Thị trường cung ứng thắt chặt và tỷ lệ giá SHFE/LME tăng cao thúc đẩy premium tăng mạnh [SMM Báo cáo hàng tuần đồng Yangshan]

Đã xuất bản: Jul 9, 2026 14:15

Chia sẻ

Lưu

Tuần này (6/7 – 9/7), phạm vi giá trung bình tuần cho giao dịch premium đồng Yangshan vận đơn (B/L) ở mức 73–87 USD/tấn, QP tháng 8, với giá trung bình 80 USD/tấn; phạm vi giá trung bình tuần cho giao dịch chứng chỉ ở mức 74–85 USD/tấn, QP tháng 8, với giá trung bình 80 USD/tấn; và đồng EQ CIF vận đơn ở mức 43–54 USD/tấn, QP tháng 8, giá trung bình 49 USD/tấn. Tính đến ngày 9 tháng 7, tỷ lệ giá đồng SHFE/LME đã điều chỉnh ngoại hối cho hợp đồng đồng SHFE 2607 so với đồng LME là 1,1406, với lợi nhuận nhập khẩu gần 200,22 NDT/tấn, so với mức lỗ 163,35 NDT/tấn trong kỳ trước, cửa sổ kinh doanh chênh lệch giá mở. Tính đến thứ Năm, cấu trúc contango kỳ hạn gần của đồng LME mở rộng, chênh lệch carry giữa kỳ hạn tháng 7 và tháng 8 ở mức -42,98 USD/tấn. Hiện tại, chào hàng phổ biến cho chứng chỉ đồng ER chất lượng cao quanh mức 90–100 USD/tấn, chào hàng phổ biến cho vận đơn quanh 90–100 USD/tấn; đồng EQ vận đơn CIF giao dịch quanh mức 50–60 USD/tấn.

Tuần này, premium đồng Yangshan cho thấy xu hướng tăng nhanh. Logic vẫn là: lượng hàng cập cảng thấp từ tháng 7 đến tháng 8 dẫn đến nguồn cung liên tục thắt chặt, khiến tâm lý giữ hàng và giữ giá của nhà cung cấp mạnh mẽ, đẩy đáng kể chào hàng và trung tâm giao dịch thị trường. Về phía tỷ lệ giá SHFE/LME, tỷ giá nhập khẩu chuyển từ lỗ sang lãi, và nhu cầu tái tích trữ từ hạ nguồn xuất hiện do ảnh hưởng của bão. Tuy nhiên, việc premium tăng nhanh đã gây ra sự phân kỳ giữa thượng nguồn và hạ nguồn hiện tại. Nhìn chung, nguồn hàng hạn chế, nguồn cung thắt chặt và cửa sổ kinh doanh chênh lệch giá mở là những động lực cốt lõi của đợt tăng premium lần này.

Theo khảo sát của SMM, tính đến thứ Năm tuần này (ngày 9 tháng 7), tồn kho đồng trong kho ngoại quan của Trung Quốc giảm khoảng 4.400 tấn so với kỳ trước (ngày 2 tháng 7) xuống còn 35.300 tấn. Tồn kho tại khu vực kho ngoại quan Thượng Hải giảm 3.900 tấn so với kỳ trước còn 31.900 tấn, và tại khu vực kho ngoại quan Quảng Đông giảm 500 tấn còn 3.400 tấn. Tồn kho kho ngoại quan giảm tuần thứ ba liên tiếp, phù hợp với lượng hàng cập cảng thu hẹp và nguồn hàng thắt chặt; tốc độ giảm tồn kho mở rộng so với tuần trước (giảm 1.300 tấn), chủ yếu do lượng nhập hàng vào kho ngoại quan thấp.

Triển vọng sắp tới, mô hình lượng hàng cập cảng thắt chặt trong giai đoạn tháng 7-8 tiếp tục hiện thực hóa, và hỗ trợ từ phía cung đối với premium có khả năng kéo dài. Cùng với tỷ lệ giá nhập khẩu tăng và sự dịch chuyển xa hơn sang cấu trúc backwardation, điều này được kỳ vọng sẽ tiếp tục tạo niềm tin cho các nhà cung cấp để giữ giá ổn định. Tuy nhiên, cần chú ý liệu nhu cầu tiêu dùng thực tế ở hạ nguồn hiện tại có thể hỗ trợ mức tăng bền vững của phí bảo hiểm hay không.

Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Hình ảnh trong bài viết này có chú thích được AI dịch, chỉ để tham khảo.

Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn

Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn

Tin Liên Quan

49 phút trước

PT Freeport Indonesia Phát triển Mỏ Kucing Liar để Đảm bảo Nguồn Cung Đồng và Vàng Dài hạn

Đọc thêm

PT Freeport Indonesia Phát triển Mỏ Kucing Liar để Đảm bảo Nguồn Cung Đồng và Vàng Dài hạn

Theo báo cáo từ truyền thông nước ngoài, PT Freeport Indonesia đang tiếp tục phát triển mỏ đồng-vàng ngầm Kucing Liar thuộc khu khai thác khoáng sản Grasberg ở Trung Papua, với kế hoạch bắt đầu khai thác vào năm 2029 và sản lượng dự kiến sẽ tăng mạnh sau đó. Dự án này được phát triển như một nguồn cung thay thế dài hạn khi sản lượng từ khu vực Deep Mill Level Zone suy giảm. Việc phát triển mỏ ngầm này đã được tiến hành trong nhiều năm và đòi hỏi đầu tư đáng kể vào đường vào mỏ và cơ sở hạ tầng hầm lò hỗ trợ. Các báo cáo gần đây cho biết khoảng 1,4 tỷ USD đã được đầu tư, và dự kiến sẽ đầu tư thêm khoảng 4 tỷ USD nữa cho đến năm 2033 khi quá trình phát triển tiếp tục. Khi hoạt động hết công suất, mỏ Kucing Liar dự kiến sẽ xử lý khoảng 130.000 tấn quặng mỗi ngày và sản xuất khoảng 750 triệu pound đồng mỗi năm, tương đương khoảng 340.000 tấn, cùng với khoảng 735.000 ounce vàng. Freeport-McMoRan hiện ước tính rằng mỏ này có thể đóng góp hơn 8 tỷ pound đồng cho đến năm 2041. Từ góc độ thị trường đồng, Kucing Liar là một nguồn cung mỏ tiềm năng dài hạn quan trọng từ khu vực Grasberg. Việc phát triển mỏ này đặc biệt quan trọng vì nó nhằm mục đích bù đắp cho sản lượng suy giảm từ các khu vực ngầm đã khai thác lâu năm, và duy trì sản lượng đồng quy mô lớn của Freeport Indonesia trong dài hạn.

49 phút trước

3 giờ trước

[Phân tích SMM] Mỹ hạn chế xuất khẩu phế liệu khoáng sản quan trọng — Liệu phế liệu đồng có phải là mục tiêu tiếp theo?

Đọc thêm

[Phân tích SMM] Mỹ hạn chế xuất khẩu phế liệu khoáng sản quan trọng — Liệu phế liệu đồng có phải là mục tiêu tiếp theo?

[Phân tích của SMM: Mỹ Hạn chế Xuất khẩu Phế liệu Khoáng sản Quan trọng — Phế liệu Đồng Có Phải Là Tiếp Theo?] Mỹ đã áp đặt yêu cầu tiêu thụ nội địa 100% đối với phế liệu black mass và vonfram, báo hiệu sự kiểm soát chặt chẽ hơn đối với nguồn tài nguyên thứ cấp chiến lược. Phế liệu đồng chưa bị ảnh hưởng, nhưng SMM dự báo nhiều phế liệu chất lượng cao sẽ ở lại Mỹ khi năng lực chế biến trong nước mở rộng, thắt chặt nguồn cung toàn cầu và hỗ trợ các hệ số phế liệu cao.

3 giờ trước

Jubilee nhận hai đề nghị ràng buộc cho Dự án Chất thải Zambia, chuyển hướng vốn sang tăng trưởng mảng đồng

Đọc thêm

Jubilee nhận hai đề nghị ràng buộc cho Dự án Chất thải Zambia, chuyển hướng vốn sang tăng trưởng mảng đồng

Jubilee Metals Group đã nhận được hai đề nghị mua đứt có ràng buộc pháp lý cho Dự án Chất thải Lớn (LWP) tại Zambia, với mức giá mà công ty mô tả là cao hơn đáng kể so với giá mua lại ban đầu của dự án. Bên mua ưu tiên dự kiến sẽ được chọn trước khi các thỏa thuận giao dịch chính thức được ký kết, qua đó có thể mang lại cho Jubilee nguồn vốn bổ sung để đẩy nhanh phát triển danh mục đồng còn lại tại quốc gia này. Đợt thoái vốn đề xuất là một phần trong chiến lược rộng lớn hơn của Jubilee nhằm giảm mức độ tham gia vào các dự án mỏ mới đòi hỏi vốn cao và chuyển hướng đầu tư sang mở rộng các hoạt động hiện tại tại Zambia. Công ty đặc biệt nhấn mạnh vào Mỏ Molefe, nơi họ lên kế hoạch phát triển năng lực chế biến đồng tại chỗ như một phần của chiến lược tăng trưởng với yêu cầu vốn và rủi ro thấp hơn. Cách tiếp cận này nhằm tận dụng tốt hơn cơ sở hạ tầng hiện có, đồng thời đưa thêm sản lượng đồng vào hoạt động một cách hiệu quả hơn. Tiền thu được từ đợt thoái vốn LWP dự kiến, cùng với tiền mặt còn lại từ việc bán các hoạt động tại Nam Phi và các tài sản chất thải không cốt lõi khác, được kỳ vọng sẽ tạo ra tổng dòng tiền thu về gần 100 triệu đô la Mỹ. Sự linh hoạt tài chính bổ sung này được dự báo sẽ hỗ trợ đẩy nhanh đầu tư vào các hoạt động đồng tại Zambia của Jubilee, đồng thời tăng cường khả năng tự tài trợ cho các kế hoạch mở rộng của công ty. Sự chuyển dịch chiến lược này diễn ra trong bối cảnh Jubilee tiếp tục nỗ lực mở rộng các hoạt động đồng tích hợp tại Zambia, với mục tiêu sản lượng đồng khoảng 25.000 tấn mỗi năm khi quy mô gia tăng. Việc chuyển hướng vốn sang các tài sản khai thác và chế biến hiện có do đó có thể hỗ trợ đóng góp vào tăng trưởng sản lượng ngay lập tức hơn so với việc theo đuổi Dự án Chất thải Lớn như một dự án mỏ mới độc lập. Xét từ góc độ thị trường đồng, thương vụ đề xuất thể hiện sự chuyển dịch phân bổ vốn sang tăng trưởng sản lượng trong ngắn hạn thay vì phát triển một dự án mới độc lập. Bằng cách ưu tiên các tài sản có khả năng tận dụng cơ sở hạ tầng khai thác và chế biến hiện có, Jubilee đang tìm cách rút ngắn thời gian phát triển, giảm rủi ro triển khai và mở rộng dấu ấn đồng tích hợp của mình tại Zambia. Nếu được triển khai thành công, chiến lược này sẽ bổ sung vào chuỗi dự án hỗ trợ tăng trưởng nguồn cung đồng trung hạn của Zambia.

3 giờ trước