6.10 Tóm tắt Buổi họp Sáng về Nhôm của SMM
Thị trường tương lai: Giá nhôm SHFE chốt ở 23.900 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,67%. Giá tiếp tục rời xa tất cả các đường trung bình động (MA5=24.146, MA10=24.389, MA30=24.483, MA60=24.612), với hệ thống đường trung bình động cho thấy sự sắp xếp giảm giá và phân kỳ diễn ra nhanh hơn, và sự suy yếu gia tăng. Chỉ báo MACD cho thấy DIF=-142,99, DEA=-97,72, với giao cắt tử thần đi xuống và histogram âm mở rộng lên -90,53, khi đà giảm tiếp tục mạnh lên. Khối lượng giao dịch thu hẹp còn 81.600 lô, với mức sẵn sàng chấp nhận của thị trường cực kỳ yếu. Phạm vi giao dịch cốt lõi đề xuất cho nhôm SHFE là 23.700-24.100. Giá nhôm LME chốt ở $3.532,5/tấn, với giá gần MA60 (3.526,37) nhưng xa dưới MA5 (3.589,4) và MA30 (3.600,67), chịu áp lực ngắn hạn, với hỗ trợ trung và dài hạn đối mặt thử thách. Chỉ báo MACD cho thấy DIF=10,72, DEA=32,30, với giao cắt tử thần tiếp tục và histogram âm mở rộng lên -43,17, khi đà giảm mạnh lên. Phạm vi giao dịch cốt lõi đề xuất cho nhôm LME là $3.500-3.560/tấn.
Diễn biến vĩ mô: Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng đàm phán Mỹ-Iran đã bước vào “giai đoạn cuối cùng” và một thỏa thuận sẽ đạt được trong “hai đến ba ngày.” Tuy nhiên, theo thống kê truyền thông Mỹ, Trump đã đưa ra ít nhất 37 tuyên bố tương tự. Phó Tổng thống Mỹ Vance cho biết Mỹ sẽ tiếp tục thúc đẩy một thỏa thuận với Iran bất kể Israel có sẵn lòng hay không. Thỏa thuận hạt nhân Iran chắc chắn sẽ đạt được trước cuộc bầu cử giữa kỳ.
Cơ bản: Về phía cung, theo dữ liệu SMM, sản lượng nhôm của Trung Quốc giảm nhẹ vào tuần trước, với tỷ lệ nhôm lỏng tăng trở lại 0,12 điểm phần trăm so với tuần trước, và nhu cầu nhôm lỏng hạ nguồn ở mức vừa phải. Trọng tâm cốt lõi vẫn là xuất khẩu nhôm bán thành phẩm. Các lĩnh vực chế biến hạ nguồn cho thấy sự phân hóa; mặc dù đang trong mùa thấp điểm, nhu cầu xuất khẩu mạnh ở một số lĩnh vực đã bù đắp một phần nhu cầu nội địa yếu. Tỷ lệ hoạt động hàng tuần của hợp kim thứ cấp, tấm/dải nhôm và lá nhôm suy yếu, trong khi tỷ lệ hoạt động của hợp kim sơ cấp cho thấy sự phục hồi. Ngành dây cáp nhôm và ép đùn nhôm nhìn chung ổn định. Tính chung, tỷ lệ vận hành hàng tuần của các doanh nghiệp hạ nguồn lớn giảm nhẹ 0,1 điểm phần trăm so với tuần trước. Về mặt tồn kho, hôm thứ Hai, tồn kho xã hội nhôm thỏi của Trung Quốc là 1,36 triệu tấn, giảm 26.000 tấn so với thứ Hai tuần trước và giảm 15.000 tấn so với thứ Năm tuần trước, tốc độ giảm tồn kho tiếp tục tăng nhanh.
Thị trường Nhôm Sơ cấp: Kỳ vọng của thị trường về việc Mỹ tăng lãi suất đã kìm hãm kênh tăng của giá nhôm SHFE. Sáng hôm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2606 dao động giảm, với mức giá trung tâm chung dịch chuyển xuống thấp hơn so với phiên giao dịch trước đó. Tại miền Đông Trung Quốc, tâm lý mua vào giảm đôi chút, và tâm lý bán ra trên thị trường chung mạnh hơn tâm lý mua vào. Giá giao dịch giao ngay phổ biến ở mức chiết khấu 70-80 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE tháng 6. Chỉ số tâm lý bán ra ở miền Đông Trung Quốc hôm qua là 2,86, tăng 0,01 so với tháng trước, trong khi chỉ số tâm lý mua vào là 2,80, giảm 0,2 so với tháng trước. Giá tương lai nhôm SHFE tiếp tục giảm so với tháng trước, với chênh lệch kỳ hạn tương đối hẹp. Các thương nhân ở thị trường miền Trung Trung Quốc nắm bắt cơ hội giữ giá ổn định, duy trì mức phí bảo hiểm cao và bán ra khối lượng lớn, tâm lý giao dịch trên thị trường tăng nhẹ so với tháng trước. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế tại miền Trung Trung Quốc dao động quanh mức chiết khấu 100-130 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE tháng 6. Hôm qua, chỉ số tâm lý bán ra ở miền Trung Trung Quốc là 2,88, không đổi so với tháng trước; chỉ số tâm lý mua vào là 2,22, tăng 0,03 so với tháng trước.
Nhôm phế liệu: Hôm qua, giá SMM A00 tiếp tục giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó, xuống còn 23.900 nhân dân tệ/tấn, trong khi thị trường nhôm phế liệu nhìn chung ổn định, giảm nhẹ. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và nhôm phế liệu, vào ngày 9 tháng 6, chênh lệch giá tại Phật Sơn là 2.458 nhân dân tệ/tấn đối với phế liệu nhôm ép đùn hỗn hợp không sơn và 1.920 nhân dân tệ/tấn đối với phế liệu nhôm vụn căng. Về nguồn cung, các quy định chính sách 'hoá đơn ngược' tiếp tục được siết chặt; tại một số tỉnh, các khoản hoàn thuế bị hủy bỏ và thanh tra thuế được tăng cường, dẫn đến chi phí nguyên liệu có hoá đơn cao hơn. Một số doanh nghiệp ở các khu vực như An Huy và Giang Tây đã cắt giảm sản xuất hoặc tạm dừng hoạt động. Lượng nhập kho tại các trung tâm phân phối phế liệu nhôm giảm so với cùng kỳ năm ngoái, và tồn kho phế liệu nhôm tense giảm do lượng nhập vào giảm. Hiện tại, chi phí tuân thủ trong giai đoạn tái chế nguyên liệu thô vẫn ở mức cao, các nguồn có hóa đơn khả dụng tiếp tục khan hiếm, và tình trạng khan hiếm hóa đơn trở thành yếu tố hỗ trợ cốt lõi cho giá. Trong khi đó, giữa những bất ổn từ xung đột Mỹ-Iran, chênh lệch giá giữa thị trường Trung Quốc và nước ngoài bị đảo ngược, với nguồn nhập khẩu chi phí thấp, chất lượng cao khan hiếm làm suy yếu sự bổ sung cho thị trường nội địa. Về phía cầu, hiệu ứng mùa thấp điểm đã xuất hiện, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn ở mức thấp, đơn hàng từ người dùng cuối phục hồi yếu, và các doanh nghiệp duy trì chiến lược mua theo nhu cầu và tồn kho thấp, với tâm lý thận trọng trong mua sắm.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Hôm qua, thị trường ADC12 nhìn chung thể hiện thái độ thận trọng chờ đợi, với hầu hết các doanh nghiệp giữ giá chào bán ổn định. Giá SMM ADC12 không đổi ở mức 23.900 nhân dân tệ/tấn. Một mặt, giá nhôm và phế liệu nhôm biến động ít hơn trong tuần, và phía chi phí thiếu động lực cho những thay đổi đáng kể. Mặt khác, nhu cầu hạ nguồn ở mức trung bình, với tăng trưởng đơn hàng hạn chế. Tuy nhiên, tình trạng nguồn cung nguyên liệu thô hợp quy thắt chặt chưa có dấu hiệu giảm bớt đáng kể, và chi phí mua sắm của doanh nghiệp vẫn ở mức tương đối cao, tạo sự hỗ trợ mạnh cho giá. Trong bối cảnh vừa có nhu cầu yếu vừa có hỗ trợ từ chi phí, các doanh nghiệp ít có ý định điều chỉnh giá. Trong ngắn hạn, giá ADC12 dự kiến chủ yếu ổn định và củng cố, tập trung tiếp theo vào những thay đổi về nguồn cung nguyên liệu thô và sự phục hồi đơn hàng hạ nguồn.
Tổng quan thị trường nhôm: Về mặt vĩ mô, Trump một lần nữa tuyên bố rằng đàm phán Mỹ-Iran đã bước vào 'giai đoạn cuối cùng', nhưng thị trường đã quen với những tuyên bố lặp đi lặp lại như vậy, và phần bù rủi ro địa chính trị đã suy yếu nhẹ. Về phía cơ bản, chênh lệch cung ở nước ngoài dự kiến sẽ tạo hỗ trợ mạnh cho giá nhôm, và kỳ vọng chi phí năng lượng tăng cũng là yếu tố thúc đẩy tăng giá. Tuy nhiên, áp lực từ tồn kho nội địa cao vẫn khá rõ rệt, được kỳ vọng sẽ hạn chế dư địa tăng giá nhôm trong nước. Trong ngắn hạn, giá nhôm nội địa dự kiến chủ yếu dao động và điều chỉnh.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không đưa ra lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên thận trọng khi đưa ra quyết định và không sử dụng nội dung này thay cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
