Bạc phục hồi hình chữ V với mức tăng 2,9% trong tuần, dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp có thể dẫn đến đột phá về hướng [SMM Báo cáo bạc hàng tuần]

[Đánh giá và dự báo giá bạc]

Tuần này (từ ngày 29 tháng 6 đến ngày 2 tháng 7), giá bạc SMM #1 biến động theo hình chữ V, giảm trước rồi tăng sau. Đầu tuần, giá mở cửa chịu áp lực và suy yếu, giảm xuống mức thấp nhất tuần vào thứ Ba. Sau đó, giá hồi phục dần, tăng vọt vào thứ Năm nhờ tâm lý vĩ mô cải thiện. Trong tuần, giá tăng khoảng 2,88%, với biên độ dao động hàng tuần từ 13.900–14.600 nhân dân tệ/kg. Diễn biến giá có mối tương quan cao với tâm lý vĩ mô.

Về mặt vĩ mô, trong nửa đầu tuần, lập trường diều hâu của Fed và đồng đô la mạnh tiếp tục gây áp lực lên định giá kim loại quý, khiến giá bạc giảm hai ngày liên tiếp. Nửa cuối tuần, Chủ tịch Fed Warsh phát biểu ôn hòa, cho biết kỳ vọng lạm phát và rủi ro đều giảm trong những tuần gần đây. Cùng với dữ liệu việc làm ADP thấp hơn dự kiến, kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt, đồng đô la giảm nhẹ từ mức cao, giúp kim loại quý có cơ hội phục hồi. Giá bạc sau đó phục hồi hai ngày liên tiếp.

Trên thị trường giao ngay, sản lượng thỏi bạc toàn quốc tháng 6 giảm 6,5% so với tháng trước, chủ yếu do bảo trì tại các lò luyện đồng và một số nhà sản xuất ngừng hoạt động, khiến nguồn cung thắt chặt nhẹ. Đầu tháng, giá chào giao ngay vẫn duy trì vững. Tại Thượng Hải, phụ phí phổ biến ở mức TD+5 đến +15 nhân dân tệ/kg. Tuy nhiên, tiêu thụ hạ nguồn không theo kịp, tâm lý chờ đợi mạnh, khiến giao dịch thực tế hạn chế, tạo nên tình trạng cung cầu đều yếu.

Triển vọng sắp tới, tâm điểm thị trường chuyển sang dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ vào thứ Sáu này. Bạc dự kiến sẽ duy trì xu hướng đi ngang trong ngắn hạn, chờ đợi đột phá về hướng. Biên độ giá tuần tới: SGE kỳ hạn thấp nhất dự kiến ở 13.000 nhân dân tệ/kg và cao nhất 15.500 nhân dân tệ/kg; LBMA kỳ hạn thấp nhất 50 đô la/oz và cao nhất 70 đô la/oz.

Về phụ phí giao ngay, thị trường kỳ vọng giá TD giao dịch trong khoảng từ ngang bằng đến +20 nhân dân tệ/kg, trong khi giá hợp đồng giao dịch nhiều nhất SHFE dự kiến giao dịch với mức chiết khấu 30 đến 20 nhân dân tệ/kg.

[Đánh giá dữ liệu bạc hàng tuần]

Về tồn kho hàng tuần, tổng tồn kho xã hội SMM đạt 3.326 tấn, tăng 0,48% so với tuần trước. Trong số này, chứng quyền SGE ghi nhận lượng tồn kho tăng nhẹ, trong khi SHFE tiếp tục xu hướng giảm tồn kho trước đó. Việc chuyển sang tích trữ tồn kho trong tuần này chủ yếu do giá bạc phục hồi nhẹ, khiến thị trường tiêu dùng hạ nguồn chuyển sang trạng thái chờ đợi. Nhìn chung, tiêu thụ thị trường có phần trì trệ vào đầu tháng. Trên bình diện quốc tế, tồn kho của cả LBMA và COMEX tiếp tục tăng.

Tính đến ngày 1 tháng 7, lượng nắm giữ ETF bạc là 14.922 tấn, không đổi so với kỳ trước, giảm 0,28% so với tuần trước và giảm 0,44% so với tháng trước. Tỷ lệ vàng/bạc LBMA là 69, về cơ bản ổn định trong tuần này, giảm nhẹ.