Thị trường đất hiếm có sự phân hóa: Giá đất hiếm nhẹ và nặng biến động trái chiều

Sử dụng vụ sáp nhập Energy Fuels-VAC như một lăng kính, bài viết này phân tích chiến lược của Mỹ trong việc thâu tóm các tài sản đất hiếm quốc tế đã được giảm thiểu rủi ro. Dù có sự hậu thuẫn từ chính phủ tạo ra mức giá sàn 110 USD/kg cho nguồn cung ngoài Trung Quốc, những nút thắt cơ cấu trong khâu tinh chế đất hiếm nặng và thị phần hạn chế (~15%) đồng nghĩa với việc sự thống trị của Trung Quốc vẫn không bị lay chuyển trong ngắn hạn.

Bắt đầu từ thương vụ Energy Fuels mua lại VAC có trụ sở tại Đức trị giá 1,9 tỷ USD, bài viết điểm lại một cách hệ thống lộ trình mua lại các tài sản đất hiếm quốc tế đã trưởng thành của Mỹ gần đây. Từ việc nắm cổ phần chi phối mỏ đất hiếm nặng Serra Verde ở Brazil và mua lại nhà máy hợp kim LCM của Anh, đến đảm bảo công suất từ Lynas của Úc, Mỹ đang tận dụng vốn nhà nước để bỏ qua chu kỳ chứng nhận kéo dài thông qua các thương vụ xuyên biên giới, xây dựng chuỗi cung ứng 'khai thác - tinh luyện - nam châm' phi Trung Quốc. Bài viết lưu ý, dù mức giá sàn 110 USD/kg của chính phủ đã định hình lại mô hình IRR dự án, công suất nam châm phương Tây mới chỉ chiếm 15% toàn cầu và vòng khép kín đất hiếm nặng chưa thể kiểm chứng cho đến sau năm 2027, khiến vị thế thống trị của Trung Quốc khó bị lung lay trong ngắn hạn.

Tuần này, thị trường đất hiếm hải ngoại nhìn chung ổn định. Báo giá cho oxit xeri, oxit lantan, oxit Pr-Nd, oxit dysprosi và oxit terbi, cùng các kim loại tương ứng theo điều kiện FOB/CIF phần lớn không thay đổi. Những điều chỉnh nhẹ của giá nội địa Trung Quốc chưa truyền ra bên ngoài, giao dịch ảm đạm và lượng giao hàng tiếp tục thu hẹp. Về mặt dự án, trọng tâm là xây dựng chuỗi cung ứng ngoài Trung Quốc ở phương Tây: Nhà máy tinh chế Iluka Eneabba của Australia đã đảm bảo khoản vay liên bang không truy đòi trị giá 1,65 tỷ đô la Úc và ký thỏa thuận bao tiêu đất hiếm vật liệu từ dài bốn năm, khối lượng 1.200 tấn với một hãng sản xuất ô tô toàn cầu giấu tên; Energy Fuels có trụ sở tại Mỹ dự định mua lại nhà sản xuất vật liệu từ VAC của Đức với giá 1,9 tỷ đô la Mỹ, được bổ sung bởi khoản vay kép tổng trị giá 1,45 tỷ đô la Mỹ từ Văn phòng Vốn Chiến lược Mỹ và Bộ Quốc phòng để mở rộng công suất tại cơ sở White Mesa; Ucore của Canada đã vận chuyển các mẫu oxit NdPr có độ tinh khiết 99,5% để đánh giá chất lượng ở khâu hạ nguồn; tại Nam Mỹ, Aclara đã nhận được phê duyệt môi trường cho dự án Penco ở Chile; các dự án chế biến địa phương tại Nigeria và Nam Phi cũng đồng thời tiến triển.