Nhôm SHFE hồi phục nhờ giảm vị thế, đà phục hồi kéo dài; Alumina giảm do tăng vị thế, xu hướng yếu không thay đổi [Bản tin tương lai nhôm SMM]

SMM ngày 6 tháng 7:

Hợp đồng nhôm SHFE kỳ hạn tháng 8/2026 mở cửa ở mức 22.850 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 23.080 nhân dân tệ/tấn, giảm xuống mức thấp 22.785 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 22.940 nhân dân tệ/tấn, tăng 105 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,46% so với phiên giao dịch trước. Khối lượng giao dịch là 146.200 lot và lượng hợp đồng mở là 246.000 lot, với mức giảm 7.151 lot trong ngày. Giá đóng cửa trên MA5 (22.687) và MA10 (22.840,50), nhưng vẫn dưới MA20 (23.433,75), MA40 (23.982,50), và MA60 (24.287,67). Động lượng ngắn hạn được cải thiện, nhưng mô hình giảm giá trung và dài hạn vẫn chưa đảo chiều. Trên MACD, DIFF (-444,86) ở dưới DEA (-410,16), và histogram ghi nhận -69,41, cho thấy động lượng giảm giá vẫn duy trì nhưng đã thu hẹp đáng kể so với trước đó. Khối lượng giao dịch 146.200 lot tiếp tục giảm so với phiên trước, và lượng hợp đồng mở giảm 7.151 lot trong ngày báo hiệu dòng vốn tiếp tục rút ra. Mức tăng hôm nay phản ánh nhiều hơn sự phục hồi kỹ thuật do hoạt động bù lệnh bán khống.

Bình luận SMM: Các cuộc đàm phán kỹ thuật gián tiếp giữa Mỹ và Iran đã đạt tiến triển, với việc hai bên thảo luận về vấn đề hồi hương quỹ và an ninh eo biển, và các cuộc tham vấn về vấn đề hạt nhân sắp bắt đầu. Phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục thu hẹp, trong khi tranh chấp về quản lý eo biển Hormuz vẫn dai dẳng, để lại sự không chắc chắn về việc eo biển này có thể hoạt động hàng hải trở lại hay không. Việc Fed chuyển sang lập trường diều hâu đã đẩy cao chỉ số đô la Mỹ, gây áp lực lên giá kim loại màu. Giữa những cơn gió ngược vĩ mô, giá nhôm giảm cả trong và ngoài Trung Quốc, với các yếu tố giảm giá chiếm ưu thế trong ngắn hạn. Dự kiến giá nhôm sẽ tiếp tục ảm đạm trong thời gian tới.

Hợp đồng alumina kỳ hạn tháng 9/2026 mở cửa ở mức 2.727 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 2.727 nhân dân tệ/tấn, giảm xuống mức thấp 2.694 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 2.701 nhân dân tệ/tấn, giảm 16 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,59% so với phiên giao dịch trước. Khối lượng giao dịch là 184.200 lot và lượng hợp đồng mở là 352.500 lot, tăng 18.337 lot trong ngày. Giá vẫn nằm dưới MA5 (2.732), MA10 (2.776,60), MA20 (2.835,35), MA40 (2.812,43), và MA60 (2.815,27), với các đường trung bình động sắp xếp theo hướng giảm giá và thị trường tiếp tục thể hiện sự yếu ớt. ---text start--- Trên MACD, DIFF (-30,82) ở dưới DEA (-11,56), và histogram ghi nhận -38,51, cho thấy đà giảm giá tiếp tục. Khối lượng giao dịch 184.200 lô giảm nhẹ so với phiên trước, nhưng lượng mở tăng hàng ngày 18.337 lô cho thấy dòng vốn đang vào ở vùng giá thấp, phe bán vẫn mạnh.

Bình luận của SMM: Theo dữ liệu SMM, tính đến thứ Năm tuần trước, tổng tồn kho alumin trong nước giảm nhẹ so với tuần trước. Xét theo cơ cấu, tồn kho nguyên liệu tại các lò luyện nhôm tiếp tục giảm nhẹ, nhưng trước biến động giá mạnh gần đây và triển vọng thị trường phân hóa, nhu cầu bổ sung hàng yếu, người dùng cuối chủ yếu đứng ngoài. Tồn kho alumin tại nhà máy giảm, chủ yếu do bảo trì định kỳ tại một số nhà máy lọc phía Bắc, khi hạn chế sản xuất dẫn đến ưu tiên sử dụng kho dự trữ trong nhà máy; tác động này dự kiến sẽ giảm dần sau khi bảo trì kết thúc vào tuần tới. Tồn kho tại cảng tiếp tục tăng, với lượng hàng đến từ các cảng ngoài Trung Quốc duy trì ở mức cao và hàng nhập khẩu bổ sung nguồn cung giao ngay, tạo áp lực lên thị trường. Nhìn chung, bức tranh dư cung không thay đổi, và trước khi chính sách hạn ngạch xuất khẩu bauxite của Guinea được thực thi, thị trường thiếu động lực tăng giá rõ ràng. Tuần tới, tồn kho có khả năng chuyển từ giảm yếu sang tăng nhẹ, cung-cầu vẫn dồi dào và giá alumin dự kiến tiếp tục ảm đạm.

[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư, nghiên cứu hay ra quyết định trực tiếp. Khách hàng nên thận trọng khi ra quyết định và không thay thế cho đánh giá độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến Thị trường Kim loại Thượng Hải.]