Bình luận ngắn về thị trường giao ngay và tồn kho nội địa (ngày 5 tháng 3 năm 2026) [Tổng quan tuần thị trường bạc SMM]

Giá bạc giảm sau khi mở cửa cao hơn trong tuần này. Khi chênh lệch giá giữa thị trường giao ngay và kỳ hạn thu hẹp, mức premium giao ngay của bạc thỏi vật chất giảm như dự kiến, nhưng khoảng chênh giữa báo giá của các nhà cung cấp lại nới rộng. Tuần này, thị trường vẫn ghi nhận nhiều giao dịch trực tiếp với thỏi lớn, hoặc được gia công thành thỏi nhỏ rồi đưa trở lại thị trường để giao dịch. Chênh lệch đáng kể về giá giao dịch vẫn tồn tại giữa các thỏi bạc theo từng thương hiệu và quy mô lô hàng. Tính đến thứ Năm, báo giá tại thị trường Thượng Hải đối với bạc thỏi tiêu chuẩn quốc gia so với premium TD đã hạ xuống 850–900 NDT/kg, trong khi thỏi của các nhà sản xuất lớn được chào ở mức 900–1.000 NDT/kg; người bán giữ giá và không muốn bán. Người mua hạ nguồn tích cực thương lượng và mua khi giá giảm. Một số nhà luyện kim hoặc thương nhân hạ giá do lo ngại premium có thể tiếp tục giảm hoặc vì áp lực dòng tiền, qua đó thúc đẩy giao dịch. Sau Tết Nguyên Tiêu, tỷ lệ vận hành ở hạ nguồn tăng dần và khối lượng giao dịch trên thị trường tiếp tục mở rộng.
Về tồn kho, tổng tồn kho xã hội của bạc giảm trong tuần này. Do premium giao ngay tăng mạnh trước kỳ nghỉ, các bên hạ nguồn nhìn chung không tích trữ trước kỳ nghỉ. Vì vậy, sau kỳ nghỉ, dưới áp lực hoàn tất giao hàng theo đơn, các đơn vị sử dụng bạc ở hạ nguồn đã mua khối lượng lớn bạc thỏi vật chất. Sau khi hoàn tất giao hàng trên SHFE trong tháng 2, một lượng lớn hàng giao ngay cũng được rút khỏi kho.