Sự gián đoạn trên đường Zambia cản trở xuất khẩu quặng từ Congo, đồng LME và SHFE đều đóng cửa thấp hơn [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về đồng của SMM]

Thứ Ba, ngày 3 tháng 3 năm 2026
Hợp đồng tương lai: Đồng LME mở cửa và đạt đỉnh ở mức $13.390/tấn qua đêm, sau đó giá đồng dần di chuyển xuống, chạm đáy ở mức $13.072/tấn gần cuối phiên. Cuối cùng, nó đóng cửa ở mức $13.084,5/tấn, giảm 1,59%. Khối lượng giao dịch đạt 27.800 lô, với vị thế mở là 312.000 lô, giảm 3.474 lô so với phiên giao dịch trước, chủ yếu do việc giảm vị thế mua. Hợp đồng đồng SHFE 2604 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 103.320 nhân dân tệ/tấn, ban đầu đạt đỉnh ở mức 103.630 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, giá đồng dao động giảm, chạm đáy ở mức 102.250 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên, và cuối cùng đóng cửa ở mức 102.280 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,23%. Khối lượng giao dịch đạt 69.800 lô, với vị thế mở là 199.000 lô, giảm 979 lô so với phiên giao dịch trước, cũng chủ yếu do việc giảm vị thế mua.
[Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về đồng của SMM] Tin tức:
(1) Ngày 2 tháng 3 (Thứ Hai), Bộ trưởng Cơ sở hạ tầng Zambia cho biết tuyến đường xuất khẩu chính cho đồng, coban và các khoáng sản khác từ Cộng hòa Dân chủ Congo, bị gián đoạn do hư hỏng đường, dự kiến sẽ mở lại vào thứ Ba. Cộng hòa Dân chủ Congo là nhà sản xuất đồng lớn nhất châu Phi và lớn thứ hai thế giới, cũng là nhà cung cấp coban chính trên thế giới, chiếm hơn 70% sản lượng toàn cầu, với phần lớn coban được xuất khẩu cùng với các khoáng chất quan trọng khác cho pin. Kasumbalesa, điểm quá cảnh bận rộn nhất cho hàng hóa kim loại từ Congo (chủ yếu đến Trung Quốc và Mỹ), đã tạm dừng giao thông vào Chủ nhật sau khi mưa lớn làm hư hỏng một phần đường. Cho đến nay, chưa có công ty khai thác nào báo cáo sự gián đoạn trong vận chuyển đồng hoặc coban.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Ngày 2 tháng 3, giá đồng tinh luyện số 1 của SMM đối với hợp đồng 2603 dao động từ chiết khấu 290 nhân dân tệ/tấn đến chiết khấu 90 nhân dân tệ/tấn, trung bình là chiết khấu 190 nhân dân tệ/tấn, tăng 70 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Giá trung bình của đồng tinh luyện số 1 của SMM là 102.250 nhân dân tệ/tấn. Buổi sáng, hợp đồng đồng SHFE 2603 ban đầu giảm rồi tăng, mở cửa ở mức 103.390 nhân dân tệ/tấn, giảm xuống 102.310 nhân dân tệ/tấn, sau đó phục hồi lên 102.910 nhân dân tệ/tấn, dao động giữa 102.700 nhân dân tệ/tấn và 102.900 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 102.850 nhân dân tệ/tấn. Khoảng cách giữa hợp đồng hiện tại và hợp đồng tiếp theo dao động từ 470 nhân dân tệ/tấn đến 330 nhân dân tệ/tấn, trong khi biên lợi nhuận nhập khẩu đồng SHFE nằm trong khoảng lỗ từ 900 nhân dân tệ/tấn đến 700 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về tương lai, chiết khấu giao ngay dự kiến vẫn chịu áp lực. Mặc dù chiết khấu giao ngay cải thiện nhẹ hôm qua, thị trường tổng thể vẫn bị hạn chế bởi nguồn cung liên tục tăng. Một số nhà cung cấp đã thể hiện ý định giữ giá ổn định vào buổi sáng, với các báo giá đồng chất lượng cao và một số đồng tiêu chuẩn tương đối ổn định, nhưng giao dịch thực tế chậm chạp. Trong nửa sau của phiên, một số nhà cung cấp bắt đầu bán hàng tồn kho, với thương hiệu Tiefeng báo giá chiết khấu 300 nhân dân tệ/tấn, kéo giá đồng tiêu chuẩn xuống, cho thấy áp lực nguồn cung vẫn là yếu tố chủ đạo. Từ góc độ cấu trúc, khoảng cách lớn giữa hợp đồng hiện tại và hợp đồng tiếp theo tiếp tục khuyến khích các nhà cung cấp chuyển hàng đến kho giao hàng, phân tán thanh khoản giao ngay. Ngoài ra, cả đồng nhập khẩu và sản xuất trong nước tiếp tục đến, với OLYDA và các nguồn khác đã xuất hiện trên thị trường, liên tục bổ sung nguồn cung. Về phía nhu cầu, mặc dù việc tái khởi động đang diễn ra, tốc độ phục hồi vẫn chậm, và giá đồng cao khiến việc hỗ trợ chiết khấu trở nên khó khăn. Tổng thể, nguồn cung liên tục tăng tiếp tục kìm hãm sự phục hồi của nhu cầu, tình trạng dư cung trên thị trường giao ngay vẫn không thay đổi.
(2) Quảng Đông: Ngày 2 tháng 3, đồng tinh luyện số 1 giao ngay ở Quảng Đông được giao dịch với chiết khấu từ 230 nhân dân tệ/tấn đến 30 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng kỳ hạn, trung bình là chiết khấu 130 nhân dân tệ/tấn, tăng 55 nhân dân tệ/tấn so với hôm qua; đồng SX-EW được báo giá với chiết khấu từ 310 nhân dân tệ/tấn đến 270 nhân dân tệ/tấn, trung bình là chiết khấu 290 nhân dân tệ/tấn, tăng 40 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Giá trung bình của đồng tinh luyện số 1 ở Quảng Đông là 101.955 nhân dân tệ/tấn, giảm 230 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, trong khi giá trung bình của đồng SX-EW là 101.795 nhân dân tệ/tấn, giảm 245 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Tổng thể, khối lượng mua của bên mua tiếp tục tăng trong khi tốc độ tăng của tồn kho chậm lại, kích thích chiết khấu giao ngay tăng liên tục.
(3) Đồng nhập khẩu: Vào ngày 2 tháng 3, giá chứng thư dao động từ 45 đến 55 USD/tấn, với QP trong tháng 3, và giá trung bình không thay đổi so với phiên giao dịch trước; giá B/L dao động từ 42 đến 52 USD/tấn, với QP trong tháng 3, và giá trung bình không thay đổi so với phiên giao dịch trước; đồng EQ (CIF B/L) dao động từ 15 đến 23 USD/tấn, với QP trong tháng 3, và giá trung bình không thay đổi so với phiên giao dịch trước. Báo giá dựa trên lô hàng đến cuối tháng 2 và đầu tháng 3.
(4) Đồng tái chế: Vào lúc 11:30 ngày 2 tháng 3, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 102.850 CNY/tấn, tăng 670 CNY/tấn so với phiên giao dịch trước, với mức chênh lệch trung bình giữa giá hiện tại và giá hợp đồng tương lai là -190 CNY/tấn, tăng 70 CNY/tấn so với phiên giao dịch trước. Ngày 2 tháng 3, giá nguyên liệu đồng tái chế tăng 800 CNY/tấn theo tháng. Giá trung bình của đồng sáng bóng ở Quảng Đông là 91.100 CNY/tấn, tăng 800 CNY/tấn so với phiên giao dịch trước, với chênh lệch giá giữa đồng tinh khiết và đồng phế liệu là 2.550 CNY/tấn, giảm 139 CNY/tấn theo tháng. Chênh lệch giá giữa thanh đồng tinh khiết và thanh đồng tái chế là 1.285 CNY/tấn. Theo một cuộc khảo sát của SMM, khi Tết Nguyên tiêu đang đến gần, nhiều công nhân ở các doanh nghiệp sản xuất thanh đồng tái chế đã dần trở lại làm việc, và các doanh nghiệp này cũng đang chuẩn bị cho việc mua nguyên liệu để tiếp tục sản xuất. Tuy nhiên, do giá đồng cao và chính sách chưa rõ ràng, việc mua nguyên liệu của các doanh nghiệp đồng tái chế vẫn kém, và tình hình giao dịch trên thị trường nguyên liệu đồng tái chế chỉ ở mức trung bình.
Giá: Trên phương diện vĩ mô, tình hình Mỹ-Iran tiếp tục xấu đi, với những tuyên bố trái chiều xuất hiện bên trong nước Mỹ, leo thang xung đột địa chính trị ở Trung Đông, thúc đẩy tâm lý tránh rủi ro trên thị trường, và củng cố chỉ số đô la Mỹ, tạo tác động tiêu cực đối với giá đồng. Về cơ bản, nguồn cung nhập khẩu tiếp tục bổ sung, và đồng nội địa đến như thường lệ, dẫn đến tổng thể nguồn cung khá dồi dào; về phía cầu, các doanh nghiệp hạ nguồn dần phục hồi hoạt động, thúc đẩy tiêu thụ, nhưng tốc độ phục hồi vẫn chậm. Về kho tồn, tính đến ngày 2 tháng 3, kho tồn đồng nội địa của SMM tăng 5,3% so với tuần trước. Tổng cộng, giá đồng dự kiến sẽ bị kéo xuống bởi các yếu tố vĩ mô và tài chính trong ngắn hạn, nhưng với sự phục hồi chậm chạp của hoạt động sản xuất và nhu cầu cứng dần được giải phóng, giá đồng dự kiến sẽ tìm thấy hỗ trợ ở đáy hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho sự phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào do khách hàng đưa ra đều không liên quan đến Shanghai Metals Market.]