SMM, ngày 13 tháng 10:
Hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất 2611 đóng cửa ở mức 23.320 nhân dân tệ/tấn hôm nay, giảm 265 nhân dân tệ trong ngày, tương đương mức giảm 1,12%. Khối lượng giao dịch đạt 219.610 lô, và lượng hợp đồng mở là 240.947 lô, giảm 10.362 lô trong ngày, khi cả phe mua và phe bán đều giảm vị thế và rời khỏi thị trường. Giá phá vỡ xuống dưới đường trung bình động 5 ngày (23.494), đường trung bình động 10 ngày (23.809), đường trung bình động 30 ngày (24.050) và đường trung bình động 60 ngày (23.826), với cả bốn đường trung bình động đều bị mất, và áp lực giảm giá ngắn hạn lại gia tăng. Giá mở cửa thấp hơn trong phiên, tăng vọt lên 23.630 trước khi thoái lui do kháng cự, và đóng cửa gần mức thấp trong phiên là 23.290; đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày quay đầu giảm, trong khi đường trung bình động 30 ngày và 60 ngày vẫn duy trì xu hướng giảm, với sự sắp xếp giảm giá của các đường trung bình động tái xuất hiện và xu hướng giảm trung hạn được tái lập. Trong MACD (12,26,9), DIF ở mức -145,72 và DEA ở mức -30,03, với cả hai đường chạy dưới trục zero và DIF nằm dưới DEA. Biểu đồ MACD ở mức -231,37 cho thấy các thanh màu xanh tiếp tục mở rộng, cho thấy đà giảm giá vẫn đang được giải phóng. Khoảng cách âm giữa DIF và DEA nới rộng, và mô hình yếu vẫn tiếp diễn.
Bình luận SMM: Về mặt vĩ mô, kỳ vọng tăng lãi suất đồng đô la Mỹ đã hạ nhiệt, nhưng đồng đô la vẫn ở mức cao, tiếp tục gây áp lực lên định giá trong lĩnh vực kim loại màu. Về mặt công nghiệp, sự cải thiện thực tế của nhu cầu trong mùa cao điểm truyền thống của Trung Quốc chưa đáp ứng đầy đủ kỳ vọng trước đó, và hoạt động mua vào của các nhà sản xuất hạ nguồn đã trở nên thận trọng hơn trong môi trường giá cao, làm suy yếu hỗ trợ giá. Vào thứ Hai, tồn kho xã hội của thỏi nhôm giảm 35.000 tấn, cung cấp một số hỗ trợ giá. Nhìn chung, giá nhôm ngắn hạn đối mặt với sự kết hợp của các yếu tố tăng và giảm giá và dự kiến sẽ tiếp tục di chuyển ngang trong mô hình tích lũy.
Hợp đồng alumina được giao dịch nhiều nhất 2701 đóng cửa ở mức 2.639 nhân dân tệ/tấn hôm nay, giảm 58 nhân dân tệ trong ngày, tương đương mức giảm 2,15%. Khối lượng giao dịch đạt 196.783 lô, và lượng hợp đồng mở là 269.253 lô, tăng 46.837 lô trong ngày. Khối lượng và lượng hợp đồng mở đều tăng trong khi giá giảm, khi vốn giảm giá tiếp tục tham gia thị trường. Giá mất đường trung bình động 5 ngày (2.687), đường trung bình động 10 ngày (2.690), đường trung bình động 30 ngày (2.711,77) và đường trung bình động 60 ngày (2.736,23), với cả bốn đường trung bình động đè lên từ phía trên, và đợt phục hồi ngắn hạn lại bị gián đoạn. Hợp đồng mở cửa ở mức 2.690 nhân dân tệ, đạt mức cao 2.695, sau đó trôi xuống trong suốt phiên, chạm mức thấp 2.629 và đóng cửa chỉ cao hơn 10 nhân dân tệ so với mức thấp trong ngày, gần đáy của biên độ ngày. Giá trung bình cả ngày là 2.653 nhân dân tệ, cao hơn đáng kể so với giá đóng cửa, phản ánh thiếu động lực phục hồi trong phiên và áp lực bán mạnh khi giá tăng. Đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày đã quay đầu giảm, trong khi đường trung bình động 30 ngày và 60 ngày vẫn duy trì xu hướng giảm, với sự sắp xếp giảm giá của các đường trung bình động tái xuất hiện và xu hướng củng cố giảm trung hạn kéo dài. Trong MACD (12,26,9), DIF ở mức -16,92 và DEA ở mức -14,30, với cả hai đường chạy dưới trục không và DIF nằm dưới DEA. Biểu đồ MACD ở mức -5,24 cho thấy các thanh màu xanh lá cây vẫn tồn tại, khi động lượng giảm giá được giải phóng một lần nữa và mô hình yếu vẫn không thay đổi.
Bình luận SMM: Tính đến hiện tại, tổng tồn kho alumina trên toàn quốc tiếp tục tăng, và tốc độ tích lũy tồn kho đã tăng tốc. Theo phân khúc: tồn kho nguyên liệu tại các nhà máy luyện nhôm đã tăng phần nào, với mức độ sẵn sàng dự trữ của hạ nguồn tăng lên trước kỳ nghỉ; tồn kho thành phẩm tại các nhà máy lọc alumina tiếp tục tích lũy, với áp lực thành phẩm không giảm trong bối cảnh sản lượng cao; tồn kho cảng giảm nhẹ và cơ bản ổn định; tồn kho chất đống trong quá trình vận chuyển và tại các ga tăng; tồn kho chứng chỉ tăng nhẹ. Về mặt ngành, sản lượng alumina hàng tuần trên toàn quốc gần đây tiếp tục tăng, với mức tăng chủ yếu đến từ việc giải phóng bền vững công suất mới tại Quảng Tây, cùng với sự phục hồi hoàn toàn của các doanh nghiệp tại Sơn Tây trước đây bị ảnh hưởng bởi vấn đề hồ bùn đỏ. Trong khi đó, tỷ lệ vận hành tại Sơn Đông và Hà Nam đã giảm phần nào, và tổng cung vẫn ở mức cao, làm trầm trọng thêm tình trạng dư cung. Giá tương lai đang củng cố yếu ở mức thấp, hoạt động giao dịch trên thị trường giảm, và cả phe mua lẫn phe bán đều trở nên thận trọng và chờ đợi. Các nhà máy luyện nhôm hạ nguồn chủ yếu mua theo nhu cầu, có bổ sung nhẹ nguyên liệu trước kỳ nghỉ, và chưa ghi nhận tình trạng tích trữ tập trung. Nhìn về phía trước, công suất vận hành alumina cấp luyện kim dự kiến vẫn ở mức cao, công suất hiện tại dự kiến giữ ổn định, và tỷ lệ vận hành hàng tuần có khả năng tiếp tục tăng. Đến nay chưa có doanh nghiệp nào báo cáo kế hoạch bảo trì hay cắt giảm sản xuất. Khi mùa đông đến gần, các nhà máy luyện nhôm sẽ dần bắt đầu tích trữ, và áp lực nguồn cung dự kiến tiếp tục gia tăng. Về tồn kho, sản lượng cao và việc tích trữ ở hạ nguồn đang bù trừ lẫn nhau, và tổng tồn kho alumina toàn quốc dự kiến tiếp tục tăng sau kỳ nghỉ. Về giá, do dư cung không đổi và thiếu động lực tăng, giá giao ngay dự kiến giữ ổn định với biến động yếu trong biên độ hẹp.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên quyết định một cách thận trọng và không nên dùng nội dung này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến Shanghai Metals Market.]
