Cập nhật trung và hạ nguồn pin natri-ion: Mở rộng chất điện ly thận trọng, ứng dụng tế bào chờ đột phá

Sau khi cả catốt pin natri-ion và anốt cacbon cứng đều ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm trước và so với tháng trước trong tháng Năm, các khâu trung nguồn và hạ nguồn của chuỗi ngành—chất điện phân và cell pin—cũng mang lại kết quả ấn tượng, nhưng những vấn đề cơ cấu ẩn chứa bên dưới sự tăng trưởng. Các doanh nghiệp chất điện phân, đối mặt với sự bất ổn về nhu cầu pin natri-ion, đang do dự trong các quyết định mở rộng, với tình trạng thiếu hụt rõ rệt về nguồn cung nguyên liệu thô. Trong khi sản xuất cell pin liên tục gia tăng, các kịch bản ứng dụng vẫn tập trung vào các thị trường hẹp như xe hai bánh và lưu trữ năng lượng phía sau công tơ (BTM), và việc triển khai khối lượng lớn trong lưu trữ năng lượng quy mô tiện ích vẫn cần thêm thời gian. Đáng lưu ý là tình trạng thiếu cung ở khâu catốt và công suất sử dụng tối đa ở khâu anốt đã tạo ra áp lực tăng, trong khi tiến độ chậm hơn của chất điện phân và cell pin đồng nghĩa vẫn còn sự chênh lệch trong đà tăng trưởng khối lượng đồng bộ trên toàn chuỗi ngành.

Chất điện phân: Tăng trưởng sản xuất cao nhưng niềm tin chưa đủ; Nguồn cung nguyên liệu thô là hạn chế lớn nhất đối với mở rộng

Trong tháng Năm, sản xuất chất điện phân pin natri-ion tăng vọt 18% so với tháng trước và 133% so với cùng kỳ năm trước, tốc độ tăng trưởng khớp chặt với catốt (tăng 17% so với tháng trước) và anốt (tăng 26% so với tháng trước), cho thấy việc gia tăng sản lượng vật liệu tiền phương đã thúc đẩy hiệu quả xuất xưởng chất điện phân. Tuy nhiên, dưới bề mặt thịnh vượng, tâm lý mở rộng của các doanh nghiệp chất điện phân không mấy phấn khởi.

Về năng lực sản xuất, không có nút thắt cứng nhắc nào đối với bản thân chất điện phân pin natri-ion—nó có thể được phân bổ linh hoạt bằng cách tận dụng công suất dư thừa của chất điện phân pin lithium—nhưng mô hình “công suất chia sẻ” này chính xác bộc lộ sự thận trọng của doanh nghiệp. Với sự bất ổn vẫn còn đáng kể trong nhu cầu cell pin natri-ion, các doanh nghiệp chất điện phân e ngại trong việc mở rộng năng lực sản xuất chất điện phân pin natri-ion một cách độc lập

: chất điện phân pin lithium đã mang lại các đơn hàng ổn định và lợi nhuận khá; chuyển sang pin natri-ion sẽ đòi hỏi tái thiết lập quan hệ đối ứng trên hai chiều—sự ổn định nguồn cung nguyên liệu thô thượng nguồn và các đơn hàng bền vững từ nhà sản xuất cell pin hạ nguồn—khiến tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận trở nên kém hấp dẫn.

Một hạn chế quan trọng hơn nằm ở nguyên liệu thô thượng nguồn. Năng lực sản xuất các nguyên liệu cốt lõi của chất điện phân pin natri-ion, như NaPF6, NaFSI và NaODFB, là cực kỳ hạn chế; chỉ một hoặc hai doanh nghiệp tại Trung Quốc có thể sở hữu năng lực cung cấp liên quan, và các dây chuyền sản xuất của họ hầu hết ở quy mô thử nghiệm hoặc phòng thí nghiệm, còn xa mới đạt mức sản xuất hàng loạt. Điều này phản ánh tình trạng giá nguyên liệu NFPP cho catốt (sắt photphat, natri dihydro photphat, v.v.) liên tục tăng—nguồn cung nguyên liệu thô đang thắt chặt trên toàn bộ chuỗi ngành.

Ngay cả khi doanh nghiệp chất điện phân không thiếu năng lực có thể chuyển đổi, tính sẵn có của nguyên liệu thô mới là điểm thiếu hụt thực sự. Làm thế nào sắp xếp hợp lý tiến độ cung ứng chất điện phân pin natri-ion trong bối cảnh năng lực sản xuất gia tăng là câu hỏi cấp bách mà họ cần giải đáp.

Nhìn sang tháng Sáu, khi thị trường pin natri-ion tiếp tục đà tăng trưởng—kế hoạch sản xuất catốt dự kiến tăng 1% so với tháng trước và kế hoạch anốt cacbon cứng tăng 9% so với tháng trước—các doanh nghiệp chất điện phân có khả năng chú trọng hơn tới mảng pin natri-ion. Sản xuất chất điện phân pin natri-ion trong tháng Sáu được dự báo tăng 17% so với tháng trước và tăng vọt 125% so với cùng kỳ năm trước, bắt kịp đà tăng trưởng của vật liệu thượng nguồn.

Cell pin và thị trường sử dụng cuối: Sản xuất tiếp tục tăng; mở rộng kịch bản ứng dụng ngày càng cấp bách

Trong tháng Năm, sản xuất cell pin natri-ion tăng 21% so với tháng trước và 107% so với cùng kỳ năm trước, tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong tất cả các khâu của chuỗi ngành. Cơ cấu nhu cầu sử dụng cuối, xe hai bánh, hệ thống lưu trữ năng lượng quy mô nhỏ và lưu trữ năng lượng hộ gia đình vẫn là các kịch bản ứng dụng chính, trong khi việc triển khai khối lượng lớn các dự án lưu trữ năng lượng quy mô tiện ích dự kiến sẽ bắt đầu vào nửa cuối năm.

Danh mục sản phẩm, các hệ thống sản phẩm mới của nhà sản xuất cell pin đã chỉ ra hướng chiến lược rõ ràng: trọng tâm R&D tập trung vào cell hình lăng trụ công suất trung bình và lớn, với những đột phá liên tục về mật độ năng lượng và dung lượng, nhắm đến các ứng dụng lưu trữ năng lượng quy mô tiện ích. Xu hướng này phù hợp với tỷ trọng NFPP ngày càng tăng trong vật liệu catốt (đạt ~87% trong tháng Năm) và mức giá ưu đãi vững chắc cho các sản phẩm anốt cacbon cứng chất lượng cao—thượng nguồn và hạ nguồn đang cùng nhau tạo đà cho pin natri-ion tham gia cuộc đua lưu trữ quy mô tiện ích.

Mảng xuất khẩu cũng có điểm sáng. Các đơn hàng xuất khẩu hệ thống lưu trữ năng lượng pin natri-ion tăng, với các thị trường ngoài Trung Quốc như châu Âu cho thấy tiềm năng tăng trưởng về nhu cầu lưu trữ năng lượng hộ gia đình natri-ion. So với độ nhạy cảm cao về giá của người dùng cuối tại Trung Quốc, các thị trường nước ngoài dễ chấp nhận hơn đối với lưu trữ pin natri-ion, vốn có chi phí cao hơn nhưng mang lại hiệu suất nhiệt độ thấp vượt trội—mở ra một kênh cạnh tranh khác biệt cho cell pin natri-ion.

Tại thị trường Trung Quốc, tuy nhiên, phạm vi kịch bản ứng dụng hẹp vẫn là rủi ro cốt lõi đối với các doanh nghiệp sản xuất cell pin. Một cơ cấu kinh doanh phụ thuộc vào một vài kịch bản hoặc một số lượng hạn chế khách hàng là không bền vững, và các nhà sản xuất cell pin đang chủ động đẩy nhanh việc mở rộng các kịch bản ứng dụng và tệp khách hàng. Lập trường chủ động này phản ánh tâm lý chung trên toàn chuỗi ngành:

thay vì thụ động chờ đợi khối lượng hạ nguồn hiện thực hóa, tốt hơn là chủ động định hình các kịch bản ứng dụng. Suy cho cùng, việc mở rộng năng lực sản xuất vật liệu catốt và anốt đã cận kề (dự kiến sẽ có sự giải phóng đáng kể công suất catốt và anốt trong quý 3). Nếu năng lực hấp thụ ở khâu sử dụng cuối không mở rộng kịp, sự mất cân đối cung-cầu sẽ lan từ khâu trung nguồn ra toàn chuỗi. Nhìn về tháng Sáu, vẫn còn dư địa tăng trưởng cho các đơn hàng cell pin natri-ion, với sản xuất dự kiến tăng 20% so với tháng trước và 162% so với cùng kỳ năm trước, duy trì đà mở rộng mạnh mẽ.

Tóm lược

Nhìn toàn bộ chuỗi ngành pin natri-ion trong tháng Năm, sản xuất trên cả bốn phân khúc—catốt, anốt, chất điện phân và cell pin—đều tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước và so với tháng trước,

xác nhận rằng quá trình công nghiệp hóa pin natri-ion đã bước vào giai đoạn gia tăng sản lượng thực chất. Tuy nhiên, nhịp độ vận hành không đồng đều, thể hiện một độ dốc niềm tin: "tiền phương thắt chặt, trung nguồn do dự, và hạ nguồn tiên phong":

Tiền phương (catốt/anốt): công suất vẫn thắt chặt, với các doanh nghiệp hàng đầu trong tình trạng thiếu cung; áp lực tăng chi phí nguyên liệu thô tích lũy, và kỳ vọng mở rộng công suất trong quý 3 đã rõ ràng. Đối với anốt cacbon cứng, hiệu ứng lan tỏa đã xuất hiện, với các nhà sản xuất chuyển sang gia công để lấp đầy khoảng trống nguồn cung, phản ánh sự thắt chặt ở khâu tiền phương.

Trung nguồn (chất điện phân): Sản xuất tăng trưởng nhanh, nhưng niềm tin vào mở rộng công suất vẫn chưa đủ. Nút thắt cốt lõi không nằm ở việc phân bổ công suất, mà ở sự hạn chế nguồn cung các nguyên liệu thô chủ chốt như NaPF6.

Sự do dự trong mở rộng công suất chất điện phân có thể trở thành nút thắt tiềm ẩn cho việc mở rộng quy mô toàn chuỗi ngành—nếu nguyên liệu thô thượng nguồn không thể vượt qua các nút thắt sản xuất hàng loạt, chất điện phân có thể trở thành trần vô hình kìm hãm các lô hàng quy mô lớn của cell pin natri-ion.

Hậu phương (cell pin): Tăng trưởng sản lượng nhanh hơn phần còn lại của chuỗi cung ứng, nhưng các kịch bản ứng dụng vẫn đang được khám phá. Các thị trường xe hai bánh và lưu trữ năng lượng phía sau công tơ (BTM) không đủ để hấp thụ công suất tiền phương sắp được giải phóng. Bề rộng và chiều sâu của các kịch bản ứng dụng hạ nguồn sẽ quyết định liệu chuỗi ngành pin natri-ion có thể đạt được cộng hưởng khối lượng-giá thực sự trong nửa cuối năm hay không.Hướng tới tháng Sáu và quý 3, khi công suất catốt và anốt cacbon cứng lần lượt đi vào hoạt động, các kịch bản ứng dụng cell pin mới đẩy nhanh việc thâm nhập thị trường, và nhu cầu từ bên ngoài Trung Quốc đối với lưu trữ năng lượng dân dụng tiếp tục đổ về, chuỗi ngành pin natri-ion được kỳ vọng sẽ chuyển từ tăng trưởng dẫn dắt bởi tiền phương sang đồng bộ toàn chuỗi. Liệu khâu chất điện phân có thể tận dụng đà này để phá vỡ các nút thắt nguồn cung nguyên liệu thô hay không, và liệu khâu cell pin có thể mở ra các kịch bản lưu trữ năng lượng quy mô tiện ích hay không, sẽ là các cửa sổ quan sát then chốt định hình quỹ đạo ngành trong nửa cuối năm.