Thị trường vonfram giao dịch ảm đạm, chờ đợi giá hợp đồng dài hạn ngày mai [SMM Nhận định hàng ngày về Vonfram]

Báo cáo SMM ngày 6 tháng 5:

Ngày đầu tiên sau kỳ nghỉ, thị trường vonfram Trung Quốc tiếp tục xu hướng điều chỉnh yếu. Thị trường nguyên liệu thượng nguồn chờ đợi giá hướng dẫn hợp đồng dài hạn ngày mai, giao dịch thị trường rất ít. Sản phẩm trung gian bột và hợp kim cứng hạ nguồn giảm giá bắt kịp. Tâm lý chờ đợi và quan sát bao trùm thị trường, giao dịch ở tất cả các phân khúc chủ yếu là các đơn hàng nhỏ nhu cầu cứng rải rác, thiếu sự hỗ trợ từ giao dịch lớn.

Về phía quặng, giá chủ đạo quặng wolframit 65% của SMM hôm nay là 700.000–701.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn (cơ sở 65% WO3), gần như không đổi so với trước kỳ nghỉ. Tuy nhiên, giao dịch thực tế yếu, các mỏ gặp khó khăn đáng kể trong việc xuất hàng. Ý chí giữ giá của nhà cung cấp dần suy yếu, trong khi thương nhân tiếp tục đưa ra giá mua thấp. Trung tâm giao dịch giao ngay thực tế ngầm dịch chuyển xuống thấp hơn, khi báo giá đại lý tính đến chênh lệch giá lớn giữa hợp đồng dài hạn và giao dịch đơn hàng giao ngay khan hiếm trên thị trường. Các nhà luyện kim hạ nguồn không có động thái bổ sung hàng tồn kho chủ động, chỉ duy trì mua nhu cầu cứng hàng ngày. Không có sự hỗ trợ mua sắm gia tăng, giá quặng có khả năng giảm hơn tăng, dự kiến tiếp tục giảm dần trong ngắn hạn.

Phân khúc luyện APT, SMM APT được báo giá khoảng 1,1 triệu nhân dân tệ/tấn, giảm 20.000 nhân dân tệ so với trước kỳ nghỉ. Biến động hàng ngày tiếp tục mở rộng, hỗ trợ chi phí chuỗi công nghiệp tiếp tục nới lỏng. Các nhà luyện kim bán giá thấp để thu hồi vốn, khiến chênh lệch giá báo trên thị trường mở rộng và báo giá trở nên khá hỗn loạn, giao dịch đơn hàng giao ngay chủ yếu giảm dần. Giá vonfram ngoài Trung Quốc duy trì ở mức cao, giá APT châu Âu giữ ổn định trong khoảng 2.900–3.200 USD/tấn (tương đương 1,77–1,954 triệu nhân dân tệ/tấn). Chênh lệch giá giữa thị trường trong nước và quốc tế tiếp tục mở rộng, lợi nhuận xuất khẩu có phần phục hồi. Tuy nhiên, bị hạn chế bởi chính sách kiểm soát xuất khẩu sản phẩm vonfram, khối lượng xuất khẩu tăng hạn chế, khó bù đắp áp lực cung lỏng trên thị trường giao ngay Trung Quốc, hỗ trợ tối thiểu cho thị trường nội địa.

Thị trường bột vonfram suy yếu đồng bộ. SMM báo giá bột vonfram ở mức 1.940 nhân dân tệ/kg, giảm 40 nhân dân tệ/kg so với mức trước kỳ nghỉ; bột vonfram cacbua được báo giá 1.875 nhân dân tệ/kg, giảm 35 nhân dân tệ/kg so với mức trước kỳ nghỉ. Các doanh nghiệp bột có ít đơn hàng, một số doanh nghiệp hợp kim cứng hàng đầu có tồn kho nguyên liệu ở mức cao và không có kế hoạch bổ sung hàng trong ngắn hạn, khối lượng giao dịch trong ngành giảm đáng kể. Bột vonfram cacbua tái chế được báo giá 1.155 nhân dân tệ/kg, giảm 30 nhân dân tệ/kg. Chênh lệch giá với nguyên liệu sơ cấp tiếp tục nới rộng, tỷ lệ thay thế của vật liệu tái chế cấp thấp và trung bình tăng lên, tiếp tục đè nén giá bột sơ cấp.

Thị trường phế liệu vonfram nhìn chung vẫn ảm đạm, giá hầu hết các chủng loại giữ ổn định hoặc giảm nhẹ. SMM báo giá mũi khoan phế liệu vonfram và thanh phế liệu vonfram lần lượt ở mức 660 nhân dân tệ/kg và 680 nhân dân tệ/kg. Mảnh hợp kim phế liệu vonfram được báo giá 540 nhân dân tệ/kg, giảm 10 nhân dân tệ/kg. Các doanh nghiệp thu mua phổ biến áp dụng thái độ chờ đợi quan sát hoặc thậm chí tạm ngừng thu mua, trong khi các trung gian muốn thanh lý nhanh để thu hồi vốn, sẵn sàng bán giá thấp. Thị trường tổng thể cho thấy mô hình nguồn cung dồi dào nhưng ít người mua. Phế liệu hoàn toàn đi theo xu hướng giảm của thị trường vonfram sơ cấp, thiếu hỗ trợ cơ bản độc lập, và dự kiến duy trì đà giảm dần yếu trong ngắn hạn.

Thị trường ferro-vonfram cũng chứng kiến mức giảm đáng kể. SMM báo giá ferro-vonfram loại 70% ở mức 1,04 triệu nhân dân tệ/tấn, và loại 75% ở mức 1,07 triệu nhân dân tệ/tấn, cả hai đều giảm 30.000 nhân dân tệ/tấn so với kỳ trước. Các nhà máy thép và doanh nghiệp thép đặc biệt hạ nguồn cho thấy hoạt động mua sắm trì trệ, chủ yếu tiêu thụ tồn kho nội bộ và bổ sung đơn hàng nhỏ theo nhu cầu. Tâm lý hoảng loạn trong giới thương nhân gia tăng, với ngày càng nhiều trường hợp bán phá giá. Giá giao dịch thực tế nhìn chung thấp hơn báo giá chủ đạo, và bầu không khí thị trường vẫn yếu.

Nhìn chung, thị trường vonfram hiện tại thiếu hỗ trợ nhu cầu ngắn hạn, giá dự kiến tiếp tục xu hướng giảm yếu với biên độ dao động, khó có khả năng phục hồi nhanh. Hơn nữa, ngày mai (7 tháng 5), báo giá hợp đồng dài hạn vòng mới từ các doanh nghiệp vonfram chủ đạo của Trung Quốc sắp được công bố. Thị trường phổ biến kỳ vọng giá hợp đồng dài hạn sẽ tiếp tục giảm để tiệm cận mức giá hàng giao ngay, điều này nhiều khả năng sẽ tiếp tục kéo giảm niềm tin thị trường giao ngay, khuếch đại áp lực bán ngắn hạn và duy trì đà giảm dần. Từ góc độ trung và dài hạn, được hỗ trợ bởi tính cứng nhắc nguồn cung từ việc Trung Quốc liên tục thắt chặt hạn ngạch khai thác quặng vonfram hàng năm, logic thu hẹp nguồn cung nguyên liệu thô vẫn không thay đổi, và dư địa giảm sâu thêm bị nén đáng kể. Yếu tố xúc tác cốt lõi cho sự đảo chiều thị trường tiếp theo vẫn nằm ở sự phục hồi nhu cầu thực tế tại các lĩnh vực tiêu thụ cuối như hợp kim cứng, thép đặc biệt và dây vonfram quang điện ở hạ nguồn, cũng như hoạt động bổ sung hàng tồn kho tập trung ở vùng giá thấp. Cần kiên nhẫn chờ đợi điểm ngoặt nhu cầu và định hướng ngành đồng thời hiện thực hóa.