[Phân tích SMM] Tồn kho xã hội thép không gỉ tăng nhẹ, trong khi nguồn cung cao cùng nhu cầu hạ nguồn thận trọng đã kìm hãm đà giảm tồn kho

Tin tức SMM, ngày 2 tháng 4: Tuần này, tổng tồn kho tại hai thị trường thép không gỉ lớn là Vô Tích và Phật Sơn ghi nhận tăng nhẹ, từ 982.000 tấn ngày 19/3/2026 lên 984.100 tấn ngày 2/4/2026, tăng 0,21% so với tuần trước.

Trong tuần, hợp đồng tương lai thép không gỉ nhìn chung diễn biến trầm lắng. Chịu tác động từ biến động của thị trường kỳ hạn, tâm lý chờ đợi và quan sát của người dùng cuối hạ nguồn khá rõ rệt, hoạt động hỏi giá và giao dịch trên thị trường đều ảm đạm. Dù thị trường đang trong mùa cao điểm tiêu thụ truyền thống, hạ nguồn vẫn chủ yếu duy trì mua theo nhu cầu thực tế, nhưng dưới tác động nhiễu từ môi trường vĩ mô, giá thép không gỉ thiếu xu hướng rõ ràng. Trong ngắn hạn, giao dịch chịu ảnh hưởng lớn từ biến động của thị trường kỳ hạn, người dùng cuối hạ nguồn nhìn chung vẫn thận trọng, ít có ý định chủ động tích trữ hàng, qua đó tiếp tục kìm hãm tốc độ tiêu hóa tồn kho. Về phía cung, các nhà máy thép tập trung giao hàng ra thị trường vào cuối tháng 3, lượng hàng về trong tuần này tương đối lớn, trực tiếp khiến tồn kho tăng nhẹ. Đồng thời, kế hoạch sản xuất của các nhà máy thép không gỉ trong tháng 4 nhìn chung vẫn ở mức cao, áp lực phía cung tiếp tục kéo dài, tạo thách thức lớn cho quá trình tiêu hóa tồn kho. Cùng với việc các yếu tố vĩ mô tiếp tục gây nhiễu, mức độ bất định của thị trường gia tăng càng củng cố tâm lý thận trọng ở hạ nguồn, khiến sự nhiệt tình tích trữ hàng duy trì ở mức thấp. Nhìn chung, việc tồn kho tăng nhẹ trong tuần này chủ yếu do tác động cộng hưởng của việc các nhà máy thép giao hàng tập trung vào cuối tháng 3, lượng hàng về tăng, thị trường kỳ hạn suy yếu và ý muốn tích trữ hàng của các bên hạ nguồn không đủ mạnh. Hiện tại, nhịp độ kế hoạch sản xuất cao của các nhà máy thép chưa thay đổi đáng kể, và tồn kho xã hội vẫn đối mặt áp lực tiêu hóa lớn trong bối cảnh nguồn cung cao. Mặc dù mùa cao điểm “tháng 4 bạc” mang lại một phần hỗ trợ cho nhu cầu và hoạt động mua theo nhu cầu thực tế giúp thị trường cơ bản ổn định, tâm lý thận trọng của hạ nguồn vẫn khó đảo ngược, khiến việc giảm mạnh tồn kho trong ngắn hạn khó xảy ra. Trong thời gian tới, xu hướng tồn kho vẫn sẽ phụ thuộc chặt chẽ vào mức độ giải phóng nhu cầu thực tế ở hạ nguồn, xu hướng của thị trường kỳ hạn và những thay đổi tiếp theo của môi trường vĩ mô.