Giá niken ổn định khi hòa bình Mỹ-Iran thúc đẩy tâm lý thị trường và Fed giữ nguyên lãi suất.

Giá niken tuần này có dấu hiệu ngừng giảm và ổn định với sự phục hồi dao động. Đầu tuần, thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran trở thành biến số then chốt đảo ngược tâm lý thị trường; khi phần bù rủi ro địa chính trị nhanh chóng giảm bớt, khẩu vị rủi ro của thị trường phục hồi đáng kể. Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 6, phù hợp với kỳ vọng. Nhờ sự phục hồi tâm lý vĩ mô, giá niken trên SHFE và LME tăng từ mức thấp trong biến động. Hợp đồng niken giao dịch nhiều nhất trên SHFE phục hồi từ vùng 135.000 nhân dân tệ/tấn lên gần 137.000 nhân dân tệ/tấn, và niken LME cũng tăng lên trên 17.900 USD/tấn. Tuần này, giá trung bình niken tinh luyện loại 1 của SMM là 136.112 nhân dân tệ/tấn, tăng 450 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Phí bảo hiểm niken Jinchuan ổn định ở mức 1.300–1.500 nhân dân tệ/tấn, trong khi chiết khấu niken điện phân phổ biến ở mức -500 đến -400 nhân dân tệ/tấn. Hoạt động giao dịch giao ngay suy yếu hơn tuần trước, do giá kỳ hạn phục hồi và hầu hết người tiêu dùng cuối đã hoàn tất mua sắm, khiến các bên hạ nguồn phần lớn đứng ngoài.

Về mặt vĩ mô, thay đổi tích cực nhất tuần này đến từ đột phá trong quan hệ Mỹ-Iran. Mỹ và Iran đạt thỏa thuận hòa bình, và eo biển Hormuz dự kiến sẽ hoàn toàn mở lại giao thông trong thời gian tới, một tín hiệu địa chính trị tích cực làm tăng khẩu vị rủi ro. Một số phương tiện truyền thông cho biết thỏa thuận sẽ được ký chính thức vào ngày 19 tháng 6, sau đó eo biển Hormuz sẽ mở lại hoàn toàn. Vào ngày 18 tháng 6 giờ Bắc Kinh, Fed giữ lãi suất chuẩn không đổi ở mức 3,50%–3,75%, đánh dấu lần tạm dừng cắt giảm lãi suất thứ tư liên tiếp. Fed đã tổ chức cuộc họp FOMC vào ngày 16-17 tháng 6, và thị trường trước đó đã định giá xác suất giữ nguyên lãi suất là 98,5%. Tuy nhiên, các tín hiệu diều hâu từ cuộc họp này không thể bỏ qua. Chủ tịch mới, Warsh, nghiêng về phái diều hâu, và biểu đồ chấm cho thấy một nửa quan chức dự kiến ít nhất một lần tăng lãi suất trong năm nay.

Về tồn kho, tồn kho khu ngoại quan Thượng Hải tuần này khoảng 2.700 tấn, tăng 1.000 tấn so với tuần trước. Tồn kho xã hội Trung Quốc đạt khoảng 126.000 tấn, giảm nhẹ khoảng 86 tấn so với tuần trước.

Sau thỏa thuận Mỹ-Iran, kỳ vọng phục hồi nguồn cung lưu huỳnh tăng cường, làm suy yếu logic hỗ trợ chi phí. Với tồn kho niken tinh luyện tiếp tục tăng cả trong và ngoài Trung Quốc, sức cản tăng giá niken là rõ ràng. Hợp đồng niken giao dịch nhiều nhất trên SHFE dự kiến sẽ giao dịch trong phạm vi cốt lõi 130.000–138.000 nhân dân tệ/tấn.