Tâm lý bi quan được giải phóng tập trung, sản phẩm vonfram trên toàn chuỗi đồng loạt giảm hôm nay [Phân tích Vonfram SMM]

SMM ngày 27/4: Thị trường vonfram Trung Quốc hôm nay chịu tác động mạnh khi một doanh nghiệp đầu ngành cắt giảm mạnh giá hợp đồng dài hạn, kích hoạt làn sóng giảm giá bắt kịp tập trung trên toàn chuỗi ngành. Mức giảm trong một ngày đạt mức cao nhất gần đây, xói mòn nghiêm trọng niềm tin của phe mua và đẩy tâm lý giao dịch vào trạng thái ảm đạm.

Ngày 25/4, một doanh nghiệp vonfram tại Quảng Đông công bố hợp đồng dài hạn nguyên liệu nửa cuối tháng 4 (đã bao gồm thuế), với mức cắt giảm vượt xa kỳ vọng thị trường: giá thực hiện quặng volframit hàm lượng 55% là780.000 NDT/tấn tiêu chuẩn (quy chuẩn 65% WO3), giảm mạnh145.000 NDT/tấn tiêu chuẩn (quy chuẩn 65% WO3)so với nửa đầu tháng; quặng scheelite hàm lượng 55% cũng giảm tương ứng 145.000 NDT/tấn tiêu chuẩn (quy chuẩn 65% WO3), thực hiện ở mức 779.000 NDT/tấn tiêu chuẩn (quy chuẩn 65% WO3); APT được báo giá1,2 triệu NDT/tấn, giảm200.000 NDT/tấnso với nửa đầu tháng. Đợt cắt giảm hợp đồng dài hạn mạnh này đã trực tiếp phá vỡ ngưỡng hỗ trợ giá ngắn hạn của thị trường, trở thành yếu tố kích hoạt cốt lõi cho đợt giảm giá bắt kịp tập trung trên thị trường giao ngay hôm nay. Đáng chú ý, mặc dù giá giảm đáng kể sau đợt điều chỉnh hợp đồng dài hạn này,giá vẫn cao hơn mức giá giao dịch đơn hàng giao ngay hiện tại. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch đơn hàng giao ngay gần đây liên tục thu hẹp, và hợp đồng dài hạn chiếm tỷ trọng tương đối cao trong logic định giá của ngành. Đợt cắt giảm hợp đồng dài hạn tại Quảng Đông này về bản chất đã đẩy trung tâm giá hợp đồng dài hạn của ngành tiếp tục đi xuống, củng cố kỳ vọng đồng thuận về xu hướng giá tiếp tục giảm.

Quặng: Hôm nay, quặng volframit hàm lượng 65% theo SMM ở mức khoảng 805.500 NDT/tấn tiêu chuẩn (quy chuẩn 65% WO3), giảm 50.000 NDT/tấn so với thứ Sáu tuần trước và lũy kế giảm 250.000 NDT/tấn so với mức cao giữa tháng 3, mức tăng từ đầu năm thu hẹp còn khoảng 77,6%. Chịu ảnh hưởng từ các yếu tố tiêu cực bao gồm giá hợp đồng dài hạn giảm và nhu cầu mua hàng hạ nguồn yếu, giao dịch quặng vonfram hôm nay rất thưa thớt. Các mỏ đối mặt với tình trạng xuất hàng trì trệ. Một số nhà cung cấp chủ động chào giá, nhưng giá chào mua trên thị trường hạn chế. Các nhà luyện kim hạ nguồn chủ yếu bổ sung hàng theo nhu cầu thiết yếu, trong khi một số thương nhân hạ đáng kể giá mua vào. Tâm lý nhà cung cấp có dấu hiệu nới lỏng, giá giao dịch trên thị trường vẫn thấp hơn giá niêm yết trực tuyến và giá hợp đồng dài hạn chủ đạo.

Thị trường luyện kim: Hôm nay, báo giá chủ đạo APT của SMM tập trung ở mức 1,2-1,3 triệu nhân dân tệ/tấn, giảm 80.000 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó. Báo giá trong ngành hỗn loạn với biên độ giá rộng. Là phân khúc cốt lõi của chuỗi công nghiệp, xu hướng giá APT phản ánh trực tiếp áp lực cung cầu thị trường. Gần đây, hỗ trợ chi phí APT sụp đổ, giá thị trường nới lỏng, các nhà luyện kim buộc phải giảm giá theo. Mặt khác, các doanh nghiệp hợp kim hạ nguồn đối mặt với đơn hàng không đủ, hoạt động mua sắm chủ yếu giới hạn ở việc bổ sung theo nhu cầu thiết yếu và thiếu hỗ trợ mua hàng số lượng lớn. Một số nhà luyện kim phải bán giá thấp để thu hồi vốn, hiện tượng này gia tăng và càng làm tăng áp lực giảm giá. Thị trường APT ngoài Trung Quốc bước vào trạng thái chờ đợi quan sát. Biên lợi nhuận xuất khẩu APT của Trung Quốc phục hồi, một số nhà cung cấp chủ động chào giá cho người mua nước ngoài. Tất nhiên, xuất khẩu vẫn bị hạn chế bởi các yếu tố quản lý và các yếu tố khác, khiến việc tăng sản lượng đáng kể khó xảy ra. Tuy nhiên, trong bối cảnh biên độ giá mở rộng và giá giảm tại thị trường vonfram lớn nhất thế giới, niềm tin lạc quan của các nhà đầu tư nước ngoài và người dùng cuối đối với triển vọng nới lỏng, giao dịch thị trường rơi vào bế tắc, một số nhà cung cấp có tâm lý bán ra, và giá có dấu hiệu giảm nhẹ.

Giá thị trường bột nhìn chung suy yếu hôm nay. Giá đóng cửa bột vonfram SMM ở mức 2.120 nhân dân tệ/kg, giảm 40 nhân dân tệ/kg so với ngày trước đó; bột vonfram cacbua được chào giá 2.050 nhân dân tệ/kg, giảm 40 nhân dân tệ/kg. Các doanh nghiệp bột có ít đơn hàng, một số doanh nghiệp hợp kim cứng hàng đầu có tồn kho nguyên liệu ở mức cao và không có kế hoạch bổ sung trong ngắn hạn. Khối lượng giao dịch trong ngành thu hẹp đáng kể, báo giá trong ngành cho thấy mức giảm bắt kịp rõ rệt. Ngoài ra, chênh lệch giá giữa bột vonfram cacbua tái chế và vật liệu nấu kẽm so với sản phẩm sơ cấp vẫn rộng, tỷ lệ thay thế của một số vật liệu tái chế cấp thấp và trung bình có xu hướng tăng, từ đó tạo tác động đáng kể lên phân khúc bột sơ cấp.

Thị trường vonfram phế liệu: Thị trường vonfram phế liệu hôm nay giảm mạnh, bên mua có tâm lý nghe ngóng đậm nét, nhiều đơn vị tạm ngừng thu mua. Giá mũi khoan vonfram phế liệu theo SMM đóng cửa ở mức 750 NDT/kg, giảm 60 NDT/kg so với ngày trước đó; thanh vonfram phế liệu được báo giá 780 NDT/kg, giảm 75 NDT/kg; mảnh hợp kim vonfram phế liệu được báo giá 620 NDT/kg, giảm 80 NDT/kg. Giao dịch tổng thể vẫn ảm đạm. Bị kéo theo bởi đà giảm mạnh của giá thành phẩm vonfram nguyên sinh, định giá nguyên liệu vonfram tái chế đồng loạt bị điều chỉnh giảm. Các doanh nghiệp luyện kim tái chế và hợp kim cứng đều hạ giá thu mua. Cộng thêm việc lượng tồn kho phế liệu tích lũy ở mức giá cao trước đó được xả tập trung, các đơn vị trung gian thể hiện ý chí cắt giá bán hàng mạnh mẽ để thu hồi vốn. Nguồn cung lưu thông trên thị trường tăng trong khi sức hấp thụ nhu cầu vẫn yếu, mất cân bằng cung cầu tiếp tục mở rộng biên độ giảm của phế liệu. Chênh lệch giá ở tất cả các chủng loại vonfram phế liệu tiếp tục suy yếu, giao dịch trên thị trường chủ yếu là đàm phán lô nhỏ lẻ tẻ, thiếu sự hỗ trợ từ giao dịch khối lượng lớn. Trong ngắn hạn, giá vonfram phế liệu hoàn toàn đi theo đà yếu của thị trường vonfram nguyên sinh như APT, không có hỗ trợ cơ bản riêng. Xu hướng ảm đạm dự kiến tiếp diễn, giá giao dịch thực tế trên thị trường hiện đã giảm xuống dưới mức giá vốn tồn kho trung bình của một số nhà cung cấp.

Ferro-vonfram: Thị trường ferro-vonfram hôm nay giảm mạnh theo đà với biên độ đáng kể. Báo giá chủ đạo loại 70% giảm xuống 1,18–1,2 triệu NDT/tấn, giảm 50.000–70.000 NDT/tấn so với tuần trước. Trung tâm giao dịch dịch chuyển xuống đồng bộ, tâm lý hoảng loạn lan rộng trên thị trường. Các nhà máy thép và doanh nghiệp thép đặc biệt phía hạ nguồn thể hiện ý chí mua hàng yếu, nhu cầu tiêu thụ cuối cùng ở phía mềm. Phần lớn dựa vào tiêu thụ tồn kho hiện có, chỉ có các đơn hàng nhỏ nhu cầu cứng lẻ tẻ được thực hiện, trong khi mua sắm khối lượng lớn gần như đình trệ. Tâm lý thương nhân sụp đổ, ý chí bán tháo giá thấp để thu hồi vốn rất mạnh. Nguồn cung lưu thông trên thị trường tăng trong khi sức hấp thụ nhu cầu vẫn yếu, biên độ đàm phán mở rộng đáng kể, giá giao dịch thực tế nhìn chung thấp hơn giá niêm yết công khai.

Trong ngắn hạn, dưới nhiều áp lực từ việc giảm giá hợp đồng dài hạn chủ đạo, giao dịch trầm lắng và nhu cầu tiêu thụ cuối nguồn yếu, thị trường vonfram nhìn chung rõ ràng đang trong xu hướng điều chỉnh yếu, giá giao ngay vẫn còn dư địa giảm nhẹ. Tuy nhiên, với việc Trung Quốc kiểm soát chặt chẽ tổng sản lượng khai thác quặng vonfram và ràng buộc cứng về nguồn cung nguyên liệu vẫn còn hiệu lực, dư địa giảm sâu vẫn hạn chế. Thị trường vonfram phế liệu sẽ tiếp tục theo xu hướng APT và sản phẩm vonfram thành phẩm, động lực đảo chiều trong ngắn hạn không nhiều. Kết hợp với nhu cầu thu hồi vốn trước kỳ nghỉ lễ, giá phế liệu có thể tiếp tục ảm đạm. Khuyến nghị các bên trong ngành kiểm soát chặt mức tồn kho, thận trọng khi mua vào lúc giá giảm, ưu tiên mua bán theo nhu cầu tức thời với vòng quay nhanh, đồng thời tiếp tục theo dõi việc chốt hợp đồng dài hạn của các nhà luyện kim chủ đạo và tiến độ khôi phục sản xuất hạ nguồn sau kỳ nghỉ lễ.