Nhu cầu giao mô-đun thúc đẩy tăng lịch sản xuất khung, phần bù rủi ro địa chính trị hội tụ, giá nhôm củng cố trong vùng trũng [Phân tích SMM]

SMM, ngày 2 tháng 7:

Nhôm ép đùn PV: Tuần này, các doanh nghiệp sản xuất khung PV hàng đầu duy trì lịch sản xuất toàn phần. Trong tháng 7, các nhà sản xuất mô-đun hạ nguồn đối mặt với mục tiêu giao hàng, và lịch sản xuất mô-đun dự kiến sẽ tăng nhẹ so với tháng 6 (MoM), thúc đẩy nhu cầu hỗ trợ cho khung PV và đẩy lịch sản xuất ngành lên cao hơn. Hiện tại, một số doanh nghiệp khung ở miền đông và miền bắc Trung Quốc cho biết họ sẽ duy trì hoạt động hết công suất trong thời gian tới. Về nguyên liệu thô, giá nhôm tiếp tục giảm trong tuần này, nhưng các doanh nghiệp khung PV không điều chỉnh tốc độ bổ sung hàng tồn kho để ứng phó; họ tiếp tục mua theo nhu cầu đơn hàng, không có động thái bổ sung hàng tập trung nào. Nhìn chung, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp khung PV Trung Quốc có khả năng duy trì tốt trong ngắn hạn.

Giá nguyên liệu thô: Trong giai đoạn (29 tháng 6 - 2 tháng 7 năm 2026), giá trung bình hàng tuần SMM A00 là 22.560 nhân dân tệ/tấn, giảm 4,0% so với tuần trước. Nhìn chung, các cuộc đàm phán kỹ thuật gián tiếp giữa Mỹ và Iran đã có tiến triển, với các cuộc thảo luận về việc hồi hương quỹ và an ninh eo biển Hormuz đang diễn ra. Các cuộc đàm phán hạt nhân sắp bắt đầu, phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục thu hẹp, tranh chấp về quản lý eo biển Hormuz vẫn tồn tại, và việc nối lại đầy đủ hoạt động vận tải qua eo biển vẫn chưa chắc chắn. Động thái 'diều hâu' của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã thúc đẩy chỉ số đô la Mỹ, khiến mặt trận vĩ mô toàn cầu nghiêng về hướng tiêu cực và gây áp lực giảm giá nhôm. Trong nước, tỷ lệ nhôm lỏng tiếp tục tăng, và lượng nhôm thỏi xuất kho hàng tuần đạt mức cao nhất trong bốn năm. Tốc độ giảm tồn kho lại tăng tốc, đánh dấu điểm sáng lớn nhất gần đây, mặc dù mức tồn kho tuyệt đối vẫn ở ngưỡng cao. Khi phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục thu hẹp, kết hợp với kỳ vọng về các dự án mới ở nước ngoài được triển khai, các yếu tố bất lợi vĩ mô chiếm ưu thế. Nhôm LME chịu áp lực đáng kể trong ngắn hạn, và nhôm SHFE cũng chịu áp lực theo do thiếu các chất xúc tác vĩ mô tích cực mới. Giá nhôm dự kiến sẽ vẫn ảm đạm. Tuần tới, hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ dao động trong khoảng 21.800-23.000 nhân dân tệ/tấn, với nhôm LME giao dịch trong khoảng 2.950-3.150 USD/tấn. Cần tiếp tục theo dõi: tốc độ nối lại sản xuất thực tế tại các doanh nghiệp nhôm Trung Đông sau khi tuyến vận tải qua eo biển Hormuz khôi phục hoàn toàn; diễn biến của đồng đô la Mỹ và tác động lan tỏa tới hàng hóa sau khi các tín hiệu diều hâu của Fed hiện thực hóa; cùng với đó là liệu quá trình giảm tồn kho trong nước có tiếp tục tăng tốc hay không.