[Phân tích SMM] Tổng tồn kho HRC dự kiến tăng khoảng 21% trong tuần đầu tiên sau Tết Nguyên đán

• Sản lượng cuộn cán nóng phục hồi so với tháng trước vào tháng 2

Theo số liệu từ SMM, sản lượng cuộn cán nóng trung bình hàng tuần trong nước vào tháng 2 là 3,2004 triệu tấn, tăng 0,80% so với tháng 1.

• Trong tuần đầu tiên sau Tết Nguyên đán, tổng tồn kho cuộn cán nóng theo SMM dự kiến sẽ tích lũy khoảng 21%.

Sau Tết Nguyên đán, về mặt sản xuất, theo số liệu từ SMM, sản lượng cuộn cán nóng trung bình vào tháng 1 năm 2026 là khoảng 3,18 triệu tấn, và sản lượng trung bình vào tháng 2 năm 2026 dự kiến sẽ phục hồi 1%-2% so với tháng 1. Về tồn kho, từ năm 2022 đến 2025, mức tích lũy tổng tồn kho trong tuần đầu tiên sau Tết Nguyên đán dao động từ 20% đến 40% so với tuần cuối cùng trước kỳ nghỉ. Ước tính trong tuần đầu tiên sau Tết Nguyên đán năm 2026, tổng tồn kho sẽ tăng khoảng 20%-25% so với tuần cuối cùng trước kỳ nghỉ, có thể tương đối gần với mức tích lũy của năm ngoái. Tuy nhiên, do tổng tồn kho cuộn cán nóng trong tuần cuối cùng trước kỳ nghỉ đã cao hơn 24% so với cùng kỳ năm ngoái, thị trường dự kiến sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực đáng kể sau Tết Nguyên đán.

Nhìn chung, SMM ước tính trong tuần đầu tiên sau Tết Nguyên đán, tổng tồn kho cuộn cán nóng sẽ tăng 1,1–1,2 triệu tấn so với tuần cuối cùng trước kỳ nghỉ, với tốc độ tích lũy gần với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù giá trị tích lũy tuyệt đối cao hơn một chút so với năm ngoái. Mức tiêu thụ thực tế trung bình của cuộn cán nóng SMM trong tháng 2 ước tính khoảng 2,8–2,9 triệu tấn, thấp hơn cùng kỳ năm 2025, nhưng điểm thấp nhất của mức tiêu thụ thực tế về cơ bản ngang bằng so với năm 2025. Cần chú ý liệu việc tích lũy tồn kho sau kỳ nghỉ có vượt quá kỳ vọng hay không—nếu mức tích lũy lớn, áp lực lên xu hướng giá cuộn cán nóng sẽ gia tăng sau kỳ nghỉ.