỷ trọng của PP và PE trong chi phí sản xuất màng ngăn không lớn; diễn biến giá thị trường phản ánh nhiều hơn sự thay đổi trong quan hệ cung - cầu của ngành, thay vì thuần túy do yếu tố đẩy chi phí. Trong khi đó, đàm phán giá giữa thượng nguồn và hạ nguồn vẫn diễn ra gay gắt. Các nhà sản xuất màng ngăn hàng đầu, nhờ có nền khách hàng ổn định, rào cản chứng nhận sản phẩm cao và năng lực sản xuất hiệu quả hạn hẹp, thể hiện khả năng chuyển biến động giá tương đối mạnh. Ngược lại, các doanh nghiệp tầng hai và tầng ba, bị ảnh hưởng bởi cạnh tranh ở phân khúc thị trường thấp và trung bình cũng như sự mặc cả từ khách hàng, mức tăng giá thực tế hạn chế hơn.

Bước sang tháng 6, các đợt tăng giá được công bố trước đó dần có hiệu lực, thị trường tập trung vào việc thực hiện các đơn hàng mới ký và ổn định nguồn cung. Trong phần lớn tháng 6, giá trung bình hàng ngày của màng phủ ướt 7μm+2μm duy trì ở mức 1.231 nhân dân tệ/m², tăng nhẹ lên 1.235 nhân dân tệ/m² vào cuối tháng, cho thấy xu hướng ổn định ở mức cao.

Tính chung trong nửa đầu năm, giá trung bình hàng ngày của màng phủ ướt 7μm+2μm tăng từ 1.145 nhân dân tệ/m² vào đầu tháng 1 lên 1.235 nhân dân tệ/m² vào cuối tháng 6, tăng tổng cộng 7.86%. Trong đó, tháng 5 đóng góp khoảng 68% mức tăng lũy kế trong nửa đầu năm, đánh dấu giai đoạn tăng giá tập trung nhất.

Triển vọng nửa cuối năm

Bước sang nửa cuối năm 2026, nhu cầu từ pin năng lượng và lưu trữ năng lượng dự kiến duy trì ở mức cao, hỗ trợ bền vững cho nhu cầu màng phủ. Với lịch sản xuất đầu cuối duy trì ở mức cao, nhu cầu thu mua từ các doanh nghiệp sản xuất cell pin hàng đầu dự kiến vẫn tương đối ổn định, và một số đơn hàng sẽ mở rộng đến các doanh nghiệp màng phủ cấp hai, cấp ba có khả năng cung ứng ổn định, hỗ trợ tỷ lệ vận hành toàn ngành ở mức cao.

Về phía cung, việc bổ sung công suất mới vẫn chủ yếu đến từ cải tạo dây chuyền hiện có, tăng tốc thiết bị và mở rộng quy mô sản xuất, trong khi công suất từ các nhà máy mới khó có thể tập trung phát hành trong ngắn hạn. Do bị hạn chế bởi thời gian gỡ lỗi thiết bị, cải thiện tỷ lệ sản phẩm đạt yêu cầu và chu kỳ chứng nhận khách hàng, việc chuyển đổi công suất theo kế hoạch thành nguồn cung hiệu quả vẫn cần thêm thời gian, giúp tăng trưởng nguồn cung tổng thể trong nửa cuối năm vẫn trong tầm kiểm soát. Trong số các sản phẩm, độ co giãn cung của màng nền siêu mỏng 5μm và một số sản phẩm phủ hiệu suất cao vẫn còn hạn chế, và tình trạng khan hiếm cung cầu về mặt cơ cấu có thể sẽ tiếp diễn.

Về giá cả, các đợt tăng giá trước đó đã dần được thực thi, và trọng tâm thị trường trong ngắn hạn sẽ là thực hiện mức giá mới và đảm bảo nguồn cung ổn định. Được hỗ trợ bởi nhu cầu và nguồn cung hiệu quả mới hạn chế, giá màng phủ nhìn chung dự kiến sẽ neo ở mức cao trong nửa cuối năm, nhưng dư địa tăng thêm sẽ bị hạn chế bởi áp lực chi phí và mức độ chấp nhận giá từ các doanh nghiệp sản xuất cell pin hạ nguồn. Xét theo sản phẩm, thị trường màng nền thông thường vẫn cạnh tranh đầy đủ, dẫn đến dư địa tăng giá thêm tương đối hạn chế; màng nền mỏng cao cấp và sản phẩm phủ, được hỗ trợ bởi tình trạng khan hiếm cung cầu, dự kiến sẽ có khả năng giữ giá tốt hơn.