Nhiều yếu tố tiêu cực kìm hãm đà tăng; thị trường tantali điều chỉnh ngắn hạn, với nền tảng hỗ trợ vững chắc trong trung và dài hạn [Phân tích SMM]

Đợt tăng gần đây của thị trường sản phẩm tantali tại Trung Quốc đã chững lại, khi toàn thị trường bước vào giai đoạn củng cố và điều chỉnh. Động lực tăng giá trong ngắn hạn đã chậm lại rõ rệt, chủ yếu do ba yếu tố: tác động lan truyền của tâm lý vĩ mô, thay đổi về nguồn cung lưu thông và chi phí nguyên liệu thô suy yếu.

Thứ nhất, xét từ góc độ thị trường kỳ hạn vĩ mô, giá các kim loại quý chủ chốt như vàng và bạc gần đây liên tục điều chỉnh giảm, nhanh chóng làm hạ nhiệt tâm lý lạc quan trên diện rộng tại các thị trường kim loại hiếm và kim loại chiến lược sản lượng nhỏ. Sau khi giá tantali trước đó tăng ổn định, tâm lý nắm giữ hàng ở vùng giá cao của thị trường trở nên thận trọng hơn, trong khi lo ngại giá cao và tâm lý chờ đợi nhanh chóng lan ra toàn bộ chuỗi ngành. Người dùng cuối ở hạ nguồn đã giảm tốc độ mua hàng rõ rệt, với phần lớn giao dịch chỉ giới hạn ở mua theo nhu cầu trước mắt, còn ý định tích trữ quy mô lớn vẫn thiếu mạnh mẽ. Giao dịch thực tế trên thị trường diễn biến yếu, khiến giá cao khó nhận được sự hỗ trợ hiệu quả. Đồng thời, các thương nhân từng xây dựng vị thế ở vùng giá thấp nay gia tăng xu hướng chốt lời và rút lui, làm lượng bán ra trên thị trường tăng lên. Việc hàng hóa giá thấp lưu thông tiếp tục được tung ra đã khiến cán cân giằng co giữa bên bán và bên mua nghiêng đi, trực tiếp kéo báo giá giao ngay của các sản phẩm tantali điều chỉnh giảm nhẹ.

Thứ hai, sự hỗ trợ từ phía nguyên liệu thô cũng đã suy yếu. Nguồn cung quặng tantali toàn cầu phụ thuộc lớn vào các khu vực sản xuất tại châu Phi, và giá FOB quặng tantali từ các nguồn gốc chính ở châu Phi gần đây đã cho thấy xu hướng giảm nhẹ, khi giá nguyên liệu thô đầu nguồn suy yếu đã phá vỡ mặt bằng chi phí vốn từng khá vững. Chịu tác động từ báo giá thấp hơn của các công ty khai khoáng ngoài Trung Quốc, tiến độ vận chuyển đường biển ổn định và giao dịch giao ngay quốc tế trầm lắng, giá CIF quặng tantali của Trung Quốc đang chịu áp lực, qua đó tiếp tục khuếch đại kỳ vọng bi quan của thị trường.

Nhìn về phía trước, trong ngắn hạn, giá tantali được dự báo sẽ tiếp tục biến động theo diễn biến địa chính trị toàn cầu. Cùng với dao động của tâm lý vĩ mô và tác động nhiễu từ dòng chảy hàng hóa, thị trường có thể vẫn duy trì trạng thái củng cố yếu và bước vào chu kỳ điều chỉnh, phục hồi mang tính lý tính. Tuy nhiên, xét theo logic cơ bản cốt lõi, tài nguyên quặng tantali toàn cầu tập trung tại các khu vực sản xuất châu Phi có rủi ro cao, việc khôi phục sản xuất tại các mỏ vẫn cần thời gian, và công suất dài hạn mới của ngành vẫn được đưa ra hạn chế, đồng nghĩa với việc cục diện nguồn cung toàn cầu thắt chặt nhìn chung chưa thay đổi về cơ bản. Ngoài ra, nhu cầu cứng từ các lĩnh vực như linh kiện điện tử cao cấp và vật liệu quân sự mới đang được giải phóng ổn định, trong khi tồn kho thấp cùng tình trạng thiếu hụt nguồn cung cứng tạo ra lực hỗ trợ mạnh. Nhìn chung, các điều chỉnh ngắn hạn không làm thay đổi xu hướng dài hạn. Thị trường tantali vẫn còn dư địa tăng đáng kể trong trung và dài hạn, và mặt bằng giá vẫn có cơ sở và không gian để tiếp tục tăng ổn định trong thời gian tới.