[SMM Analysis] Tâm lý vĩ mô thúc đẩy giao dịch, thương nhân chủ động xả hàng tồn kho, tồn kho thép không gỉ tiếp tục giảm nhẹ.

SMM, ngày 18 tháng 6 – Tuần này, tồn kho xã hội thép không gỉ tiếp tục xu hướng giảm tồn kho trước đó, giảm nhẹ trở lại trong bối cảnh thị trường mùa thấp điểm. Tổng tồn kho tại hai thị trường trọng điểm Vô Tích và Phật Sơn giảm nhẹ, từ 932.900 tấn vào ngày 11/6/2026 xuống còn 932.200 tấn vào ngày 18/6, giảm 0,08% so với tuần trước. Mặc dù đang trong mùa thấp điểm truyền thống với nhu cầu sử dụng cuối yếu, tồn kho vẫn thể hiện xu hướng giảm nhẹ.

Tuần này, thị trường thép không gỉ đang trong mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, với nhu cầu sử dụng cuối nhìn chung yếu. Tuy nhiên, sự cải thiện biên về tâm lý vĩ mô đã dẫn đến một giai đoạn giao dịch thị trường sôi động trở lại. Trong tuần, căng thẳng Mỹ-Iran hạ nhiệt làm tăng khẩu vị rủi ro, đẩy giá hợp đồng tương lai thép không gỉ tăng mạnh. Dù mức tăng giá giao ngay hạn chế, nhưng nó đã khắc phục hiệu quả tâm lý bi quan của người dùng cuối, và đầu tuần, nhiệt tình mua vào từ phía hạ nguồn tăng rõ rệt, mang lại một giai đoạn giao dịch giao ngay cải thiện. Đến giữa tuần, giá tương lai giảm trở lại, tâm lý giao dịch trên thị trường hạ nhiệt, về cơ bản không đảo ngược được bối cảnh nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm. Tuy nhiên, các yếu tố phía cung và động thái phân phối đã mang lại sự bù đắp hiệu quả. Kỳ vọng về việc bảo trì và cắt giảm sản lượng của các nhà máy thép trong tháng tiếp tục gia tăng, dẫn đến kỳ vọng nguồn cung thị trường trong tương lai sẽ giảm. Đồng thời, các thương nhân, đối mặt với thị trường mùa thấp điểm yếu, thường áp dụng cách tiếp cận chủ động giảm tồn kho, tích cực bán hàng để tăng tốc vòng quay tồn kho. Những yếu tố kết hợp này đã thúc đẩy một đợt giảm tồn kho nhỏ trong tuần này. Nhìn chung, các nguyên nhân cốt lõi khiến tồn kho tiếp tục giảm trong tuần này là sự phục hồi của giá tương lai đã thúc đẩy một giai đoạn giao dịch cải thiện, việc thanh lý tồn kho chủ động của các thương nhân trong mùa thấp điểm và kỳ vọng cắt giảm sản lượng của các nhà máy thép. Tâm lý ngắn hạn và hành vi lưu thông đã bù đắp áp lực tích tụ tồn kho từ nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm. Hiện tại, nhu cầu sử dụng cuối thực tế vẫn chưa phục hồi thực chất; phần lớn các giao dịch chỉ là sự phục hồi lẻ tẻ, thiếu tính bền vững, và các đặc điểm mùa thấp điểm của thị trường vẫn rõ ràng. Về phía cung, việc cắt giảm sản lượng quy mô lớn vẫn chưa thành hiện thực, khiến tổng nguồn cung vẫn tương đối dồi dào. Trong ngắn hạn, trong bối cảnh nhu cầu sử dụng cuối vẫn yếu kém, tốc độ bán hàng của các thương nhân và việc triển khai thực tế hoạt động bảo trì nhà máy thép sẽ tiếp tục chi phối những thay đổi về tồn kho. Tồn kho dự kiến duy trì đà dao động nhỏ và giảm nhẹ. Sắp tới, cần tập trung theo dõi tốc độ biến động của hợp đồng tương lai thép không gỉ, tính bền vững của nhu cầu sử dụng cuối hạ nguồn, và tiến độ thực tế các đợt bảo trì, cắt giảm sản xuất tại nhà máy thép.