Mùa Thấp Điểm Tiêu Thụ Thép Không Gỉ Kết Hợp Với Biến Động Vĩ Mô: Giá Và Chi Phí Đồng Loạt Giảm, Lợi Nhuận Nhà Máy Thép Thu Hẹp [Phân Tích SMM]

Tuần này, giá inox và chi phí sản xuất đều giảm nhẹ, khiến biên lợi nhuận của các nhà máy thép bị thu hẹp đôi chút. Lấy thép cuộn cán nguội 304 làm chuẩn, biên lợi nhuận tính theo chi phí nguyên liệu hiện tại là 2,23%, trong khi biên lợi nhuận tính theo chi phí tồn kho là 1,31%.

Về phía chi phí nguyên liệu gốc niken, giá gang niken chất lượng cao (NPI) tiếp tục giảm trong tuần này. Bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm giá niken trên SHFE trong tuần và lợi thế chi phí ngày càng tăng của phế liệu inox, lịch sản xuất dự kiến của các nhà máy thép suy yếu, mong muốn ép giá mạnh hơn, giao dịch ở mức giá cao gặp khó khăn, khiến giá NPI cao cấp vẫn ảm đạm. Tính đến thứ Sáu tuần này, giá NPI cao cấp loại phổ biến 10%-12% tăng 0,5 nhân dân tệ trên mỗi đơn vị niken, chốt ở mức 1.144 nhân dân tệ/đơn vị niken.

Trên thị trường phế liệu inox, giá nhìn chung ổn định trong tuần này. Sự sụt giảm của giá NPI cao cấp gây sức ép lên mặt nguyên liệu, khiến giá khó bị đẩy lên cao; tuy nhiên, sự phục hồi của giá inox tương lai và mức giảm hạn chế của giá thành phẩm giao ngay đã tạo ra hiệu ứng bù trừ hỗ trợ giá. Ngành đã bước vào mùa tiêu thụ thấp điểm, lịch sản xuất và lợi nhuận của các nhà máy thép đều suy giảm. Cùng với sự bất ổn gia tăng trong môi trường vĩ mô, rủi ro giảm giá đang dần tích tụ và giá dự kiến sẽ chịu áp lực giảm trong thời gian tới. Tính đến thứ Sáu tuần này, giá phế liệu inox 304 loại vụn phổ biến tại khu vực Thượng Hải tăng 100 nhân dân tệ/tấn, chốt ở mức khoảng 10.450 nhân dân tệ/tấn.

Về phía chi phí nguyên liệu gốc crom, giá ferrochrome carbon cao giảm nhẹ trong tuần này. Tồn kho quặng crom tại cảng ở mức cao lịch sử, giá quặng giảm dần, làm suy yếu hỗ trợ chi phí cho ferrochrome carbon cao. Hơn nữa, các nhà sản xuất ferrochrome carbon cao vẫn có biên lợi nhuận, nên việc cắt giảm sản lượng hạn chế, kỳ vọng nguồn cung dồi dào vẫn tồn tại, gây áp lực giảm giá đáng kể. Tính đến thứ Sáu tuần này, giá ferrochrome carbon cao phổ biến tại Nội Mông giảm 50 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%) so với tuần trước xuống còn 8.275 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%).